V průběhu posledního čtvrtstoletí se plány 401(k) staly dominantním systémem penzijního plánování pro většinu amerických zaměstnanců. Přestože od doby vzniku plánů 401(k) došlo k mnoha zlepšením jejich struktury a vlastností, nejsou dokonalé.
Představujeme šest problémů současné struktury plánů 401(k) spolu se způsoby, jak zmírnit jejich dopady.
Klíčové závěry
- Přestože jsou plány 401(k) pro většinu amerických pracovníků cennou součástí plánování důchodu, nejsou dokonalé.
- Výhodnost plánů 401(k) je založena na konceptu průměrování dolarových nákladů, ale to není vždy spolehlivá teorie.
- Mnohé plány 401(k) jsou drahé kvůli vysokým administrativním nákladům a nákladům na vedení záznamů.
Průměrování dolarových nákladů
Možná jste uvěřili konceptu průměrování dolarových nákladů, protože vám byl vysvětlen jako obezřetná investiční metodika. Naneštěstí je průměrování dolarových nákladů pouze pohodlným řešením, jak ospravedlnit příspěvky, které váš zaměstnavatel směřuje do vašeho plánu 401(k).
Pro vysvětlení, plány s definovanými příspěvky, jako je váš plán 401(k), vyžadují pravidelné příspěvky na váš penzijní účet s každou výplatou. Z tohoto důvodu by bez teorie, jako je průměrování dolarových nákladů, nemělo pravidelné přelévání peněz z vaší výplaty do vašich investičních možností smysl. Vaše investiční možnosti mohou být v době provádění příspěvků plně zhodnoceny nebo, ještě hůře, nadhodnoceny.
Naštěstí můžete převzít kontrolu nad svým investičním procesem tím, že všechny své příspěvky nasměrujete do konzervativní investiční možnosti, která je nabízena ve vašem penzijním plánu. Poté, až nastane správný čas, můžete provést strategickou alokaci investic do jednoho nebo více méně konzervativních fondů nabízených ve vašem plánu 401(k).
Jistě, budete si muset určit, kdy se vám přechod jeví z investičního hlediska atraktivní. Nicméně s tímto typem odpovědnosti byste měli počítat, pokud se účastníte plánu s definovanými příspěvky.
Dlouhé investiční časové horizonty
Pravděpodobně vám bylo řečeno, že váš zaměstnavatel založil plán 401(k) vaším jménem, aby vám poskytl dlouhodobý plán spoření na důchod. Vzhledem k tomuto předpokladu se možná domníváte, že byste si měli vytvořit dlouhodobou strategickou alokaci aktiv založenou na časovém horizontu, který přesahuje deset let.
Naneštěstí je velmi nepravděpodobné, že správci portfolia, kteří v současné době spravují vaše investiční možnosti, je budou spravovat i za deset či více let. Pro strategickou alokaci s dlouhodobým zaměřením tak mohou indexové fondy zmírnit pravděpodobný nesoulad mezi kratším funkčním obdobím správců vašich fondů a delší dobou držení vašich investic.
Většina aktivních podílových fondů nepřekonává svůj index nebo benchmark a je lepší, když své peníze vložíte do indexového fondu. Úspora 1 % může znamenat desítky tisíc dolarů navíc při odchodu do důchodu.
Pokud ve vašem plánu 401(k) nejsou nabízeny indexové fondy, budou vaši současní správci fondů spravovat vaše peníze ještě mnoho let. Existuje však i jiná možnost.
Především si můžete vypracovat taktický pohotovostní plán alokace aktiv pro případ, že se jeden z vašich správců portfolia vzdá odpovědnosti. Dále si můžete založit tradiční IRA nebo Roth IRA a přispívat do výše zákonného limitu prostřednictvím různých indexových fondů, které nejsou dostupné v plánu 401(k).
Poplatky za 401(k)
Kvalifikovaný plán 401(k) je nákladný zaměstnanecký benefit. Plány 401(k) s sebou nesou mnoho problémů s dodržováním předpisů, které je třeba sledovat, a neustálý servis a správu. Navíc je třeba účastníkům plánu nabídnout řadu vzdělávacích a komunikačních služeb.
Vzhledem k těmto povinnostem je velmi pravděpodobné, že za ně platíte prostřednictvím např:
- Poplatky účastníkům
- Doplňkové poplatky na základě aktiv
- Náklady na služby, jako jsou půjčky, obtížné výběry a kvalifikované příkazy pro domácí vztahy
- Vyšší výdaje fondu
Náklady jsou obzvláště vysoké u menších zaměstnavatelů a plánů, kde nedostatek úspor z rozsahu podporuje vyšší výdaje.
Naštěstí můžete negativní náklady plánu 401(k) zmírnit vypracováním strategie penzijního plánu na míru. Nejprve byste měli vždy investovat do plánu 401(k) až do okamžiku, kdy obdržíte 100 % odpovídajícího příspěvku zaměstnavatele.
Poté byste si měli založit tradiční IRA nebo Roth IRA a přispívat do výše zákonného limitu. Investiční možnosti, které máte k dispozici prostřednictvím IRA, budou mnohem větší a levnější než investiční možnosti, které máte k dispozici prostřednictvím plánu 401(k) sponzorovaného zaměstnavatelem.
Po vyčerpání maximálního objemu peněz, které můžete vložit do IRA, byste pak měli zvýšit míru příspěvků v plánu 401(k), abyste dosáhli požadované úrovně úspor.
Nedostatečné vedení evidence
Vedení evidence majetku v plánu 401(k) je složité a časově náročné, a to i díky dnešním technologiím. Proto jen málo poskytovatelů penzijních plánů distribuuje výpisy vstřícné k investorům. Místo toho vytvářejí pouze to, co vyžaduje zákon, což nestačí k tomu, abyste si mohli udělat užitečné finanční hodnocení své investiční strategie.
Pro úspěšné plánování důchodu potřebujete každý měsíc znát počáteční zůstatek na účtu, kolik jste přispěli vy a váš zaměstnavatel, počet provedených převodů nebo výběrů, výši případných zisků nebo ztrát a konečný zůstatek.
Naneštěstí váš správce evidence pravděpodobně neposkytuje tyto informace uživatelsky přívětivým způsobem. Chcete-li tyto údaje získat, budete možná muset získat informace z měsíčních nebo čtvrtletních výpisů a sestavit tabulku pro sledování podrobností.
Po správném sestavení informací byste měli ručně vypočítat svou anualizovanou míru výnosu. Abyste získali přesný přehled o tom, jak si vaše investice vedou, vyplatí se vyhledat externí poradce.
„Často je obtížné projít si čtvrtletní výpis a rozluštit, jak dobře funguje vaše investiční strategie,“ říká Carlos Dias Jr, zakladatel a řídící partner společnosti Dias Wealth LLC v Lake Mary na Floridě.
„Konzultací s externím poradcem, který je placený pouze za poplatky,“ dodává Dias, „můžete zjistit, jak jsou vaše investice do fondu 401(k) skutečně výkonné a jaké úpravy lze provést, aniž byste je museli převádět do fondu IRA.“
Pokud jde o návrh penzijního plánu, v oblasti investic do plánu 401(k) platí tradiční názor, že „méně je více“. Například komplexní návrh penzijního plánu nabízí skupinu investičních možností, které pokrývají zhruba pět kategorií tříd aktiv. Tyto kategorie jsou v pořadí podle teoretického rizika následující:
- Fondy peněžního trhu nebo fondy stabilní hodnoty
- Kmenové dluhopisové fondy
- Fondy velké kapitalizace
- Fondy malé kapitalizace
- Mezinárodní fondy
Koncepce „méně je více“ spočívá ve zjednodušení odpovědnosti za investiční rozhodování s cílem minimalizovat složitost investičních rozhodnutí. Diverzifikované portfolio si můžete vytvořit investováním do fondů, které spadají do těchto pěti kategorií tříd aktiv.
Je však pravděpodobné, že k vytvoření komplexního portfolia pro vaše dlouhodobé finanční potřeby budete potřebovat také přístup k fondům TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), fondům s vysokým výnosem, fondům REIT (real estate investment trust), akciovým fondům střední kapitalizace, fondům rozvíjejících se trhů a komoditním fondům.
„Když zjistím, že klientův fond 401(k) má omezené (nebo nedostatečné) investiční možnosti, vždy se podívám, zda má k dispozici samostatně řízené makléřské okno,“ říká Carol Berger, CFP® ze společnosti Berger Wealth Management ve městě Peachtree City ve státě Ga.
„To mu umožňuje otevřít si účet na straně ‚makléřského okna‘ a otevírá mu to mnohem více investičních možností,“ dodává Berger. „Klient pak má své pravidelné příspěvky směřovat na tento účet oproti ‚běžným‘ možnostem volby 401(k).“
Kvalita investičních možností nabízených ve vašem plánu může být značně podprůměrná, zejména pokud jste účastníkem malého penzijního plánu. Měli byste tedy posoudit, jak komplexní je návrh vašeho penzijního plánu 401(k), a před provedením jakéhokoli typu investice provést důkladnou analýzu.
Po dokončení tohoto posouzení je nejlepším postupem informovat oddělení lidských zdrojů o případných vylepšeních, která by měla být provedena. Kromě toho byste měli veškeré nedostatky plánu 401(k) kompenzovat investováním do řady indexových fondů prostřednictvím individuálního IRA.
Kirk Chisholm, Wealth Manager ve společnosti Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Jednou z často přehlížených možností pro investora, který má špatný výběr fondů, je obrátit se na svého zaměstnavatele.
Často se zaměstnavatelé nesnaží záměrně poskytnout vám špatný výběr. Mnohdy jim tyto možnosti dává poradce plánu.
Pokud požádáte o jiné nebo další možnosti, je možné, že vám zaměstnavatel vyhoví. Mnoho zaměstnavatelů o tento typ zpětné vazby stojí.
Složité daňové dopady
Pravděpodobně nejvíce propagovaným atributem plánu 401(k) je úprava investovaných peněžních toků před zdaněním. Tato vlastnost je důležitá, protože pokud máte více peněz na investování předem, měli byste mít větší možnost zvýšit své výnosy v budoucnu.
Než však přijmete předpoklad, že investování před zdaněním je investiční výhodou, mějte na paměti, že při výběru peněz z plánu 401(k) bude celá částka zdaněna na úrovni vaší daně z příjmu fyzických osob.
To může být nevýhodou, pokud vaše investiční strategie dosahuje značných dlouhodobých zisků, které by mohly být zdaněny na úrovni nižší sazby daně z kapitálových výnosů. Vzhledem k tomu, že tyto zisky budou v rámci struktury plánu 401(k) zdaněny jako příjem, bude vaše domnělá výhoda před zdaněním na přední straně do jisté míry kompenzována daňovou nevýhodou na straně zadní.
Ohodnocení daňových dopadů je složité, protože váš daňový status a daňové zákony se budou v průběhu času měnit. Kromě toho budou v budoucnu vyvinuty nové systémy penzijního plánování. Proto to, co dnes vypadá jako dobrá nabídka, může být zítra velmi špatná nabídka.
Většina aktivních podílových fondů, na kterých jsou založeny plány 401(k), nepřekonává svůj index nebo benchmark. Raději vložte své peníze do indexového fondu.
Sečteno a podtrženo
Plány 401(k) jsou sice důležitou součástí balíčku zaměstnaneckých výhod, ale otázky spojené s některými jejich ustanoveními jsou problematické. Nezapomeňte, že v penzijním plánu s definovanými příspěvky, jako je plán 401(k), nesete veškeré investiční riziko.
Výše peněžních prostředků, které jsou ve fondu při odchodu do důchodu, je to, co obdržíte jako důchod. Neexistuje tedy žádná záruka, že z tohoto příspěvkově definovaného plánu něco dostanete.
Fond může na trzích ztratit celou svou hodnotu (nebo její podstatnou část) právě ve chvíli, kdy budete připraveni začít pobírat výplaty. To sice platí pro jakoukoli finanční investici, ale riziko je umocněno relativní nedostupností peněz z fondu 401(k) po celou dobu trvání účtu – a vašeho života.
„Posledním problémem je, že vaše aktiva z fondu 401(k) nejsou likvidní,“ říká Dan Stewart, CFA®, prezident společnosti Revere Asset Management, Inc. v Dallasu v Texasu. „Ujistěte se, že si navenek stále spoříte dostatek prostředků pro případ nouze a výdajů, které můžete mít před odchodem do důchodu. Nevkládejte všechny své úspory do fondu 401(k), kde k nim v případě potřeby nemáte snadný přístup.“
Zvažte tyto otázky a aktivně se zapojte do přípravy své finanční budoucnosti. Při pečlivém plánování byste měli být schopni zmírnit negativní rysy svého plánu 401(k) a splnit cíle svého penzijního plánu.
.