What You Need to Know About Investing in Startups

Nic nie daje ci perspektywy na inwestowanie w startupy, jak prowadzenie jednego, i vice versa.

Od czasu założenia Clever Real Estate w 2017 roku, miałem wiele momentów „przez szkło patrzące”, w których znalazłem się rozważając wewnętrzne decyzje firmy przez pryzmat zewnętrznego inwestora. („Gdybym myślał o zainwestowaniu pieniędzy w Clever, czy ten ruch wzbudziłby zaufanie czy ostrożność?”). Jako jedna z części rubryki podejmowania decyzji, to może sprawić, że widzisz rzeczy z bardziej obiektywnej perspektywy, oddzielone od własnych racjonalizacji i ślepych punktów.

Z drugiej strony, chociaż moja firma jest nadal w początkowej fazie, już nauczyłem się tak wiele o tym, co sprawia, że startup sukces i co może zatopić swoje perspektywy. Mając te spostrzeżenia, kierując się tym, gdzie wkładam swoje pieniądze, czuję się znacznie pewniej w moich inwestycjach w startupy. Czy każda z nich będzie trafiona? Oczywiście, że nie. Ale lubię moje szanse.

Zalety inwestowania w startupy

Oto sześć powodów, dla których warto rozważyć inwestowanie w startupy.

Możesz być w stanie wymienić swój czas lub umiejętności na udziały

Często firmy o ugruntowanej pozycji oferują udziały inwestorom w zamian za pieniądze. Startupy mogą zamiast tego liczyć każdy czas i doświadczenie, które oferujesz jako walutę potrzebną do uzyskania tych udziałów.

Możesz zminimalizować swoje ryzyko

Czasami możesz podpisać umowę inwestycyjną, przez którą twoja inwestycja jest wstrzymana, dopóki startup nie osiągnie ustalonego celu. Jeśli firma nie osiągnie tego celu, nie musisz faktycznie dawać jej swoich pieniędzy, więc twoje ryzyko inwestycyjne jest niskie.

Możesz zdywersyfikować swoją inwestycję

Startupy istnieją praktycznie w każdej branży. Dlatego, jeśli planujesz dokonać kilku inwestycji i chcesz zminimalizować ryzyko związane z wkładaniem jajek do jednego koszyka, inwestowanie w startupy może być mądrym posunięciem finansowym.

Twoja inwestycja może szybko rosnąć

Jedną rzeczą jest kupno akcji w długo dominującej firmie, która wchodzi na giełdę. Czym innym jest wczesna inwestycja w startup, który później znacznie się rozrasta. Jeśli tak jest, Twoja początkowa inwestycja będzie rosnąć w wielkości ogromnie.

Niższy próg inwestycyjny

Wiele startupów ma niskie początkowe koszty operacyjne, więc Twoje koszty inwestycyjne będą niższe niż dla wielu innych rodzajów możliwości inwestycyjnych. A w przypadku tego typu inwestycji istnieje możliwość, że może ona zapewnić Ci miejsce przy stole w zarządzie firmy.

Możesz zarobić dużo na wykupie

Większe firmy często kupują startupy. Transakcja ta często ma miejsce, gdy startup okazał się już wartościowy. Jako takie, kwota, za którą firma jest kupowana może być znacznie większa niż jej wartość, gdy zainwestowałeś. Twoja inwestycja wzrośnie proporcjonalnie, co oznacza, że zarobisz znacznie więcej pieniędzy na wykupie niż kwota, którą po raz pierwszy zainwestowałeś.

Konsekwencje inwestowania w startupy

Choć startupy są potencjalnym źródłem silnego wzrostu finansowego, niosą ze sobą dwa ryzyka inwestycyjne, o których warto wspomnieć:

Powodzenie startupu

Prawdopodobnie słyszałeś już tę statystykę: 90% startupów upada. Chociaż możesz zarobić duże sumy na inwestycjach w startupy, ryzyko utraty wszystkich zainwestowanych pieniędzy jest wysokie.

Rzadkie zyski krótkoterminowe

Jeśli inwestujesz w spółkę publiczną, możesz kupować i sprzedawać akcje, kiedy tylko chcesz. Kiedy inwestujesz w startup, angażujesz swoje pieniądze w tę firmę na długi okres, co oznacza, że czasami nie będziesz w stanie uzyskać do nich dostępu przez lata. Prawdopodobnie będziesz musiał kupić startup lub wejść na giełdę przed ponownym uzyskaniem dostępu do swoich pieniędzy.

Jeśli chcesz zainwestować w startup, oto kilka wskazówek, które zebrałem razem, w oparciu o mój czas wewnątrz i na zewnątrz świata inwestycji w startupy.

Wybór właściwej firmy

Spotkaj się z założycielami.

Jest wiele prawdy w powiedzeniu, że powinieneś inwestować w ludzi, a nie w firmy. Rozpoczęcie działalności gospodarczej jest brutalnie trudne, a przeszkody i problemy pojawiają się niemal codziennie. Bez pełnego pasji założyciela, który jest w 100% oddany swojej wizji, szanse na sukces spadają niemal do zera. Poznaj ich, porozmawiaj z nimi i dowiedz się, o co im chodzi.

Inną koniecznością jest prawdziwa wiedza. Wszyscy wiemy, że istnieje powierzchowny poziom wiedzy specjalistycznej, który pozwoli Ci przebrnąć przez rozmowę na cocktail party lub nawet spotkanie biznesowe, ale aby naprawdę osiągnąć sukces w swojej dziedzinie, potrzebujesz głębszego poziomu. Głęboka, prawdziwa ekspertyza jest produktem obsesji. Nigdy nie zainwestowałbym w firmę, gdyby jej założyciel nie miał prawdziwej obsesji na punkcie swojej wizji.

Jeszcze jedna uwaga na temat założycieli: Szczerość jest niezbędna. Każdy jest sprzedawcą, kiedy pozyskuje fundusze, ja również, ale musi być w tym pewien poziom prawdziwej otwartości. Jeśli inwestuję w firmę, chcę wiedzieć, że będę otrzymywać prawdziwe aktualizacje, dobre lub złe.

Spójrz na przyjęcie przez klienta.

To jest oczywiste, ale często pomijane. Wielkie boisko, które maluje zapierającą dech w piersiach przyszłość może cię olśnić, ale wszyscy wiemy, że nie ma żadnych gwarancji i że przewidywanie rynku jest jak przewidywanie wód – wszyscy tylko zgadujemy, w zasadzie. Możesz mieć niesamowitą wizję, ale jeśli mam teraz wyłożyć pieniądze, opowiedz mi o tym, jak produkt radzi sobie teraz. Jeśli firma zyskała już trakcję, a klienci używają produktu, to jest to ogromne.

Upewnij się, że chemia jest tam.

Innym banałem z dużą ilością prawdy w nim jest to, że powinieneś inwestować w firmy, które tworzą produkty, które kochasz, z wartościami, które podzielasz. W tym celu staram się naprawdę żyć z produktem danej firmy, zanim zainwestuję w niego swoje pieniądze. Często możesz dowiedzieć się więcej o perspektywach firmy z jej produktu niż ze stosu analiz finansowych.

Jest też peryferyjna korzyść z inwestowania w firmy, których wartości podzielasz. Jeśli zainwestujesz w 10 startupów, dobrze zrobisz, jeśli jeden lub dwa z nich osiągną sukces. Jeśli zawsze będziesz przegrywał więcej zakładów niż wygrywał, Twoja podróż będzie o wiele bardziej płynna, jeśli będziesz mógł spojrzeć na swoje straty z czystym sumieniem, wiedząc, że dokonałeś tej inwestycji z pełnym, bezkompromisowym osądem. Nie ma gorszego uczucia niż patrzenie na nieudaną inwestycję i świadomość, że cynicznie postąpiłeś wbrew swojemu przeczuciu i sercu. Powinienem wykazywać się taką samą uczciwością, jakiej oczekuję od firm, w które inwestuję.

Czego unikać

Przesadzone i zbyt obiecujące firmy

Znowu, wszyscy wiemy, że bycie przedsiębiorcą wiąże się z umiejętnością sprzedaży, zwłaszcza gdy pozyskujesz fundusze. Ale pod szumem musi się kryć solidny rdzeń biznesowy. Jeśli firma wydaje się być wszystko hype, to jest tak czerwony z flagi, jak tam jest.

Jestem ostrożny z firm, które sprawiają, że niebotyczne roszczeń i obietnic. Wszyscy staramy się być następnym startupem wartym miliardy dolarów, ale wszyscy wiemy, że jest powód, dla którego firmy te nazywane są jednorożcami – są one niezwykle rzadkie. Jeśli próbujesz mnie karmić miliardowymi gwarancjami, będę kwestionował twoje poczucie rzeczywistości. Istnieje cienka linia między zaufaniem a złudzeniem.

Ryzykowne branże

W 2019 roku wielu inwestorów zarabia na tym, co nazywam commodified vice. Obejmuje to branże takie jak marihuana i kryptowaluty. Wielu inwestorów zarabia pieniądze w tych dziedzinach, ale w świecie wysokiego ryzyka startupy w tych branżach są najbardziej ryzykowne ze wszystkich.

Ja osobiście trzymam się z daleka od tego typu inwestycji. Jeśli istnienie twojego biznesu opiera się na ciągłym unikaniu prawa, nie wiem, jak możesz zbudować długoterminową stabilność. Widzieliśmy to w trudnościach, jakie wiele firm zajmujących się legalną marihuaną miało z prostą bankowością, ponieważ prawo federalne nadal zakazuje marihuany, a także w bieżących rządowych próbach regulowania i kontrolowania kryptowalut. To część powodu, dla którego mój startup zajmuje się nieruchomościami – nie ma branży bardziej stabilnej pod względem fundamentalnym.

Getting bogged down in numbers

Wszyscy kochamy dobry zestaw danych, ale nie należy mieć wizji tunelowej, gdy patrzy się na dane startupu. Jeśli jest on jeszcze na wczesnym etapie, nie znajdziesz tam wielu solidnych wniosków, a tym bardziej żadnej pewności.

Jeśli myślisz o inwestowaniu w młodą firmę, spójrz na duży obraz i ludzi zaangażowanych pierwszy, a arkusze kalkulacyjne drugi. Wiele razy, finanse, które dostarczają inwestorom są bardziej przydatne w mówieniu ci, jak postrzegają siebie niż cokolwiek innego.

Kroki inwestowania w startup

Zrób swoje due diligence.

Zacznijmy od podstaw. Zanim wyłożysz swoje pieniądze, wejdź z całkowicie otwartym umysłem i rozpocznij swoje badania od pierwszego kwadratu.

Nie mówię o posiedzeniach z założycielem; mówię o ich pracy papierkowej, upewniając się, że postawili kropkę nad i i przekroczyli wszystkie swoje „t”. Przejrzyj ich dokumentację korporacyjną i upewnij się, że wszystko jest w porządku – rejestracja, dzierżawy i umowy, sposób wydawania akcji i wszystko pomiędzy.

Run the numbers.

A startup’s valuation is someone’s best guess at how much the company is worth – but make no mistake, it is a guess. Po co wierzyć komuś innemu na słowo? Zawsze uruchamiaj liczby samodzielnie, aby zobaczyć, co Twoja inwestycja może być warta. Możesz być zaskoczony (w dobry lub zły sposób).

Podczas gdy to robisz, zapytaj założycieli, ile pieniędzy już zebrali. Jeśli proszą cię o bycie pierwszym w puli, powinieneś wiedzieć, że wchodząc. Z drugiej strony, jeśli już zebrali dużo pieniędzy od swoich klientów, powinno to złagodzić niektóre z twoich obaw.

Przejrzyj się mocno w lustrze.

Po prześwietleniu firm, w które zamierzasz zainwestować, zrób to samo dla siebie. Są to ryzykowne, długoterminowe inwestycje. Nie będziesz w stanie wypłacić pieniędzy przez lata, może nawet dekadę, i jeśli nie trafisz na najszczęśliwszą passę w historii inwestorów, stracisz trochę pieniędzy. Czy masz na to cierpliwość? Czy masz żołądek? Co najważniejsze, czy masz płynny kapitał?

Platformy crowdfundingowe

Dla małych i umiarkowanych inwestorów, crowdfunding jest najlepszym sposobem, aby dostać się na rosnącej firmy. Następujące platformy, które oferują możliwości inwestowania tak mało jak 100 dolarów w sprawdzone startupy, są jednymi z moich osobistych faworytów.

SeedInvest

Ten crowdfunder akceptuje mniej niż 1% firm, które ubiegają się o finansowanie, więc wiesz, że widzisz najlepszych z najlepszych na platformie. SeedInvest twierdzi, że ma prawie 260.000 użytkowników i w pełni sfinansował ponad 220 firm.

Każda firma na SeedInvest ma inną minimalną inwestycję i termin do zebrania funduszy. Jedną z innowacyjnych funkcji SeedInvest jest opcja auto-inwestycji: Jeśli zainwestujesz co najmniej $200, zbuduje Ci zdywersyfikowane portfolio.

MicroVentures

Poprzez MicroVentures, możesz zainwestować w startupy za jedyne $100 (lub więcej, jeśli masz szczęście). Możesz wybierać spośród kilkudziesięciu startupów, takich jak programy do przechowywania danych, plany subskrypcji kosmetycznych i platformy rideshare. Od końca 2020 roku, setki tysięcy użytkowników MicroVentures mogą inwestować w ponad 400 startupów. Wcześniej MicroVentures pozwalało użytkownikom inwestować w tak wielkie firmy jak Slack i Airbnb, a inwestycje platformy w sumie wyniosły 220 milionów dolarów.

WeFunder

Już za 100 dolarów użytkownicy WeFunder mogą inwestować w firmy produkujące wszystko, od wegańskich kosmetyków po produkty CBD. Inwestorzy mogą kupować akcje, obligacje zamienne lub długi, a jeśli firma nie osiągnie swojego celu finansowania, inwestorzy otrzymują swoje pieniądze z powrotem. WeFunder umożliwił inwestycje o wartości 83,5 miliona dolarów od 2013 roku, więc wiesz, że jest solidny.

Republic

Ta platforma jest wersją AngelList, wiodącej platformy inwestycyjnej dla akredytowanych inwestorów startupów. W rzeczywistości, AngelList odegrał kluczową rolę w przejściu JOBS Act, który uczynił crowdfunding opłacalne, a Republika została założona przez absolwentów AngelList. Użytkownicy Republic mogą inwestować już od 10 dolarów, a wszystkie firmy są intensywnie sprawdzane.

Oprócz oferowania inwestycji, platforma Republic gości sześć różnych grup inwestycyjnych, pozwalając na dyskusje, pomysły i porady. Członkowie grup są również zachęcani do wspólnego inwestowania.

Dodatkowe raportowanie przez Maxa Freedmana.