Utilizarea unui ordin stop-limit este o modalitate prin care un trader poate obține un control mai bun asupra ordinului său. Înțelegerea a ceea ce sunt tipurile de ordine, de ce și când le folosesc traderii și ce factori influențează execuția lor vă poate ajuta să potriviți un tip de ordin cu obiectivele dvs. specifice de tranzacționare.
Ordine stop-limit
Un ordin stop-limit declanșează transmiterea unui ordin limită, odată ce acțiunea atinge sau depășește un preț stop specificat.
Un ordin stop-limit este format din două prețuri: prețul stop și prețul limită. Prețul stop este prețul care activează ordinul limită și se bazează pe ultimul preț de tranzacționare. Prețul limită este constrângerea de preț necesară pentru a executa ordinul, odată declanșat.
La fel ca în cazul ordinelor cu limită, nu există nicio garanție că un ordin stop-limită, odată declanșat, va duce la executarea unui ordin. Acesta este un aspect important care merită să fie repetat. Un ordin stop-limit nu garantează că va avea loc vreo tranzacție.
Când să folosiți ordinele stop-limit
Când trimiteți un ordin stop-limit, acesta este trimis la bursă și plasat în registrul de ordine, unde rămâne până când se declanșează sau expiră sau până când îl anulați.
Ordinele stop-limit se vor declanșa numai în timpul sesiunii standard de piață, de la 9:30 a.m. la 4:00 p.m., ora Estului. Ordinele stop-limit nu se vor declanșa sau executa în timpul sesiunilor cu program prelungit, cum ar fi sesiunile pre-market sau after-hours, sau atunci când valoarea mobiliară nu se tranzacționează, cum ar fi în timpul opririi acțiunilor sau în weekend-uri sau sărbători de piață.
Puteți decide cât timp va fi în vigoare stop-limit-ul dumneavoastră – doar pentru sesiunea de piață curentă sau și pentru sesiunile de piață viitoare. Ordinele stop-limit care au fost desemnate ca ordine de zi vor expira la sfârșitul sesiunii curente de piață dacă nu au fost declanșate. Dar ordinele stop-limit de tip „good-till-canceled” (GTC) se vor reporta la sesiunile standard viitoare dacă nu au fost declanșate. La Schwab, ordinele GTC rămân în vigoare timp de până la 60 de zile calendaristice, dacă nu sunt anulate.
De ce folosesc traderii ordinele stop-limit
Dacă nu vă puteți monitoriza îndeaproape portofoliul, funcția stop vă poate ajuta să rămâneți la curent cu evoluția pieței prin declanșarea automată a unui ordin dacă și când acțiunea atinge un preț specificat. De exemplu, să spunem că identificați un anumit model și decideți că o mișcare peste sau sub prețul actual ar reprezenta o oportunitate de tranzacționare. Ați putea folosi aceste informații pentru a seta declanșatorul sau stop.
Ordinele de cumpărare stop-limită – Ordinele de cumpărare stop-limită pot ajuta comercianții să controleze prețul pe care îl plătesc odată ce au stabilit prețul maxim pe acțiune care este acceptabil. Dacă prețul crește până la, sau până la prețul stop, acest lucru va declanșa un ordin de cumpărare.
Un ordin de cumpărare stop-limită implică două prețuri: prețul de oprire, care activează ordinul limită de cumpărare, și prețul limită, care specifică cel mai mare preț pe care sunteți dispus să îl plătiți pentru fiecare acțiune.
Prin plasarea unui ordin buy stop-limit, îi spuneți creatorului de piață să cumpere acțiuni dacă prețul de tranzacționare atinge sau depășește prețul dumneavoastră stop – dar numai dacă puteți plăti o anumită sumă de dolari sau mai puțin pentru fiecare acțiune.
Sell stop-limit – Un sell stop-limit reprezintă un ordin limită de vânzare în cazul în care prețul titlului de valoare scade până la prețul stop sau îl depășește.
Un ordin sell stop-limit implică două prețuri: prețul de oprire, care activează ordinul limită de vânzare, și prețul limită, care specifică cel mai mic preț pe acțiune pe care sunteți dispus să îl acceptați de la un cumpărător.
Prin plasarea unui ordin sell stop-limit, îi spuneți formatorului de piață să vă vândă acțiunile în cazul în care prețul scade până la prețul stop sau mai jos – dar numai dacă puteți câștiga o anumită sumă de dolari sau mai mult pe acțiune. Cu toate acestea, deoarece există o șansă ca ordinul limită de vânzare să nu fie executat, mulți traderi nu consideră că un ordin stop-limită este o modalitate eficientă de a gestiona riscul pe partea de vânzare.
Când introduceți un ordin stop-limită de vânzare, asigurați-vă că atât prețul stop, cât și prețul limită sunt sub prețul de cumpărare curent; în caz contrar, ordinul s-ar putea declanșa imediat.
Riscurile ordinului stop-limită
Ordinele stop-limită oferă multe avantaje, dar în schimbul controlului asupra prețului pe care îl plătiți sau îl acceptați, vă veți confrunta cu unele compromisuri. Înțelegerea numeroșilor factori care afectează modul în care este executat sau dacă este executat un ordin stop-limit vă poate ajuta să determinați ce riscuri doriți să vă asumați.
Nu se execută – Ordinele stop-limit vă permit să obțineți un anumit preț sau unul mai bun. Dar ele nu garantează că va avea loc o execuție, deoarece este posibil ca prețul să nu atingă sau să nu depășească niciodată prețul dvs. limită. Chiar dacă activitatea de tranzacționare aduce prețul până la prețul ordinului limită pentru o perioadă scurtă de timp, este posibil ca o execuție să nu aibă loc dacă alte ordine înaintea dvs. utilizează toate sau o parte din acțiunile disponibile la prețul curent.
Completări parțiale – Există, de asemenea, riscul unei „completări parțiale”, sau o execuție a unora dintre acțiunile din ordinul dvs. dar nu a tuturor, ceea ce lasă acțiunile necompletate ca un ordin deschis. Deoarece unele firme de brokeraj încă percep comisioane pentru tranzacțiile executate, în funcție de brokerul pe care îl utilizați, acesta poate fi un punct important în planificarea costurilor comisioanelor, în special în cazul ordinelor GTC. Executările multiple ale unui singur ordin într-o singură zi de tranzacționare implică un singur comision, deoarece toate executările au loc în aceeași zi. Cu toate acestea, executarea unor părți ale unui singur ordin în mai multe zile ar putea implica un comision pentru fiecare zi de tranzacționare în care are loc efectiv o executare. În cazul în care un ordin se execută pe parcursul a patru zile, s-ar putea să vi se ceară să plătiți patru comisioane separate.
Puteți reduce riscul de execuții parțiale prin specificarea anumitor condiții în ordinul dvs. la limită. „All or none”, „fill or kill”, „immediate or cancel” și „minimum quantity” sunt toate condiții speciale care pot rafina ordinul dvs. pentru a se potrivi strategiei dvs. de tranzacționare. Rețineți, totuși, că condițiile speciale pot reduce și mai mult șansele ca ordinul dvs. să fie executat.
Ce se întâmplă în continuare?
Un ordin stop-limită declanșează automat un ordin limită dacă și când prețul acțiunii atinge o anumită valoare. Dacă prioritatea dvs. de tranzacționare este un preț garantat, atunci acesta poate fi un instrument util. Înțelegeți riscurile și explorați modul în care ați putea utiliza stop-limită pentru a vă sprijini obiectivele de tranzacționare.