Az elmúlt negyedszázad során a 401(k) tervek a legtöbb amerikai munkavállaló számára a domináns nyugdíjrendszerré fejlődtek. Bár a 401(k) tervek struktúráján és jellemzőin számos fejlesztést hajtottak végre a létrehozásuk óta, mégsem tökéletesek.
Itt van hat probléma a jelenlegi 401(k) terv struktúrájával, valamint a hatások enyhítésének lehetőségei.
- Míg a 401(k) tervek értékes részét képezik a nyugdíjtervezésnek a legtöbb amerikai munkavállaló számára, nem tökéletesek.
- A 401(k) tervek értéke a dollárköltség-átlagolás koncepcióján alapul, de ez nem mindig megbízható elmélet.
- Sok 401(k) terv drága a magas adminisztratív és nyilvántartási költségek miatt.
Dollárköltség-átlagolás
Lehet, hogy azért vette be a dollárköltség-átlagolás koncepcióját, mert elmagyarázták Önnek, hogy ez egy prudens befektetési módszer. Sajnos a dollárköltség-átlagolás csupán egy kényelmes megoldás arra, hogy igazolja a munkáltatójától a 401(k) programjába folyósított hozzájárulásokat.
Magyarázom, hogy a 401(k) programhoz hasonlóan a meghatározott befizetésű programok rendszeres hozzájárulásokat írnak elő, amelyeket minden fizetéskor a nyugdíjszámlájára kell befizetni. Emiatt egy olyan elmélet nélkül, mint a dollárköltség-átlagolás, a pénz rendszeres időközönként történő átirányításának a fizetéséből a befektetési lehetőségekbe nem lenne értelme. Az Ön befektetési lehetőségei a befizetések teljes mértékben értékeltek, vagy ami még rosszabb, túlértékeltek lehetnek a befizetések teljesítésekor.
Szerencsére Ön átveheti az irányítást a befektetési folyamat felett, ha az összes befizetését a nyugdíjalapjában kínált konzervatív befektetési lehetőségbe irányítja. Ezután, amikor eljön az ideje, stratégiai befektetési allokációt hajthat végre a 401(k) tervében kínált kevésbé konzervatív alapok egyikére vagy közülük többre.
Azt persze Önnek kell meghatározni, hogy befektetési szempontból mikor tűnik vonzónak a váltás. Mindazonáltal számolnia kell ezzel a fajta felelősséggel, ha meghatározott befizetési tervben vesz részt.
Hosszú befektetési időhorizontok
Valószínűleg azt mondták Önnek, hogy a munkáltatója azért hozta létre az Ön nevében a 401(k) programot, hogy hosszú távú megtakarítási tervet biztosítson Önnek a nyugdíjazásra. Tekintettel erre az előfeltevésre, Ön talán úgy gondolja, hogy hosszú távú stratégiai eszközallokációt kell kialakítania, amely egy évtizedet meghaladó időhorizonton alapul.
Sajnos nagyon valószínűtlen, hogy azok a portfóliókezelők, akik jelenleg kezelik az Ön befektetési lehetőségeit, 10 vagy több év múlva is kezelni fogják azokat. Így a hosszú távú fókuszú stratégiai allokáció esetében az indexalapok enyhíthetik az alapkezelők rövidebb távú megbízatása és az Ön hosszabb távú befektetési tartási ideje közötti valószínűsíthető eltérést.
A legtöbb aktív befektetési alap nem teljesít jobban az indexénél vagy a referenciaértékénél, és Ön jobban jár, ha a pénzét indexalapba helyezi. Egy 1%-os megtakarítás több tízezer extra dollárt jelenthet nyugdíjas korában.
Ha az indexalapok nem szerepelnek az Ön 401(k) programjában, akkor a jelenlegi alapkezelői még hosszú évekig fogják kezelni a pénzét. Van azonban más lehetőség is.
Először is, kidolgozhat egy taktikai eszközallokációs vészhelyzeti tervet arra az esetre, ha az egyik portfóliókezelője átadja a felelősséget. Ezután nyithat egy hagyományos IRA-t vagy Roth IRA-t, és a törvényes határig hozzájárulhat különböző, a 401(k) tervben nem elérhető indexalapokon keresztül.
401(k) díjak
A minősített 401(k) terv drága munkavállalói juttatás. A 401(k) tervek számos megfelelési kérdéssel járnak, amelyeket figyelemmel kell kísérni, valamint folyamatos szolgáltatással és adminisztrációval. Ráadásul számos oktatási és kommunikációs szolgáltatást kell nyújtani a terv résztvevőinek.
Ezekből a mandátumokból adódóan nagy valószínűséggel Ön fizet ezekért olyan dolgokon keresztül, mint például:
- A résztvevők díjai
- Kiegészítő vagyonalapú díjak
- A szolgáltatások, például a kölcsönök, a nehéz helyzetben történő visszavonások és a minősített családon belüli kapcsolatokra vonatkozó végzések tételes költségei
- Magasabb alapköltségek
A költségek különösen meredekekek a kisebb munkáltatók és tervek esetében, ahol a méretgazdaságosság hiánya elősegíti a magasabb költségeket.
Szerencsére a 401(k) terv negatív költségeit mérsékelheti egy személyre szabott nyugdíjprogram-stratégia kidolgozásával. Először is, mindig fektessen be a 401(k) tervébe, egészen addig a pontig, amíg a munkáltatója kiegészítő hozzájárulásának 100%-át megkapja.
Aztán nyisson hagyományos IRA-t vagy Roth IRA-t, és járuljon hozzá a törvényes határig. Az IRA-n keresztül elérhető befektetési lehetőségek sokkal nagyobbak és olcsóbbak lesznek, mint a munkáltató által támogatott 401(k) terven keresztül elérhető befektetési lehetőségek.
Azt követően, hogy maximalizálta az IRA-ba befizethető pénzt, növelnie kell a 401(k) tervben a hozzájárulási arányt, hogy elérje a kívánt megtakarítási szintet.
Hiányos nyilvántartás
A 401(k) tervben lévő eszközök nyilvántartása még a mai technológia mellett is összetett és időigényes. Ezért kevés nyugdíjpénztári szolgáltató terjeszt befektetőbarát kimutatásokat. Ehelyett csak azt állítják elő, amit a törvény előír, ami nem elegendő ahhoz, hogy Ön hasznos pénzügyi értékelést készíthessen befektetési stratégiájáról.
A sikeres nyugdíjtervezéshez havonta ismernie kell a számla kezdő egyenlegét, azt, hogy Ön és munkáltatója mennyit fizetett be, az átutalások vagy kivonások számát, az esetleges nyereségek vagy veszteségek összegét, valamint a záró egyenlegét.
Sajnos az Ön nyilvántartó szolgáltatója valószínűleg nem adja meg ezeket az információkat felhasználóbarát módon. Az adatok megszerzéséhez lehet, hogy ki kell vonnia az információkat a havi vagy negyedéves kimutatásaiból, és egy táblázatot kell készítenie a részletek nyomon követésére.
Mihelyt megfelelően összeállította az információkat, kézzel kell kiszámítania az évesített hozamrátát. Érdemes külső tanácsot kérni, hogy pontos képet kapjon arról, hogyan teljesítenek a befektetései.
“Gyakran nehéz átnézni a negyedéves kimutatását, és megfejteni, mennyire jól működik a befektetési stratégiája” – mondja Carlos Dias Jr, a floridai Lake Maryben található Dias Wealth LLC alapítója és ügyvezető partnere.
“Ha konzultál egy külső tanácsadóval, aki csak díjazással foglalkozik,” teszi hozzá Dias, “láthatja, hogy a 401(k) befektetései hogyan teljesítenek valójában, és milyen módosításokat lehet végrehajtani anélkül, hogy át kellene helyezni egy IRA-ba.”
Alulmúlt befektetési tervtervek és marginális minőségű befektetési lehetőségek
A nyugdíjalapok tervezése tekintetében a 401(k) terv befektetési iparágában a hagyományos bölcsesség az, hogy “a kevesebb több”. Például egy átfogó nyugdíjtervezési terv olyan befektetési lehetőségek csoportját kínálja, amelyek nagyjából öt eszközosztály-kategóriát fednek le. Ezek a kategóriák az elméleti kockázat sorrendjében a következők:
- Pénzpiaci alapok vagy stabil értékű alapok
- Core kötvényalapok
- Nagy tőkeértékű alapok
- Kis tőkeértékű alapok
- Nemzetközi alapok
A “kevesebb több” koncepció lényege, hogy racionalizáljuk a befektetési döntési felelősséget, hogy minimalizáljuk a befektetési választások összetettségét. Diverzifikált portfóliót alakíthat ki, ha olyan alapokba fektet, amelyek ebbe az öt eszközosztály-kategóriába tartoznak.
De valószínű, hogy a hosszú távú pénzügyi igényeinek megfelelő átfogó portfólió kialakításához szüksége lesz a kincstári inflációvédett értékpapírokhoz (TIPS-alapok), a magas hozamú alapok, a REIT-alapok (real estate investment trust), a közepes kapitalizációjú részvényalapok, a feltörekvő piaci alapok és az árupiaci alapok hozzáférésére is.
“Ha úgy találom, hogy egy ügyfél 401(k) nyugdíjalapja korlátozott (vagy nem megfelelő) befektetési választékkal rendelkezik, mindig megnézem, hogy van-e számukra elérhető önirányított brókerablak” – mondja Carol Berger, CFP®, a Berger Wealth Management Peachtree Cityben (Ga) működő tanácsadója.
“Ez lehetővé teszi számlanyitást a “brókerablak” oldalán, és sokkal több befektetési lehetőséget nyit meg” – teszi hozzá Berger. “Az ügyfél ezután a rendszeres befizetései erre a számlára mennek, szemben a ‘rendes’ 401(k) választási lehetőségekkel.”
A tervben kínált befektetési lehetőségek minősége jóval az átlag alatt lehet, különösen, ha Ön egy kis nyugdíjalap résztvevője. Ezért fel kell mérnie, hogy mennyire átfogó az Ön 401(k) nyugdíjalapjának kialakítása, és alapos átvilágítást kell végeznie, mielőtt bármilyen típusú befektetést eszközölne.”
Amikor ez az értékelés elkészült, a legjobb, ha értesíti a humánerőforrás-osztályát a szükséges fejlesztésekről. Ezenkívül a 401(k) terv hiányosságait egy egyéni IRA-n keresztül számos indexalapba történő befektetéssel kell ellensúlyoznia.
Kirk Chisholm, Wealth Manager az Innovative Advisory Groupnál, Lexington, Mass
Az egyik gyakran figyelmen kívül hagyott lehetőség egy olyan befektető számára, akinek gyenge az alapválaszték, hogy beszéljen a munkáltatójával.
A munkáltatók gyakran nem szándékosan próbálnak rossz választási lehetőségeket biztosítani Önnek. Sokszor a terv tanácsadója adja meg ezeket a választási lehetőségeket.
Ha más vagy további lehetőségeket kér, lehetséges, hogy a munkáltatója igent mond. Sok munkáltató keresi ezt a fajta visszajelzést.
Komplex adóvonzatok
A 401(k) terv vitathatatlanul legjobban reklámozott tulajdonsága a befektetett pénzforgalom adózás előtti kezelése. Ez a tulajdonság azért fontos, mert ha több pénzt tud előre befektetni, akkor nagyobb lehetőséget kell kapnia arra, hogy a későbbiekben növelje hozamát.
Mielőtt azonban elfogadná azt a feltevést, hogy az adózás előtti befektetés befektetési előnyt jelent, tartsa szem előtt, hogy amikor a 401(k) programból kiveszi a pénzét, a teljes összeg a személyi jövedelemadó szintjén fog adózni.
Ez hátrányt jelenthet, ha a befektetési stratégiája jelentős hosszú távú nyereséget ér el, amelyet az alacsonyabb tőkenyereségadó-kulcs szintjén adóztathatna. Mivel ezek a nyereségek a 401(k) terv struktúrája alapján jövedelemként adóznak, az Ön által az első oldalon érzékelt adózás előtti előnyét bizonyos mértékig ellensúlyozni fogja az adóhátrány a második oldalon.
Az adóvonzatok felmérése összetett, mivel az Ön adójogi helyzete és az adótörvények idővel változnak. Ráadásul a jövőben új nyugdíjprogram-rendszereket fognak kidolgozni. Ezért ami ma jó üzletnek tűnik, holnap könnyen lehet, hogy rossz üzlet lesz.
A legtöbb aktív befektetési alap, amelyen a 401(k) tervek alapulnak, nem teljesít jobban az indexénél vagy a referenciaértékénél. Jobban jár, ha a pénzét indexalapba fekteti.
A lényeg
Míg a 401(k) tervek a munkavállalói juttatási csomag fontos részét képezik, néhány rendelkezésükkel kapcsolatos kérdések problémásak. Ne feledje, hogy a 401(k)-hoz hasonló, meghatározott befizetésű nyugdíjprogramban Ön viseli az összes befektetési kockázatot.
A nyugdíjba vonulásakor az alapban lévő készpénz összege az, amit nyugdíjként kap. Így nincs garancia arra, hogy ebből a meghatározott befizetéses tervből bármit is kapni fog.
Az alap elveszítheti értékének egészét (vagy jelentős részét) a piacokon, éppen akkor, amikor Ön készen áll arra, hogy elkezdje a kifizetéseket. Bár ez minden pénzügyi befektetésre igaz, a kockázatot fokozza a 401(k) pénz relatív hozzáférhetetlensége a számla teljes élettartama alatt – és az Ön életében.
“A végső probléma az, hogy a 401(k) vagyona nem likvid” – mondja Dan Stewart, CFA®, a Revere Asset Management, Inc. elnöke a texasi Dallasban. “Győződjön meg róla, hogy még mindig elegendő külső megtakarítást tesz félre a vészhelyzetekre és a nyugdíjazás előtt felmerülő kiadásokra. Ne tegye az összes megtakarítását a 401(k)-ba, ahol szükség esetén nem férhet hozzá könnyen.”
Megfontolja ezeket a kérdéseket, és vállaljon aktív szerepet a pénzügyi jövőjére való felkészülésben. Gondos tervezéssel képesnek kell lennie arra, hogy enyhítse a 401(k) terv negatív jellemzőit, és elérje a nyugdíjbiztosítási céljait.