Co byste měli vědět o investování do startupů

Nic vám neposkytne takový pohled na investování do startupů jako jejich provozování a naopak.

Od založení společnosti Clever Real Estate v roce 2017 jsem zažil mnoho okamžiků „skrz zrcadlo“, kdy jsem se přistihl, že zvažuji interní rozhodnutí společnosti optikou externího investora. („Kdybych uvažoval o investování peněz do společnosti Clever, vzbudil by ve mně tento krok důvěru, nebo opatrnost?“). Jako jedna ze součástí rozhodovací rubriky vás to může přimět vidět věci z objektivnější perspektivy, oddělené od vlastních racionalizací a slepých skvrn.

Na druhou stranu, i když je moje společnost stále v rané fázi, už jsem se naučil mnoho o tom, co dělá startup úspěšným a co může potopit jeho vyhlídky. Díky těmto poznatkům, které mě vedou k tomu, kam vkládám své peníze, se cítím mnohem jistější ve svých investicích do startupů. Bude mít každá z nich úspěch? Samozřejmě že ne. Ale moje šance se mi líbí.

Pros investování do startupů

Tady je šest důvodů, proč uvažovat o investování do startupů.

Můžete mít možnost vyměnit svůj čas nebo dovednosti za akcie

Zavedené společnosti často nabízejí investorům akcie výměnou za peníze. Startupy mohou místo toho počítat s vaším časem a odbornými znalostmi jako s měnou potřebnou k získání těchto akcií.

Můžete minimalizovat své riziko

Někdy můžete podepsat investiční smlouvu, prostřednictvím které je vaše investice zadržena, dokud startup nedosáhne předem stanoveného cíle. Pokud společnost tohoto cíle nedosáhne, nemusíte jí své peníze skutečně dát, takže vaše investiční riziko je nízké.

Můžete svou investici diverzifikovat

Startupy existují prakticky v každém odvětví. Proto pokud plánujete několik investic a chcete minimalizovat riziko spojené s vložením vajec do jednoho košíku, může být investice do startupů chytrým finančním krokem.

Vaše investice může rychle růst

Jednou věcí je koupit akcie dlouhodobě dominantní společnosti, která jde na burzu. Něco jiného je investovat na začátku do startupu, který později výrazně poroste. V takovém případě vaše počáteční investice obrovsky vzroste.

Nízký investiční práh

Mnoho startupů má nízké počáteční provozní náklady, takže vaše investiční náklady budou nižší než u mnoha jiných typů investičních příležitostí. A u tohoto typu investice existuje možnost, že vám zajistí místo u stolu v představenstvu společnosti.

Můžete vydělat velké peníze při odkupu

Větší společnosti často kupují startupy. K této transakci často dochází, jakmile startup prokáže svou hodnotu. Částka, za kterou je společnost odkoupena, tak může být mnohem vyšší než její hodnota v době, kdy jste do ní investovali. Vaše investice úměrně vzroste, což znamená, že na odkupu vyděláte mnohem více peněz než na částce, kterou jste investovali poprvé.

Nevýhody investování do startupů

Přestože jsou startupy potenciálním zdrojem silného finančního růstu, nesou s sebou dvě investiční rizika, která stojí za zmínku:

Neúspěch startupu

Tuto statistiku jste již pravděpodobně slyšeli: 90 % startupů selže. Na investicích do startupů sice můžete vydělat velké částky, ale riziko, že přijdete o všechny investované peníze, je vysoké.

Raritní krátkodobé zisky

Pokud investujete do veřejné společnosti, můžete akcie nakupovat a prodávat, kdykoli se vám zachce. Když investujete do začínající společnosti, zavazujete své peníze této společnosti na dlouhou dobu, což znamená, že se k nim někdy nebudete moci dostat celé roky. Pravděpodobně budete potřebovat, aby byl startup koupen nebo vstoupil na burzu, než se ke svým penězům opět dostanete.

Pokud chcete investovat do startupu, zde je několik pokynů, které jsem sestavil na základě svého působení ve světě investic do startupů i mimo něj.

Výběr správné společnosti

Seznámení se zakladateli.

Na klišé o tom, že byste měli investovat do lidí, ne do společností, je hodně pravdy. Založení firmy je brutálně obtížné a překážky a problémy se objevují téměř denně. Bez nadšeného zakladatele, který je stoprocentně oddaný své vizi, klesají šance na úspěch téměř k nule. Setkejte se s nimi, promluvte si s nimi a zjistěte, o co jim jde.

Další nezbytností jsou skutečné odborné znalosti. Všichni víme, že existuje povrchní úroveň odborných znalostí, která vám pomůže projít rozhovorem na koktejlovém večírku nebo dokonce obchodní schůzkou, ale abyste se ve svém oboru skutečně prosadili, potřebujete hlubší úroveň. Hluboká, skutečná odbornost je výsledkem posedlosti. Nikdy bych neinvestoval do společnosti, pokud by její zakladatel nebyl skutečně posedlý svou vizí.

Ještě jedna poznámka k zakladatelům: Důležitá je upřímnost. Při shánění finančních prostředků je každý prodejný, včetně mě, ale spolu s tím je potřeba určitá míra skutečné otevřenosti. Pokud do společnosti investuji, chci vědět, že budu dostávat skutečné aktuální informace, ať už dobré, nebo špatné.

Podívejte se na přijetí zákazníky.

Toto je zřejmé, ale často přehlížené. Skvělá prezentace, která maluje dechberoucí budoucnost, může oslnit, ale všichni víme, že neexistují žádné záruky a že předpovídat trh je jako předpovídat vodu – všichni v podstatě jen hádáme. Můžete mít úžasnou vizi, ale pokud do ní nyní vkládám peníze, řekněte mi, jak si produkt vede nyní. Pokud už společnost získala trakci a zákazníci produkt používají, je to obrovské.

Ujistěte se, že mezi vámi a společností funguje chemie.

Dalším klišé, na kterém je hodně pravdy, je, že byste měli investovat do společností, které vyrábějí produkty, jež máte rádi, a jejichž hodnoty sdílíte. Za tímto účelem se snažím s produktem společnosti skutečně žít, než do něj investuji své peníze. O perspektivách společnosti se často dozvíte více z jejího produktu než ze stohu finančních analýz.

Investování do společností, jejichž hodnoty sdílíte, má i okrajovou výhodu. Pokud investujete do deseti začínajících firem, budete na tom dobře, pokud se jedné nebo dvěma z nich podaří uspět. Pokud budete vždy více sázek prohrávat, než vyhrávat, bude vaše jízda mnohem hladší, pokud se na své ztráty budete moci dívat s klidným svědomím, protože budete vědět, že jste danou investici provedli s plným a nekompromisním úsudkem. Není horšího pocitu, než když se díváte na neúspěšnou investici a víte, že jste cynicky šli proti svému instinktu a srdci. Měl bych projevovat stejnou integritu, jakou očekávám od společností, do kterých investuji.

Čemu se vyhnout

Přehnaně propagovaným a slibujícím společnostem

Všichni víme, že s podnikáním je spojen prodej, zejména když získáváte finanční prostředky. Pod humbukem se však musí skrývat pevné jádro podnikání. Pokud se zdá, že je nějaká společnost jen humbuk, je to takový červený praporek, jaký existuje.

Jsem opatrný vůči společnostem, které dělají přehnané nároky a sliby. Všichni se snažíme být dalším miliardovým startupem, ale všichni víme, že existuje důvod, proč se těmto společnostem říká jednorožci – jsou neuvěřitelně vzácné. Pokud se mě snažíte krmit miliardovými zárukami, budu pochybovat o vašem smyslu pro realitu. Mezi důvěrou a klamem je tenká hranice.“

Riziková odvětví

V roce 2019 spousta investorů vydělává na tom, čemu říkám komodifikovaná neřest. Patří sem odvětví jako marihuana a kryptoměny. V těchto oborech vydělává spousta investorů, ale ve vysoce rizikovém světě jsou startupy v těchto odvětvích nejrizikovější ze všech.

Osobně se tomuto typu investic vyhýbám. Pokud existence vašeho podnikání stojí na neustálém obcházení zákona, nevím, jak si můžete vybudovat dlouhodobou stabilitu. Viděli jsme to na potížích, které měla spousta legálních marihuanových podniků s jednoduchým bankovnictvím, protože federální zákony marihuanu stále zakazují, a na pokračujících pokusech vlády regulovat a kontrolovat kryptoměny. To je jeden z důvodů, proč se můj startup zabývá nemovitostmi – žádné odvětví není v základu stabilnější.“

Zabřednutí do čísel

Všichni máme rádi dobrý soubor dat, ale nenechte se při pohledu na data startupu vytunelovat. Pokud je ještě v rané fázi, nenajdete v nich mnoho pevných závěrů, natož nějakou jistotu.

Pokud uvažujete o investici do mladé společnosti, dívejte se nejprve na celkový obraz a na lidi, kteří se na něm podílejí, a až poté na tabulky. Mnohdy jsou finanční údaje, které poskytují investorům, užitečnější pro to, aby vám řekly, jak se vidí, než cokoli jiného.

Kroky, jak investovat do startupu

Provádějte due diligence.

Začněme od základů. Než vložíte své peníze, jděte do toho s naprosto otevřenou myslí a začněte svůj průzkum od začátku.

Nemluvím o posezení se zakladatelem; mluvím o jeho papírech, ujistěte se, že udělal tečku za všemi svými „i“ a přeškrtl všechna „t“. Podívejte se na jejich firemní záznamy a ujistěte se, že je všechno v pořádku – založení, jejich nájemní smlouvy a smlouvy, způsob vydání akcií a všechno mezi tím.

Prověřte si čísla.

Ocenění startupu je něčí nejlepší odhad, jakou má společnost hodnotu – ale nenechte se mýlit, je to odhad. Proč věřit někomu jinému? Vždy si sami projděte čísla a zjistěte, jakou hodnotu může mít vaše investice. Možná budete překvapeni (v dobrém i špatném slova smyslu).

Při tom se zeptejte zakladatelů, kolik peněz už získali. Pokud vás žádají, abyste byli první v poolu, měli byste to vědět, když do toho jdete. Na druhou stranu, pokud už získali hodně peněz od svých zákazníků, mělo by to trochu zmírnit vaše obavy.

Důkladně se podívejte do zrcadla.

Pokud jste důkladně prozkoumali společnosti, do kterých uvažujete investovat, udělejte totéž se sebou. Jedná se o rizikové a dlouhodobé investice. Peníze budete moci vyplatit až za několik let, možná za deset let, a pokud vás nepotká nejšťastnější náhoda v dějinách investorů, o nějaké peníze přijdete. Máte na to trpělivost? Máte na to žaludek? A hlavně, máte likvidní kapitál?“

Krowdfundingové platformy

Pro drobné a středně velké investory je crowdfunding nejlepší způsob, jak se dostat k rostoucí společnosti. Následující platformy, které nabízejí možnost investovat pouhých 100 dolarů do prověřených startupů, patří k mým osobním favoritům.

SeedInvest

Tato crowdfundingová platforma přijímá méně než 1 % společností, které se ucházejí o financování, takže víte, že na platformě vidíte ty nejlepší z nejlepších. SeedInvest tvrdí, že má téměř 260 000 uživatelů a plně financoval více než 220 společností.

Každá společnost na platformě SeedInvest má jinou minimální investici a lhůtu pro získání prostředků. Jednou z inovativních funkcí SeedInvestu je možnost automatického investování:

MicroVentures

Prostřednictvím MicroVentures můžete investovat do začínajících podniků za pouhých 100 dolarů (nebo více, pokud máte štěstí). Vybírat můžete z desítek startupů, jako jsou programy pro ukládání dat, předplatné kosmetických služeb nebo platformy pro sdílení jízd. Od konce roku 2020 si stovky tisíc uživatelů MicroVentures mohou vybrat, zda chtějí investovat do více než 400 startupů. Dříve MicroVentures umožňovala uživatelům investovat do dnes již obrovských společností, jako jsou Slack a Airbnb, a investice platformy za celou dobu její existence činí 220 milionů dolarů.

WeFunder

Uživatelé WeFunder mohou za pouhých 100 dolarů investovat do společností vyrábějících vše od veganských kosmetických potřeb po produkty CBD. Investoři si mohou koupit akcie, konvertibilní dluhopisy nebo dluh, a pokud společnost nedosáhne svého cíle financování, investoři dostanou své peníze zpět. WeFunder od roku 2013 umožnil investice ve výši 83,5 milionu dolarů, takže víte, že je solidní.

Republic

Tato platforma je univerzální verzí AngelListu, přední investiční platformy pro akreditované investory do startupů. Služba AngelList ve skutečnosti sehrála klíčovou roli při přijetí zákona JOBS Act, díky němuž se crowdfunding stal životaschopným, a společnost Republic založili absolventi AngelListu. Uživatelé platformy Republic mohou investovat pouhých 10 dolarů a všechny společnosti jsou intenzivně prověřovány.

Kromě nabídky investic hostí platforma Republic šest různých investičních skupin, které umožňují diskuse, nápady a rady. Členové skupin jsou také vyzýváni ke společnému investování.

Doplňující zpravodajství: Max Freedman.