A befektetés megtérülése (ROI)

Mi a befektetés megtérülése (ROI)?

A befektetés megtérülése (ROI) egy teljesítménymutató, amelyet egy beruházás hatékonyságának vagy jövedelmezőségének értékelésére vagy több különböző beruházás hatékonyságának összehasonlítására használnak. A ROI egy adott beruházás megtérülésének összegét próbálja közvetlenül mérni a beruházás költségeihez viszonyítva.

A ROI kiszámításához a beruházás hasznát (vagy megtérülését) elosztjuk a beruházás költségeivel. Az eredményt százalékban vagy arányszámban fejezik ki.

Hogyan kell kiszámítani a befektetések megtérülését (ROI)

Hogyan kell kiszámítani a ROI-t

A befektetések megtérülésének képlete a következő:

ROI=A befektetés aktuális értéke – a befektetés költségeA befektetés költsége\begin{aligned} &\text{ROI} = \dfrac{\text{A befektetés aktuális értéke}-\text{A befektetés költsége}}{\text{A befektetés költsége}}\\\ \end{aligned}ROI=A befektetés költségeA befektetés aktuális értéke-A befektetés költsége

A “befektetés aktuális értéke” a kamatozó befektetés értékesítéséből származó bevételre utal. Mivel a ROI-t százalékban mérik, könnyen összehasonlítható más befektetések hozamával, így a különböző típusú befektetések egymáshoz mérhetők.

A befektetések megtérülésének megértése

A ROI sokoldalúsága és egyszerűsége miatt népszerű mérőszám. Lényegében a ROI egy befektetés jövedelmezőségének kezdetleges mérőszámaként használható. Ez lehet egy részvénybefektetés ROI-ja, a ROI, amelyet egy vállalat egy gyár bővítésétől vár, vagy egy ingatlantranzakcióban elért ROI. Maga a számítás nem túl bonyolult, és viszonylag könnyen értelmezhető, mivel széleskörűen alkalmazható. Ha egy befektetés ROI-ja nettó pozitív, akkor valószínűleg megéri. Ha azonban más, magasabb ROI-val rendelkező lehetőségek is rendelkezésre állnak, ezek a jelek segíthetnek a befektetőknek kizárni vagy kiválasztani a legjobb lehetőségeket. Hasonlóképpen, a befektetőknek kerülniük kell a negatív ROI-t, amely nettó veszteséget jelent.

Tegyük fel például, hogy Jo 2017-ben 1000 dollárt fektetett be a Slice Pizza Corp. vállalatba, és egy évvel később 1200 dollárért eladta a részvényeket. A befektetés megtérülésének kiszámításához ossza el a nettó nyereséget (1200 dollár – 1000 dollár = 200 dollár) a befektetési költséggel (1000 dollár), így a ROI 200 dollár/1000 dollár, azaz 20 százalék.

Ezzel az információval összehasonlíthatja a Slice Pizza vállalatba történő befektetést bármely más projekttel. Tegyük fel, hogy Jo 2014-ben szintén 2000 dollárt fektetett be a Big-Sale Stores Inc. vállalatba, és 2017-ben 2800 dollárért eladta a részvényeket. Jo Big-Sale-ben lévő részesedésének ROI-ja 800 dollár/ 2000 dollár, azaz 40 százalék lenne.

A ROI korlátai

A Jo (fenti) példájához hasonló példák rámutatnak a ROI használatának néhány korlátaira, különösen a befektetések összehasonlításakor. Míg Jo második befektetésének ROI-ja kétszerese volt az első befektetésnek, a Jo vásárlása és eladása között eltelt idő az első befektetés esetében egy év volt, a másodiknál viszont három év.

Jo ennek megfelelően módosíthatta a többéves befektetés ROI-ját. Mivel a teljes ROI 40 százalék volt, az átlagos éves ROI kiszámításához Jo a 40 százalékot el tudta osztani 3-mal, így éves szinten 13,33 százalékot kapott. Ezzel a kiigazítással úgy tűnik, hogy bár Jo második beruházása több nyereséget hozott, valójában az első beruházás volt a hatékonyabb választás.

A ROI a megtérülési rátával együtt használható, amely figyelembe veszi a projekt időkeretét. Használhatjuk a nettó jelenértéket (NPV) is, amely figyelembe veszi a pénz értékének időbeli különbségeit az infláció miatt. Az NPV alkalmazását a megtérülési ráta kiszámításakor gyakran reál megtérülési rátának nevezik.

A ROI fejlődése

A közelmúltban egyes befektetők és vállalkozások érdeklődést mutattak a ROI-mérőszám egy új formájának, a “társadalmi megtérülésnek” (social return on investment, SROI) kifejlesztése iránt. Az SROI-t eredetileg az 1990-es évek végén dolgozták ki, és a projektek szélesebb körű hatásait veszi figyelembe a pénzügyi értéken kívüli (azaz a hagyományos pénzügyi elszámolásokban jelenleg nem tükröződő társadalmi és környezeti mérőszámok) felhasználásával. Az SROI segít megérteni a társadalmilag felelős befektetési (SRI) gyakorlatokban használt egyes ESG (Environmental Social & Governance) kritériumok értékállóságát. Egy vállalat például vállalhatja, hogy újrahasznosítja a vizet a gyáraiban, és a világítást kizárólag LED izzókra cseréli. Ezek a vállalások azonnali költségekkel járnak, amelyek negatívan befolyásolhatják a hagyományos ROI-t – azonban a társadalom és a környezet számára jelentkező nettó haszon pozitív SROI-t eredményezhet.

A ROI-nak számos más új ízlése is létezik, amelyeket különleges célokra fejlesztettek ki. A közösségi médiastatisztikai ROI a közösségi médiakampányok hatékonyságát határozza meg – például azt, hogy hány kattintást vagy tetszést generáltak egy egységnyi erőfeszítésért. Hasonlóképpen, a marketingstatisztikai ROI a reklám- vagy marketingkampányoknak tulajdonítható megtérülést próbálja meghatározni. Az úgynevezett tanulási ROI a megtanult és megtartott információk mennyiségére vonatkozik, mint az oktatás vagy a készségfejlesztés megtérülése. A világ fejlődésével és a gazdaság változásával a jövőben a ROI számos más, hiánypótló formája is biztosan kialakul.

Gyakran ismételt kérdések

Hogyan számítjuk ki a befektetés megtérülését (ROI)?

A befektetés megtérülését (ROI) úgy számítják ki, hogy a befektetésen elért nyereséget elosztják a befektetés költségével. Például egy 100 dolláros nyereséggel és 100 dolláros költséggel járó befektetés ROI-ja 1, azaz százalékban kifejezve 100%. Bár a ROI gyors és egyszerű módja egy befektetés sikerének becslésére, van néhány komoly korlátja. Például a ROI nem tükrözi a pénz időértékét, és a ROI-t nehéz lehet értelmesen összehasonlítani, mivel egyes beruházásoknak hosszabb időbe telik, amíg nyereséget termelnek, mint másoknak. Emiatt a professzionális befektetők inkább más mérőszámokat használnak, például a nettó jelenértéket (NPV) vagy a belső megtérülési rátát (IRR).

Milyen a jó ROI?

Az, hogy mi minősül “jó” ROI-nak, olyan tényezőktől függ, mint a befektető kockázattűrése és a befektetés megtérüléséhez szükséges idő. Ha minden más tényező egyenlő, a kockázatkerülőbb befektetők valószínűleg alacsonyabb megtérülést fogadnak el a kisebb kockázatvállalásért cserébe. Hasonlóképpen, azok a befektetések, amelyeknek hosszabb ideig tart megtérülni, általában magasabb ROI-t igényelnek ahhoz, hogy vonzóak legyenek a befektetők számára.

Mely iparágakban a legmagasabb a ROI?

Történetileg az S&P 500 átlagos ROI-ja körülbelül 10% volt évente. Ezen belül azonban iparágtól függően jelentős eltérések lehetnek. Például 2020 folyamán az olyan technológiai vállalatok, mint az Apple Inc. (AAPL), a Microsoft Corp. (MSFT) és az Amzon.com Inc. (AMZN) jóval e 10%-os küszöbérték feletti éves hozamot értek el. Eközben más iparágak vállalatai, például az energiavállalatok és a közműszolgáltatók sokkal alacsonyabb megtérülést produkáltak, és egyes esetekben éves szinten veszteséggel szembesültek. Idővel normális, hogy egy iparág átlagos ROI-ja eltolódik olyan tényezők miatt, mint a megnövekedett verseny, a technológiai változások és a fogyasztói preferenciák változása.