How Equity Is Granted

34 további

2 további

Meghatározás A megszolgálás a valamire való teljes jog megszerzésének folyamata. A javadalmazással összefüggésben az alapítók, a vezetők és a munkavállalók jellemzően idővel fokozatosan, korlátozások mellett szereznek jogokat a nekik juttatott részvényekhez. Az emberek hivatkozhatnak a részvényeik vagy részvényopcióik megszolgálására, vagy mondhatják, hogy egy személy megszolgálja vagy teljes mértékben megszolgálta.

Meghatározás Az esetek többségében a megszolgálás fokozatosan, idővel, egy megszolgálási ütemterv szerint történik. Egy személy csak addig járadékot kap, amíg a vállalatnál dolgozik. Ha az illető azonnal felmond vagy felmondanak neki, nem kapja meg a részvényt, ha pedig évekig marad, akkor a részvény nagy részét vagy az egészet megkapja.

A részvények, részvényopciók és RSU-k szinte mindig megszolgálási ütemtervhez kötöttek.

Meghatározás A megszolgálási ütemtervek tartalmazhatnak egy olyan korlátot, amely kijelöli azt az időtartamot, amelyet egy személynek dolgoznia kell ahhoz, hogy egyáltalán megszolgálja a jogot.

Ha például a részvényjuttatásának egyéves korlátja van, és Ön csak 11 hónapig dolgozott a vállalatnál, akkor nem kap semmit, mivel a juttatásának egyetlen részét sem szerezte meg. Hasonlóképpen, ha a vállalatot az Ön érkezésétől számított egy éven belül eladják, attól függően, hogy mit írnak a papírjai, előfordulhat, hogy semmit sem kap a vállalat eladásakor.

Egy nagyon gyakori megszolgálási ütemterv a 4 év alatt történő megszolgálás, 1 éves korlátozással. Ez azt jelenti, hogy az első 12 hónapban 0%-os megszolgálási jogot kapsz, a 12. hónapban 25%-ot, majd a 48. hónapig minden hónapban további 1/48-at (2,08%). Ha közvetlenül az év lejárta előtt lép ki, nem kap semmit, de ha 3 év után lép ki, akkor 75%-ot kap.

Meghatározás Bizonyos esetekben a megszolgálást a megszolgálási ütemezésen kívüli különleges események is kiválthatják, az úgynevezett gyorsított megszolgálás (vagy gyorsítás) szerződéses feltételei szerint. A gyorsított megszolgálás két típusa, amelyekről gyakran tárgyalnak, az, ha a vállalatot eladják vagy fúzióra kerül sor (egyszeri kiváltó ok), vagy ha eladják és az illetőt kirúgják (kettős kiváltó ok).

Kontroverzió A Cliffs fontos téma. Ha jól működnek, a cliffek hatékony és meglehetősen igazságos rendszert jelentenek mind a munkavállalók, mind a vállalatok számára. De vissza lehet velük élni, és összetettségük félreértésekhez vezethet:

• A cliff célja, hogy az újonnan felvett munkatársak elkötelezzék magukat amellett, hogy jelentős ideig a vállalatnál maradnak. A cliffekkel történő megszolgálás másik oldala azonban az, hogy ha egy munkavállaló éppen a cliff előtt távozik – felmond, elbocsátják vagy kirúgják -, előfordulhat, hogy egyáltalán nem lesz részvénytulajdonosa, néha önhibáján kívül, például családi vészhelyzet vagy betegség esetén. Azokban a helyzetekben, amikor a vállalatok közvetlenül a cliff előtt rúgnak ki vagy bocsátanak el alkalmazottakat, ez könnyen nehezteléshez és akár pereskedéshez is vezethet (különösen, ha a vállalat elég jól teljesít ahhoz, hogy a részvények sok pénzt érjenek).**

• fontos Vezetőként vagy alapítóként, ha egy alkalmazott rosszul teljesít, vagy esetleg el kell bocsátani, átgondolt és bölcs dolog jóval a cliff előtt tájékoztatni őt a történtekről.

• technikai Az alapítók gyakran maguk is rendelkeznek részvényeik megszolgálásával. Ahogy Dan Shapiro vállalkozó elmagyarázza, ennek gyakran jó oka van.

• fontos Alkalmazottként, ha kilépsz vagy fontolgatod, hogy elhagyod a vállalatot, mielőtt elérnéd a vesting cliffet, fontold meg a várakozást. Vagy, ha elég nagy értéket képviselsz a vállalat számára, tárgyalhatsz arról, hogy a részvényeid egy részét idő előtt “megszerezd”. Lehet, hogy a vezetője egyetért azzal, hogy méltányos, ha valaki, aki sokat tett hozzá a vállalathoz, akkor is rendelkezik részvényekkel, ha a vártnál korábban távozik, különösen, ha például családi vészhelyzetbe kerül. Az ilyen jellegű megszolgálási gyorsítások azonban teljesen diszkrecionálisak, kivéve, ha a munkaszerződésben különleges gyorsításról állapodtak meg. Az ilyen különleges gyorsítási jogok jellemzően olyan vezetők számára vannak fenntartva, akik erősen tárgyalnak a foglalkoztatási ajánlatukról.

—

• A vállalat eladásakor történő gyorsítás (úgynevezett irányításváltási feltételek) az alapítók esetében gyakori, a munkavállalók esetében kevésbé gyakori. Érdemes megérteni a gyorsítást és a kiváltó okokat arra az esetre, ha ezek megjelennek az opciós megállapodásban, de ezekről nem biztos, hogy Ön tárgyalhat, hacsak nem lesz kulcsszerepben.

• A vállalatok további korlátozásokat írhatnak elő a megszolgált részvényekre. Például az Ön részvényeire nagy valószínűséggel elővásárlási jog vonatkozik, ami azt jelenti, hogy Ön nem adhatja el a részvényt anélkül, hogy azt előbb felajánlaná a vállalatnak. És előfordulhat, hogy a vállalatok fenntartják maguknak a jogot, hogy bizonyos események esetén visszavásárolják a megszolgált részvényeket.

Hogyan járnak le az opciókMegosztás rész

Meghatározás A lehívási ablak (vagy lehívási időszak) az az időszak, amely alatt valaki részvényeket vásárolhat a kötési áron. Az opciók csak egy meghatározott ideig, lejáratukig gyakorolhatók, általában hét-tíz évig, amíg az illető a vállalatnál dolgozik. Ez az ablak azonban nem mindig van nyitva.

veszély Lejárat a felmondás után. Az opciók lejárhatnak, miután kilépett a vállalatnál való munkaviszonyból. Gyakran a lejárat 90 nappal a munkaviszony megszűnése után következik be, így az opciók gyakorlatilag értéktelenné válnak, ha addig nem tudja lehívni őket. Amint arra később kitérünk, tisztában kell lennie a lehívással járó költségekkel, adókkal és adókötelezettségekkel, és előre kell terveznie. Valójában már akkor megtudhatja, amikor megkapja az opciókat, vagy még jobb, ha még azelőtt, hogy aláírná az ajánlati levelet.

fontos Hosszabb lehívási ablakok. Az utóbbi időben (körülbelül 2015 óta) néhány vállalat megtalálja a módját annak, hogy a vállalatból való kilépés után még évekig nyitva tartsa a lehívási ablakot, és ezt a gyakorlatot a munkavállalókkal szemben igazságosabbnak hirdetik. A hosszabb gyakorlási ablakkal rendelkező vállalatok közé tartozik az Amplitude,* Clef,* Coinbase,* Pinterest,* és a Quora.* A 90 napos gyakorlási ablak azonban továbbra is a norma marad.

viták A gyakorlási ablak vita. Jelentős viták folytak arról, hogy legyen-e meghosszabbított lehívási ablak. Egyesek szerint a meghosszabbított lehívási ablakoké a jövő, azzal érvelve, hogy a rövidebb ablak a vállalat sikerét a korai alkalmazottak büntetésévé teszi.

A legfontosabb megfontolások a következők:

• Mindenki egyetért abban, hogy a lejáró ablakkal rendelkező részvényopciókkal rendelkező alkalmazottaknak gyakran fájdalmas döntést kell hozniuk, ha távozni kívánnak: A lehívás költségein felül jelentős (esetleg öt-hét számjegyű) adószámlát kell fizetniük (esetleg másodlagos likviditást vagy kölcsönt kell keresniük), vagy el kell hagyniuk az opciókat.

• Mi, akik ismerik ezt a helyzetet, határozottan kiálltak a rövidebb lehívási ablakok ellen, azzal érvelve, hogy az alkalmazott segíthet jelentősen növelni a vállalat értékét – gyakran alacsonyabb fizetést elfogadva a részvényekért cserébe -, de végül nem lesz tulajdonosa, mert nem tud vagy nem akar maradni a tőzsdei bevezetés vagy értékesítés előtt általában szükséges több évig.

• A másik oldalon néhány vállalat és befektető kiáll a meglévő rendszer mellett, azzal érvelve, hogy jobb ösztönözni az embereket arra, hogy ne hagyják el a vállalatot, vagy hogy a hosszú ablakok ténylegesen átadják a vagyont a hosszú távon elkötelezett dolgozóktól a távozóknak.

• A jogi kérdésekre összpontosító egyesek azzal is érvelnek, hogy az ISO-k esetében törvényi követelmény a 90 napos lehívási ablak. Bár ez technikailag igaz, de nem ez a teljes történet. Lehetőség van arra, hogy a vállalatok az opciók jellegének megváltoztatásával (ISO-ból NSO-vá alakításával) meghosszabbítsák a lehívási ablakot, és sok vállalat most éppen ezt választja.

• A másik út az, hogy megosztják a különbséget, és csak a hosszabb távú alkalmazottaknak adnak meghosszabbított ablakot.

• Ezzel együtt nyilvánvaló, hogy sok alkalmazott nem volt tisztában ennek árnyalataival, amikor belépett a vállalathoz, és egyesek emiatt szenvedtek a bejelentkezéstől. Mivel a rövid edzésablakok munkavállalókat érintő kockázatai egyre szélesebb körben ismertek, a hosszabb edzésablakok fokozatosan egyre elterjedtebbé válnak. Alkalmazottként vagy alapítóként tisztességesebb és bölcsebb, ha ezeket a dolgokat előre megértjük és megtárgyaljuk, és elkerüljük a kellemetlen meglepetéseket.

zavar A tanácsadóknak nyújtott opciókat jellemzően rövidebb idő alatt, gyakran egy-két év alatt lehet megszerezni, mint az alkalmazottaknak nyújtott opciókat, és eltérő lehívási ablakokkal rendelkezhetnek. A FAST sablonok adnak ezzel kapcsolatban néhány tipikus iránymutatást.

A részvényopciók fajtáiMegosztás

Definíció A kompenzációs részvényopcióknak két fajtája van, az ösztönző részvényopciók (ISO-k) és a nem minősített részvényopciók (NQO-k vagy NQSO-k). Zavaró módon a jogászok és az IRS többféle elnevezést is használnak erre a kétféle részvényopcióra, beleértve a törvényes részvényopciókat és a nem törvényes részvényopciókat (vagy NSO-kat).

Ebben az útmutatóban az ISO-kra és az NSO-kra hivatkozunk.

• A vállalatok általában a jogi tanácsadástól függően döntenek az ISO vagy NSO adásáról. Ritkán a munkavállalón múlik, hogy melyiket kapja meg, ezért a legjobb, ha mindkettőről tud. Mindkettőnek vannak előnyei és hátrányai mind a címzett, mind a vállalat szempontjából.

• Az ISO-k azért gyakoriak a munkavállalók számára, mert adózási szempontból kedvezőbb lehetőségük van, mint az NSO-knak.

• figyelem Az ISO-kat csak munkavállalóknak lehet adni (független vállalkozóknak vagy olyan igazgatóknak, akik nem egyben munkavállalók is, nem).

• Az ISO-knak azonban számos korlátozása és feltétele van, és nehéz adózási következményekkel is járhatnak.

Korai lehívásA részvények részleg

Meghatározás Néha a részvényopciók adóterheinek csökkentése érdekében egy vállalat lehetővé teszi az opciótulajdonosok számára az opció korai lehívását (vagy előrehozott lehívását), ami azt jelenti, hogy még a megszolgálás előtt lehívhatják opcióikat. Az opció birtokosa hamarabb válik részvényessé, ami után a megszolgálás nem az opciókra, hanem a tényleges részvényekre vonatkozik. Ennek adóvonzata van.

vigyázat A vállalatnak azonban joga van visszavásárolni a meg nem szerzett részvényeket a kifizetett áron vagy a részvények valós piaci értékén (attól függően, hogy melyik az alacsonyabb), ha az illető kilép a vállalatnál történő munkavégzésből. A vállalat általában visszavásárolja a megszervezetlen részvényeket, ha az illető a megvásárolt részvények megszilárdulása előtt távozik a vállalattól.

Korlátozott részvényegységek (Restricted Stock Units)-részleg

Míg a kisebb magáncégeknél a részvényopciók a részvényjuttatás leggyakoribb formája, az RSU-k az állami és nagy magáncégeknél a részvényjuttatás leggyakoribb típusává váltak. A Facebook magánvállalkozásként úttörő szerepet játszott az RSU-k alkalmazásában, hogy elkerülhesse a nyilvános részvénytársaságként való korábbi bejegyeztetést.

Meghatározás A korlátozott részvényegységek (Restricted stock unit, RSU) egy vállalat azon megállapodását jelentik, hogy egy jövőbeli időpontban részvényeket vagy részvények pénzbeli értékét bocsátja ki a munkavállalónak. Minden egység egy részvényt vagy egy részvény készpénzértékét jelenti, amelyet a munkavállaló a jövőben kap meg. (Azért hívják egységeknek, mert ezek nem részvények és nem is részvényopciók, hanem egy teljesen más dolog, amely szerződésileg a részvények értékéhez van kötve.)

Meghatározás Azt a napot, amikor a munkavállaló megkapja az RSU-kért járó részvényeket vagy pénzbeli kifizetést, teljesítési napnak nevezzük.

• figyelem Az RSU-k megszolgálási ütemterv szerint megszolgálhatók. A teljesítési időpont lehet az időalapú megszolgálási időpont vagy egy későbbi időpont, amely például a vállalat tőzsdei bevezetésének időpontján alapul.

• Az RSU-k nehézséget jelentenek egy induló vagy korai szakaszban lévő vállalatnál, mert amikor az RSU-k megszolgálásra kerülnek, a részvények értéke jelentős lehet, és a részvények átvétele után adót kell fizetni.* Ez nem rossz eredmény, ha a vállalatnak elegendő tőkéje van ahhoz, hogy segítse a munkavállalót az adófizetésben, vagy ha a vállalat olyan részvénytársaság, amely bevezetett egy programot a részvények értékesítésére az adófizetés érdekében. A pénzszűkében lévő magánvállalkozások esetében azonban egyik lehetőség sem áll fenn. Ez az oka annak, hogy a legtöbb induló vállalkozás inkább részvényopciókat használ, mint RSU-kat vagy részvényjuttatásokat.

• Az RSU-kat gyakran kevésbé tartják előnyösnek a juttatottak, mivel elveszik a kontrollt az adótartozás időpontjának meghatározása felett. Az opciókat, ha a részvények valós piaci értékével megegyező lehívási árral adják, nem kell adózni a lehívásig, ami az opció kedvezményezettjének ellenőrzése alatt álló esemény. Ha egy munkavállaló RSU vagy korlátozott részvényjuttatásban részesül, amely idővel megszűnik, akkor a megszolgálási ütemterv szerint kell adóznia; az adóesemény időzítése tekintetében “robotpilótára” kapcsolták. Ha a részvények sokat érnek a megszolgálás napján, az adóteher jelentős lehet.

• keveredés Nem szabad összekeverni a korlátozott részvényegységeket a korlátozott részvényekkel, amelyek általában a korlátozott részvényjuttatásokra utalnak.

Váltólevelek használata részvényvásárláshozA részvények részlete

A részvények megvásárlásához általában készpénzre van szüksége – talán többre, mint amennyit a lehíváskor fizetni tud. Egy másik, kevésbé gyakori megközelítés, amellyel tisztában kell lenni, hogy a vállalatok lehetővé teszik az opciókat lehívó személy számára, hogy elkerülje a készpénz előre történő kifizetését, és ehelyett elfogadja a jövőbeni kifizetés ígéretét.

Meghatározás A vállalat elfogadhat váltót a kompenzációs opciók lehívásához. Lényegében a váltó olyan, mintha egy “IOU-t” adnának a vállalatnak ahelyett, hogy készpénzzel fizetnének a vállalatnak a részvényekért. A váltó lehet visszaváltható vagy nem visszaváltható váltó. A “visszkereseti jog nélküli” azt jelenti, hogy a hitelező (a vállalat) nem követelhet hiánypótlást a hitelfelvevőtől (a részvények címzettjétől) személyesen, ha az nem fizet; csak magát az ingatlant (ebben az esetben a részvényeket) foglalhatja le.

technikai A vállalatra és az opció kedvezményezettjére vonatkozó adókövetkezmények attól függnek, hogy a váltót hogyan alakították ki. Ha a váltó nem visszaváltható, az állami jog szempontjából a vállalat Önt a visszaválthatóság nélküli váltóért cserébe kapott részvények tulajdonosának tekinti, de az IRS a részvényeket még mindig opciónak tekinti, amíg a váltót ki nem fizetik (ami a hosszú távú tőkenyereség időzítését is befolyásolná).

technikai A nem visszaváltható váltók arra is felhasználhatók, hogy meghosszabbítsák a lejáró részvényopciók opciós időablakát (például 10 év után), miközben az opciók tulajdonosának nem kell fizetnie, csak később, amikor a részvények esetleg likvidek vagy magasabb értékűek lesznek.

A váltók használata természetesen összetett és teljes mértékben a vállalat belátására van bízva. Az ötletet fontolgató magánszemélyeknek a vállalaton kívül egy ügyvéddel is meg kell beszélniük.

A részvények kevésbé gyakori típusaiA részvények részleg