Anvendelse af en stop-grænseordre er en måde, hvorpå en erhvervsdrivende kan få bedre kontrol over sin ordre. Hvis du forstår, hvad ordretyper er, hvorfor og hvornår handlende bruger dem, og hvilke faktorer der påvirker deres udførelse, kan det hjælpe dig med at matche en ordretype til dine specifikke handelsmål.
Stop-limit-ordre
En stop-limit-ordre udløser indsendelse af en limit-ordre, når aktien når eller bryder igennem en specificeret stoppris.
En stop-limit-ordre består af to priser: stopprisen og limitprisen. Stopprisen er den pris, der aktiverer limiteringsordren, og den er baseret på den seneste handelspris. Grænseprisen er den prisbegrænsning, der kræves for at udføre ordren, når den først er udløst.
Som med limitordrer er der ingen garanti for, at en stop-limit-ordre, når den først er udløst, vil resultere i en ordreudførelse. Dette er et vigtigt punkt, som det er værd at gentage. En stop-limit-ordre garanterer ikke, at en handel vil finde sted.
Hvornår skal man bruge stop-limit-ordrer
Når du afgiver en stop-limit-ordre, sendes den til børsen og placeres i ordrebogen, hvor den forbliver, indtil stoppet udløses eller udløber, eller du annullerer den.
Stop-limit-ordrer udløses kun i løbet af den almindelige markedssession, 9:30 til 16:00 østlig tid. Stop-limit-ordrer udløses eller udføres ikke under sessioner med udvidet åbningstid, f.eks. før- eller eftermarkedssessioner, eller når værdipapiret ikke handles, f.eks. under aktiestop eller i weekender eller markedsferier.
Du kan bestemme, hvor længe din stop-limit skal være effektiv – kun for den aktuelle markedssession eller også for fremtidige markedssessioner. Stop-limit-ordrer, der er blevet udpeget som dagsordrer, udløber ved slutningen af den aktuelle markedssession, hvis de ikke er blevet udløst. Men good-till-canceled (GTC) stop-limit-ordrer vil blive overført til fremtidige standardsessioner, hvis de ikke er blevet udløst. Hos Schwab forbliver GTC-ordrer i kraft i op til 60 kalenderdage, medmindre de annulleres.
Hvorfor handlende bruger stop-limit-ordrer
Hvis du ikke er i stand til at overvåge din portefølje nøje, kan stop-funktionen hjælpe dig med at holde dig ajour med markedsudviklingen ved automatisk at udløse en ordre, hvis og når aktien når en bestemt pris. Lad os f.eks. sige, at du identificerer et bestemt mønster og beslutter, at en bevægelse over eller under den aktuelle pris ville udgøre en handelsmulighed. Du kan bruge disse oplysninger til at indstille udløseren eller stop.
Køb stop-limit – Køb stop-limit-ordrer kan hjælpe handlende med at kontrollere den pris, de betaler, når de har fastlagt den maksimale pris pr. aktie, der er acceptabel. Hvis prisen stiger til eller op gennem stopprisen, vil det udløse en købsordre.
En buy stop-limit-ordre involverer to priser: stopprisen, som aktiverer limitordren til køb, og limitprisen, som angiver den højeste pris, du er villig til at betale for hver aktie.
Ved at placere en buy stop-limit-ordre fortæller du market maker, at han skal købe aktier, hvis handelsprisen når eller overstiger din stoppris¬- men kun hvis du kan betale et bestemt dollarbeløb eller mindre pr. aktie.
Sell stop-limit – En sell stop-limit repræsenterer en limit-ordre om at sælge, hvis kursen på værdipapiret falder ned til eller ned gennem stopprisen.
En sell stop-limit-ordre involverer to priser: stopprisen, som aktiverer limitordren om at sælge, og limitprisen, som angiver den laveste pris pr. aktie, som du er villig til at acceptere fra en køber.
Gennem at placere en sell stop-limit-ordre fortæller du market maker, at han skal sælge dine aktier, hvis prisen falder til din stoppris eller derunder – men kun hvis du kan tjene et bestemt dollarbeløb eller mere pr. aktie. Da der imidlertid er en chance for, at limiteringsordren til salg måske ikke bliver udført, mener mange handlende ikke, at en stop-limit-ordre er en effektiv måde at styre risikoen på salgssiden.
Når du indtaster en sell stop-limit-ordre, skal du sørge for, at både stop- og limit-prisen er under den aktuelle budpris; ellers kan ordren udløses med det samme.
Risici ved stop-limit-ordrer
Stop-limit-ordrer giver mange fordele, men til gengæld for at have kontrol over den pris, du betaler eller accepterer, vil du stå over for nogle kompromiser. Hvis du forstår de mange faktorer, der påvirker, hvordan eller om en stop-limit-ordre bliver udført, kan det hjælpe dig med at afgøre, hvilke risici du vil tage.
Ingen udførelse – Stop-limit-ordrer giver dig mulighed for at opnå en bestemt pris eller bedre. Men de garanterer ikke, at en udførelse vil finde sted, fordi prisen måske aldrig når eller slår din limitpris. Selv hvis handelsaktiviteten bringer prisen op til grænseordrens pris i kort tid, sker der måske stadig ikke en udførelse, hvis andre ordrer før din ordre opbruger alle eller en del af de aktier, der er tilgængelige til den aktuelle pris.
Delvis opfyldning – Der er også risiko for en “delvis opfyldning” eller en udførelse af nogle af aktierne i din ordre, men ikke alle, hvilket efterlader de uopfyldte aktier som en åben ordre. Da nogle mæglerfirmaer stadig opkræver provisioner for udførte handler, kan dette, afhængigt af hvilken mægler du bruger, være et vigtigt punkt i planlægningen af provisionsomkostninger, især med GTC-ordrer. Flere udfyldninger på en enkelt ordre inden for en enkelt handelsdag indebærer kun én provision, da alle udfyldningerne sker på samme dag. Udførelse af dele af en enkelt ordre på tværs af flere dage kan imidlertid medføre en provision for hver handelsdag, hvor der rent faktisk sker en udførelse. Hvis en ordre udføres over fire dage, kan du blive nødt til at betale fire separate provisioner.
Du kan mindske risikoen for delvise udførelser ved at angive visse betingelser i din limitordre. “All or none”, “fill or kill”, “immediate or cancel” og “minimum quantity” er alle særlige betingelser, som kan forfine din ordre, så den passer til din handelsstrategi. Husk dog, at særlige betingelser kan reducere chancen for, at din ordre bliver udført yderligere.
Hvad sker dernæst?
En stop-limit-ordre udløser automatisk en limit-ordre, hvis og når aktiekursen når et bestemt beløb. Hvis din handelsprioritet er en garanteret pris, så kan dette være et nyttigt værktøj. Forstå risiciene, og undersøg, hvordan du kan anvende stop-limits til at støtte dine handelsmål.