Ce que vous devez savoir sur l’investissement dans les startups

Rien ne vous donne de perspective sur l’investissement dans les startups comme en diriger une, et vice versa.

Depuis la fondation de Clever Real Estate en 2017, j’ai eu de nombreux moments « à travers le miroir » où je me suis retrouvé à considérer les décisions internes de l’entreprise à travers la lentille d’un investisseur extérieur. (« Si j’envisageais d’investir de l’argent dans Clever, cette décision m’inspirerait-elle confiance ou prudence ? »). En tant que partie d’une rubrique de prise de décision, cela peut vous faire voir les choses d’un point de vue plus objectif, distinct de vos propres rationalisations et angles morts.

D’autre part, bien que mon entreprise soit encore à ses débuts, j’ai déjà appris tellement de choses sur ce qui fait le succès d’une startup et ce qui peut couler ses perspectives. Avec ces idées guidant où je mets mon argent, je me sens beaucoup plus confiant dans mes investissements dans les startups. Est-ce qu’elles vont toutes réussir ? Bien sûr que non. Mais j’aime mes chances.

Pros de l’investissement dans les startups

Voici six raisons d’envisager d’investir dans les startups.

Vous pourriez être en mesure d’échanger votre temps ou vos compétences contre des actions

Souvent, les entreprises établies offrent des actions aux investisseurs en échange d’argent. Les startups peuvent au contraire compter le temps et l’expertise que vous offrez comme la monnaie nécessaire pour obtenir ces actions.

Vous pouvez minimiser votre risque

Parfois, vous pouvez signer un contrat d’investissement par lequel votre investissement est retenu jusqu’à ce que la startup atteigne un objectif prédéfini. Si l’entreprise n’atteint pas cet objectif, vous n’avez pas à lui donner réellement votre argent, de sorte que votre risque d’investissement est faible.

Vous pouvez diversifier votre investissement

Les startups existent dans pratiquement tous les secteurs. C’est pourquoi, si vous prévoyez de faire plusieurs investissements et que vous voulez minimiser le risque lié au fait de mettre vos œufs dans un seul panier, investir dans des startups pourrait être une décision financière intelligente.

Votre investissement pourrait croître rapidement

C’est une chose d’acheter des actions dans une entreprise dominante depuis longtemps qui entre en bourse. C’en est une autre d’investir tôt dans une startup qui se développe ensuite de manière substantielle. Si c’est le cas, votre investissement initial augmentera énormément.

Un seuil d’investissement plus bas

De nombreuses startups ont de faibles coûts d’exploitation initiaux, de sorte que vos coûts d’investissement seront plus faibles que pour de nombreux autres types d’opportunités d’investissement. Et avec ce type d’investissement, il est possible qu’il vous permette de gagner un siège à la table du conseil d’administration de l’entreprise.

Vous pouvez gagner gros dans un rachat

Les grandes entreprises achètent souvent des startups. Cette transaction se produit souvent une fois que la startup a prouvé sa valeur. Ainsi, le montant pour lequel l’entreprise est achetée peut être beaucoup plus important que sa valeur lorsque vous avez investi. Votre investissement aura augmenté proportionnellement, ce qui signifie que vous gagnerez beaucoup plus d’argent lors d’un rachat que le montant que vous avez investi au départ.

Les inconvénients de l’investissement dans les startups

Bien que les startups soient une source potentielle de forte croissance financière, elles comportent deux risques d’investissement qui méritent d’être mentionnés :

L’échec des startups

Vous avez probablement déjà entendu cette statistique : 90% des startups échouent. Bien que vous puissiez gagner des sommes importantes sur les investissements dans les startups, le risque de perdre tout l’argent que vous avez investi est élevé.

Gains rares à court terme

Si vous investissez dans une entreprise publique, vous pouvez acheter et vendre des actions quand bon vous semble. Lorsque vous investissez dans une startup, vous engagez votre argent dans cette entreprise à long terme, ce qui signifie que parfois, vous ne pourrez pas y accéder avant des années. Vous aurez probablement besoin que la startup soit achetée ou devienne publique avant d’accéder à nouveau à votre argent.

Si vous voulez vraiment investir dans une startup, voici quelques lignes directrices que j’ai mises en place, basées sur mon temps à l’intérieur et à l’extérieur du monde de l’investissement dans les startups.

Choisir la bonne entreprise

Rencontrer les fondateurs.

Il y a beaucoup de vérité dans le cliché sur la façon dont vous devriez investir dans les personnes, pas dans les entreprises. La création d’une entreprise est brutalement difficile, et des obstacles et des problèmes surgissent presque quotidiennement. Sans un fondateur passionné qui s’engage à 100 % dans sa vision, les chances de réussite sont proches de zéro. Rencontrez-les, parlez-leur, et découvrez ce qui les anime.

Une autre nécessité est une véritable expertise. Nous savons tous qu’il existe un niveau superficiel d’expertise qui peut vous permettre de passer à travers une conversation de cocktail ou même une réunion d’affaires, mais pour vraiment réussir dans votre domaine, vous avez besoin d’un niveau plus profond. Une expertise profonde et authentique est le produit d’une obsession. Je n’investirais jamais dans une entreprise si le fondateur n’était pas vraiment obsédé par sa vision.

Une dernière remarque sur les fondateurs : La franchise est vitale. Tout le monde est un vendeur lorsqu’il collecte des fonds, moi y compris, mais il doit y avoir un certain niveau de réelle franchise en parallèle. Si j’investis dans une entreprise, je veux savoir que je recevrai de vraies mises à jour, bonnes ou mauvaises.

Regardez l’adoption par les clients.

Ceci est évident mais souvent négligé. Un grand pitch qui peint un avenir à couper le souffle peut vous éblouir, mais nous savons tous qu’il n’y a aucune garantie et que prédire le marché est comme prédire les eaux – nous ne faisons que deviner, fondamentalement. Vous avez peut-être une vision extraordinaire, mais si je mets de l’argent maintenant, dites-moi comment le produit se porte maintenant. Si l’entreprise a déjà gagné en traction et que les clients utilisent le produit, c’est énorme.

S’assurer que la chimie est là.

Un autre cliché avec beaucoup de vérité est que vous devriez investir dans des entreprises qui font des produits que vous aimez, avec des valeurs que vous partagez. À cette fin, j’essaie de vivre réellement avec le produit d’une entreprise avant d’y investir mon argent. Vous pouvez souvent en apprendre davantage sur les perspectives d’une entreprise à partir de son produit qu’à partir d’une pile d’analyses financières.

Il y a aussi un avantage périphérique à investir dans des entreprises dont vous partagez les valeurs. Si vous investissez dans 10 startups, vous vous en sortirez bien si une ou deux d’entre elles réussissent. Si vous êtes toujours amené à perdre plus de paris que vous n’en gagnez, votre parcours sera beaucoup plus facile si vous pouvez regarder vos pertes en toute conscience, sachant que vous avez fait cet investissement avec un jugement total et sans compromis. Il n’y a pas de pire sentiment que de regarder un investissement raté en sachant que vous avez cyniquement agi contre votre instinct et votre cœur. Je devrais faire preuve de la même intégrité que celle que j’attends des entreprises dans lesquelles j’investis.

Ce qu’il faut éviter

Les entreprises surévaluées et surprometteuses

Enfin, nous savons tous qu’il y a de l’art de la vente dans le métier d’entrepreneur, surtout lorsque vous levez des fonds. Mais il doit y avoir un noyau commercial solide sous le battage médiatique. Si une entreprise semble n’être que du battage publicitaire, c’est un signal d’alarme.

Je me méfie des entreprises qui font des affirmations et des promesses farfelues. Nous essayons tous d’être la prochaine startup à un milliard de dollars, mais nous savons tous qu’il y a une raison pour laquelle ces entreprises sont appelées licornes – elles sont incroyablement rares. Si vous essayez de me donner des garanties d’un milliard de dollars, je vais mettre en doute votre sens de la réalité. La ligne est mince entre la confiance et l’illusion.

Industries risquées

En 2019, beaucoup d’investisseurs font de l’argent dans ce que j’appelle le vice commodifié. Cela inclut des industries comme la marijuana et la crypto-monnaie. Beaucoup d’investisseurs font de l’argent dans ces domaines, mais dans un monde à haut risque, les startups de ces industries sont les plus risquées de toutes.

Je me tiens personnellement à l’écart de ce type d’investissement. Si l’existence de votre entreprise repose sur l’évitement permanent de la loi, je ne sais pas comment vous pouvez construire une stabilité à long terme. Nous l’avons vu dans les difficultés que beaucoup d’entreprises de marijuana légale ont eu avec des services bancaires simples, puisque la loi fédérale interdit toujours la marijuana, et dans les tentatives actuelles du gouvernement de réglementer et de contrôler les crypto-monnaies. C’est en partie la raison pour laquelle ma startup traite de l’immobilier – il n’y a pas d’industrie plus fondamentalement stable.

S’enliser dans les chiffres

Nous aimons tous un bon ensemble de données, mais n’ayez pas de vision tunnel lorsque vous regardez les données d’une startup. Si elle en est encore aux premiers stades, vous n’y trouverez pas beaucoup de conclusions solides, et encore moins de certitudes.

Si vous envisagez d’investir dans une jeune entreprise, regardez d’abord la vue d’ensemble et les personnes impliquées, et ensuite les feuilles de calcul. Bien souvent, les données financières qu’ils fournissent aux investisseurs sont plus utiles pour vous dire comment ils se perçoivent que toute autre chose.

Étapes pour investir dans une startup

Faites votre diligence raisonnable.

Commençons par les fondamentaux. Avant de mettre votre argent en jeu, allez-y avec un esprit totalement ouvert et commencez vos recherches depuis la case départ.

Je ne parle pas de séances de travail avec le fondateur ; je parle de leur paperasse, en m’assurant qu’ils ont mis tous les points sur les i et tous les points sur les t. Regardez leurs dossiers d’entreprise et assurez-vous que tout est en ordre – la constitution en société, leurs baux et contrats, la façon dont leurs actions sont émises, et tout le reste.

Faites tourner les chiffres.

L’évaluation d’une startup est la meilleure estimation de quelqu’un de la valeur de l’entreprise – mais ne vous y trompez pas, c’est une estimation. Pourquoi croire quelqu’un d’autre sur parole ? Faites toujours vos calculs vous-même pour savoir ce que votre investissement pourrait valoir. Vous pourriez être surpris (dans un bon ou un mauvais sens).

Pendant que vous faites cela, demandez aux fondateurs combien d’argent ils ont déjà levé. S’ils vous demandent d’être le premier dans la piscine, vous devriez le savoir en entrant. D’autre part, s’ils ont déjà levé beaucoup d’argent auprès de leurs clients, cela devrait atténuer une partie de votre anxiété.

Prenez un regard sévère dans le miroir.

Une fois que vous avez examiné minutieusement les entreprises dans lesquelles vous envisagez d’investir, faites de même pour vous-même. Ce sont des investissements risqués, à long terme. Vous ne pourrez pas encaisser d’argent avant des années, peut-être une décennie, et à moins que vous n’ayez la plus grande chance de l’histoire des investisseurs, vous allez perdre de l’argent. Avez-vous la patience pour cela ? Avez-vous l’estomac ? Plus important encore, avez-vous le capital liquide ?

Plateformes de crowdfunding

Pour le petit investisseur et l’investisseur modéré, le crowdfunding est le meilleur moyen d’entrer dans une entreprise en plein essor. Les plateformes suivantes, qui offrent des possibilités d’investir aussi peu que 100 $ dans des startups vérifiées, font partie de mes favoris personnels.

SeedInvest

Ce crowdfunder accepte moins de 1 % des entreprises qui demandent un financement, vous savez donc que vous voyez la crème de la crème sur la plateforme. SeedInvest affirme avoir près de 260 000 utilisateurs et avoir entièrement financé plus de 220 entreprises.

Chaque entreprise sur SeedInvest a un investissement minimum différent et une date limite pour lever ses fonds. Une caractéristique innovante de SeedInvest est l’option d’auto-investissement : Si vous investissez au moins 200 $, il vous construira un portefeuille diversifié.

MicroVentures

A travers MicroVentures, vous pouvez investir dans des startups pour seulement 100 $ (ou plus, si vous vous sentez chanceux). Vous pouvez choisir parmi des dizaines de startups telles que des programmes de stockage de données, des plans d’abonnement de beauté et des plateformes de covoiturage. À partir de fin 2020, les centaines de milliers d’utilisateurs de MicroVentures pourront choisir d’investir dans plus de 400 startups. Auparavant, MicroVentures permettait aux utilisateurs d’investir dans des entreprises désormais énormes telles que Slack et Airbnb, et les investissements de tous les temps de la plate-forme totalisent 220 millions de dollars.

WeFunder

Pour aussi peu que 100 $, les utilisateurs de WeFunder peuvent investir dans des entreprises fabriquant tout, des fournitures de beauté végétaliennes aux produits CBD. Les investisseurs peuvent acheter des actions, des billets convertibles ou des dettes, et si l’entreprise n’atteint pas son objectif de financement, les investisseurs récupèrent leur argent. WeFunder a permis 83,5 millions de dollars d’investissements depuis 2013, alors vous savez que c’est solide.

Republic

Cette plateforme est la version tout public d’AngelList, la principale plateforme d’investissement pour les investisseurs accrédités de startups. En fait, AngelList a joué un rôle central dans l’adoption du JOBS Act, qui a rendu le crowdfunding viable, et Republic a été fondée par des anciens d’AngelList. Les utilisateurs de Republic peuvent investir à partir de 10 $, et toutes les entreprises font l’objet d’une sélection intensive.

En plus de proposer des investissements, la plateforme Republic héberge six groupes d’investissement différents, permettant de discuter, d’échanger des idées et des conseils. Les membres des groupes sont également encouragés à investir ensemble.

Rapports supplémentaires de Max Freedman.