Return on Investment (ROI)

Ce este rentabilitatea investiției (ROI)?

Return on Investment (ROI) este o măsură de performanță utilizată pentru a evalua eficiența sau rentabilitatea unei investiții sau pentru a compara eficiența unui număr de investiții diferite. ROI încearcă să măsoare în mod direct valoarea rentabilității unei anumite investiții, în raport cu costul investiției.

Pentru a calcula ROI, beneficiul (sau rentabilitatea) unei investiții se împarte la costul investiției. Rezultatul este exprimat sub forma unui procent sau a unui raport.

Cum se calculează rentabilitatea investiției (ROI)

Cum se calculează ROI

Formula rentabilității investiției este următoarea:

ROI=Current Value of Investment-Cost of InvestmentCost of Investment\begin{aligned} &\text{ROI} = \dfrac{\text{Valoarea curentă a investiției}-\text{Costul investiției}}{\text{Costul investiției}}\ \end{aligned}ROI=Costul investițieiValoarea curentă a investiției-Costul investiției

„Valoarea curentă a investiției” se referă la încasările obținute din vânzarea investiției de interes. Deoarece ROI se măsoară sub formă de procentaj, acesta poate fi comparat cu ușurință cu randamentele altor investiții, permițând măsurarea unei varietăți de tipuri de investiții unele față de altele.

Înțelegerea rentabilității investiției

ROI este o măsurătoare populară datorită versatilității și simplității sale. În esență, ROI poate fi utilizat ca un indicator rudimentar al rentabilității unei investiții. Acesta ar putea fi ROI-ul unei investiții în acțiuni, ROI-ul pe care o companie îl așteaptă de la extinderea unei fabrici sau ROI-ul generat de o tranzacție imobiliară. Calculul în sine nu este prea complicat și este relativ ușor de interpretat pentru gama sa largă de aplicații. În cazul în care ROI-ul unei investiții este net pozitiv, probabil că aceasta merită. Dar dacă sunt disponibile alte oportunități cu un ROI mai mare, aceste semnale pot ajuta investitorii să elimine sau să selecteze cele mai bune opțiuni. În mod similar, investitorii ar trebui să evite ROI-urile negative, care implică o pierdere netă.

De exemplu, să presupunem că Jo a investit 1.000 de dolari în Slice Pizza Corp. în 2017 și a vândut acțiunile pentru un total de 1.200 de dolari un an mai târziu. Pentru a calcula rentabilitatea acestei investiții, împărțiți profitul net (1 200 de dolari (1 200 de dolari – 1 000 de dolari = 200 de dolari) la costul investiției (1 000 de dolari), pentru un ROI de 200 de dolari/1 000 de dolari, sau 20 la sută.

Cu aceste informații, se poate compara investiția în Slice Pizza cu orice alt proiect. Să presupunem că Jo a investit, de asemenea, 2.000 de dolari în Big-Sale Stores Inc. în 2014 și a vândut acțiunile pentru un total de 2.800 de dolari în 2017. ROI-ul pentru participațiile lui Jo în Big-Sale ar fi de 800 $/2.000 $, sau 40 la sută.

Limitări ale ROI

Exemplele precum cel al lui Jo (de mai sus) dezvăluie unele limitări ale utilizării ROI, în special atunci când se compară investiții. În timp ce ROI-ul celei de-a doua investiții a lui Jo a fost de două ori mai mare decât cel al primei investiții, timpul dintre achiziția și vânzarea de către Jo a fost de un an pentru prima investiție, dar de trei ani pentru cea de-a doua.

Jo ar putea ajusta ROI-ul investiției pe mai mulți ani în consecință. Deoarece ROI total a fost de 40 %, pentru a obține ROI mediu anual, Jo ar putea împărți 40 % la 3 pentru a obține 13,33 % anualizat. Cu această ajustare, se pare că, deși cea de-a doua investiție a lui Jo a obținut un profit mai mare, prima investiție a fost de fapt alegerea mai eficientă.

ROI poate fi utilizat împreună cu rata de rentabilitate, care ia în considerare intervalul de timp al unui proiect. Se poate utiliza, de asemenea, valoarea actuală netă (VAN), care ține cont de diferențele de valoare a banilor în timp, din cauza inflației. Aplicarea VAN la calcularea ratei de rentabilitate se numește adesea rata reală de rentabilitate.

Evoluții în domeniul ROI

Recent, anumiți investitori și întreprinderi au manifestat interes pentru dezvoltarea unei noi forme a metricii ROI, numită „rentabilitatea socială a investiției”, sau SROI. SROI a fost dezvoltată inițial la sfârșitul anilor 1990 și ia în considerare impactul mai larg al proiectelor folosind valoarea extrafinanciară (adică parametrii sociali și de mediu care nu sunt reflectați în prezent în conturile financiare convenționale). SROI ajută la înțelegerea propunerii de valoare a anumitor criterii ESG (Environmental Social & Governance) utilizate în practicile de investiții responsabile din punct de vedere social (SRI). De exemplu, o companie se poate angaja să recicleze apa în fabricile sale și să își înlocuiască iluminatul cu toate becurile LED. Aceste angajamente au un cost imediat care ar putea avea un impact negativ asupra ROI tradițional – cu toate acestea, beneficiul net pentru societate și mediu ar putea duce la un SROI pozitiv.

Există alte câteva variante noi de ROI care au fost dezvoltate în anumite scopuri. Statisticile de social media ROI evidențiază eficiența campaniilor de social media – de exemplu, câte clicuri sau like-uri sunt generate pentru o unitate de efort. În mod similar, statisticile de marketing ROI încearcă să identifice randamentul care poate fi atribuit campaniilor de publicitate sau de marketing. Așa-numitul ROI al învățării se referă la cantitatea de informații învățate și reținute ca un randament al educației sau al formării de competențe. Pe măsură ce lumea progresează și economia se schimbă, cu siguranță vor fi dezvoltate în viitor mai multe alte forme de nișă ale ROI.

Întrebări frecvente

Cum se calculează rentabilitatea investițiilor (ROI)?

Returnarea investiției (ROI) se calculează prin împărțirea profitului obținut dintr-o investiție la costul acelei investiții. De exemplu, o investiție cu un profit de 100 de dolari și un cost de 100 de dolari ar avea un ROI de 1, sau 100% atunci când este exprimat în procente. Deși ROI este o modalitate rapidă și ușoară de a estima succesul unei investiții, acesta are câteva limitări serioase. De exemplu, ROI nu reflectă valoarea în timp a banilor și poate fi dificil de comparat în mod semnificativ ROI, deoarece unele investiții vor avea nevoie de mai mult timp pentru a genera un profit decât altele. Din acest motiv, investitorii profesioniști tind să folosească alți parametri, cum ar fi valoarea actualizată netă (NPV) sau rata internă de rentabilitate (IRR).

Ce este un ROI bun?

Ce se califică drept un ROI „bun” va depinde de factori precum toleranța la risc a investitorului și timpul necesar pentru ca investiția să genereze un randament. În condiții de egalitate, investitorii care au o aversiune mai mare față de risc vor accepta probabil un ROI mai mic în schimbul asumării unui risc mai mic. De asemenea, investițiile care necesită mai mult timp pentru a da roade vor necesita, în general, un ROI mai mare pentru a fi atractive pentru investitori.

Ce industrii au cel mai mare ROI?

În mod istoric, ROI-ul mediu pentru S&P 500 a fost de aproximativ 10% pe an. În cadrul acesteia, însă, poate exista o variație considerabilă în funcție de industrie. De exemplu, în cursul anului 2020, companiile din domeniul tehnologiei, cum ar fi Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) și Amzon.com Inc. (AMZN) au generat randamente anuale cu mult peste acest prag de 10%. Între timp, companiile din alte industrii, cum ar fi companiile din domeniul energiei și al utilităților, au generat ROI-uri mult mai mici și, în unele cazuri, s-au confruntat cu pierderi de la un an la altul. De-a lungul timpului, este normal ca ROI-ul mediu al unei industrii să se modifice din cauza unor factori precum concurența sporită, schimbările tehnologice și schimbările în preferințele consumatorilor.