Co to był Czarny Poniedziałek?
Czarny poniedziałek miał miejsce 19 października 1987 r., kiedy to indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) stracił prawie 22% w ciągu jednego dnia. Wydarzenie to zapoczątkowało globalny spadek na rynku akcji, a Czarny Poniedziałek stał się jednym z najbardziej znanych dni w historii finansów. Do końca miesiąca większość głównych giełd spadła o ponad 20%.
Ekonomiści przypisują krach połączeniu wydarzeń geopolitycznych i pojawienia się skomputeryzowanych programów handlowych, które przyspieszyły spadek.
Key Takeaways
- Czarny poniedziałek odnosi się do krachu giełdowego, który miał miejsce 19 października 1987 r., kiedy DJIA stracił prawie 22% w ciągu jednego dnia, wywołując globalny spadek na rynku akcji.
- Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) stworzyła szereg mechanizmów ochronnych, takich jak ograniczenia obrotu i wyłączniki, aby zapobiec panicznej sprzedaży.
- Inwestorzy mogą podjąć kroki zapobiegawcze, aby poradzić sobie z możliwością ponownego wystąpienia krachu giełdowego, podobnego do Czarnego Poniedziałku.
Czarny Poniedziałek
Zrozumienie Czarnego Poniedziałku
Przyczyny ogromnego spadku na giełdzie nie można przypisać żadnemu pojedynczemu wydarzeniu informacyjnemu, ponieważ w weekend poprzedzający krach nie pojawiło się żadne ważne wydarzenie informacyjne. Jednak kilka wydarzeń połączyło się, aby stworzyć atmosferę paniki wśród inwestorów. Na przykład, deficyt handlowy Stanów Zjednoczonych wzrósł w stosunku do innych krajów. Handel komputerowy, który nie był jeszcze tak dominującą siłą jak dziś, coraz mocniej zaznaczał swoją obecność w kilku firmach z Wall Street. Krach giełdowy z 1987 r. ujawnił rolę innowacji finansowych i technologicznych w zwiększonej zmienności rynku. W handlu automatycznym, zwanym również handlem programowym, człowiek nie bierze udziału w podejmowaniu decyzji, a zlecenia kupna lub sprzedaży są generowane automatycznie na podstawie poziomów cen indeksów referencyjnych lub konkretnych akcji. Prowadząc do krachu, modele w użyciu miały tendencję do wytwarzania silnego dodatniego sprzężenia zwrotnego, generując więcej zleceń kupna, gdy ceny rosły i więcej zleceń sprzedaży, gdy ceny zaczęły spadać.
Kryzysy, takie jak impas między Kuwejtem a Iranem, który groził zakłóceniem dostaw ropy naftowej, również sprawiły, że inwestorzy byli niespokojni. Rola mediów jako czynnika wzmacniającego te wydarzenia również spotkała się z krytyką. Chociaż istnieje wiele teorii, które próbują wyjaśnić, dlaczego doszło do krachu, większość zgadza się, że masowa panika spowodowała jego eskalację.
It Can Happen Again
Od czasu Czarnego Poniedziałku na rynku stworzono wiele mechanizmów ochronnych, aby zapobiec panicznej sprzedaży, takich jak ograniczenia handlu i wyłączniki automatyczne. Jednak algorytmy transakcji wysokiej częstotliwości (HFT) napędzane przez superkomputery przesuwają ogromne wolumeny w ciągu zaledwie milisekund, co zwiększa zmienność.
Kraks Flash z 2010 r. był wynikiem awarii HFT, która spowodowała spadek rynku akcji o 10% w ciągu kilku minut. Doprowadziło to do zainstalowania ściślejszych pasm cenowych, ale rynek akcji doświadczył kilku niestabilnych momentów od 2010 roku. Wzrost technologii i handlu online wprowadził więcej ryzyka na rynek.
Pośród globalnej pandemii COVID19 w 2020 roku, rynki straciły podobne kwoty w marcu, gdy stopy bezrobocia osiągnęły najwyższy poziom od czasu Wielkiego Kryzysu, po czym odzyskały równowagę latem tego roku.
Lekcje z Czarnego Poniedziałku i innych krachów rynkowych
Kryzys rynkowy o dowolnym czasie trwania jest tymczasowy. Wiele z najbardziej gwałtownych wzrostów na rynku miało miejsce bezpośrednio po nagłym załamaniu. Gwałtowne spadki rynkowe w sierpniu 2015 r. i styczniu 2016 r. wyniosły po 10%, ale rynek w pełni się odrodził i w kolejnych miesiącach wzniósł się na nowe lub bliskie nowym maksimom poziomy.
Trzymaj się swojej strategii
Dobrze przemyślana, długoterminowa strategia inwestycyjna oparta na osobistych celach inwestycyjnych powinna dać inwestorom pewność, że pozostaną nieugięci, podczas gdy wszyscy inni panikują. Inwestorzy, którym brakuje strategii mają tendencję do pozwalania swoim emocjom kierować podejmowaniem decyzji. Inwestorzy, którzy pozostali zainwestowani w indeks Standard & Poor’s 500 od 1987 roku, uzyskali roczny zwrot w wysokości 10,13%.
Okazje do kupna
Wiedząc, że załamania rynku są tylko tymczasowe, czasy te należy traktować jako okazję do kupna akcji lub funduszy. Załamania rynku są nieuniknione. Oszczędni inwestorzy mają przygotowaną listę zakupów akcji lub funduszy, które byłyby bardziej atrakcyjne przy niższych cenach i kupują, gdy inni sprzedają.
Wyłącz hałas
W długim okresie, załamania rynku, takie jak Czarny Poniedziałek, są niewielkim przebłyskiem w wynikach dobrze skonstruowanego portfela. Krótkoterminowe wydarzenia rynkowe są niemożliwe do przewidzenia i szybko się o nich zapomina. Długoterminowi inwestorzy są lepiej obsługiwani przez dostrojenie się do szumu mediów i stada i skupienie się na swoich długoterminowych celach.
.