スタートアップを経営することほど、スタートアップへの投資の視点を与えてくれるものはありませんし、その逆もまた然りです。
2017年にClever Real Estateを設立して以来、私は、社外の投資家のレンズを通して社内の決定を検討していることに気づく、多くの「覗き窓越し」の瞬間がありました。 (「私がクレバーにお金を投資しようと考えていたら、この動きは自信を抱かせるだろうか、それとも警戒心を抱かせるだろうか」)。
一方で、私の会社はまだ初期段階ですが、何がスタートアップを成功させ、何がその見通しを狂わせるのか、すでに多くのことを学んでいます。 これらの洞察が資金投入の指針となり、私はスタートアップへの投資に自信を持てるようになりました。 すべてがヒットするのか？ もちろん、そんなことはない。
新興企業への投資の利点
新興企業への投資を検討する6つの理由は、以下のとおりです。
リスクを最小限に抑えられる
投資契約を結び、新興企業があらかじめ設定した目標に到達するまで、出資を控えることもある。
投資対象を分散できる
新興企業はあらゆる業界に存在する。
投資が急成長する可能性がある
長く支配的だった企業が上場した場合、その企業の株を買うのは一つの方法です。 また、新興企業への初期投資で、後に大きく成長することもあります。
投資の敷居が低い
新興企業の多くは初期運営コストが低いため、他の多くの投資機会よりも投資コストが低くなります。
バイアウトで大きく稼げる
大企業が新興企業を買収することはよくあります。 この取引は、スタートアップがそれ自体の価値を証明した後に行われることが多い。 そのため、買収される金額は、投資したときの価値よりもはるかに大きくなることがあります。
新興企業への投資の短所
新興企業は強力な財務的成長の源となり得る一方で、言及に値する2つの投資リスクを抱えています：
新興企業の失敗
おそらくこの統計は以前に聞いたことがあるでしょう：新興企業の90％は失敗します。
短期的な希少価値
上場企業への投資であれば、好きなときに株式を売買することができます。 しかし、このような場合、その企業に対して長期的に資金を投入することになり、時には何年も資金にアクセスできないこともあります。
正しい会社を選ぶ
創業者に会う
会社ではなく人に投資すべきだという決まり文句には、多くの真実があるのです。 ビジネスを始めることは残酷なほど難しく、障害や問題はほとんど毎日のように現れます。 100％自分のビジョンにコミットしている情熱的な創業者がいなければ、成功する確率はゼロに近い。 もうひとつ必要なのは、本物の専門知識です。 カクテルパーティでの会話やビジネスミーティングを乗り切るには、表面的な専門知識が必要だが、自分の分野で本当に成功するには、より深いレベルが必要である。 深く、本物の専門知識は、執着心から生まれるものです。
創業者についてもう一つ。 創業者について、もう1つ注意しておきたいのは、「素直さ」が重要だということです。 私も含めて、資金調達の際には誰もがセールスマンになりますが、それとともに、あるレベルの本当のオープンさが必要です。
顧客による採用を見る。
これは明らかなことですが、見落とされがちなことです。 息を呑むような未来を描く素晴らしいピッチはあなたを幻惑しますが、保証はなく、市場を予測することは水を予測するようなものだと、私たちは皆知っています – 基本的に、私たちは皆、ただ推測しているだけなのです。 あなたは素晴らしいビジョンを持っているかもしれませんが、私が今お金を出すのであれば、その製品が今どうなっているのかを教えてください。 もし、その会社がすでに人気を得ていて、顧客がその製品を使っているのなら、それはとても大きなことです。
もう1つの決まり文句は、「自分が好きな製品を作っている会社、同じ価値観を持つ会社に投資するべきだ」というものです。 そのために、私はお金を投資する前に、その会社の製品に実際に触れてみることにしています。 財務分析を重ねるよりも、製品からその企業の将来性を知ることができる場合が多いからです。
また、価値観を共有できる企業に投資することには、周辺的なメリットもあります。 10社のスタートアップに投資した場合、そのうちの1社か2社が成功すれば上出来です。 もし、いつも勝つより負ける方が多いのであれば、妥協のない判断で投資したことを知り、明確な良心を持って損失を見ることができれば、あなたの人生はずっとスムーズになるでしょう。 失敗した投資を見て、自分の直感と心に反して冷静に判断したことを知るほど、嫌な気分はないでしょう。
投資先の企業に期待するのと同じ誠実さを示すべきです。
過大広告、過剰プロミス企業
繰り返しになりますが、起業家になるには、特に資金調達の際にセールスマンシップが伴うことは誰もが知っていることです。 しかし、誇大広告の下には、しっかりとしたビジネスの核があるはずです。
私は、突飛な主張や約束をしている企業には警戒しています。 私たちは皆、次の10億ドル規模のスタートアップになろうとしていますが、そうした企業がユニコーンと呼ばれるのには理由があり、信じられないほど稀な存在であることを皆知っています。 もし、あなたが私に10億ドルの保証をさせようとするなら、私はあなたの現実感覚を疑うでしょう。 自信と妄想は紙一重です。
危険な産業
2019年、多くの投資家が、私がコモディティ化した悪徳と呼ぶもので儲けています。 これには、マリファナや暗号通貨のような産業が含まれます。 多くの投資家がこれらの分野で儲けていますが、ハイリスクな世界では、これらの業界のスタートアップは最もリスクが高いのです。
私自身は、この種の投資には手を出さないようにしています。 事業の存続が継続的な法の回避にかかっているのであれば、長期的な安定性を構築できるわけがないと思うからです。 連邦法がまだマリファナを禁止しているため、多くの合法的なマリファナビジネスが単純な銀行取引に苦労していることや、暗号通貨を規制し管理しようとする政府の継続的な試みにそれを見てきました。
数字にとらわれる
私たちは皆、良いデータセットが大好きですが、スタートアップのデータを見るときに、トンネルビジョンにならないようにしましょう。 まだ初期段階であれば、そこに多くの確かな結論は見出せませんし、ましてや確実なものでもありません。
若い会社に投資しようと考えている人は、まず全体像と関係者を見て、スプレッドシートは二の次にしてください。 多くの場合、彼らが投資家に提供する財務情報は、彼らが自分たちをどう見ているかを語る上で、何よりも役に立つものだ。
スタートアップへの投資手順
デューデリジェンスを行う
まずは基礎的なことから始めよう。 お金を出す前に、完全にオープンマインドで臨み、リサーチをゼロから始めましょう。
創業者との座談会のことではなく、彼らがすべてのiに点を打ち、すべてのtを交差させたことを確認し、彼らの書類について話しています。 法人設立、リースや契約、株式の発行方法、そしてその間にあるすべてのものなど、会社の記録を見て、すべてがきちんと行われていることを確認します。
Run the numbers.
A startup’s valuation is someone best guess at how much the company is worth – but make no mistake, it is a guess.スタートアップの評価は、その会社がどれほどの価値があるかについての誰かの最良の推測です。 しかし、間違いなく、それは推測です。なぜ他人の言葉を信じるのですか？ 常に自分で数字を動かして、自分の投資がどれくらいの価値があるのかを確認しましょう。 良い意味でも悪い意味でも）驚くかもしれません。
そうしている間に、創業者にすでにいくら資金を調達したのか聞いてみてください。 もし彼らがあなたにプールの最初の1人になるように頼んでいるなら、あなたはそれを知っているはずです。
投資しようと考えている企業を精査したら、自分自身にも同じことをやってみよう。 これらはリスクの高い長期投資です。 何年も、もしかしたら10年もキャッシュアウトできず、投資家史上最も幸運な連勝に当たらない限り、いくらか損をすることになる。 そのための忍耐力がありますか？ 胃袋はあるか？
クラウドファンディングのプラットフォーム
小・中程度の投資家にとって、クラウドファンディングは、上昇する企業に参加する最良の方法です。
SeedInvest
このクラウドファンディングは、資金調達を申請した企業の1％未満しか受け付けないため、このプラットフォームで最高のものを見ていることが分かります。 また、「SeedInvest」は、約26万人のユーザーを持ち、220社以上の企業に資金を提供してきたとしています。
SeedInvestの各企業は、それぞれ最低投資額や資金調達の期限を設定している。 SeedInvestの革新的な機能の1つは、自動投資オプションである。
マイクロベンチャーズ
マイクロベンチャーズでは、わずか100ドル（運が良ければそれ以上）でスタートアップに投資することが可能です。 データ保存プログラム、ビューティーサブスクリプションプラン、ライドシェアプラットフォームなど、数十のスタートアップの中から選ぶことができます。 2020年後半現在、MicroVenturesの数十万人のユーザーは、400以上のスタートアップに投資することを選択できる。 以前、MicroVentures は、Slack や Airbnb など、今や巨大企業となった企業に投資することを可能にし、このプラットフォームの歴代投資額は 2 億 2000 万ドルに上ります。
WeFunder
わずか 100 ドルから、WeFunder のユーザーは、ビーガン美容用品から CBD 製品まで、すべてを製造する企業に投資することができます。 投資家は、株式、転換社債、債権を購入することができ、会社が資金調達の目標に達しない場合、投資家はお金を取り戻すことができます。 2013年以来、WeFunderは8350万ドルの投資を実現しており、その堅実さはお墨付きです。
Republic
このプラットフォームは、認定スタートアップ投資家のための主要投資プラットフォーム、AngelListの一般人版です。 実際、AngelList は、クラウドファンディングを実現する JOBS 法の成立に極めて重要な役割を果たし、Republic は AngelList の卒業生によって設立されました。 共和国のユーザーは、10ドルから投資でき、すべての企業が集中的に審査されます。
投資を提供するだけでなく、共和国のプラットフォームでは、6種類の投資グループがあり、議論、アイデア、アドバイスを行うことができます。 グループのメンバーは、一緒に投資することも推奨されています。
追加取材：Max Freedman.