Mi volt a fekete hétfő?
A fekete hétfő 1987. október 19-én történt, amikor a Dow Jones ipari átlag (DJIA) egyetlen nap alatt közel 22%-ot veszített. Az esemény a globális tőzsdei esés kezdetét jelentette, és a Fekete Hétfő a pénzügyi történelem egyik leghírhedtebb napja lett. A hónap végére a főbb tőzsdék többsége több mint 20%-ot esett.
A közgazdászok az összeomlást a geopolitikai események és a számítógépes programkereskedés megjelenésének kombinációjának tulajdonították, ami felgyorsította az eladást.
Főbb tanulságok
- A fekete hétfő az 1987. október 19-én bekövetkezett tőzsdei összeomlásra utal, amikor a DJIA egyetlen nap alatt közel 22%-ot veszített, ami globális tőzsdei zuhanást váltott ki.
- A SEC számos védelmi mechanizmust épített ki, például kereskedési korlátokat és megszakítókat, hogy megakadályozza a pánikszerű eladásokat.
- A befektetők megelőző lépéseket tehetnek annak érdekében, hogy kezeljék a fekete hétfőhöz hasonló tőzsdei összeomlás megismétlődésének lehetőségét.
Fekete Hétfő
A fekete hétfő megértése
A hatalmas tőzsdei zuhanás oka nem tulajdonítható egyetlen hírnek, mivel a zuhanást megelőző hétvégén nem jelent meg nagyobb hír. Azonban több esemény összeadódott, hogy pánikhangulatot keltsen a befektetők körében. Például az Egyesült Államok kereskedelmi deficitje nőtt más országokkal szemben. A számítógépes kereskedés, amely akkor még nem volt olyan meghatározó erő, mint ma, egyre inkább éreztette jelenlétét több Wall Street-i cégnél. Az 1987-es tőzsdekrach rávilágított a pénzügyi és technológiai innováció szerepére a megnövekedett piaci volatilitásban. Az automatikus kereskedés, más néven programkereskedés során az emberi döntéshozatalt kiveszik az egyenletből, és a vételi vagy eladási megbízásokat automatikusan generálják az irányadó indexek vagy konkrét részvények árfolyamszintjei alapján. Az összeomlás előtt az alkalmazott modellek hajlamosak voltak erős pozitív visszacsatolást produkálni, több vételi megbízást generálva, amikor az árak emelkedtek, és több eladási megbízást, amikor az árak esni kezdtek.
A befektetőket olyan válságok is nyugtalanná tették, mint például a Kuvait és Irán közötti patthelyzet, amely az olajellátás megszakadásával fenyegetett. A média szerepét, mint e fejlemények felerősítő tényezőjét szintén kritika érte. Bár számos elmélet próbálja megmagyarázni az összeomlás okát, a legtöbben egyetértenek abban, hogy a tömeges pánik okozta az összeomlás eszkalálódását.
Megtörténhet újra
A fekete hétfő óta számos védelmi mechanizmust építettek be a piacra a pánikszerű eladások megelőzésére, mint például a kereskedési korlátozások és a megszakítók. A szuperszámítógépek által vezérelt nagyfrekvenciás kereskedési (HFT) algoritmusok azonban ezredmásodpercek alatt hatalmas volument mozgatnak meg, ami növeli a volatilitást.
A 2010-es Flash Crash a félresikerült HFT eredménye volt, amely néhány perc alatt 10%-ot zuhant a tőzsdén. Ez szigorúbb ársávok bevezetéséhez vezetett, de a tőzsde 2010 óta több volatilis pillanatot is átélt. A technológia és az online kereskedés térnyerése több kockázatot hozott a piacra.
A 2020-as globális COVID19 világjárvány közepette a piacok hasonló összegeket veszítettek márciusban, amikor a munkanélküliségi ráták a nagy gazdasági világválság óta a legmagasabb szintre emelkedtek, majd az év nyarán talpra álltak.
A fekete hétfő és más piaci összeomlások tanulságai
Egy bármilyen hosszúságú piaci összeomlás átmeneti. A legmeredekebb piaci emelkedések közül sokan közvetlenül egy hirtelen összeomlás után következtek be. A 2015. augusztusi és a 2016. januári meredek piaci visszaesés egyaránt 10%-os esést jelentett, de a piac teljesen helyreállt, és a következő hónapokban új vagy új csúcsok közelébe emelkedett.
Tartson ki a stratégiája mellett
A személyes befektetési célokon alapuló, jól átgondolt, hosszú távú befektetési stratégiának kell biztosítania a befektetők számára a bizalmat, hogy állhatatosak maradjanak, miközben mindenki más pánikol. Azok a befektetők, akiknek nincs stratégiájuk, hajlamosak arra, hogy hagyják, hogy az érzelmeik irányítsák a döntéseiket. Azok a befektetők, akik 1987 óta a Standard & Poor’s 500 indexbe fektetve maradtak, éves szinten 10,13%-os hozamot értek el.
Vételi lehetőségek
Tudva, hogy a piaci összeomlások csak átmenetiek, ezeket az időszakokat lehetőségnek kell tekinteni részvények vagy alapok vásárlására. A piaci összeomlások elkerülhetetlenek. Az okos befektetők bevásárlólistát készítenek azokról a részvényekről vagy alapokról, amelyek alacsonyabb árfolyamon vonzóbbak lennének, és akkor vásárolnak, amikor mások eladnak.
Kapcsolja ki a zajt
Hosszú távon az olyan piaci összeomlások, mint a fekete hétfő, egy jól felépített portfólió teljesítményében csak egy kis csöppség. A rövid távú piaci eseményeket lehetetlen megjósolni, és hamar feledésbe merülnek. A hosszú távú befektetők jobban járnak, ha kizárják a média és a csorda zaját, és hosszú távú céljaikra összpontosítanak.