“しかし、あなたの投資を多くの場所に分けてください。” “あなたは、この先にどんなリスクが待ち受けているかわからないからです。” – 伝道者の書
今、銘柄のリストを作成しました。 次は何ですか？
あなたは、ミートインベスト株式スクリーニングツールを調査し、現在、投資しようと考えている銘柄のリストを持っています。 あなたは、当社の洞察セクションの情報を咀嚼し、ポートフォリオ内の分散の重要性を理解しました。 投資を開始する準備が整いましたが、何かがあなたの足を止めました。
今、私は銘柄リストの各銘柄にどれくらいの資金を配分すべきでしょうか? 各銘柄に均等に資金を配分すべきでしょうか、それとも特定の銘柄に比重を置くべきでしょうか、それとも何でしょうか。
これらの答えを見つけるのを助けるために、私たちは、あなたのポートフォリオを最適化する最善の方法を見つけるのを助けるmeetinvestポートフォリオ最適化ツールを作成しましたので、あなたは株式全体にお金を広げる方法を理解することができます。
最適なポートフォリオ
1950年代初頭に、シカゴ大学で彼の論文のためにポートフォリオ最適化技術を研究していた間、最終的にノーベル賞受賞者になったハリーマーコウィッツが株式市場を分析するのに数学を適用しました。 7512>
マーコウィッツは、異なる株式ウェイトで異なるポートフォリオを作成し、最適化技術をテストすることによって、最適な組み合わせが、横から見ると高速列車のノーズのように見えるグラフの線上に表示されることを発見しました（下図参照）。
マーコウィッツはこの線を「効率的フロンティア」と呼び、そこではすべての効率的（最良）なポートフォリオの組み合わせが見つかる（下図では青い線で示されている）。グラフ上の各赤点は、リストから特定の銘柄をすべて、あるいは一部を選んで構成されたポートフォリオを表しているが、銘柄比率の構成は異なっている。
説明すると、あなたがmeetinvest guru戦略の1つ以上から25の有望株のリストを作成し、この25の候補銘柄の1つがApple (APPL) だと仮定しています。 マルコウィッツのオプティマイザー (何千もの異なる株式の組み合わせを実行する) を使用していた場合、特定のポートフォリオにおけるアップル株のウェイトは 2.0% (赤いポイントの 1 つ) であり、別のポートフォリオでは、この同じアップル株のウェイトは 4.1% (別の赤いポイント) でありえました。
本来、最小限のリスクで最高の投資ができるポートフォリオが配置されている場所が「効率的フロンティア」なのです。 そのようなポートフォリオはそれぞれ、最適化された株式の割合が異なります。
4つのポートフォリオ最適化手法
プロの投資運用業界では、次の4つの標準最適化手法のいずれかを使用することが一般的です：
- Conservative: 最もリスクの少ない方法 – 最小分散（MinVar）
- Balanced: 最も分散されている – Maximum Diversification (MaxDiv)
- Dynamic: 均等配分(EqualWeight)
- アグレッシブ(Aggressive)。 最もダイナミックなもの-最大シャープ(MaxSharpe)
1. Conservative – least-risky (MinVar)
ポートフォリオの作り方として、まずマーコウィッツの最初のアプローチを考えてみましょう。 彼は、リスクが最も少なく、効率的フロンティアのまさに先端に見出せるようなポートフォリオミックスを模索していました。 このポートフォリオは最小分散（MinVar）と呼ばれています。
MinVar 最適化は、期待リスクが最も少ないポートフォリオを作成する一方で、低ボラティリティ銘柄への集中を招きます。 これは、MinVar ポートフォリオが、低リスクまたは「防衛的」銘柄に投資したい投資家に通常より適していることを意味します。
2. バランス – 最も分散された (MaxDiv)
ポートフォリオを作成する 2 つの方法は、互いに最も相関性が低い銘柄を選ぶことを目指しています。 これらのビジネスモデルは、景気循環の中で互いに独立しており、したがって素晴らしい組み合わせとなります。 このような最適化は、最小相関またはMaxDivと呼ばれます。
この手法は、必ずしも期待リターンを最大化するわけではありませんが、可能な限り最高の分散を行い、リスクを分散するのに役立ちます。
3. 動的 – 均等に加重 (EqualWeight)
ポートフォリオを作る最も簡単な方法は、それぞれの株式ポジションに同じ割合の重量を持たせることです。 これは、100%をさまざまな株式の数で割ることによって行います。 25の銘柄があるとすると、100%を25で割ると、各銘柄は4%となります。 つまり、投資資金の4％を25銘柄それぞれに投入することになります。
この方法は高速で簡単にできますが、控えめに言っても最適とは言えないポートフォリオを作成する可能性があります。 なぜでしょうか。 リスト上の 25 銘柄のうち 8 銘柄がエネルギー部門に属し、何らかの理由でエネルギー部門全体が株価の下落を経験したと仮定してみましょう。 この場合、あなたはポートフォリオの32％、つまり1/3の損失を被ることになる。 間違いなく、最適な分散ポートフォリオではありません！
4.Aggressive – most dynamic (MaxSharpe)
ポートフォリオを作成する4番目の方法は、できるだけリスクを減らしながら、リターンを最大化することです。
金融において、いわゆるシャープ比（考案者のノーベル賞学者ウィリアム F. シャープから名付けられた）は、投資の単位リスクあたりの超過収益（またはリスクプレミアム）を測定するものです。 (リターン-リスクフリーレート）/標準偏差。 リターンからリスクフリーレートを引くことで、リスクテイク活動に関連するパフォーマンスを分離することができます。
一般的に、シャープ比の値が大きいほど、リスク調整後のリターンが魅力的であると言えます。 基本的に、最大シャープ最適化は、可能な限り低いリスクで主にリターンを最大化する良いポートフォリオミックスを見つけることを目的としています。
Comparing Portfolios
ポートフォリオを最適化できる異なる方法を説明するために、ここでは、上で紹介した4種類のポートフォリオ最適化技術を使用してダウジョーンズインデックスをバックテストしています。 次のパフォーマンス・グラフは、これらのバックテストの結果を示しています。 黒、緑、マリンブルー、ピンクを見てください。
次に、重要な主要数値とあなたの財布を食い破るコストを見て、異なるアプローチを定量化してみましょう：
Portfolio Turnover (that generates costly commissions)
保守ポートフォリオを目指す場合、ポートフォリオの回転率は最高レベルになることを認識しなければならず、手数料はあなたのパフォーマンスを食い破ることになるのです。 その理由は、ボラティリティ（価格変動の大きさ）が常に変化するためです。
ダイナミック・ポートフォリオやバランス・ポートフォリオは、よりコスト重視のポートフォリオと言えます。
期待リターン
リスクの低いポートフォリオは期待リターンも低く、特に保守的なポートフォリオが低い。 他の3つのポートフォリオは、ある程度似たような期待リターンとなっています。
結論：
私たちのお金を投資するとなると、meetinvestではポートフォリオ最適化ツールを使用します。 投資家として、どれが最適かを判断する必要があります。 どの方法を選択するかは、あなたのリスクとリターンの選好度によります。 何が一番適しているかは、あなた次第です
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