Return on Investment (ROI)

Co je návratnost investic (ROI)?

Return on Investment (ROI) je ukazatel výkonnosti, který se používá k hodnocení efektivnosti nebo ziskovosti investice nebo k porovnání efektivnosti řady různých investic. ROI se snaží přímo měřit výši návratnosti určité investice v poměru k nákladům na investici.

Pro výpočet ROI se přínos (neboli návratnost) investice vydělí náklady na investici. Výsledek se vyjadřuje v procentech nebo v poměru.

Jak vypočítat ROI

Vzorec pro výpočet návratnosti investice je následující:

ROI=Současná hodnota investice-Náklady na investiciNáklady na investici\begin{zarovnáno} &\text{ROI} = \dfrac{\text{Běžná hodnota investice}-\text{Náklady investice}}{\text{Náklady investice}}\\ \konec{zarovnáno}ROI=Náklady investiceBěžná hodnota investice-Náklady investice

„Běžná hodnota investice“ se vztahuje k výnosům získaným z prodeje úrokové investice. Protože se ROI měří v procentech, lze ji snadno porovnávat s výnosy z jiných investic, což umožňuje vzájemně poměřovat různé typy investic.

Pochopení návratnosti investic

ROI je oblíbenou metrikou díky své univerzálnosti a jednoduchosti. V podstatě lze ROI použít jako základní měřítko ziskovosti investice. Může to být návratnost investice do akcií, návratnost investice, kterou společnost očekává při rozšiřování továrny, nebo návratnost investice generovaná při transakci s nemovitostmi. Samotný výpočet není příliš složitý a jeho interpretace je pro široké spektrum použití poměrně snadná. Pokud je návratnost investice čistě kladná, pravděpodobně se vyplatí. Pokud jsou však k dispozici jiné příležitosti s vyšší návratností investic, mohou tyto signály pomoci investorům vyloučit nebo vybrat ty nejlepší možnosti. Stejně tak by se investoři měli vyhnout záporným hodnotám ROI, které znamenají čistou ztrátu.

Předpokládejme například, že Jo v roce 2017 investoval 1 000 USD do společnosti Slice Pizza Corp. a o rok později akcie prodal za celkem 1 200 USD. Chcete-li vypočítat návratnost této investice, vydělte čistý zisk (1 200 USD – 1 000 USD = 200 USD) investičními náklady (1 000 USD), čímž získáte ROI 200 USD/1 000 USD, tj. 20 %.

S touto informací by bylo možné porovnat investici do společnosti Slice Pizza s jakýmikoli jinými projekty. Předpokládejme, že Jo v roce 2014 investoval také 2 000 USD do společnosti Big-Sale Stores Inc. a v roce 2017 tyto akcie prodal za celkem 2 800 USD. Návratnost investice z Joova podílu ve společnosti Big-Sale by byla 800 USD/2 000 USD, tj. 40 %.

Omezení návratnosti investice

Příklady jako Joův (výše) odhalují některá omezení použití návratnosti investice, zejména při porovnávání investic. Zatímco návratnost investice u Joovy druhé investice byla dvakrát vyšší než u první investice, doba mezi Joovým nákupem a prodejem byla u první investice jeden rok, ale u druhé investice tři roky.

Jo mohl podle toho upravit návratnost investice na více let. Protože celková návratnost investice činila 40 %, mohl by Jo pro získání průměrné roční návratnosti investice vydělit 40 % třemi, čímž by získal 13,33 % ročně. Po této úpravě se zdá, že ačkoli Joova druhá investice přinesla větší zisk, první investice byla ve skutečnosti efektivnější volbou.

ROI lze použít ve spojení s mírou návratnosti, která zohledňuje časový rámec projektu. Lze také použít čistou současnou hodnotu (NPV), která zohledňuje rozdíly v hodnotě peněz v čase v důsledku inflace. Použití NPV při výpočtu míry návratnosti se často nazývá reálná míra návratnosti.

Vývoj v oblasti ROI

V poslední době se někteří investoři a podniky zajímají o vývoj nové formy metriky ROI, která se nazývá „sociální návratnost investic“ neboli SROI. SROI byla původně vyvinuta koncem 90. let 20. století a zohledňuje širší dopady projektů s využitím mimofinanční hodnoty (tj. sociálních a environmentálních ukazatelů, které se v současnosti neodrážejí v běžných finančních účtech). SROI pomáhá pochopit hodnotovou nabídku některých kritérií ESG (Environmental Social & Governance) používaných v praxi sociálně odpovědného investování (SRI). Společnost se například může zavázat, že bude ve svých továrnách recyklovat vodu a nahradí osvětlení výhradně LED žárovkami. Tyto závazky mají okamžité náklady, které mohou negativně ovlivnit tradiční ROI – čistý přínos pro společnost a životní prostředí však může vést ke kladnému SROI.

Existuje několik dalších nových variant ROI, které byly vyvinuty pro konkrétní účely. Statistika ROI v sociálních médiích přesně určuje účinnost kampaní v sociálních médiích – například kolik kliknutí nebo lajků je generováno za jednotku úsilí. Podobně marketingová statistika ROI se snaží určit návratnost připadající na reklamní nebo marketingové kampaně. Takzvaná návratnost investic do vzdělávání se týká množství naučených a uchovaných informací jako návratnosti vzdělávání nebo školení dovedností. S rozvojem světa a změnami v ekonomice se v budoucnu jistě objeví několik dalších nikových forem ROI.

Často kladené otázky

Jak se počítá návratnost investic (ROI)?

Návratnost investice (ROI) se vypočítá vydělením zisku získaného z investice náklady na tuto investici. Například investice se ziskem 100 USD a náklady 100 USD bude mít návratnost investice 1, tedy 100 %, pokud ji vyjádříme v procentech. Ačkoli ROI představuje rychlý a snadný způsob odhadu úspěšnosti investice, má některá závažná omezení. ROI například neodráží časovou hodnotu peněz a může být obtížné smysluplně porovnávat ROI, protože některým investicím trvá déle, než vygenerují zisk, než jiným. Z tohoto důvodu profesionální investoři obvykle používají jiné ukazatele, například čistou současnou hodnotu (NPV) nebo vnitřní výnosové procento (IRR).

Co je to dobrá návratnost investice?

Co lze považovat za „dobrou“ návratnost investice, závisí na faktorech, jako je tolerance investora k riziku a doba potřebná k tomu, aby investice přinesla výnos. Za stejných podmínek budou investoři, kteří se více vyhýbají riziku, pravděpodobně akceptovat nižší návratnost investic výměnou za podstoupení menšího rizika. Stejně tak investice, jejichž návratnost trvá déle, budou obecně vyžadovat vyšší ROI, aby byly pro investory atraktivní.

Jaká odvětví mají nejvyšší ROI?

Historicky se průměrná návratnost investic v indexu S&P 500 pohybuje kolem 10 % ročně. V rámci této hodnoty však mohou být značné rozdíly v závislosti na odvětví. Například v průběhu roku 2020 technologické společnosti, jako je Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) a Amzon.com Inc. (AMZN) dosáhly ročních výnosů výrazně nad touto 10% hranicí. Zatímco společnosti v jiných odvětvích, jako jsou energetické společnosti a veřejné služby, dosahovaly mnohem nižší návratnosti investic a v některých případech čelily meziročním ztrátám. V průběhu času je normální, že se průměrná návratnost investic v daném odvětví mění v důsledku faktorů, jako je zvýšená konkurence, technologické změny a posuny v preferencích spotřebitelů.

.