No último quarto de século, os planos 401(k) evoluíram para o esquema dominante de planos de aposentadoria para a maioria dos trabalhadores dos EUA. Embora muitas melhorias tenham sido feitas na estrutura e características dos planos 401(k) desde sua criação, eles não são perfeitos.
Aqui estão seis problemas com a atual estrutura do plano 401(k), juntamente com formas de mitigar os efeitos.
Key Takeaways
- Embora os planos 401(k) sejam uma parte valiosa do planejamento de aposentadoria para a maioria dos trabalhadores dos EUA, eles não são perfeitos.
- O valor dos planos 401(k) é baseado no conceito de média de custos em dólares, mas essa nem sempre é uma teoria confiável.
- Muitos planos 401(k) são caros por causa dos altos custos administrativos e de manutenção de registros.
Média do custo do dólar
Pode ter comprado o conceito de média do custo do dólar porque foi explicado a você como uma metodologia de investimento prudente. Infelizmente, a média do custo em dólares é simplesmente uma solução conveniente para justificar as contribuições canalizadas do seu empregador para o seu plano 401(k).
Para explicar, os planos de contribuição definida, como o seu plano 401(k), requerem que as contribuições periódicas sejam feitas para a sua conta de aposentadoria a cada cheque de pagamento. Por este motivo, sem uma teoria como o cálculo da média dos custos em dólares, canalizar dinheiro periodicamente do seu salário para as suas opções de investimento não faria sentido. Suas opções de investimento podem ser totalmente valorizadas ou, pior ainda, sobrevalorizadas no momento em que as contribuições são feitas.
Felizmente, você pode assumir o controle do seu processo de investimento direcionando todas as suas contribuições para uma opção de investimento conservadora que é oferecida em seu plano de aposentadoria. Então, na hora certa, você pode fazer uma alocação estratégica de investimento para um ou mais dos fundos menos conservadores oferecidos em seu plano 401(k).
Obviamente, você terá que determinar quando a mudança parece atraente do ponto de vista de investimento. No entanto, deve esperar este tipo de responsabilidade se participar num plano de contribuição definida.
Long Investment Time Horizons
Provavelmente foi-lhe dito que o seu empregador estabeleceu um plano 401(k) em seu nome, de forma a proporcionar-lhe um plano de poupança a longo prazo para a reforma. Dada esta premissa, você pode acreditar que deve desenvolver uma alocação estratégica de ativos de longo prazo com base em um horizonte temporal que exceda uma década.
Felizmente, é altamente improvável que os gestores de carteira que estão atualmente administrando suas opções de investimento estarão administrando-as daqui a 10 anos ou mais. Assim, para uma alocação estratégica com um enfoque de longo prazo, os fundos de índice podem mitigar o provável descasamento entre a posse de curto prazo dos seus gestores de fundos e o seu período de posse de investimento de longo prazo.
Os fundos mútuos mais activos não superam o desempenho do seu índice ou benchmark, e é melhor que você coloque o seu dinheiro num fundo de índice. Uma poupança de 1% pode significar dezenas de milhares de dólares extra na reforma.
Se os fundos de índice não forem oferecidos no seu plano 401(k), os seus gestores de fundos actuais irão gerir o seu dinheiro durante muitos anos. Entretanto, há outra opção.
Primeiro, você pode desenvolver um plano tático de contingência de alocação de ativos no caso de um de seus gestores de carteira renunciar à responsabilidade. Em seguida, você pode abrir um IRA tradicional ou Roth IRA e contribuir até o seu limite legal através de vários fundos de índice não disponíveis no seu plano 401(k).
401(k) Taxas
Um plano 401(k) qualificado é um benefício caro para o empregado. Os planos 401(k) implicam muitos problemas de conformidade que têm de ser monitorizados e de serviço e administração constantes. Além disso, uma série de serviços de educação e comunicação devem ser oferecidos aos participantes do plano.
Dados estes mandatos, é altamente provável que você esteja pagando por eles através de coisas como:
- Quotas dos participantes
- Custos adicionais baseados em ativos
- Custostemizados para serviços como empréstimos, saques em dificuldades e ordens de relações domésticas qualificadas
- Despesas mais elevadas do fundo
Custos são particularmente elevados para empregadores e planos menores, onde a falta de economias de escala promove despesas mais altas.
Felizmente, você pode mitigar os custos negativos do seu plano 401(k) desenvolvendo uma estratégia de plano de aposentadoria sob medida. Primeiro, você deve sempre investir no seu plano 401(k) até o ponto em que você receba 100% da contribuição correspondente do seu empregador.
Então, você deve abrir um IRA tradicional ou Roth IRA e contribuir até o seu limite legal. As opções de investimento disponíveis para você através de um IRA serão muito maiores e menos caras do que as opções de investimento disponíveis para você através de um plano 401(k) patrocinado pelo empregador.
Após você ter maximizado o dinheiro que você pode contribuir para um IRA, você deve então aumentar sua taxa de contribuição em seu plano 401(k) para atingir o nível desejado de economia.
Manutenção de Registros com pouco brilho
A manutenção de registros de ativos em seu plano 401(k) é complexa e demorada, mesmo com a tecnologia de hoje. Portanto, poucos fornecedores de planos de aposentadoria distribuem declarações amigáveis ao investidor. Em vez disso, eles geram apenas o que a lei exige, o que não é suficiente para você fazer uma avaliação financeira útil de sua estratégia de investimento.
Para planejar com sucesso a aposentadoria, você precisa saber mensalmente o saldo inicial de sua conta, quanto você e seu empregador contribuíram, o número de transferências ou saques que você fez, o montante de quaisquer ganhos ou perdas e seu saldo final.
Felizmente, seu registrador provavelmente não fornece essas informações de uma forma amigável. Para obter os dados, você pode ter que extrair as informações de seus extratos mensais ou trimestrais e construir uma planilha para acompanhar os detalhes.
Após ter compilado as informações corretamente, você deve calcular manualmente sua taxa de retorno anualizada. Vale a pena procurar aconselhamento externo para ter uma visão precisa do desempenho dos seus investimentos.
“Muitas vezes, é difícil analisar o seu extrato trimestral e decifrar o quão bem a sua estratégia de investimento está a funcionar”, diz Carlos Dias Jr., fundador e sócio-gerente da Dias Wealth LLC em Lake Mary, Fla.
“Consultando um consultor externo apenas com honorários”, acrescenta Dias, “você pode ver como seus investimentos 401(k) estão realmente funcionando e que modificações podem ser feitas sem ter que se transferir para um IRA”.”
Desenhos de Planos de Investimento Sub-Par e Opções de Investimento de Qualidade Marginal
Em termos de desenho de planos de aposentadoria, a sabedoria convencional na indústria de investimentos do plano 401(k) é que “menos é mais”. Por exemplo, um projeto abrangente de plano de aposentadoria oferece um grupo de opções de investimento que cobrem aproximadamente cinco categorias de classe de ativos. Essas categorias, em ordem de risco teórico, são as seguintes:
- Fundos de mercado monetário ou fundos de valor estável
- Fundos de obrigações core
- Fundos de grande capitalização
- Fundos de pequena capitalização
- Fundos internacionais
O conceito por trás de “menos é mais” é racionalizar suas responsabilidades de decisão de investimento para minimizar a complexidade de suas escolhas de investimento. Você pode desenvolver uma carteira diversificada investindo em fundos que se enquadram nestas cinco categorias de classe de ativos.
Mas é provável que você também precise ter acesso a títulos protegidos pela inflação do Tesouro (fundos TIPS), fundos de alto rendimento, fundos REIT (fundos de investimento imobiliário), fundos de ações de média capitalização, fundos de mercados emergentes e fundos de commodities para construir uma carteira abrangente para suas necessidades financeiras de longo prazo.
“Quando encontro que o 401(k) de um cliente tem opções de investimento limitadas (ou parciais), sempre procuro ver se ele tem uma janela de corretagem auto-dirigida disponível”, diz Carol Berger, CFP® com Berger Wealth Management em Peachtree City, Ga.
“Isto lhes permite abrir uma conta no lado da ‘janela de corretagem’ e abre muito mais opções de investimento”, acrescenta Berger. “O cliente então tem suas contribuições regulares nesta conta versus as escolhas ‘regulares’ 401(k)”
A qualidade das opções de investimento oferecidas em seu plano pode estar bem abaixo da média, particularmente se você for um participante de um pequeno plano de aposentadoria. Assim, você deve avaliar quão abrangente é o desenho do seu plano de aposentadoria 401(k) e conduzir uma análise completa da due diligence antes de fazer qualquer tipo de investimento.
Após esta avaliação estar completa, o seu melhor curso de ação é notificar o seu departamento de recursos humanos de quaisquer melhorias que devem ser feitas. Além disso, você deve compensar qualquer uma de suas deficiências do plano 401(k) investindo em uma série de fundos de índice através de um IRA individual.
Kirk Chisholm, Wealth Manager at Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Uma opção frequentemente negligenciada para um investidor que tem uma má seleção de escolha de fundos é falar com seu empregador.
Freqüentemente, os empregadores não estão deliberadamente tentando lhe fornecer escolhas ruins. Muitas vezes o consultor do plano dá a eles estas escolhas.
Se você solicitar opções diferentes ou adicionais, é possível que seu empregador diga que sim. Muitos empregadores estão procurando por este tipo de feedback.
Implicações Fiscais Complexas
Arguivelmente o atributo mais tocado do plano 401(k) é o tratamento pré-taxado dos fluxos de caixa investidos. Esta característica é importante porque se você tem mais dinheiro para investir adiantado, você deve ter uma maior oportunidade de aumentar seus retornos no caminho.
No entanto, antes de aceitar a premissa de que o investimento antes de impostos é uma vantagem de investimento, tenha em mente que quando você retirar seu dinheiro do seu plano 401(k), todo o valor será tributado no seu nível de imposto de renda pessoal.
Esta pode ser uma desvantagem se sua estratégia de investimento alcançar ganhos substanciais a longo prazo que poderiam ter sido tributados no nível mais baixo da taxa de imposto sobre ganhos de capital. Uma vez que esses ganhos serão tributados como renda sob uma estrutura de plano 401(k), sua vantagem percebida antes dos impostos no front end será compensada até certo ponto pela desvantagem fiscal no back end.
Avaliar as implicações fiscais é complexo porque seu status fiscal e leis tributárias mudarão com o tempo. Além disso, novos esquemas de planos de aposentadoria serão desenvolvidos no futuro. Portanto, o que parece ser um bom negócio hoje pode muito bem ser um mau negócio amanhã.
Os fundos mútuos mais activos, nos quais se baseiam os planos 401(k), não superam o seu índice ou benchmark. É melhor colocar o seu dinheiro num fundo de índice.
O resultado final
Embora os planos 401(k) sejam uma parte importante do seu pacote de benefícios dos empregados, as questões associadas a algumas das suas provisões são problemáticas. Lembre-se que em um plano de pensão de contribuição definida como o 401(k), você assume todo o risco do investimento.
A quantidade de dinheiro que está no fundo quando você se aposentar é o que você receberá como pensão. Portanto, não há garantia de que você receberá nada deste plano de contribuição definida.
O fundo pode perder todo (ou uma parte substancial) de seu valor nos mercados, assim como você está pronto para começar a receber distribuições. Embora isso seja verdade para qualquer investimento financeiro, o risco é agravado pela relativa inacessibilidade do dinheiro 401(k) ao longo da conta – e do seu tempo de vida.
“O problema final é que os seus activos 401(k) não são líquidos”, diz Dan Stewart, CFA®, presidente da Revere Asset Management, Inc. em Dallas, Texas. “Certifique-se de que você ainda economiza o suficiente no exterior para emergências e despesas que você possa ter antes da aposentadoria”. Não coloque todas as suas economias em seu 401(k) onde você não possa acessar facilmente, se necessário”
Considere essas questões e assuma um papel ativo na preparação para o seu futuro financeiro”. Com um planejamento cuidadoso, você deve ser capaz de mitigar as características negativas do seu plano 401(k) e atingir seus objetivos de aposentadoria.