Przez ostatnie ćwierć wieku, plany 401(k) ewoluowały w dominujący plan emerytalny dla większości pracowników w USA. Chociaż od czasu ich powstania wprowadzono wiele ulepszeń do struktury i funkcji planów 401(k), nie są one doskonałe.
Oto sześć problemów z obecną strukturą planów 401(k), wraz ze sposobami na złagodzenie ich skutków.
Kluczowe wnioski
- Plany 401(k) są wartościową częścią planowania emerytalnego dla większości pracowników w USA, nie są one doskonałe.
- Wartość planów 401(k) jest oparta na koncepcji uśredniania kosztów w dolarach, ale nie zawsze jest to wiarygodna teoria.
- Wiele planów 401(k) jest drogich z powodu wysokich kosztów administracyjnych i kosztów prowadzenia dokumentacji.
Uśrednianie kosztu dolara
Mogłeś wkupić się w koncepcję uśredniania kosztu dolara, ponieważ wyjaśniono ci ją jako rozważną metodologię inwestycyjną. Niestety, uśrednianie kosztów w dolarach jest po prostu wygodnym rozwiązaniem, aby uzasadnić składki przekazywane przez pracodawcę do planu 401(k).
Wyjaśniając, plany o zdefiniowanej składce, takie jak plan 401(k), wymagają okresowych wpłat na konto emerytalne przy każdej wypłacie. Z tego powodu, bez teorii takiej jak uśrednianie kosztów w dolarach, okresowe przekazywanie pieniędzy z wypłaty na opcje inwestycyjne nie miałoby sensu. Państwa opcje inwestycyjne mogą być w pełni wycenione lub, co gorsza, przewartościowane w momencie dokonywania wpłat.
Na szczęście, mogą Państwo przejąć kontrolę nad procesem inwestycyjnym, kierując wszystkie swoje wpłaty do konserwatywnej opcji inwestycyjnej, która jest oferowana w Państwa planie emerytalnym. Następnie, gdy nadejdzie właściwy czas, można dokonać strategicznej alokacji inwestycyjnej do jednego lub więcej mniej konserwatywnych funduszy oferowanych w planie 401(k).
Oczywiście, trzeba będzie określić, kiedy zmiana wygląda atrakcyjnie z inwestycyjnego punktu widzenia. Niemniej jednak, powinieneś spodziewać się tego typu odpowiedzialności, jeśli uczestniczysz w planie o zdefiniowanej składce.
Długie horyzonty czasowe inwestycji
Prawdopodobnie powiedziano Ci, że Twój pracodawca założył plan 401(k) w Twoim imieniu, aby zapewnić Ci długoterminowy plan oszczędzania na emeryturę. Biorąc pod uwagę to założenie, możesz wierzyć, że powinieneś opracować długoterminową strategiczną alokację aktywów opartą na horyzoncie czasowym przekraczającym dekadę.
Niestety, jest bardzo mało prawdopodobne, że menedżerowie portfela, którzy obecnie zarządzają Twoimi opcjami inwestycyjnymi, będą nimi zarządzać za 10 lub więcej lat. Tak więc w przypadku strategicznej alokacji z długoterminowym nastawieniem, fundusze indeksowe mogą złagodzić prawdopodobne niedopasowanie pomiędzy krótszą kadencją zarządzających funduszami a dłuższym okresem utrzymywania inwestycji.
Większość aktywnych funduszy inwestycyjnych nie osiąga lepszych wyników niż ich indeks lub benchmark i lepiej jest ulokować swoje pieniądze w funduszu indeksowym. Oszczędność 1% może oznaczać dziesiątki tysięcy dodatkowych dolarów na emeryturze.
Jeśli fundusze indeksowe nie są oferowane w Twoim planie 401(k), Twoi obecni menedżerowie funduszy będą zarządzać Twoimi pieniędzmi przez wiele lat. Jednakże, istnieje inna opcja.
Po pierwsze, można opracować taktyczny plan awaryjny alokacji aktywów w przypadku, gdy jeden z menedżerów portfela zrzeknie się odpowiedzialności. Następnie, możesz otworzyć tradycyjne IRA lub Roth IRA i wpłacać pieniądze do ustawowego limitu poprzez różne fundusze indeksowe, które nie są dostępne w Twoim planie 401(k).
401(k) Opłaty
Kwalifikowany plan 401(k) jest kosztownym świadczeniem pracowniczym. Plany 401(k) wiążą się z wieloma kwestiami zgodności, które muszą być monitorowane oraz stałą obsługą i administracją. Co więcej, wiele usług edukacyjnych i komunikacyjnych musi być oferowanych uczestnikom planu.
- Opłaty dla uczestników
- Opłaty uzupełniające oparte na aktywach
- Koszty usług takich jak pożyczki, wypłaty w trudnej sytuacji, i kwalifikowane krajowe nakazy zapłaty
- Wyższe wydatki funduszu
Koszty są szczególnie wysokie dla mniejszych pracodawców i planów, gdzie brak ekonomii skali sprzyja wyższym wydatkom.
Na szczęście, można zmniejszyć negatywne koszty planu 401(k) poprzez opracowanie strategii planu emerytalnego dostosowanego do potrzeb. Po pierwsze, zawsze powinieneś inwestować w plan 401(k) do momentu, w którym otrzymasz 100% wpłaty od pracodawcy.
Potem powinieneś otworzyć tradycyjne IRA lub Roth IRA i wpłacać na nie pieniądze do wysokości limitu ustawowego. Opcje inwestycyjne dostępne dla Ciebie poprzez IRA będą znacznie większe i mniej kosztowne niż opcje inwestycyjne dostępne dla Ciebie poprzez sponsorowany przez pracodawcę plan 401(k).
Po maksymalnym wykorzystaniu pieniędzy, które możesz wpłacić na IRA, powinieneś zwiększyć swoją składkę w planie 401(k), aby osiągnąć pożądany poziom oszczędności.
Nudne prowadzenie dokumentacji
Prowadzenie dokumentacji aktywów w planie 401(k) jest skomplikowane i czasochłonne, nawet przy dzisiejszej technologii. Dlatego też, niewielu dostawców planów emerytalnych dystrybuuje przyjazne dla inwestorów oświadczenia. Zamiast tego, generują one tylko to, co jest wymagane przez prawo, co nie jest wystarczające do dokonania użytecznej oceny finansowej strategii inwestycyjnej.
Aby z powodzeniem planować emeryturę, musisz znać co miesiąc początkowe saldo konta, ile Ty i Twój pracodawca wpłaciliście, liczbę transferów lub wypłat, kwotę jakichkolwiek zysków lub strat, oraz końcowe saldo.
Niestety, Twoja firma prowadząca rejestry prawdopodobnie nie dostarcza tych informacji w sposób przyjazny dla użytkownika. Aby uzyskać te dane, być może trzeba będzie wyodrębnić informacje z miesięcznych lub kwartalnych wyciągów i zbudować arkusz kalkulacyjny do śledzenia szczegółów.
Po odpowiednim skompilowaniu informacji, należy ręcznie obliczyć roczną stopę zwrotu. Warto zasięgnąć porady z zewnątrz, aby uzyskać dokładny obraz tego, jak radzą sobie Twoje inwestycje.
„Często trudno jest przejrzeć swoje kwartalne zestawienie i rozszyfrować, jak dobrze działa Twoja strategia inwestycyjna” – mówi Carlos Dias Jr, założyciel i partner zarządzający Dias Wealth LLC w Lake Mary, Fla.
„Konsultując się z zewnętrznym doradcą,” dodaje Dias, „możesz zobaczyć, jak naprawdę działają Twoje inwestycje 401(k) i jakie modyfikacje można wprowadzić bez konieczności przenoszenia ich na IRA.”
Podrzędne projekty planów inwestycyjnych i marginalnej jakości opcje inwestycyjne
W zakresie projektowania planów emerytalnych, konwencjonalna mądrość w branży inwestycyjnej planów 401(k) jest taka, że „mniej znaczy więcej”. Na przykład, kompleksowy projekt planu emerytalnego oferuje grupę opcji inwestycyjnych, które obejmują około pięciu kategorii klas aktywów. Kategorie te, w kolejności teoretycznego ryzyka, są następujące:
- Fundusze rynku pieniężnego lub fundusze stabilnej wartości
- Podstawowe fundusze obligacji
- Fundusze o dużej kapitalizacji
- Fundusze o małej kapitalizacji
- Fundusze międzynarodowe
Koncepcja „mniej znaczy więcej” polega na usprawnieniu odpowiedzialności za podejmowanie decyzji inwestycyjnych w celu zminimalizowania złożoności wyborów inwestycyjnych. Mogą Państwo stworzyć zdywersyfikowany portfel inwestując w fundusze należące do tych pięciu kategorii klas aktywów.
Ale prawdopodobnie będą Państwo potrzebowali również dostępu do skarbowych papierów wartościowych zabezpieczonych przed inflacją (fundusze TIPS), funduszy wysokodochodowych, funduszy REIT (real estate investment trust), funduszy akcji o średniej kapitalizacji, funduszy rynków wschodzących oraz funduszy surowcowych, aby zbudować kompleksowy portfel dla swoich długoterminowych potrzeb finansowych.
„Kiedy stwierdzam, że 401(k) klienta ma ograniczony (lub gorszy) wybór inwestycji, zawsze sprawdzam, czy mają oni samozarządzające się okno maklerskie dostępne dla nich,” mówi Carol Berger, CFP® z Berger Wealth Management w Peachtree City, Ga.
„To pozwala im otworzyć konto po stronie 'okna maklerskiego’ i otwiera wiele więcej opcji inwestycyjnych,” dodaje Berger. „Klient następnie ma swoje regularne wpłaty na to konto w porównaniu do 'regularnych’ wyborów 401(k).”
Jakość opcji inwestycyjnych oferowanych w Twoim planie może być znacznie poniżej średniej, szczególnie jeśli jesteś uczestnikiem małego planu emerytalnego. Powinieneś więc ocenić, jak wszechstronny jest Twój plan emerytalny 401(k) i przeprowadzić dokładną analizę due diligence przed dokonaniem jakiejkolwiek inwestycji.
Po zakończeniu tej oceny, najlepszym sposobem działania jest powiadomienie działu kadr o wszelkich ulepszeniach, które powinny być dokonane. Dodatkowo, powinieneś zrównoważyć wszelkie braki w planie 401(k) inwestując w wiele funduszy indeksowych poprzez indywidualne IRA.
Kirk Chisholm, Wealth Manager w Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Jedną z często pomijanych opcji dla inwestora, który ma słaby wybór funduszy, jest rozmowa z pracodawcą.
Często pracodawcy nie próbują celowo zapewnić nam słabego wyboru. Wiele razy są one podawane przez doradcę planu.
Jeśli poprosisz o inne lub dodatkowe opcje, możliwe jest, że pracodawca powie „tak”. Wielu pracodawców szuka tego typu informacji zwrotnej.
Złożone implikacje podatkowe
Najprawdopodobniej najbardziej okrzykniętym atrybutem planu 401(k) jest traktowanie zainwestowanych przepływów pieniężnych przed opodatkowaniem. Ta cecha jest ważna, ponieważ jeśli masz więcej pieniędzy do zainwestowania z góry, powinieneś mieć większą szansę na zwiększenie swoich zysków w przyszłości.
Jednakże, zanim przyjmiesz założenie, że inwestowanie przed opodatkowaniem jest zaletą inwestycji, pamiętaj, że kiedy wycofasz swoje pieniądze z planu 401(k), cała kwota zostanie opodatkowana na poziomie Twojego osobistego podatku dochodowego.
To może być wadą, jeśli Twoja strategia inwestycyjna osiąga znaczące długoterminowe zyski, które mogłyby być opodatkowane na poziomie niższej stawki podatku od zysków kapitałowych. Ponieważ te zyski będą opodatkowane jako dochód w ramach struktury planu 401(k), Twoja postrzegana przewaga przed opodatkowaniem z przodu zostanie w pewnym stopniu zniwelowana przez niekorzystną sytuację podatkową z tyłu. Ponadto, w przyszłości zostaną opracowane nowe programy emerytalne. Dlatego to, co dziś wygląda jak dobra oferta, jutro może okazać się złą ofertą.
Większość aktywnych funduszy inwestycyjnych, na których opierają się plany 401(k), nie osiąga lepszych wyników niż ich indeks lub benchmark. Lepiej jest włożyć swoje pieniądze do funduszu indeksowego.
Dolna linia
Choć plany 401(k) są ważną częścią pakietu świadczeń pracowniczych, kwestie związane z niektórymi z ich przepisów są problematyczne. Pamiętaj, że w planie emerytalnym o zdefiniowanej składce, takim jak 401(k), ponosisz całe ryzyko inwestycyjne.
Wartość gotówki, która jest w funduszu, gdy przechodzisz na emeryturę, jest tym, co otrzymasz jako emeryturę. Tak więc, nie ma gwarancji, że otrzymasz cokolwiek z tego planu o zdefiniowanej składce.
Fundusz może stracić całą (lub znaczną część) swojej wartości na rynkach dokładnie w momencie, gdy jesteś gotowy do rozpoczęcia wypłat. Chociaż jest to prawdą w przypadku każdej inwestycji finansowej, ryzyko jest potęgowane przez względną niedostępność pieniędzy z 401(k) przez cały czas trwania konta i Twojego życia.
„Ostatnim problemem jest to, że Twoje aktywa 401(k) nie są płynne,” mówi Dan Stewart, CFA®, prezes Revere Asset Management, Inc. w Dallas, Texas. „Upewnij się, że nadal oszczędzasz wystarczająco dużo na zewnątrz na nagłe wypadki i wydatki, które możesz mieć przed emeryturą. Nie umieszczaj wszystkich swoich oszczędności w 401(k), gdzie nie będziesz miał do nich łatwego dostępu, jeśli zajdzie taka potrzeba.”
Rozważ te kwestie i weź aktywny udział w przygotowaniu swojej finansowej przyszłości. Dzięki starannemu planowaniu, powinieneś być w stanie złagodzić negatywne cechy planu 401(k) i spełnić swoje cele związane z planem emerytalnym.