逆指値注文を使用することは、トレーダーが自分の注文をよりよくコントロールするための1つの方法です。
逆指値注文
逆指値注文は、株価が指定したストップ価格に達するか、それを突破すると、指値注文の送信をトリガーします。 逆指値は指値注文を有効にする価格であり、最後の取引価格に基づいています。
指値注文と同様に、逆指値注文は一度トリガーされると、注文の執行をもたらすという保証はありません。 これは、繰り返し述べる価値のある重要なポイントです。
逆指値注文をいつ使用するか
逆指値注文を出すと、それは取引所に送られ、オーダーブックに置かれ、逆指値が発動するか期限が切れるか、それをキャンセルするまでそこに残ります。 市場前や時間外セッションなどの拡張時間セッション、または株式停止中や週末、市場の休日など、証券が取引されていないときは、逆指値注文はトリガまたは実行されません。
現在の市場セッションのみ、または将来の市場セッションに対して、逆指値を有効にする期間を決めることができます。 日中注文として指定されたストップリミット注文は、トリガーされなかった場合、現在のマーケットセッションの終了時に失効します。 しかし、グッドティルキャンセル（GTC）逆指値注文は、トリガーされていない場合、将来の標準セッションに持ち越されます。 シュワブでは、GTC注文はキャンセルされない限り、最長60日間有効です。
トレーダーが逆指値注文を使う理由
自分のポートフォリオを綿密に監視できない場合、ストップ機能は、株が特定の価格に達したときに自動的に注文をトリガーして、市場の動向を把握するために役立ちます。 例えば、特定のパターンを識別し、現在の価格の上下に動けば取引のチャンスと判断したとします。
Buy stop-limit – 逆指値注文は、トレーダーが許容できる一株あたりの最大価格を設定すると、支払う価格を制御するのに役立ちます。 価格が逆指値価格まで上昇するか、逆指値価格を通過すると、買いの注文が出されます。
逆指値注文には、買いの指値注文を起動させる逆指値と、1株に対して支払ってもよい最高値を指定する指値の2つの価格があります。
逆指値買い注文を出すと、取引価格が逆指値に達するかそれを超えた場合に、マーケットメーカーに株を買うように指示しますが、1株あたり特定の金額またはそれ以下を支払うことができる場合に限ります。
逆指値売り – 逆指値売りは、証券価格がストップ価格まで下がるか、ストップ価格を通って下がる場合に売却する指値注文を示します。
逆指値注文には、売りの指値注文を有効にする逆指値と、買い手から受け入れる1株あたりの最低価格を指定する指値の2つの価格があります。
逆指値の売り注文を出すと、マーケットメーカーに対して、価格がストップ価格以下になったら株を売ってください、ただし1株あたり一定額以上の利益を得られる場合に限ります、と指示することになります。 しかし、売りの指値注文が執行されない可能性もあるため、多くのトレーダーは逆指値注文を売り側のリスク管理の有効な手段とは考えていません。
売りの逆指値注文を出すときは、ストップ価格とリミット価格の両方が現在の買値より低いことを確認し、さもなければ、注文は直ちに発動される可能性があります。
逆指値注文のリスク
逆指値注文には多くの利点がありますが、支払いまたは受領する価格を制御できる代わりに、いくつかのトレードオフに直面することになります。
執行されない – 逆指値注文は、特定の価格またはそれ以上を達成することを可能にします。 しかし、価格が指値に合わない、または指値を上回ることがないため、執行が行われることを保証するものではありません。
Partial Fills – 「パーシャルフィル」のリスク、または注文の株式の一部が執行され、そのすべてが執行されず、未執行の株式が未決済注文として残るリスクもあります。 証券会社によっては、約定した取引に対して手数料を課すところもあるため、利用する証券会社によっては、特にGTC注文の場合、手数料コストを計画する上で重要なポイントになる可能性があります。 1 取引日に複数の注文が成立した場合、すべての注文が同日に成立するため、手数料は 1 回で済みますが、1 取引日に複数の注文が成立した場合、手数料は 1 回で済みます。 しかし、1つの注文の一部を複数日にわたって執行する場合、実際に執行が行われた各取引日の手数料が発生する可能性があります。 1つの注文が4日間に渡って執行される場合、お客様は4回に分けて手数料を支払う必要があります。
指値注文で特定の条件を指定することで、部分約定のリスクを下げることができます。 “All or none”, “fill or kill”, “immediate or cancel”, “minimum quantity” などの特殊な条件を指定することで、自分の取引戦略に合わせて注文を絞り込むことができます。
次に何が起こるか
逆指値注文は、株価が指定した金額に達すると、自動的に指値注文をトリガーします。 もし、あなたの取引の優先順位が保証された価格であるなら、これは便利なツールになります。 リスクを理解し、自分の取引目標をサポートするために逆指値注文をどのように展開するかを検討してください。