Os últimos anos certamente não foram amáveis para a General Electric (GE). O conglomerado multinacional entrou como a ação de pior desempenho na Média Industrial Dow Jones em 2017, para ser substituída no índice pela Walgreens Boots Alliance Inc. menos de um ano depois, em junho de 2018. A GE tinha sido incluída no DJIA desde 1907. À medida que o conglomerado luta para reverter a sua fortuna, reestruturando as verticais, dando origem a empresas e vendendo linhas de negócio, a confiança dos investidores permanece baixa e o preço das acções da empresa continua a subir para sul. Em setembro de 2019, o preço das ações da GE é menos de um sexto do que era no início de 2000.
Desde setembro de 2018, a GE tem sido liderada por H. Lawrence Culp, Jr., CEO, e Chairman. Culp é o 12º CEO na história da empresa. Vários outros executivos da GE também foram nomeados recentemente: Kevin Cox (Chief Human Resources Officer) começou em fevereiro de 2019, Chris Drumgoole (Vice-Presidente, Chief Information Officer) começou em julho de 2018, e Rachel Duan (Vice-Presidente Sênior, Presidente e CEO da GE Global Growth Organization) começou em janeiro de 2019.
Em 6 de novembro de 2018, a General Electric anunciou a última de suas subsidiárias vendidas. De acordo com o Wall Street Journal, a General Electric concordou em vender a Current, uma subsidiária da GE que produz sistemas de gestão de energia, à American Industrial Partners (AIP) por uma quantia não revelada. A Current, uma subsidiária da GE que produz sistemas de gestão de energia, foi criada pela General Electric em 7 de outubro de 2015, com uma receita de aproximadamente US$ 1 bilhão. A empresa também está em processo de venda de uma parte de sua operação de saúde para a Danaher Corporation por US$ 21,4 bilhões, um movimento que poderia melhorar drasticamente o balanço patrimonial da empresa.
Key Takeaways
- GE está trabalhando para se virar depois de um período difícil, através de reestruturações, de empresas e da venda de algumas linhas de negócios.
- Even, portanto, a empresa continua a se beneficiar da força em várias de suas subsidiárias. Entre os destaques:
- GE Aviation fabrica jatos, motores turboélice e software usados pela indústria da aviação, e está entre as participações mais lucrativas da GE.
- A GE Healthcare continua a ser uma subsidiária lucrativa depois que a GE abandonou seu negócio de Healthcare e finalmente a vendeu para a Danaher em um negócio de 21 bilhões de dólares, que será fechado no quarto trimestre.
- GE Power fabrica tecnologia que gera energia usando vento, petróleo, gás e água e é a maior divisão de negócios da empresa; no entanto, a unidade tem lutado nos últimos anos.
Receita da GE
De acordo com o GE’s 2018 10-K, a empresa teve lucro líquido de -$22,8 bilhões em 2018. Em 2017, esse valor foi de -$8,9 bilhões, enquanto em 2016 a empresa registrou um lucro positivo de $6,8 bilhões. As receitas consolidadas para 2018 foram de US$121,6 bilhões, um aumento de 3% em relação ao ano anterior.
Apesar dos recentes desinvestimentos, a GE continua a deter e operar muitas subsidiárias. Abaixo, veremos de perto algumas das principais empresas e segmentos da GE estável.
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O número de anos que a GE passou na Média Industrial Dow Jones antes de ser retirada, em 2018, da lista de 30 das maiores acções da blue-chip.
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1. GE Aviation
Um dos poucos segmentos de negócio da General Electric com crescimento consistente, a GE Aviation fornece jatos e turbopropulsores e projeta softwares usados pelas maiores corporações de aviação. O segmento tem planos para ter 60.000 motores a jato conectados à Internet até 2020, o que, segundo eles, economizará combustível e criará menos atrasos nos aeroportos. Em 2018, a GE Aviation obteve uma margem de lucro de 21,2%, com quase 30,6 bilhões de dólares em receitas para o ano.
GE Aviation é uma das subsidiárias mais lucrativas da empresa.
2. GE Healthcare
Even com os $21,4 bilhões pendentes de venda da filial da GE Healthcare para a Danaher, esta filial da GE é uma das mais importantes da empresa. Em junho de 2018, a GE anunciou planos para separar a GE Healthcare em sua própria empresa, com planos de rentabilizar 20% da empresa e distribuir 80% aos acionistas livres de impostos. Então, no relatório 10-K de 2018 da empresa, a GE indicou planos para “reter a parte restante” do negócio de saúde após a venda da ala biopharma. Tudo isto para dizer que o futuro da GE Healthcare está um pouco em movimento neste momento, embora, no entanto, venha a desempenhar um papel importante nas futuras fortunas da GE. A GE Healthcare registrou receitas de pouco menos de $19,8 bilhões para 2018,
3. GE Power
A antiga base da General Electric, a GE Power é uma subsidiária integral e continua a ser a maior divisão de negócios da empresa. A GE Power produz sistemas que geram energia usando vento, petróleo, gás e água, mas a subsidiária sofreu uma forte queda nos últimos anos, especialmente após a venda da GE Capital e a reorientação dos principais segmentos de negócios da General Electric. A GE Power apresentou receitas de 27,3 bilhões de dólares para 2018, quase 22% abaixo do valor de 2017.
As centrais eléctricas da GE produzem aproximadamente um terço da electricidade mundial.
4. Baker Hughes
GE Energy foi dividida em três subsidiárias: GE Power, GE Energy Connections, e GE Oil & Gás. Em 2016, a GE fundiu seu segmento de Petróleo & Gás com a Baker Hughes Incorporated em um negócio avaliado em cerca de 30 bilhões de dólares. Quando a fusão foi concluída, o segmento Oil & Gas representou a participação acionária da GE de cerca de 50,4% da empresa recém-fundida. No total, a GE possuía cerca de 62,5% da Baker Hughes no momento da aquisição. A aquisição da Baker Hughes em julho de 2017 contribuiu com mais de $5 bilhões em crescimento de receita para o primeiro semestre de 2018. No entanto, a partir de 2019, a GE declarou sua intenção de vender o restante de sua participação na Baker Hughes nos próximos meses e anos.
5. GE Renewable Energy
GE Renewable Energy, também conhecida como GE Energy Connections, é a divisão de gestão de energia da empresa, focada na distribuição, conversão, automação e otimização das fontes de energia. Ao focar em uma área que promove a sustentabilidade e o aumento da eficiência, há muito espaço para crescer. A GE Renewable Energy gerou cerca de $9,5 bilhões em receitas em 2018, o que está aproximadamente ao mesmo nível das capacidades geradoras de receitas do segmento a partir de 2017 e 2016 também.
Outras Subsidiárias
Como um dos maiores conglomerados dos Estados Unidos, a GE mantém a propriedade de mais de dezenas de empresas e subsidiárias em muitos segmentos diferentes. Além das áreas exploradas acima, a GE também oferece produtos em segmentos relacionados à aviação, transporte, iluminação e muito mais. A empresa também tem um segmento operacional de serviços financeiros, GE Capital.
Estratégia de Aquisição
Nos últimos anos, como tem enfrentado a queda dos preços das ações e muitas outras preocupações de grande escala, a GE tem tido mais probabilidade de vender partes de seu negócio do que de fazer novas compras. Contudo, com uma nova equipa de líderes nos últimos meses com o objectivo de resolver questões de balanço, a empresa pode estar em posição de fazer novas aquisições em breve.