Lo que debes saber sobre la inversión en startups

Nada te da la perspectiva de invertir en startups como dirigir una, y viceversa.

Desde que fundé Clever Real Estate en 2017, he tenido muchos momentos «a través del espejo» en los que me encontré considerando las decisiones internas de la empresa a través de la lente de un inversor externo. («Si estuviera pensando en invertir dinero en Clever, ¿esta medida inspiraría confianza o precaución?»). Como parte de una rúbrica de toma de decisiones, puede hacerte ver las cosas desde una perspectiva más objetiva, separada de tus propias racionalizaciones y puntos ciegos.

Por otra parte, aunque mi empresa aún está en sus primeras etapas, ya he aprendido mucho sobre lo que hace que una startup tenga éxito y lo que puede hundir sus perspectivas. Con esos conocimientos que me guían a la hora de invertir mi dinero, me siento mucho más seguro en mis inversiones en startups. ¿Acertarán todas? Por supuesto que no. Pero me gustan mis posibilidades.

Pros de invertir en startups

Aquí hay seis razones para considerar la posibilidad de invertir en startups.

Podrías intercambiar tu tiempo o habilidades por acciones

A menudo, las empresas establecidas ofrecen acciones a los inversores a cambio de dinero. En cambio, las startups pueden contar con el tiempo y la experiencia que ofrezcas como la moneda necesaria para obtener estas acciones.

Puedes minimizar tu riesgo

A veces, puedes firmar un contrato de inversión mediante el cual se retiene tu inversión hasta que la startup alcance un objetivo preestablecido. Si la empresa no alcanza ese objetivo, no tienes que entregarle tu dinero, por lo que el riesgo de tu inversión es bajo.

Puedes diversificar tu inversión

Las startups existen en prácticamente todos los sectores. Por eso, si planeas hacer varias inversiones y quieres minimizar el riesgo que supone poner los huevos en una sola cesta, invertir en startups puede ser una decisión financiera inteligente.

Tu inversión podría crecer rápidamente

Una cosa es comprar acciones de una empresa que lleva tiempo dominando y que sale a bolsa. Otra cosa es invertir pronto en una startup que luego crece sustancialmente. Si ese es el caso, su inversión inicial crecerá enormemente.

Un umbral de inversión más bajo

Muchas startups tienen costes operativos iniciales bajos, por lo que sus costes de inversión serán menores que los de muchos otros tipos de oportunidades de inversión. Y con este tipo de inversión, existe la posibilidad de que te haga ganar un asiento en la mesa de la sala de juntas de la empresa.

Puedes ganar mucho en una compra

Las empresas más grandes suelen comprar startups. Esta transacción suele producirse una vez que la startup ha demostrado ser valiosa. Por ello, el importe por el que se compra la empresa puede ser mucho mayor que su valor cuando usted invirtió. Su inversión habrá crecido proporcionalmente, lo que significa que ganará mucho más dinero de una compra que la cantidad que invirtió por primera vez.

Cons de invertir en startups

Aunque las startups son una fuente potencial de fuerte crecimiento financiero, conllevan dos riesgos de inversión que vale la pena mencionar:

Fracaso de las startups

Es probable que haya escuchado la estadística antes: el 90% de las startups fracasan. Aunque puedes ganar grandes sumas con las inversiones en startups, el riesgo de perder todo el dinero invertido es alto.

Ganancias escasas a corto plazo

Si inviertes en una empresa pública, puedes comprar y vender acciones cuando quieras. Cuando inviertes en una startup, comprometes tu dinero con esa empresa a largo plazo, lo que significa que a veces no podrás acceder a él durante años. Es probable que necesites que la startup sea comprada o salga a bolsa antes de volver a acceder a tu dinero.

Si quieres invertir en una startup, aquí tienes unas cuantas pautas que he reunido, basadas en mi tiempo dentro y fuera del mundo de la inversión en startups.

Elegir la empresa adecuada

Conoce a los fundadores.

Hay mucha verdad en el cliché de que debes invertir en personas, no en empresas. Empezar un negocio es brutalmente difícil, y los obstáculos y problemas surgen casi a diario. Sin un fundador apasionado y comprometido al 100% con su visión, las probabilidades de éxito son casi nulas. Conózcalos, hable con ellos y averigüe de qué se trata.

Otra necesidad es la experiencia genuina. Todos sabemos que hay un nivel superficial de experiencia que puede servir para una conversación en un cóctel o incluso para una reunión de negocios, pero para triunfar realmente en tu campo, necesitas un nivel más profundo. La experiencia profunda y genuina es producto de la obsesión. Nunca invertiría en una empresa si el fundador no estuviera verdaderamente obsesionado con su visión.

Una nota más sobre los fundadores: La franqueza es vital. Todo el mundo es un vendedor cuando recauda fondos, yo incluido, pero tiene que haber un cierto nivel de franqueza real junto con eso. Si invierto en una empresa, quiero saber que recibiré actualizaciones reales, buenas o malas.

Busca la adopción de los clientes.

Esto es obvio, pero a menudo se pasa por alto. Un gran lanzamiento que pinta un futuro impresionante puede deslumbrar, pero todos sabemos que no hay garantías y que predecir el mercado es como predecir las aguas: todos estamos adivinando, básicamente. Puede que tengas una visión increíble, pero si voy a poner dinero ahora, cuéntame cómo va el producto ahora. Si la empresa ya ha ganado tracción y los clientes están usando el producto, eso es enorme.

Asegúrate de que la química está ahí.

Otro cliché con mucha verdad es que debes invertir en empresas que hacen productos que te gustan, con valores que compartes. Para ello, intento vivir realmente con el producto de una empresa antes de invertir mi dinero en ella. A menudo se puede aprender más sobre las perspectivas de una empresa a partir de su producto que de una pila de análisis financieros.

También hay un beneficio periférico de invertir en empresas cuyos valores compartes. Si inviertes en 10 startups, te irá bien si una o dos de ellas lo consiguen. Si siempre vas a perder más apuestas de las que ganes, tu viaje será mucho más tranquilo si puedes mirar tus pérdidas con la conciencia tranquila, sabiendo que hiciste esa inversión con un juicio pleno y sin compromisos. No hay peor sensación que la de ver una inversión fallida y saber que has ido cínicamente en contra de tu instinto y tu corazón. Debería mostrar la misma integridad que espero de las empresas en las que invierto.

Lo que hay que evitar

Empresas sobredimensionadas y con demasiadas promesas

De nuevo, todos sabemos que hay que ser un vendedor para ser un emprendedor, especialmente cuando estás recaudando fondos. Pero tiene que haber un núcleo empresarial sólido debajo del bombo. Si una empresa parece ser todo bombo y platillo, eso es una señal de alarma.

Tengo cuidado con las empresas que hacen afirmaciones y promesas extravagantes. Todos intentamos ser la próxima startup de mil millones de dólares, pero todos sabemos que hay una razón por la que esas empresas se llaman unicornios: son increíblemente raras. Si intentas darme garantías de mil millones de dólares, voy a cuestionar tu sentido de la realidad. Hay una fina línea entre la confianza y el engaño.

Industrias arriesgadas

En 2019, muchos inversores están ganando dinero en lo que yo llamo vicio comodificado. Esto incluye industrias como la marihuana y la criptomoneda. Muchos inversores están ganando dinero en estos campos, pero en un mundo de alto riesgo, las startups en estas industrias son el mayor riesgo de todos.

Personalmente me alejo de este tipo de inversiones. Si la existencia de tu negocio descansa en la continua evasión de la ley, no sé cómo puedes construir una estabilidad a largo plazo. Lo hemos visto en las dificultades que muchos negocios legales de marihuana han tenido con la simple banca, ya que la ley federal todavía prohíbe la marihuana, y en los continuos intentos del gobierno de regular y controlar las criptodivisas. Esa es parte de la razón por la que mi startup se ocupa de los bienes raíces – no hay industria más fundamentalmente estable.

Conseguir empantanarse en los números

Todos amamos un buen conjunto de datos, pero no hay que tener una visión de túnel cuando se miran los datos de una startup. Si todavía está en las primeras etapas, no encontrarás muchas conclusiones sólidas allí, y mucho menos certeza.

Si estás pensando en invertir en una empresa joven, fíjate primero en el panorama general y en las personas implicadas, y después en las hojas de cálculo. Muchas veces, los datos financieros que proporcionan a los inversores son más útiles para decirte cómo se ven a sí mismos que cualquier otra cosa.

Pasos para invertir en una startup

Haz tu debida diligencia.

Empecemos por los fundamentos. Antes de poner tu dinero, entra con la mente totalmente abierta y comienza tu investigación desde el principio.

No estoy hablando de sentarse con el fundador; estoy hablando de su documentación, asegurándose de que han puesto todos los puntos sobre las íes. Mira sus registros corporativos y asegúrate de que todo está en orden: la incorporación, sus arrendamientos y contratos, cómo se emiten sus acciones, y todo lo demás.

Haga números.

La valoración de una startup es la mejor estimación de alguien sobre el valor de la empresa, pero no se equivoque, es una estimación. ¿Por qué confiar en la palabra de otra persona? Haz siempre los números tú mismo para ver lo que puede valer tu inversión. Puede que se sorprenda (en el buen o en el mal sentido).

Mientras hace esto, pregunte a los fundadores cuánto dinero han recaudado ya. Si te piden que seas el primero en la piscina, deberías saberlo al entrar. Por otro lado, si ya han recaudado mucho dinero de sus clientes, eso debería aliviar parte de su ansiedad.

Mírese mucho en el espejo.

Una vez que haya examinado las empresas en las que piensa invertir, haga lo mismo con usted mismo. Son inversiones arriesgadas y a largo plazo. No podrás cobrar durante años, tal vez una década, y a menos que tengas la racha más afortunada de la historia de los inversores, vas a perder algo de dinero. ¿Tienes paciencia para eso? ¿Tiene el estómago? Y lo que es más importante, ¿tiene el capital líquido?

Plataformas de crowdfunding

Para el inversor pequeño y moderado, el crowdfunding es la mejor manera de entrar en una empresa en alza. Las siguientes plataformas, que ofrecen oportunidades para invertir tan solo 100 dólares en startups examinadas, son algunas de mis favoritas.

SeedInvest

Este crowdfunder acepta menos del 1% de las empresas que solicitan financiación, por lo que sabes que estás viendo lo mejor de lo mejor en la plataforma. SeedInvest afirma que tiene casi 260.000 usuarios y que ha financiado completamente a más de 220 empresas.

Cada empresa en SeedInvest tiene una inversión mínima diferente y un plazo para conseguir sus fondos. Una característica innovadora de SeedInvest es la opción de autoinversión: Si inviertes al menos 200 dólares, te construirá una cartera diversificada.

MicroVentures

A través de MicroVentures, puedes invertir en startups por sólo 100 dólares (o más, si te sientes afortunado). Puedes elegir entre decenas de startups como programas de almacenamiento de datos, planes de suscripción de belleza y plataformas de viajes compartidos. Desde finales de 2020, los cientos de miles de usuarios de MicroVentures pueden elegir invertir en más de 400 startups. Anteriormente, MicroVentures permitía a los usuarios invertir en empresas ahora enormes como Slack y Airbnb, y las inversiones de todos los tiempos de la plataforma ascienden a 220 millones de dólares.

WeFunder

Por tan solo 100 dólares, los usuarios de WeFunder pueden invertir en empresas que fabrican desde suministros de belleza veganos hasta productos de CBD. Los inversores pueden comprar acciones, bonos convertibles o deuda, y si la empresa no alcanza su objetivo de financiación, los inversores recuperan su dinero. WeFunder ha permitido invertir 83,5 millones de dólares desde 2013, así que sabes que es sólida.

Republic

Esta plataforma es la versión para todos los públicos de AngelList, la principal plataforma de inversión para inversores acreditados en startups. De hecho, AngelList desempeñó un papel fundamental en la aprobación de la Ley JOBS, que hizo viable el crowdfunding, y Republic fue fundada por antiguos alumnos de AngelList. Los usuarios de Republic pueden invertir a partir de 10 dólares, y todas las empresas son objeto de una intensa selección.

Además de ofrecer inversiones, la plataforma de Republic alberga seis grupos de inversión diferentes, que permiten el debate, las ideas y el asesoramiento. También se anima a los miembros del grupo a invertir juntos.

Información adicional de Max Freedman.