Usar una orden stop-limit es una forma de que el trader tenga un mejor control de su orden. Entender qué son los tipos de orden, por qué y cuándo los operadores los utilizan, y qué factores afectan a su ejecución puede ayudarle a adaptar un tipo de orden a sus objetivos comerciales específicos.
Orden stop-limit
Una orden stop-limit desencadena la presentación de una orden limitada, una vez que la acción alcanza, o supera, un precio stop especificado.
Una orden stop-limit consta de dos precios: el precio stop y el precio límite. El precio de stop es el precio que activa la orden de límite y se basa en el precio de la última operación. El precio límite es la restricción de precio requerida para ejecutar la orden, una vez activada.
Al igual que con las órdenes limitadas, no hay garantía de que una orden stop-limit, una vez activada, resulte en una ejecución de la orden. Este es un punto importante que vale la pena repetir. Una orden de stop-limit no garantiza que se produzca ninguna operación.
Cuándo utilizar las órdenes de stop-limit
Cuando se presenta una orden de stop-limit, se envía a la bolsa y se coloca en el libro de órdenes, donde permanece hasta que el stop se activa o expira o se cancela.
Las órdenes de stop-limit sólo se activan durante la sesión estándar del mercado, de 9:30 a.m. a 4:00 p.m. hora del este. Las órdenes con límite máximo no se activarán ni se ejecutarán durante las sesiones de horario extendido, como las sesiones previas al mercado o las posteriores, o cuando el valor no se negocie, como durante las paradas de las acciones o los fines de semana o los días festivos del mercado.
Puede decidir durante cuánto tiempo será efectivo su límite máximo, sólo para la sesión de mercado actual o también para futuras sesiones de mercado. Las órdenes stop-limit designadas como órdenes diurnas expirarán al final de la sesión de mercado actual si no han sido activadas. Sin embargo, las órdenes stop-limit válidas hasta su cancelación (GTC) se trasladarán a futuras sesiones estándar si no se han activado. En Schwab, las órdenes GTC permanecen en vigor hasta 60 días naturales a menos que se cancelen.
Por qué los operadores utilizan las órdenes stop-limit
Si no puede supervisar su cartera de cerca, la función de stop puede ayudarle a estar al tanto de la evolución del mercado al activar automáticamente una orden siempre y cuando la acción alcance un precio determinado. Por ejemplo, digamos que identifica un patrón específico y decide que un movimiento por encima o por debajo del precio actual presentaría una oportunidad de negociación. Podría utilizar esa información para establecer el desencadenante o el stop.
Comprar stop-límite – Las órdenes de compra stop-límite pueden ayudar a los operadores a controlar el precio que pagan una vez que han establecido el precio máximo por acción que es aceptable. Si el precio aumenta hasta el precio de parada, o lo supera, se activará una orden de compra.
Una orden de compra con límite implica dos precios: el precio de parada, que activa la orden de compra con límite, y el precio con límite, que especifica el precio más alto que está dispuesto a pagar por cada acción.
Al colocar una orden stop-limit de compra, le está diciendo al creador de mercado que compre acciones si el precio de la operación alcanza o supera su precio stop – pero sólo si puede pagar una determinada cantidad de dólares o menos por acción.
Sell stop-limit – Un stop-limit de venta representa una orden limitada para vender si el precio del valor cae hasta, o a través del precio stop.
Una orden stop-limit de venta implica dos precios: el precio stop, que activa la orden limitada de venta, y el precio límite, que especifica el precio más bajo por acción que está dispuesto a aceptar de un comprador.
Al colocar una orden stop-limit de venta, le está diciendo al creador de mercado que venda sus acciones si el precio disminuye hasta su precio stop o por debajo, pero sólo si puede ganar una determinada cantidad de dólares o más por acción. Sin embargo, dado que existe la posibilidad de que la orden de límite de venta no se ejecute, muchos operadores no consideran que una orden de límite de venta sea una forma eficaz de gestionar el riesgo en el lado de la venta.
Cuando introduzca una orden de límite de venta, asegúrese de que tanto el precio de tope como el precio de límite están por debajo del precio de oferta actual; de lo contrario, la orden podría activarse inmediatamente.
Riesgos de las órdenes stop-limit
Las órdenes stop-limit ofrecen muchas ventajas, pero a cambio de tener control sobre el precio que se paga o se acepta, habrá que hacer algunas concesiones. Comprender los numerosos factores que afectan a la forma en que se ejecuta una orden stop-limit, o si se ejecuta, puede ayudarle a determinar qué riesgos desea asumir.
Sin ejecución – Las órdenes stop-limit le permiten alcanzar un precio determinado o mejor. Pero no garantizan que se produzca una ejecución porque puede que el precio nunca alcance o supere su precio límite. Incluso si la actividad comercial hace que el precio suba hasta el precio de la orden limitada durante un breve periodo de tiempo, es posible que no se produzca una ejecución si otras órdenes anteriores a la suya utilizan todas o parte de las acciones disponibles al precio actual.
Realización parcial – También existe el riesgo de que se produzca una «realización parcial», es decir, que se ejecuten algunas de las acciones de su orden pero no todas, lo que deja las acciones no realizadas como una orden abierta. Dado que algunas empresas de corretaje siguen cobrando comisiones por las operaciones ejecutadas, dependiendo del corredor que utilice, éste puede ser un punto importante a la hora de planificar los costes de las comisiones, especialmente con las órdenes GTC. Las ejecuciones múltiples de una misma orden en un mismo día de negociación sólo implican una comisión, ya que todas las ejecuciones se producen en el mismo día. Sin embargo, la ejecución de partes de una misma orden a lo largo de varios días podría implicar una comisión por cada día de negociación en el que se produzca realmente una ejecución. Si una orden se ejecuta a lo largo de cuatro días, es posible que tenga que pagar cuatro comisiones distintas.
Puede reducir el riesgo de ejecuciones parciales especificando ciertas condiciones en su orden limitada. «Todo o nada», «llenar o matar», «inmediato o cancelar» y «cantidad mínima» son todas las condiciones especiales que pueden refinar su orden para adaptarse a su estrategia de negociación. Tenga en cuenta, sin embargo, que las condiciones especiales pueden reducir aún más la posibilidad de que su orden sea ejecutada.
¿Qué pasa después?
Una orden stop-limit desencadena automáticamente una orden limitada si y cuando el precio de la acción alcanza una cantidad especificada. Si su prioridad de negociación es un precio garantizado, esta puede ser una herramienta útil. Comprenda los riesgos y estudie cómo puede utilizar las órdenes de límite para respaldar sus objetivos de negociación.