Un broker spesso ha bisogno di prendere una decisione immediata per comprare, vendere o tenere un’azione. Non c’è tempo per consultare gli analisti di borsa, intervistare il management o leggere lunghi rapporti di ricerca. Ma una rapida occhiata ad alcune informazioni chiave può portare ad una buona decisione presa sotto pressione.
Diciamo che una società ha appena rilasciato un comunicato stampa sulla sua relazione trimestrale. Saltate il riempitivo e cercate alcuni di questi fatti chiave.
Key Takeaways
- Guardate se le vendite sono in crescita e se la crescita suggerisce longevità rispetto al riflesso di una manna una tantum.
- Migliorare i margini è di solito un segno che un’azienda è ben gestita, ma non scartare automaticamente un’azienda con margini in deterioramento, poiché potrebbe riflettere che l’azienda sta lanciando un nuovo prodotto o si sta espandendo.
- Guardate la guida trimestrale e annuale sui guadagni futuri e notate come questa guida incontra o manca le aspettative di Wall Street; poi, perlustrate il linguaggio per sottigliezze e implicazioni.
- Considerate se il programma di riacquisto di azioni di una società riflette la fiducia del management, o è essenzialmente una mossa di PR per impressionare gli investitori e Wall Street.
- Considera le aziende che stanno sviluppando prodotti che sembrano catturare lo zeitgeist, o che stanno per introdurre prodotti che sono molto attesi.
- Guarda il grafico delle azioni per l’ultimo anno e gli ultimi cinque anni, nota le variazioni stagionali e qual è la tendenza delle azioni, prima di fare un potenziale movimento.
Aumento delle vendite
Controlla se l’azienda sta aumentando le sue vendite e, in tal caso, se la crescita delle vendite è sostenibile o legata ad un evento una tantum.
Oltre a controllare i numeri delle vendite, dovrai scorrere l’intero comunicato stampa per vedere cosa ha detto il management sul trimestre. I numeri più i commenti possono dirvi se l’azienda ha sperimentato la crescita o ha solo avuto un colpo di fortuna.
In generale, le aziende più piccole, quelle nella gamma di vendite da 100 milioni a 1 miliardo di dollari, dovrebbero crescere più del 10% all’anno. Le aziende più grandi dovrebbero crescere di almeno il 3% all’anno per essere interessanti.
Infine, confrontate la crescita delle vendite di un’azienda non solo dall’anno scorso ma dall’ultimo trimestre. Se le vendite trimestrali hanno mostrato una tendenza al rialzo, di solito è un altro buon segno.
Consigli per quando comprare, vendere o tenere
A parte opzioni di ricerca più approfondite, un investitore può scoprire molto sul valore di una società e se vale la pena comprare le sue azioni leggendo i comunicati stampa e i rapporti trimestrali sugli utili.
Migliorare i margini
I margini di un’azienda generalmente migliorano o peggiorano a seconda di come viene gestita. Se la linea delle vendite sta salendo ma i costi stanno salendo più velocemente, qualcosa sta succedendo lì.
Non è necessariamente una cattiva notizia. Potrebbe essere che l’azienda sta entrando in un nuovo business, lanciando un nuovo prodotto, o espandendo la sua impronta. Amazon, per esempio, ha fatto infuriare gli investitori per anni investendo pesantemente in magazzini da costa a costa. Quella spesa per le infrastrutture ha finalmente iniziato a pagare.
D’altra parte, potrebbe significare che l’azienda sta solo facendo un cattivo lavoro di gestione delle spese. La discussione della direzione sui risultati trimestrali vi aiuterà a determinare quale sia.
La guida
Molte aziende offrono a Wall Street una sorta di guida sui guadagni futuri, ed è quasi sempre importante. Come “la strada” reagisce alla notizia è altrettanto importante.
Ovvero, la guida dell’azienda per il prossimo trimestre può essere migliore o peggiore delle aspettative degli analisti di Wall Street. E queste aspettative muoveranno il prezzo delle azioni su o giù, almeno a breve termine.
Affondando un po’ più a fondo la psicologia dietro la guida dei guadagni, se una società aumenta la sua guida per il trimestre corrente ma abbassa le aspettative oltre questo, le azioni probabilmente venderanno. Se una società riduce le sue stime per il trimestre in corso, ma aumenta la sua stima per l’intero anno, allora il titolo probabilmente decollerà.
Come regola generale, tenete d’occhio il lungo termine. La maggior parte delle volte, Wall Street trascurerà un inciampo a breve termine se è convinta che ci sia un catalizzatore verso l’alto all’orizzonte.
Programmi di riacquisto delle azioni
Quando una società usa la sua liquidità per riacquistare le proprie azioni, di solito è un buon segno che il management crede che le azioni siano sottovalutate. I programmi di riacquisto saranno probabilmente menzionati nel comunicato stampa della società.
Detto questo, la gestione può avere altre motivazioni. Potrebbe voler ridurre il numero totale di azioni di dominio pubblico per migliorare i rapporti finanziari o aumentare i guadagni, rendendo così l’azienda più attraente per la comunità degli analisti. Può essere uno stratagemma di pubbliche relazioni per far sì che gli investitori pensino che le azioni valgano di più.
I programmi di riacquisto di azioni dovrebbero essere un segno che si prospettano tempi migliori per l’azienda.
In generale, si vuole vedere il numero totale di azioni in circolazione rimanere lo stesso o diminuire, forse come risultato di un programma di riacquisto. Questo significa che i guadagni futuri sono distribuiti su un minor numero di azioni, rendendo i guadagni per azione più alti. Quando le azioni in circolazione aumentano, i guadagni sono divisi tra un gruppo più grande di investitori e diventano diluiti, diminuendo il vostro potenziale di profitto.
Nuovi prodotti
È virtualmente impossibile prevedere se un nuovo prodotto sarà vincente o meno. Ma è un grosso errore trascurare i titoli delle aziende che li producono.
I nuovi prodotti spesso raccolgono la maggiore attenzione da parte dei consumatori e degli investitori. Questo spesso aiuta a spostare il prezzo delle azioni più in alto nel breve termine. E l’azienda ha probabilmente speso un’enorme quantità di denaro in R&D e promozioni mentre si posiziona per prendere un sacco di soldi.
Considera, per esempio, l’uscita dell’iPod di Apple nel 2001. Inizialmente, alcuni investitori e analisti erano scettici sul fatto che l’azienda potesse ottenere entrate significative dal dispositivo. Come si è scoperto, quel dispositivo ha spinto la crescita di Apple per tutto il decennio.
Ovviamente, i nuovi prodotti non sempre si rivelano essere vacche da mungere per le aziende che li producono, ma se si entra presto in un buon prodotto, c’è un drammatico potenziale di profitto.
Le sottigliezze del linguaggio
Nel leggere il comunicato stampa, considerate la vostra impressione di ciò che è accaduto nel trimestre. La direzione potrebbe aver parlato delle molte “opportunità” dell’azienda e aver assaporato la sua crescita passata. Oppure potrebbe aver delineato le molte “sfide” che l’azienda deve affrontare. La gestione potrebbe identificare potenziali catalizzatori per il business, come nuovi prodotti o candidati all’acquisizione.
In ogni caso, quel linguaggio può essere importante quanto i numeri della guida dei guadagni.
Il linguaggio usato in questi comunicati stampa è molto deliberato. È rivisto da molti occhi nelle relazioni pubbliche e negli uffici legali. Un rapporto ottimista è un segno particolarmente buono, mentre un rapporto che contiene un linguaggio smorzato dovrebbe essere visto con sospetto.
Anche i rapporti che sono eccessivamente ottimisti dovrebbero essere visti con cautela. Se un’azienda non riesce a consegnare ciò che ha promesso in precedenza o è al di sotto delle sue aspettative future, è probabile che il titolo venga colpito, indipendentemente da ciò che dice il management.
Indicatori tecnici
Infine, guardate il grafico delle azioni dell’ultimo anno e degli ultimi cinque anni.
Ci sono variazioni stagionali nel prezzo delle azioni? Potresti trovare che abitualmente scambia più in alto o più in basso in certe stagioni.
Determina la tendenza in cui questo stock è scambiato: Il titolo è scambiato sopra o sotto le sue medie mobili a 50 e 200 giorni? È un titolo poco scambiato o scambia milioni di azioni al giorno? Il volume è recentemente aumentato o diminuito? Un volume in calo potrebbe essere un segno di minore interesse per le azioni, che potrebbe causare un calo del prezzo delle azioni. Gli aumenti sono generalmente favorevoli se i fondamentali sottostanti sono solidi, il che significa che l’azienda ha solide opportunità di crescita ed è ben capitalizzata.
Prendendo un quadro generale, o una visione a 10.000 piedi di una società, ti permette di considerare i fattori esterni che potrebbero impedire al titolo di prosperare.
La visione a 10.000 piedi
Al di là del comunicato stampa, considera le macro tendenze che potrebbero avere un impatto sul titolo. L’aumento dei tassi d’interesse, l’aumento delle tasse o il comportamento dei consumatori possono avere un impatto sul titolo. Altri fattori esterni, come una flessione del settore, potrebbero influenzare l’azienda. Queste considerazioni possono essere importanti quanto i fondamentali e gli indicatori tecnici.
Per esempio, consideriamo Continental Airlines nel 2006. L’azienda era in buona forma, ma l’aumento dei costi del carburante e una serie di fallimenti nel settore delle compagnie aeree sembravano trattenere le azioni. Continental si aspettava di aumentare sostanzialmente i suoi guadagni nel corso dell’anno successivo, ma le prospettive del settore sembravano tristi. Continental si è fusa con United Airlines nel 2010.
The Bottom Line
Per necessità, gli investitori e i loro broker hanno spesso bisogno di analizzare le aziende al volo e prendere decisioni immediate per comprare, vendere o tenere. Concentrarsi sulle informazioni chiave li aiuta ad evitare decisioni avventate.
Ovviamente, per commerciare o investire avete bisogno di un broker. Se non ne avete già uno e state considerando quale broker scegliere, fate qualche ricerca in modo da poter trovare un broker adatto alle vostre esigenze.