Retorno de la inversión (ROI)

¿Qué es el retorno de la inversión (ROI)?

El Retorno de la Inversión (ROI) es una medida de rendimiento que se utiliza para evaluar la eficiencia o rentabilidad de una inversión o comparar la eficiencia de una serie de inversiones diferentes. El ROI trata de medir directamente la cantidad de rendimiento de una determinada inversión, en relación con el coste de la misma.

Para calcular el ROI, el beneficio (o rendimiento) de una inversión se divide por el coste de la misma. El resultado se expresa en forma de porcentaje o ratio.

Cómo calcular el ROI

La fórmula del rendimiento de la inversión es la siguiente:

ROI=Valor actual de la inversión-Coste de la inversiónCoste de la inversión\Ncomienza{alineado}. & {text{ROI}} = \dfrac{{text{Valor actual de la inversión}} {{text{Coste de la inversión}} {{end{aligned}}ROI=Coste de la inversiónValor actual de la inversiónCoste de la inversión

El «valor actual de la inversión» se refiere a los ingresos obtenidos por la venta de la inversión de interés. Debido a que el ROI se mide como un porcentaje, puede ser fácilmente comparado con los rendimientos de otras inversiones, lo que permite medir una variedad de tipos de inversiones entre sí.

Entendiendo el Retorno de la Inversión

El ROI es una métrica popular debido a su versatilidad y simplicidad. Esencialmente, el ROI puede utilizarse como un indicador rudimentario de la rentabilidad de una inversión. Puede ser el ROI de una inversión en acciones, el ROI que espera una empresa al ampliar una fábrica o el ROI generado en una transacción inmobiliaria. El cálculo en sí no es demasiado complicado y es relativamente fácil de interpretar por su amplia gama de aplicaciones. Si el ROI de una inversión es positivo en términos netos, probablemente merezca la pena. Pero si existen otras oportunidades con ROI más elevados, estas señales pueden ayudar a los inversores a eliminar o seleccionar las mejores opciones. Asimismo, los inversores deben evitar los ROI negativos, que implican una pérdida neta.

Por ejemplo, supongamos que Jo invirtió 1.000 dólares en Slice Pizza Corp. en 2017 y vendió las acciones por un total de 1.200 dólares un año después. Para calcular el rendimiento de esta inversión, divide las ganancias netas ($1,200 – $1,000 = $200) entre el costo de la inversión ($1,000), para obtener un ROI de $200/$1,000, o 20 por ciento.

Con esta información, se podría comparar la inversión en Slice Pizza con cualquier otro proyecto. Supongamos que Jo también invirtió 2.000 dólares en Big-Sale Stores Inc. en 2014 y vendió las acciones por un total de 2.800 dólares en 2017. El ROI de las participaciones de Jo en Big-Sale sería de $800/$2,000, o 40 por ciento.

Limitaciones del ROI

Ejemplos como el de Jo (arriba) revelan algunas limitaciones del uso del ROI, particularmente cuando se comparan inversiones. Aunque el ROI de la segunda inversión de Jo fue el doble que el de la primera, el tiempo transcurrido entre la compra y la venta de Jo fue de un año para la primera inversión, pero de tres años para la segunda.

Jo podría ajustar el ROI de la inversión de varios años en consecuencia. Dado que el ROI total era del 40 por ciento, para obtener el ROI medio anual, Jo podría dividir el 40 por ciento entre 3 para obtener el 13,33 por ciento anualizado. Con este ajuste, parece que aunque la segunda inversión de Jo obtuvo más beneficios, la primera inversión fue en realidad la elección más eficiente.

El ROI puede utilizarse junto con la tasa de rendimiento, que tiene en cuenta el marco temporal de un proyecto. También se puede utilizar el valor actual neto (VAN), que tiene en cuenta las diferencias en el valor del dinero a lo largo del tiempo, debido a la inflación. La aplicación del VAN al calcular la tasa de rendimiento suele denominarse tasa de rendimiento real.

Evolución del ROI

Recientemente, algunos inversores y empresas se han interesado por el desarrollo de una nueva forma de la métrica del ROI, denominada «rendimiento social de la inversión», o SROI. El SROI se desarrolló inicialmente a finales de los años 90 y tiene en cuenta los impactos más amplios de los proyectos utilizando el valor extra-financiero (es decir, las métricas sociales y ambientales que no se reflejan actualmente en las cuentas financieras convencionales). El SROI ayuda a entender la propuesta de valor de ciertos criterios ESG (Environmental Social & Governance) utilizados en las prácticas de inversión socialmente responsable (SRI). Por ejemplo, una empresa puede comprometerse a reciclar el agua en sus fábricas y sustituir su iluminación por bombillas LED. Estos compromisos tienen un coste inmediato que puede repercutir negativamente en el ROI tradicional; sin embargo, el beneficio neto para la sociedad y el medio ambiente podría dar lugar a un SROI positivo.

Hay otros nuevos tipos de ROI que se han desarrollado para fines concretos. El ROI de las estadísticas de los medios sociales señala la eficacia de las campañas de los medios sociales, por ejemplo, cuántos clics o me gusta se generan por una unidad de esfuerzo. Del mismo modo, el ROI de las estadísticas de marketing trata de identificar el retorno atribuible a las campañas de publicidad o marketing. El llamado ROI de aprendizaje se refiere a la cantidad de información aprendida y retenida como retorno de la educación o la formación de habilidades. A medida que el mundo avanza y la economía cambia, seguramente se desarrollarán otras formas de ROI en el futuro.

Preguntas frecuentes

¿Cómo se calcula el retorno de la inversión (ROI)?

El rendimiento de la inversión (ROI) se calcula dividiendo el beneficio obtenido en una inversión por el coste de la misma. Por ejemplo, una inversión con un beneficio de 100 dólares y un coste de 100 dólares tendría un ROI de 1, es decir, el 100% si se expresa en porcentaje. Aunque el ROI es una forma rápida y sencilla de estimar el éxito de una inversión, tiene algunas limitaciones importantes. Por ejemplo, el ROI no refleja el valor temporal del dinero, y puede ser difícil comparar significativamente los ROI porque algunas inversiones tardarán más en generar beneficios que otras. Por esta razón, los inversores profesionales tienden a utilizar otras métricas, como el valor actual neto (VAN) o la tasa interna de rendimiento (TIR).

¿Qué es un buen ROI?

Lo que se considera un «buen» ROI dependerá de factores como la tolerancia al riesgo del inversor y el tiempo necesario para que la inversión genere un rendimiento. En igualdad de condiciones, los inversores con mayor aversión al riesgo probablemente aceptarán rendimientos más bajos a cambio de asumir menos riesgos. Del mismo modo, las inversiones que tardan más tiempo en dar sus frutos requerirán, por lo general, un mayor ROI para resultar atractivas a los inversores.

¿Qué sectores tienen el mayor ROI?

Históricamente, el ROI medio del S&P 500 ha sido de alrededor del 10% anual. Dentro de eso, sin embargo, puede haber una variación considerable dependiendo de la industria. Por ejemplo, durante 2020, empresas tecnológicas como Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) y Amzon.com Inc. (AMZN) generaron rendimientos anuales muy por encima de este umbral del 10%. Mientras tanto, las empresas de otros sectores, como las compañías energéticas y los servicios públicos, generaron rendimientos mucho más bajos y, en algunos casos, se enfrentaron a pérdidas interanuales. Con el tiempo, es normal que el ROI medio de un sector cambie debido a factores como el aumento de la competencia, los cambios tecnológicos y los cambios en las preferencias de los consumidores.