- Miten osakepääoma myönnetäänOsakeosio
- Rajoitetut osakepalkkiotJako-osio
- OsakeoptiotJakso
- Vesting and CliffsShare section
- Miten optio-oikeudet raukeavatOsakeoptiot raukeavatOsakeoptiot raukeavat -osio
- Osakeoptioiden lajitJako-osio
- Osakkeiden ennenaikainen käyttäminenOsakeosio
- Rajoitetut osakeyksiköt (Restricted Stock Units)-osio
- Velkakirjojen käyttäminen osakkeiden hankkimiseen Osakkeiden osakeosio
Miten osakepääoma myönnetäänOsakeosio
Näytä 34 lisää
Tässä osiossa kerromme, miten osakepalkkioita myönnetään käytännössä, mukaan lukien yleisten osakepalkkiotyyppien, kuten rajoitettujen osakepalkkioiden, optio-oikeuksien ja rajoitettujen osakepalkkio-osuuksien (Restricted Stock Units, RSU:t) eroavaisuudet, hyödyt ja haitat. Käymme läpi myös muutamia harvinaisempia tyyppejä. Vaikka kunkin osakepalkkiotyypin tarkoitus on samankaltainen, ne eroavat toisistaan monin tavoin, erityisesti sen suhteen, miten niitä verotetaan.
Lisäksi harvoja tapauksia, joissa siitä voidaan neuvotella, se, minkälaisen osakepalkkion saat, riippuu yrityksestä, jossa työskentelet. Yleensä suuremmat yritykset myöntävät RSU:ita ja startup-yritykset optioita, ja toisinaan johtajat ja hyvin varhaisessa vaiheessa olevat työntekijät saavat rajoitettuja osakepalkkioita.
Rajoitetut osakepalkkiotJako-osio
Näytä vielä 2
Nimellisarvoltaan suorin lähestymistapa osakepalkkioihin olisi se, että yritys antaisi työntekijälle osakkeita vastineeksi työstä. Käytännössä käy ilmi, että yritys haluaa tehdä näin vain rajoituksin, jotka koskevat sitä, miten ja milloin osake on kokonaan omistuksessa.
Sitäkin huolimatta tämä on itse asiassa yksi harvinaisimmista tavoista saada omaa pääomaa. Mainitsemme sen ensimmäisenä, koska se on yksinkertaisin oman pääoman ehtoisen korvauksen muoto, joka on hyödyllinen vertailun kannalta, kun asiat muuttuvat monimutkaisemmiksi.
Määritelmä Rajoitetun osakepalkkion myöntämisestä on kyse silloin, kun yritys antaa jollekin henkilölle osakkeita korvauksena. Myönnettyihin osakkeisiin liittyy lisäehtoja, mukaan lukien ansainta-aikataulu, joten niitä kutsutaan rajoitetuiksi osakkeiksi. Rajoitettuja osakepalkkioita voidaan kutsua myös yksinkertaisesti osakepalkinnoiksi tai osakeapurahoiksi.
teknistä Mitä rajoitettu tarkoittaa tässä yhteydessä, on itse asiassa monimutkaista. Se viittaa siihen, että osakkeisiin (i) liittyy tiettyjä rajoituksia (kuten siirtorajoituksia), joita edellytetään yksityisen yhtiön osakkeilta, ja (ii) ne voidaan ostaa takaisin hankintamenoon ansainta-aikataulun mukaisesti. Takaisinosto-oikeus raukeaa palvelukseen perustuvan ansaintajakson aikana, mitä tässä tapauksessa tarkoitetaan sillä, että osake ”ansaitsee”.”
Sekaannus Rajoitetut osakepalkkiot eivät ole sama asia kuin rajoitetut osakeyksiköt.”
Osta ►Kirjasta ►
Tyypillisesti osakepalkkiot on rajoitettu johtohenkilöihin tai hyvin varhaisessa vaiheessa palkattuihin työntekijöihin, sillä kun osakkeiden arvo nousee, osakkeiden saamisesta aiheutuva verorasitus (maksamatta niiden arvosta yhtiölle) voi olla suurimmalle osalle ihmisistä liian suuri. Yleensä työntekijä saa rajoitettujen osakkeiden sijaan osakeoptioita.
OsakeoptiotJakso
Näytä 1 lisää
Määritelmä Osakeoptiot ovat sopimuksia, joiden avulla yksityishenkilöt voivat ostaa tietyn määrän yrityksen osakkeita, jossa he työskentelevät, kiinteään hintaan. Osakeoptiot ovat yleisin tapa, jolla alkuvaiheen yritykset myöntävät osakepääomaa.
Määritelmä Henkilö, jolle on myönnetty optio-oikeus, ei ole osakkeenomistaja ennen kuin hän käyttää optio-oikeutensa eli ostaa osan tai kaikki osakkeensa toteutushintaan. Ennen optio-oikeuden käyttämistä optio-oikeuden haltijalla ei ole äänioikeutta.
Määritelmä Toteutushinta (tai toteutushinta) on optiosopimuksessa vahvistettu kiinteä osakekohtainen hinta, jolla osakkeita voidaan ostaa. Toteutushinta asetetaan yleensä alhaisemmaksi (usein paljon alhaisemmaksi) kuin mitä ihmiset odottavat osakkeen tulevan arvon olevan, mikä tarkoittaa, että osakkeen myyminen myöhemmin voi olla kannattavaa.
Sekaannus Osakeoptiot on sekava termi. Sijoittamisessa optio on oikeus (mutta ei velvollisuus) ostaa jotakin tiettyyn hintaan tietyn ajan kuluessa. Näet usein, että osakeoptioista puhutaan sijoittamisen yhteydessä. Se, mitä sijoittajat rahoitusmarkkinoilla kutsuvat osakeoptioiksi, on todellakin optioita osakkeisiin, mutta ne eivät ole korvaavia osakeoptioita, jotka myönnetään palveluista. Tässä oppaassa ja todennäköisesti kaikissa keskusteluissa, joita käydään työnantajan kanssa, kuka tahansa, joka sanoo ”osakeoptiot”, viittaa korvaaviin osakeoptioihin.
epäselvyys Osakeoptiot eivät ole sama asia kuin osakkeet; ne ovat vain oikeus ostaa osakkeita tiettyyn hintaan ja tietyin ehdoin, jotka on määritelty työntekijän optiosopimuksessa. Näihin ehtoihin perehdymme seuraavaksi.
teknistä Vaikka kaikki puhuvat tavallisesti ”osakeoptioista” monikossa, kun saat optio-oikeuden, saat optio-oikeuden ostaa tietyn määrän osakkeita. Teknisesti on siis väärin sanoa, että jollakulla ”on 10 000 optio-oikeutta.”
On parasta ymmärtää taloudelliset ja verotukselliset vaikutukset ennen kuin päätät, milloin optio-oikeuksia käytetään. Jotta option saaminen olisi verovapaata, toteutushinnan on vastattava osakkeen käypää markkina-arvoa option myöntämispäivänä.
teknistä Osakekauppaan perehtyneet (tai taloustieteellisen tutkinnon suorittaneet) kertovat Black-Scholesin mallista, joka on yleinen matemaattinen malli optioiden arvon määrittämiseksi. Vaikka se on teoreettisesti pätevä, sillä ei ole yhtä paljon käytännön sovelluksia työntekijöiden osakeoptioiden yhteydessä.
Näytä 2 lisää
Määritelmä Vesting on prosessi, jossa saa täydet lailliset oikeudet johonkin. Palkitsemisen yhteydessä perustajat, johtohenkilöt ja työntekijät tyypillisesti saavat oikeuksia myöntämäänsä osakkeeseen asteittain ajan myötä rajoitusten alaisena. Ihmiset voivat viitata siihen, että heidän osakkeensa tai optio-oikeutensa ansaitaan, tai he voivat sanoa, että henkilö ansaitsee tai on täysin ansainnut.
Määritelmä Useimmissa tapauksissa ansaitseminen tapahtuu asteittain ajan kuluessa ansainta-aikataulun mukaisesti. Henkilö ansaitsee eläkeoikeuden vain niin kauan kuin hän työskentelee yrityksessä. Jos henkilö irtisanoutuu tai hänet irtisanotaan välittömästi, hän ei saa lainkaan osakepääomaa, ja jos hän työskentelee vuosia, hän saa suurimman osan tai koko osakepääoman.
Osakkeiden, osakeoptioiden ja RSU-optioiden myöntämisessä noudatetaan lähes aina ansainta-aikataulua.
Määritelmä Vesting-aikatauluissa voi olla cliff, joka määrittää ajan, jonka henkilön on työskenneltävä, ennen kuin hän saa lainkaan osakkeita.
Jos esimerkiksi osakepalkkiossasi olisi yhden vuoden cliff ja olisit työskennellyt yrityksessä vain 11 kuukautta, et saisi mitään, koska et ole saanut mitään osakepalkkiosi osasta. Vastaavasti, jos yritys myydään vuoden kuluessa tulostasi, et ehkä saa mitään yrityksen myynnin yhteydessä, riippuen siitä, mitä papereissasi sanotaan.
Erittäin yleinen ansainta-aikataulu on, että ansainta-aika on neljä vuotta, ja siinä on yhden vuoden rajoitus. Tämä tarkoittaa sitä, että saat 0 % vapaakirjaa ensimmäiset 12 kuukautta, 25 % vapaakirjaa 12. kuukauden kohdalla ja 1/48 (2,08 %) lisää vapaakirjaa joka kuukausi 48. kuukauteen asti. Jos lähdet juuri ennen kuin vuosi on kulunut, et saa mitään, mutta jos lähdet kolmen vuoden jälkeen, saat 75 %.
Määritelmä Joissakin tapauksissa oikeuden syntyminen voi käynnistyä tietyistä tapahtumista, jotka tapahtuvat oikeuden syntymisaikataulun ulkopuolella, sopimusehtojen mukaisesti, joita kutsutaan nopeutetuksi oikeuden syntymiseksi (accelerated vesting tai acceleration). Kaksi yleisesti neuvoteltua nopeutetun oikeuden syntymisen muotoa ovat, jos yritys myydään tai se fuusioidaan (yksittäinen laukaiseva tekijä) tai jos yritys myydään ja henkilö erotetaan (kaksinkertainen laukaiseva tekijä).
Kiistakysymys Kallisteet ovat tärkeä aihe. Kun ne toimivat hyvin, cliffit ovat tehokas ja kohtuullisen oikeudenmukainen järjestelmä sekä työntekijöitä että yrityksiä kohtaan. Niitä voidaan kuitenkin käyttää väärin, ja niiden monimutkaisuus voi johtaa väärinkäsityksiin:
-
Cliffin tarkoituksena on varmistaa, että uudet työntekijät sitoutuvat pysymään yrityksessä huomattavan pitkään. Kääntöpuolena on kuitenkin se, että jos työntekijä lähtee – irtisanoutuu, lomautetaan tai irtisanotaan – juuri ennen kuin hän on saanut potkut, hän saattaa jäädä kokonaan ilman osakkeiden omistusta, joskus ilman omaa syytään, kuten esimerkiksi perheen hätätilanteessa tai sairauden vuoksi. Tilanteissa, joissa yritykset antavat potkut tai irtisanovat työntekijöitä juuri ennen jyrkännyksen saavuttamista, voi helposti syntyä kaunoja ja jopa oikeusjuttuja (varsinkin jos yrityksellä menee niin hyvin, että osakkeet ovat arvokkaita).**
-
tärkeää Johtajana tai perustajana, jos työntekijä suoriutuu huonosti tai hänet joudutaan mahdollisesti irtisanomaan, on sekä huomaavaista että viisasta kertoa työntekijälle, mitä on tekeillä hyvissä ajoin ennen cliffiä.
-
teknistä Perustajilla itselläänkin on usein osakkeisiinsa kohdistuva vapaakirja. Kuten yrittäjä Dan Shapiro selittää, tämä on usein hyvästä syystä.
-
tärkeää Työntekijänä, jos olet lähdössä tai harkitset yrityksestä lähtemistä ennen vesting cliffin täyttymistä, harkitse odottamista. Tai jos arvosi yritykselle on riittävän suuri, voit neuvotella, että saat osan osakkeistasi ”vested up” -periaatteella ennenaikaisesti. Esimiehesi saattaa hyvinkin olla samaa mieltä siitä, että on reilua, että henkilö, joka on tuonut yritykselle paljon lisäarvoa, saa omistaa osakkeita, vaikka hän lähtisi odotettua aikaisemmin, varsinkin jos hänellä on esimerkiksi perheeseen liittyvä hätätilanne. Tämäntyyppiset osakkeensaannin nopeuttamiset ovat kuitenkin täysin harkinnanvaraisia, ellet ole neuvotellut erityisestä nopeuttamisesta työsopimuksessa. Tällaiset erityiset kiihdytysoikeudet on yleensä varattu johtajille, jotka neuvottelevat työsuhdetarjouksistaan voimakkaasti.
-
Yhtiön myynnin yhteydessä tapahtuva kiihdytys (niin sanotut määräysvallan vaihtumisen ehdot) on yleistä perustajille, mutta ei niin yleistä työntekijöille. Kannattaa ymmärtää kiihtyvyyttä ja laukaisevia tekijöitä siltä varalta, että ne näkyvät optiosopimuksessasi, mutta niistä ei ehkä voi neuvotella, ellet ole avainasemassa.
-
Yhtiöt voivat asettaa lisärajoituksia osakkeille, jotka on luovutettu. Esimerkiksi osakkeisiisi sovelletaan hyvin todennäköisesti etuosto-oikeutta, mikä tarkoittaa, että et voi myydä osakkeita tarjoamatta niitä ensin yhtiölle. Ja voi käydä niin, että yritykset varaavat itselleen oikeuden hankkia vapautuneet osakkeet takaisin tietyissä tilanteissa.
Miten optio-oikeudet raukeavatOsakeoptiot raukeavatOsakeoptiot raukeavat -osio
Näytä 2 lisää
Määritelmä Toteutusikkuna (tai toteutusaika) on ajanjakso, jonka aikana henkilö voi ostaa osakkeita toteutushintaan. Optioita voi käyttää vain tietyn ajanjakson ajan, kunnes ne raukeavat, tyypillisesti seitsemästä kymmeneen vuotta niin kauan kuin henkilö työskentelee yrityksessä. Tämä ikkuna ei kuitenkaan ole aina auki.
vaara Erääntyminen irtisanomisen jälkeen. Optiot voivat vanhentua sen jälkeen, kun olet lopettanut työskentelyn yrityksessä. Usein vanheneminen tapahtuu 90 päivän kuluttua työsuhteen päättymisestä, jolloin optiot ovat käytännössä arvottomia, jos niitä ei voi käyttää ennen tätä ajankohtaa. Kuten käsittelemme myöhemmin, sinun on ymmärrettävä option käyttämisestä aiheutuvat kustannukset, verot ja verovelvoitteet ja suunniteltava etukäteen. Itse asiassa voit selvittää sen, kun sinulle myönnetään optiot, tai vielä parempi, ennen kuin allekirjoitat tarjouskirjeen.
tärkeää Pidemmät toteutusikkunat. Viime aikoina (noin vuodesta 2015 lähtien) muutamat yritykset ovat keksineet keinoja pitää toteutusikkuna auki vielä vuosia yrityksen jättämisen jälkeen ja mainostavat tätä käytäntöä oikeudenmukaisempana työntekijöitä kohtaan. Yrityksiä, joilla on pidennetyt toteutusikkunat, ovat muun muassa Amplitude,* Clef,* Coinbase,* Pinterest,* ja Quora.* 90 päivän toteutusikkuna on kuitenkin edelleen normi.
Kiista Toteutusikkunakeskustelu. Siitä, pitäisikö harjoitusikkunoita pidentää, on keskusteltu huomattavan pitkään. Joidenkin mielestä pidennetyt toteutusikkunat ovat tulevaisuutta, ja he väittävät, että lyhyempi ikkuna tekee yrityksen menestyksestä rangaistuksen varhaisessa vaiheessa oleville työntekijöille.
Keskeisiä näkökohtia ovat muun muassa:
-
Kaikki ovat yhtä mieltä siitä, että työntekijät, joilla on optio-oikeuksia, joiden toteutusikkuna on päättymässä, joutuvat usein tekemään tuskallisen valinnan halutessaan lähteä: Maksaa huomattavan verolaskun (ehkä viisi- tai seitsennumeroinen summa) käyttökustannusten lisäksi (mahdollisesti etsimällä likviditeettiä tai lainaa) tai luopua optioista.
-
Monet, jotka tuntevat tämän tilanteen, ovat vastustaneet voimakkaasti lyhyempiä toteutusaikoja, sillä työntekijä voi auttaa kasvattamaan yrityksen arvoa merkittävästi – usein ottamalla pienemmän palkan osakepääomaa vastaan -, mutta hän voi kuitenkin menettää omistusoikeutensa kokonaan, koska ei kykene tai ole halukas jäämään useiksi vuosiksi, joita tarvitaan tyypillisesti ennen listautumisantiin listautumista tai osakemerkinnän myymistä.
-
Toisaalta muutamat yritykset ja sijoittajat puolustavat nykyistä järjestelmää ja väittävät, että on parempi kannustaa ihmisiä olemaan lähtemättä yrityksestä tai että pitkät ikkunat siirtävät tehokkaasti varallisuutta työntekijöiltä, jotka sitoutuvat pitkäaikaisesti, niille, jotka lähtevät.
-
Jotkut lainopillisiin seikkoihin keskittyneet tahot väittävät myös, että ISO-sopimusten laillinen vaatimus on se, että niillä on oltava 90-päiväinen toteutusaika. Vaikka tämä on teknisesti totta, se ei ole koko tarina. Yritysten on mahdollista pidentää toteutusaikaa muuttamalla optioiden luonnetta (muuttamalla ne ISO-optioista NSO-optioiksi), ja monet yritykset päättävät nyt tehdä juuri näin.
-
Toinen tapa on jakaa ero ja antaa pidennetty toteutusaika vain pitkäaikaisemmille työntekijöille.
-
Kokonaisuutena on ilmeistä, etteivät moni työntekijä ole ymmärtäneet tämän asian nyansseja liittyessään yrityksen palvelukseensa, ja jotkin työntekijät ovat kirjautuneet palvelukseensa kärsimään tämän vuoksi. Kun lyhyiden liikuntaikkunoiden riskit työntekijöille ovat tulleet laajemmin tunnetuiksi, pidemmät liikuntaikkunat ovat vähitellen yleistymässä. Työntekijänä tai perustajana on oikeudenmukaisempaa ja viisaampaa ymmärtää ja neuvotella näistä asioista etukäteen ja välttää ikävät yllätykset.
konfuusio Neuvonantajille myönnetyt optio-oikeudet erääntyvät tyypillisesti lyhyemmän ajan kuluessa kuin työntekijöille myönnetyt optio-oikeudet, usein yhdestä kahteen vuotta, ja niiden toteutusikkunat voivat olla erilaisia. FAST-mallit antavat joitakin tyypillisiä ohjeita tästä.
Osakeoptioiden lajitJako-osio
Näytä 1 lisää
Määritelmä Korvaavia osakeoptioita on kahta eri tyyppiä, kannustavia osakeoptioita (incentive stock options, ISO:iden) ja ei-kelpoisia osakeoptioita (non-qualifying stock options, NQO:iden tai NQSO:iden). Hämmentävästi lakimiehet ja IRS käyttävät näistä kahdesta optiotyypistä useita nimityksiä, kuten lakisääteiset osakeoptiot (statutory stock options) ja ei-lakisääteiset osakeoptiot (non-statutory stock options eli NSOs).
Tässä oppaassa viitataan ISO- ja NSO-optioihin.
| Tyyppi | Kutsutaan myös |
|---|---|
| Lakisääteinen | Kannustava osakeoptio-oikeus, ISO |
| Ei-säännönmukainen osakeoptio, NQO, NQSO, NSO |
-
Yritykset päättävät yleensä antaa ISO- tai NSO-optio-oikeuksia saamiensa oikeudellisten neuvojen perusteella. Se, kumman he saavat, on harvoin työntekijän päätettävissä, joten on parasta tietää molemmista. Kummassakin on hyviä ja huonoja puolia sekä vastaanottajan että yrityksen näkökulmasta.
-
ISO:t ovat yleisiä työntekijöille, koska niissä on mahdollisuus olla verotuksellisesti edullisempia kuin NSO:ssa.
-
varovaisuus ISO:t voidaan myöntää vain työntekijöille (ei itsenäisille urakoitsijoille tai johtajille, jotka eivät ole myös työntekijöitä).
-
Mutta ISO:iin liittyy useita rajoituksia ja ehtoja, ja ne voivat aiheuttaa myös vaikeita veroseuraamuksia.
Osakkeiden ennenaikainen käyttäminenOsakeosio
Näytä 1 lisää
Määritelmä Joskus yritys antaa optio-oikeuksien haltijoille mahdollisuuden optio-oikeuksien ennenaikaiseen toteuttamiseen (tai etuoikeutettuun toteuttamiseen), mikä tarkoittaa, että he voivat toteuttaa optio-oikeutensa jo ennen kuin optio-oikeudet erääntyvät. Optio-oikeuden haltijasta tulee osakkeenomistaja aikaisemmin, minkä jälkeen oikeuden syntyminen koskee varsinaisia osakkeita eikä optioita. Tällä on verovaikutuksia.
varovaisuus Yhtiöllä on kuitenkin oikeus ostaa lunastamattomat osakkeet takaisin maksettuun hintaan tai osakkeiden käypään markkina-arvoon (riippuen siitä, kumpi on alhaisempi), jos henkilö lopettaa työskentelyn yhtiön palveluksessa. Yhtiö hankkii yleensä lunastamattomat osakkeet takaisin, jos henkilö lähtee yhtiöstä ennen kuin hänen ostamansa osakkeet erääntyvät.
Rajoitetut osakeyksiköt (Restricted Stock Units)-osio
Näytä 1 lisää
Vaikka osakeoptiot ovat pienemmissä yksityisissä yrityksissä yleisin oman pääoman ehtoisten korvausten muoto, RSU:ista on tullut yleisimpiä oman pääoman ehtoisia palkkiotyyppejä pörssiyhtiöissä ja suurissa yksityisissä yrityksissä. Facebook oli edelläkävijä RSU:iden käytössä yksityisenä yhtiönä, jotta sen ei tarvinnut aiemmin rekisteröityä pörssiyhtiöksi.
Määritelmä Rajoitetuilla osakeyksiköillä (Restricted stock units, RSU) tarkoitetaan yrityksen tekemää sopimusta, jonka mukaan se luovuttaa työntekijälle osakeosakkeita tai osakeosakkeiden käteisarvoa tulevana ajankohtana. Kukin yksikkö edustaa yhtä osaketta tai yhden osakkeen käteisarvoa, jonka työntekijä saa tulevaisuudessa. (Niitä kutsutaan yksiköiksi, koska ne eivät ole osakkeita eivätkä osakeoptioita, vaan kokonaan jokin muu asia, joka on sopimuksella sidottu osakkeen arvoon.)
Määritelmä Päivää, jolloin työntekijä saa RSU:iden osakkeet tai käteismaksun, kutsutaan selvityspäiväksi (settlement date).
-
Varovarmuus RSU:t voivat erääntyä ansainta-aikataulun mukaisesti. Täytäntöönpanopäivä voi olla aikaperusteinen ansaintapäivä tai myöhempi päivämäärä, joka perustuu esimerkiksi yrityksen listautumisantiin.
-
RSU:t ovat hankalia aloittavassa tai alkuvaiheen yrityksessä, koska RSU:iden ansaintahetkellä osakkeiden arvo voi olla merkittävä, ja osakkeiden saamisesta on maksettava veroja.* Tämä ei ole huono tulos, jos yrityksellä on riittävästi pääomaa, jotta työntekijä voi maksaa verot, tai jos yritys on pörssiyhtiö, joka on ottanut käyttöön ohjelman osakkeiden myymiseksi verojen maksamiseksi. Mutta rahapulassa oleville yksityisille startup-yrityksille kumpikaan näistä ei ole mahdollista. Tästä syystä useimmat startup-yritykset käyttävät osakeoptioita RSU:iden tai osakepalkkioiden sijaan.
-
RSU:iden katsotaan usein olevan vähemmän suotavia saajille, koska ne poistavat määräysvallan siitä, milloin on maksettava veroja. Optiot, jos ne myönnetään osakkeen käypää markkina-arvoa vastaavalla toteutushinnalla, verotetaan vasta toteutushetkellä, joka on optionsaajan hallinnassa oleva tapahtuma. Jos työntekijä saa RSU- tai rajoitetun osakepalkkion, joka erääntyy ajan myötä, häntä verotetaan ansainta-aikataulun mukaisesti; hän on asetettu ”automaattiohjaukseen” verotustapahtuman ajoituksen suhteen. Jos osakkeet ovat arvokkaita oikeuden syntymispäivänä, verorasitus voi olla merkittävä.
-
sekaannus Et halua sekoittaa rajoitettuja osakeyksiköitä rajoitettuihin osakkeisiin, joilla tavallisesti tarkoitetaan rajoitettuja osakepalkkioita.
Velkakirjojen käyttäminen osakkeiden hankkimiseen Osakkeiden osakeosio
Viimeisesti tarvitset käteistä rahaa osakkeiden hankkimiseen – ehkä enemmän kuin sinulla on varaa maksaa osakkeiden toteuttamisaikana. Toinen, harvinaisempi tapa, josta on syytä olla tietoinen, on se, että yhtiöt antavat optioita käyttävälle henkilölle mahdollisuuden välttää käteisen maksamisen etukäteen ja hyväksyä sen sijaan lupaus maksusta tulevaisuudessa.
Määritelmä Yhtiö voi hyväksyä velkakirjan (promissory note) korvaavien optioiden käyttämiseksi. Pohjimmiltaan velkakirja on kuin antaisi yhtiölle ”velkakirjan” sen sijaan, että maksaisi yhtiölle käteistä osakkeista. Vekseli voi olla joko regressivelkakirja tai ei-regressivelkakirja. ”Non-recourse” tarkoittaa, että lainanantaja (yritys) ei saa vaatia velkakirjanottajalta (osakkeiden saajalta) henkilökohtaisesti maksun suorittamista, jos tämä ei maksa; se voi vain ulosmitata itse omaisuuden (tässä tapauksessa osakkeet).
teknistä Yhtiön ja optionsaajan veroseuraamukset riippuvat siitä, miten velkakirja on järjestetty. Jos velkakirja on remburssiton, yhtiö pitää sinua osavaltion lain mukaan remburssitonta velkakirjaa vastaan saatujen osakkeiden omistajana, mutta IRS pitää osakkeita edelleen optiona, kunnes velkakirja on maksettu (mikä vaikuttaisi myös pitkäaikaisten pääomavoittojen ajoitukseen).
teknisiä Non-recourse-vekseleitä voidaan käyttää myös pidentämään päättyvien optio-oikeuksien optioikkunoita (esimerkiksi 10 vuoden kuluttua) ja samalla velvoittamaan optioiden haltijan maksamaan vasta myöhemmin, jolloin osakkeet saattavat olla likvidejä tai niiden arvo on korkeampi.
Vekselien käyttö on tietysti monimutkaista ja täysin yrityksen harkinnassa.
Vaikka suurin osa työntekijöiden osakepalkkioista annetaan osakkeina, optio-oikeuksina tai RSU-oikeuksina, täydellisessä osakepalkkioiden kierroksessa on mainittava muutama harvinaisempi muoto.
Määritelmä Phantom equity on palkkiotyyppi, jossa viitataan osakepääomaan, mutta joka ei oikeuta vastaanottajaa todelliseen omistusoikeuteen yrityksessä. Tällaisia palkkioita on useita eri nimityksiä, mutta niiden ymmärtämisen kannalta on tärkeää tietää, että ne ovat oikeastaan vain käteispalkkiojärjestelmiä, joissa käteismäärät määräytyvät yrityksen osakkeiden perusteella. Näennäispääomalla voi olla huomattava arvo, mutta työntekijät saattavat pitää sitä vähemmän arvokkaana, koska lupaukset ovat luonteeltaan sopimuksellisia. Phantom equity -järjestelyt voidaan laatia puhtaasti harkinnanvaraisiksi bonusjärjestelyiksi, mikä ei ole yhtä houkuttelevaa kuin jonkin asian omistaminen.
Kaksi esimerkkiä phantom equity -järjestelyistä ovat phantom stock ja stock appreciation rights:
Määritelmä Phantom stock -palkkio on eräänlainen phantom equity -järjestely, joka oikeuttaa saajan maksamaan maksun, joka on yhtä suuri kuin yrityksen osakkeen arvo tiettyjen tapahtumien sattuessa.
Määritelmä Osakkeiden arvonnousuoikeudet (Stock appreciation rights, SAR) ovat eräänlainen näennäinen oman pääoman ehto, joka oikeuttaa saajan saamaan maksun, joka lasketaan yhtiön oman pääoman arvonnousun perusteella.
Määritelmä Optio-oikeudet (warrantit) ovat toisenlainen optio-oikeus osakkeiden ostoon, jota käytetään yleensä sijoitustoimissa. Esimerkiksi vaihtovelkakirjatarjouksessa sijoittajat voivat saada myös optio-oikeuden, tai asianajotoimisto voi pyytää optio-oikeutta vastineeksi siitä, mikä on pohjimmiltaan myyjärahoitusta. Optio-oikeudet eroavat optio-oikeuksista siinä, että ne ovat yleensä lyhyempiä, itsenäisiä oikeudellisia asiakirjoja, joita ei myönnetä osakekannustinohjelman mukaisesti. Sen sijaan tällaista ”suunnitelmaa” on tarkoitus käyttää laajemmin työntekijöille, urakoitsijoille, neuvonantajille ja hallituksen jäsenille.
Työntekijät ja neuvonantajat eivät välttämättä törmää warrantteihin, mutta on syytä tietää, että niitä on olemassa.