ブラックマンデーとは何だったのか？
ブラックマンデーは1987年10月19日に発生し、ダウ平均株価（DJIA）は一日で約22%下落しました。 この出来事は、世界的な株式市場の下落の始まりとなり、ブラックマンデーは金融史上最も悪名高い日のひとつとなりました。 月末までに、主要な取引所のほとんどが 20% 以上下落しました。
経済学者は、暴落の原因を、地政学的な出来事とコンピューターによるプログラム売買の出現が相まって、売りを加速させたためだと考えています。
Key Takeaways
- ブラックマンデーとは、1987年10月19日に発生した株式市場の暴落を指し、DJIAは1日で約22%下落し、世界的に株式市場の下落を引き起こした。
- SECは、取引抑制や回路遮断など、多くの保護メカニズムを構築して、パニック売り防止を図っている。
- 投資家は、ブラックマンデーに似た株式市場の暴落が再び起こる可能性に対処するために、先手を打つことができます。
Black Monday
Understanding Black Monday
株価の大幅下落の原因は、クラッシュに先立つ週末に大きなニュースがなかったため、単一のニュースに帰着させることができない。 しかし、いくつかの出来事が重なって、投資家の間にパニックの雰囲気を作り出した。 例えば、アメリカの貿易赤字が他国に対して拡大したこと。 また、当時はまだ主流ではなかったコンピュータ・トレーディングが、ウォール街のいくつかの会社で存在感を増していた。 1987年の株式市場の暴落は、金融と技術の革新が市場のボラティリティーの上昇に果たした役割を明らかにした。 プログラム売買とも呼ばれる自動売買では、人間の判断が排除され、ベンチマークとなる指数や特定の銘柄の価格水準に基づいて、自動的に売買注文が生成される。
クウェートとイランの対立で原油の供給が滞るなどの危機も、投資家を不安にさせた。 こうした動きを増幅させる要因として、メディアの役割も批判されるようになった。
It Can Happen Again
ブラックマンデー以降、パニック売りを防ぐために、取引規制やサーキットブレーカーなど、さまざまな保護メカニズムが市場に組み込まれた。 しかし、スーパーコンピューターによる高頻度取引（HFT）アルゴリズムは、わずか数ミリ秒で大量の取引を行い、ボラティリティを増大させます。
2010年のフラッシュ・クラッシュは、HFTが失敗した結果、株式市場は数分のうちに10%下落しました。 これをきっかけに、価格帯の厳格化が行われましたが、2010年以降も株式市場は何度か不安定な局面を迎えています。 2020年の世界的なCOVID19の大流行の中、失業率が大恐慌以来の高水準に達した3月に市場は同様の金額を失い、その年の夏には回復した。
ブラックマンデーとその他の市場暴落からの教訓
いかなる期間の市場暴落も一時的なものだ。 急騰した市場の多くは、突然の暴落の直後に発生している。
Stick With Your Strategy
個人の投資目標に基づいた、よく考えられた長期投資戦略は、他の誰もがパニックになっている間、投資家に不動の自信を与えるはずです。 戦略を持たない投資家は、感情に流されて意思決定をしてしまいがちです。
買いのチャンス
市場の暴落は一時的なものであることを知り、こうした時は株式やファンドを買うチャンスと考えるべきである。 市場の暴落は避けられない。
Turn Off the Noise
長期的に見れば、ブラックマンデーのような市場の暴落は、よく構成されたポートフォリオのパフォーマンスのほんの一例です。 短期的な市場の出来事を予測することは不可能であり、すぐに忘れ去られてしまいます。 長期的な投資家は、メディアや群集の雑音を排除し、長期的な目標に集中することで、より良いサービスを受けることができるのです。