Wat was Zwarte Maandag?
Zwarte Maandag vond plaats op 19 oktober 1987, toen de Dow Jones Industrial Average (DJIA) in één dag bijna 22% verloor. De gebeurtenis markeerde het begin van een wereldwijde daling van de aandelenmarkt, en Zwarte Maandag werd een van de meest beruchte dagen in de financiële geschiedenis. Tegen het einde van de maand waren de meeste grote beurzen met meer dan 20% gedaald.
Economen hebben de crash toegeschreven aan een combinatie van geopolitieke gebeurtenissen en de komst van gecomputeriseerde programmahandel die de selloff versnelde.
Key Takeaways
- Black Monday verwijst naar de beurscrash die plaatsvond op 19 oktober 1987, toen de DJIA op één dag bijna 22% verloor en een wereldwijde daling van de aandelenmarkt op gang bracht.
- De SEC heeft een aantal beschermingsmechanismen ingebouwd, zoals handelsbeperkingen en stroomonderbrekers, om paniekverkopen te voorkomen.
- Beleggers kunnen preventieve maatregelen nemen om het hoofd te bieden aan de mogelijkheid dat een beurscrash, vergelijkbaar met Zwarte Maandag, zich opnieuw voordoet.
Black Monday
Understanding Black Monday
De oorzaak van de enorme daling van de aandelenmarkt kan niet worden toegeschreven aan één enkele nieuwsgebeurtenis, aangezien er in het weekend voorafgaand aan de crash geen belangrijke nieuwsfeiten werden gepubliceerd. Er waren echter verschillende gebeurtenissen die samen een sfeer van paniek onder beleggers creëerden. Zo werd het handelstekort van de Verenigde Staten ten opzichte van andere landen groter. De geautomatiseerde handel, die nog niet de overheersende kracht was die hij vandaag is, deed steeds meer zijn intrede in verschillende Wall Street-ondernemingen. De beurskrach van 1987 bracht de rol van financiële en technologische innovatie in de toegenomen marktvolatiliteit aan het licht. Bij automatische handel, ook wel programmahandel genoemd, wordt de menselijke besluitvorming buiten beschouwing gelaten en worden automatisch koop- of verkooporders gegenereerd op basis van de prijsniveaus van referentie-indexen of specifieke aandelen. In de aanloop naar de crash hadden de gebruikte modellen de neiging om sterke positieve feedback te produceren, waarbij meer kooporders werden gegenereerd wanneer de prijzen stegen en meer verkooporders wanneer de prijzen begonnen te dalen.
Crises, zoals een impasse tussen Koeweit en Iran, die de olievoorziening dreigde te verstoren, maakten beleggers ook nerveus. De rol van de media als versterkende factor voor deze ontwikkelingen is ook onderwerp van kritiek geworden. Hoewel er veel theorieën zijn die proberen te verklaren waarom de crash plaatsvond, zijn de meesten het erover eens dat massale paniek de crash deed escaleren.
It Can Happen Again
Sinds Black Monday zijn er een aantal beschermende mechanismen in de markt ingebouwd om paniekverkoop te voorkomen, zoals handelsbeperkingen en circuitonderbrekers. High-frequency trading (HFT)-algoritmen, aangedreven door supercomputers, verplaatsen echter enorme volumes in slechts milliseconden, waardoor de volatiliteit toeneemt.
De Flash Crash van 2010 was het resultaat van HFT dat ontspoorde, waardoor de aandelenmarkt in een kwestie van minuten 10% daalde. Dit leidde tot de instelling van striktere prijsmarges, maar de aandelenmarkt heeft sinds 2010 verschillende volatiele momenten gekend. De opkomst van technologie en online handel hebben meer risico’s in de markt gebracht.
Tegen de wereldwijde COVID19-pandemie van 2020 verloren de markten vergelijkbare bedragen in de maand maart toen de werkloosheidscijfers hun hoogste niveau bereikten sinds de Grote Depressie, voordat ze zich in de zomer van dat jaar herstelden.
Lessen uit Zwarte Maandag en andere marktcrashes
Een marktcrash van welke duur dan ook is tijdelijk. Veel van de steilste markt rally’s hebben plaatsgevonden onmiddellijk na een plotselinge crash. De steile marktdalingen in aug. 2015 en jan. 2016 waren beide 10% dalingen, maar de markt herstelde zich volledig en rallied in nieuwe of bijna nieuwe hoogtepunten in de daaropvolgende maanden.
Blijf bij je strategie
Een goed doordachte, langetermijnbeleggingsstrategie op basis van persoonlijke beleggingsdoelstellingen zou beleggers het vertrouwen moeten geven om standvastig te blijven terwijl iedereen in paniek is. Beleggers die geen strategie hebben, hebben de neiging hun besluitvorming te laten leiden door hun emoties. Beleggers die sinds 1987 in de Standard & Poor’s 500 Index zijn blijven beleggen, hebben een rendement van 10,13% op jaarbasis behaald.
Koopkansen
Wetende dat marktcrashes slechts tijdelijk zijn, moeten deze tijden worden beschouwd als een kans om aandelen of fondsen te kopen. Marktcrashes zijn onvermijdelijk. Slimme beleggers hebben een boodschappenlijstje opgesteld voor aandelen of fondsen die aantrekkelijker zouden zijn tegen lagere prijzen en kopen terwijl anderen verkopen.
Turn Off the Noise
Op de lange termijn zijn marktcrashes zoals Zwarte Maandag een kleine blip in de prestaties van een goed gestructureerde portefeuille. Korte-termijn marktgebeurtenissen zijn onmogelijk te voorspellen, en ze zijn snel vergeten. Langetermijnbeleggers zijn er beter mee gediend als ze het lawaai van de media en de kudde negeren en zich concentreren op hun langetermijndoelstellingen.