Return on Investment (ROI)

Co to jest Return on Investment (ROI)?

Return on Investment (ROI) jest miarą wydajności stosowaną do oceny efektywności lub rentowności inwestycji lub porównania efektywności szeregu różnych inwestycji. ROI próbuje bezpośrednio zmierzyć kwotę zwrotu z konkretnej inwestycji, w stosunku do kosztu inwestycji.

Aby obliczyć ROI, korzyść (lub zwrot) z inwestycji dzieli się przez koszt inwestycji. Wynik jest wyrażany jako procent lub wskaźnik.

How To Calculate Return On Investment (ROI)

How to Calculate ROI

Wzór na zwrot z inwestycji jest następujący: & &ROI} = dfrac{aktualna wartość inwestycji}-aktualny koszt inwestycji}}{}end{aligned}ROI=Bieżąca wartość inwestycji-Koszt inwestycji

„Bieżąca wartość inwestycji” odnosi się do wpływów uzyskanych ze sprzedaży interesującej nas inwestycji. Ponieważ ROI jest mierzony jako procent, można go łatwo porównać ze zwrotami z innych inwestycji, co pozwala mierzyć różne rodzaje inwestycji względem siebie.

Zrozumienie zwrotu z inwestycji

ROI jest popularną metryką ze względu na jej wszechstronność i prostotę. Zasadniczo, ROI może być używany jako podstawowy miernik rentowności inwestycji. Może to być ROI z inwestycji w akcje, ROI oczekiwany przez firmę w związku z rozbudową fabryki lub ROI wygenerowany w transakcji na rynku nieruchomości. Samo wyliczenie nie jest zbyt skomplikowane i jest stosunkowo łatwe do zinterpretowania w szerokim zakresie zastosowań. Jeśli ROI inwestycji jest dodatnie netto, to prawdopodobnie jest ona opłacalna. Ale jeśli dostępne są inne możliwości z wyższym ROI, sygnały te mogą pomóc inwestorom wyeliminować lub wybrać najlepsze opcje. Podobnie, inwestorzy powinni unikać ujemnych ROI, które implikują stratę netto.

Na przykład załóżmy, że Jo zainwestował 1000 USD w Slice Pizza Corp. w 2017 roku i sprzedał akcje za łączną kwotę 1200 USD rok później. Aby obliczyć zwrot z tej inwestycji, podziel zyski netto ($1,200 – $1,000 = $200) przez koszt inwestycji ($1,000), co daje ROI w wysokości $200/$1,000, czyli 20 procent.

Mając te informacje, można by porównać inwestycję w Slice Pizza z dowolnymi innymi projektami. Załóżmy, że Jo zainwestował również 2 000 USD w Big-Sale Stores Inc. w 2014 roku i sprzedał akcje za łączną kwotę 2 800 USD w 2017 roku. ROI z udziałów Jo w Big-Sale wyniósłby 800$/ 2 000$, czyli 40 procent.

Ograniczenia ROI

Przykłady takie jak Jo (powyżej) ujawniają pewne ograniczenia stosowania ROI, szczególnie przy porównywaniu inwestycji. Podczas gdy ROI drugiej inwestycji Jo był dwukrotnie wyższy niż pierwszej inwestycji, czas pomiędzy zakupem i sprzedażą Jo wynosił jeden rok dla pierwszej inwestycji, ale trzy lata dla drugiej.

Jo mógł odpowiednio dostosować ROI wieloletniej inwestycji. Ponieważ całkowity ROI wynosił 40 procent, aby uzyskać średni roczny ROI, Jo mógł podzielić 40 procent przez 3, co dałoby 13,33 procent w skali roku. Z tego dostosowania, wydaje się, że chociaż druga inwestycja Jo zarobił więcej zysku, pierwsza inwestycja była rzeczywiście bardziej wydajny wybór.

ROI może być stosowany w połączeniu z stopą zwrotu, która bierze pod uwagę ramy czasowe projektu. Można również wykorzystać wartość bieżącą netto (NPV), która uwzględnia różnice w wartości pieniądza w czasie, wynikające z inflacji. Zastosowanie NPV przy obliczaniu stopy zwrotu jest często nazywane rzeczywistą stopą zwrotu.

Rozwój ROI

Ostatnio niektórzy inwestorzy i przedsiębiorstwa zainteresowali się rozwojem nowej formy metryki ROI, zwanej „społecznym zwrotem z inwestycji” lub SROI. SROI został pierwotnie opracowany pod koniec lat 90-tych i uwzględnia szerszy wpływ projektów wykorzystujących wartość pozafinansową (tj. metryki społeczne i środowiskowe, które nie są obecnie odzwierciedlone w konwencjonalnych rachunkach finansowych). SROI pomaga zrozumieć wartość niektórych kryteriów ESG (Environmental Social & Governance) stosowanych w praktykach inwestowania odpowiedzialnego społecznie (SRI). Na przykład, firma może zobowiązać się do recyklingu wody w swoich fabrykach i wymiany oświetlenia na żarówki LED. Te przedsięwzięcia wiążą się z natychmiastowymi kosztami, które mogą negatywnie wpłynąć na tradycyjny ROI – jednak korzyści netto dla społeczeństwa i środowiska mogą prowadzić do pozytywnego SROI.

Istnieje kilka innych nowych smaków ROI, które zostały opracowane do konkretnych celów. Statystyki mediów społecznościowych ROI wskazują na skuteczność kampanii w mediach społecznościowych – na przykład, ile kliknięć lub polubień jest generowanych dla jednostki wysiłku. Podobnie, statystyki marketingowe ROI próbują zidentyfikować zwrot przypisywany kampaniom reklamowym lub marketingowym. Tak zwane ROI związane z uczeniem się odnosi się do ilości przyswojonych i zachowanych informacji jako zwrotu z edukacji lub szkolenia umiejętności. Wraz z postępem świata i zmianami w gospodarce, kilka innych niszowych form ROI z pewnością zostanie opracowanych w przyszłości.

Najczęściej zadawane pytania

Jak obliczyć zwrot z inwestycji (ROI)?

Zwrot z inwestycji (ROI) jest obliczany poprzez podzielenie zysku osiągniętego z inwestycji przez koszt tej inwestycji. Na przykład, inwestycja z zyskiem 100 dolarów i kosztem 100 dolarów będzie miała ROI równy 1, czyli 100%, jeśli wyrazimy to w procentach. Chociaż ROI jest szybkim i łatwym sposobem na oszacowanie sukcesu inwestycji, ma on pewne poważne ograniczenia. Na przykład, ROI nie odzwierciedla wartości pieniądza w czasie i może być trudno sensownie porównać ROI, ponieważ niektóre inwestycje potrzebują więcej czasu, aby wygenerować zysk niż inne. Z tego powodu profesjonalni inwestorzy mają tendencję do korzystania z innych wskaźników, takich jak wartość bieżąca netto (NPV) lub wewnętrzna stopa zwrotu (IRR).

Czym jest dobry wskaźnik ROI?

Co kwalifikuje się jako „dobry” ROI będzie zależeć od czynników takich jak tolerancja ryzyka inwestora i czas wymagany dla inwestycji do generowania zwrotu. Inwestorzy, którzy niechętnie podejmują ryzyko, prawdopodobnie zaakceptują niższy ROI w zamian za mniejsze ryzyko. Podobnie inwestycje, które wymagają dłuższego czasu, aby się zwrócić, będą generalnie wymagały wyższego ROI, aby były atrakcyjne dla inwestorów.

Jakie branże mają najwyższy ROI?

Historycznie, średni ROI dla S&P 500 wynosił około 10% rocznie. W ramach tego wskaźnika mogą jednak występować znaczne różnice w zależności od branży. Na przykład, w 2020 roku spółki technologiczne, takie jak Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), oraz Amzon.com Inc. (AMZN) wygenerowały roczne stopy zwrotu znacznie powyżej tego progu 10%. Tymczasem spółki z innych branż, takich jak spółki energetyczne i przedsiębiorstwa użyteczności publicznej, generowały znacznie niższe stopy zwrotu, a w niektórych przypadkach ponosiły straty w ujęciu rocznym. Z biegiem czasu normalne jest, że średnia stopa zwrotu z inwestycji w danej branży zmienia się ze względu na takie czynniki, jak wzrost konkurencji, zmiany technologiczne i zmiany preferencji konsumentów.