Broker se často musí bleskově rozhodnout, zda koupit, prodat nebo držet akcie. Nemá čas konzultovat akciové analytiky, vést rozhovory s vedením nebo číst dlouhé výzkumné zprávy. Rychlý pohled na některé klíčové informace však může vést k dobrému rozhodnutí učiněnému pod tlakem.
Řekněme, že společnost právě vydala tiskovou zprávu o své čtvrtletní zprávě. Přeskočte výplň a podívejte se na některé z těchto klíčových faktů:
Klíčové závěry
- Sledujte rostoucí tržby a to, zda tento růst naznačuje dlouhodobost oproti odrazu jednorázové konjunktury.
- Zvyšující se marže jsou obvykle známkou toho, že společnost je dobře řízena, ale firmu se zhoršujícími se maržemi automaticky nezavrhujte, protože to může odrážet, že společnost zavádí nový produkt nebo expanduje.
- Podívejte se na čtvrtletní a celoroční výhled budoucích zisků a všimněte si, jak tento výhled splňuje nebo nesplňuje očekávání Wall Street; pak v jazyce hledejte jemnosti a důsledky.
- Zvažte, zda program zpětného odkupu akcií společnosti odráží důvěru vedení, nebo je v podstatě PR tahem, který má zapůsobit na investory a Wall Street.
- Zvažte společnosti, které vyvíjejí produkty, jež vypadají, že zachycují ducha doby, nebo které se chystají představit produkty, jež jsou velmi očekávané.
- Podívejte se na graf akcií za poslední rok a posledních pět let, všímejte si sezónních výkyvů a toho, jaký je trend akcií, než učiníte potenciální krok.
Zvýšení tržeb
Zjistěte, zda společnosti rostou tržby, a pokud ano, zda je růst tržeb trvalý, nebo souvisí s jednorázovou událostí.
Kromě kontroly čísel tržeb budete muset projít celou tiskovou zprávu, abyste zjistili, co vedení o daném čtvrtletí řeklo. Čísla plus komentáře vám mohou napovědět, zda společnost zaznamenala růst, nebo jen dostala nečekanou příležitost.
Obecně platí, že menší společnosti, ty v rozmezí tržeb 100 milionů až 1 miliardy dolarů, by měly růst o více než 10 % ročně. Větší společnosti by měly růst alespoň o 3 % ročně, aby byly zajímavé.
Nakonec porovnejte růst tržeb společnosti nejen z minulého roku, ale i z posledního čtvrtletí. Pokud čtvrtletní tržby vykazovaly rostoucí trend, je to obvykle další dobré znamení.
Tipy, kdy nakupovat, prodávat nebo držet
Pokud nejsou k dispozici hlubší možnosti výzkumu, může investor zjistit mnoho o hodnotě společnosti a o tom, zda se její akcie vyplatí koupit, čtením tiskových zpráv a čtvrtletních zpráv o zisku.
Zlepšování marží
Marže společnosti se obecně zlepšují nebo zhoršují v závislosti na tom, jak dobře je řízena. Pokud se zvyšují tržby, ale náklady rostou rychleji, něco se tam děje
Nemusí to být nutně špatná zpráva. Může jít o to, že společnost vstupuje do nového oboru, uvádí na trh nový výrobek nebo rozšiřuje své působiště. Například Amazon po léta rozčiloval investory velkými investicemi do skladů od pobřeží k pobřeží. Tyto výdaje na infrastrukturu se konečně začaly vyplácet.
Na druhou stranu to může znamenat, že společnost jen špatně řídí své výdaje. Diskuse vedení o čtvrtletních výsledcích vám pomůže určit, která z nich to je.
Mnoho společností nabízí Wall Street nějaký návod ohledně budoucích zisků a téměř vždy je to důležité. Stejně důležité je, jak na tyto zprávy reaguje „ulice“.
To znamená, že pokyny společnosti pro příští čtvrtletí mohou být lepší nebo horší, než očekávají analytici Wall Street. A tato očekávání pohnou cenou akcií nahoru nebo dolů, přinejmenším krátkodobě.
Pokud se ponoříme trochu hlouběji do psychologie stojící za výhledem zisku, pokud společnost zvýší svůj výhled pro aktuální čtvrtletí, ale sníží očekávání po tomto čtvrtletí, akcie se pravděpodobně prodají. Pokud společnost sníží své odhady pro aktuální čtvrtletí, ale zvýší svůj celoroční odhad, pak akcie pravděpodobně vyletí.
Pravidlem je sledovat dlouhodobý výhled. Wall Street většinou krátkodobé klopýtnutí přehlédne, pokud je přesvědčena, že je na obzoru katalyzátor růstu.
Programy zpětného odkupu akcií
Pokud společnost použije hotovost na zpětný odkup vlastních akcií, je to obvykle dobré znamení, že vedení věří, že akcie jsou podhodnocené. Programy zpětného odkupu budou pravděpodobně zmíněny v tiskové zprávě společnosti.
Také vedení může mít jiné motivy. Může chtít snížit celkový počet veřejně dostupných akcií, aby zlepšilo finanční ukazatele nebo zvýšilo zisk, a učinilo tak společnost atraktivnější pro analytickou komunitu. Může se jednat o PR trik, který má přimět investory, aby si mysleli, že akcie mají větší hodnotu.
Programy zpětného odkupu akcií by měly být známkou toho, že společnost čekají lepší časy.
Obecně chcete vidět, že celkový počet akcií v oběhu zůstává stejný nebo klesá, možná v důsledku programu zpětného odkupu. To znamená, že budoucí zisk je rozložen na menší počet akcií, takže zisk na akcii je vyšší. S nárůstem počtu akcií v oběhu se zisk rozdělí mezi větší počet investorů a rozředí se, čímž se sníží váš potenciál zisku.
Nové produkty
Je prakticky nemožné předpovědět, zda nový produkt bude vítězný, nebo ne. Je však velkou chybou přehlížet akcie společností, které je vyrábějí.
Nové produkty často vzbuzují největší pozornost spotřebitelů a investorů. To často pomáhá posunout cenu akcií v nejbližší době výše. A společnost pravděpodobně vynaložila obrovské množství peněz na výzkum& a vývoj a propagaci, protože se staví do pozice, kdy bude brát spoustu peněz.
Připomeňme si například uvedení iPodu na trh společností Apple v roce 2001. Zpočátku byli někteří investoři a analytici skeptičtí k tomu, že by společnost mohla z tohoto zařízení dosáhnout významných příjmů. Jak se ukázalo, toto zařízení pohánělo růst společnosti Apple po celé desetiletí.
Jistě, ne vždy se z nových produktů stanou dojné krávy pro společnosti, které je vyrábějí, ale pokud se k dobrému produktu dostanete včas, je zde dramatický potenciál zisku.
Jemnosti jazyka
Při čtení tiskové zprávy zvažte svůj dojem z toho, co se v daném čtvrtletí událo. Vedení možná hovořilo o mnoha „příležitostech“ společnosti a libovalo si v jejím minulém růstu. Nebo mohlo nastínit mnoho „výzev“, kterým společnost čelí. Vedení mohlo identifikovat potenciální katalyzátory pro podnik, jako jsou nové produkty nebo kandidáti na akvizici.
V každém případě může být tento jazyk stejně důležitý jako čísla výhledu zisku.
Jazyk používaný v těchto tiskových zprávách je velmi záměrný. Je přezkoumáván mnoha očima v odděleních pro styk s veřejností a v právních odděleních. Optimistická zpráva je obzvláště dobrým znamením, zatímco zpráva obsahující tlumený jazyk by měla být vnímána s podezřením.
Zprávy, které jsou příliš optimistické, by měly být rovněž vnímány s opatrností. Pokud společnost nesplní to, co dříve slíbila, nebo nesplní svá budoucí očekávání, akcie pravděpodobně propadne bez ohledu na to, co říká její vedení.
Technické ukazatele
Nakonec se podívejte na graf akcií za poslední rok a posledních pět let.
Jsou v ceně akcií sezónní výkyvy? Možná zjistíte, že se v určitých ročních obdobích běžně obchoduje výše nebo níže.
Zjistěte, v jakém trendu se tato akcie obchoduje: Obchoduje se akcie nad nebo pod svými 50denními a 200denními klouzavými průměry? Je to málo obchodovaná akcie, nebo se s ní obchodují miliony akcií denně? Zvýšil se v poslední době objem obchodů nebo se snížil? Klesající objem by mohl být známkou menšího zájmu o akcie, což by mohlo způsobit pokles ceny akcií. Nárůsty jsou obecně příznivé, pokud jsou základní údaje solidní, což znamená, že společnost má solidní růstové příležitosti a je dobře kapitalizovaná.
Pohled na společnost z širší perspektivy neboli z 10 000 stop vám umožní zvážit vnější faktory, které by mohly zabránit tomu, aby se akciím dařilo.
Pohled z 10 000 stop
Přesahující rámec tiskové zprávy zvažte makro trendy, které by mohly mít na akcie vliv. Na akcie mohou mít vliv rostoucí úrokové sazby, vyšší daně nebo chování spotřebitelů. Na společnost mohou mít vliv i další vnější faktory, například pokles v celém odvětví. Tyto úvahy mohou být stejně důležité jako základní a technické ukazatele.
Příklad vezměme v úvahu společnost Continental Airlines v roce 2006. Společnost byla v poměrně dobré kondici, ale zdálo se, že vyšší náklady na pohonné hmoty a řada bankrotů v rámci leteckého průmyslu brzdí akcie. Continental očekával, že v příštím roce výrazně zvýší své zisky, ale vyhlídky odvětví se zdály být neutěšené. V roce 2010 se Continental spojil s United Airlines.
The Bottom Line
Investoři a jejich makléři musí z nutnosti často analyzovat společnosti za pochodu a přijímat rychlá rozhodnutí o nákupu, prodeji nebo držení. Nulování klíčových informací jim pomáhá vyhnout se unáhlenému rozhodnutí.
K obchodování nebo investování byste samozřejmě potřebovali makléře. Pokud ještě žádného nemáte a zvažujete, jakého makléře si vybrat, udělejte si průzkum, abyste mohli najít makléře, který bude vyhovovat vašim potřebám.
.