Reuters/Lucas Jackson
- Bitcoin har mer än fördubblats på mindre än en månad, vilket gör analytiker och investerare förbluffade och oroliga för en möjlig marknadsbubbla.
- På många sätt är tokens rally de senaste månaderna avgörande annorlunda än det uppsving som sågs för tre år sedan, eftersom köparna nu sträcker sig från tillfälliga daghandlare till fondförvaltare som hanterar tillgångar för miljarder dollar.
- Lätta monetära villkor och triljoner dollar i skattestimulans har lett till att en del investerare har sett token som ett nytt inflationsskydd.
- Detaljerat nedan är de faktorer som driver bitcoin högre och varför experter inte tror att kryptovalutan kommer att krascha som den gjorde 2017.
- Visit the Business Insider homepage for more stories.
Det tog nästan 11 år för bitcoin att nå 20 000 dollar per mynt för första gången 2017. Bara 22 dagar senare har världens mest populära kryptovaluta stigit ytterligare 20 000 dollar, och dess momentum håller än så länge i sig.
Bitcoins snabba klättring 2017 följdes snabbt av utförsäljningar som raderade större delen av de snabbt intjänade vinsterna. Men ingen sådan trend har dykt upp den här gången, och experter säger att en kombination av faktorer gav bränsle till tokens uppgång genom 2020 och kommer att fortsätta att driva bitcoin under det nya året.
Detaljerat nedan är tre orsaker bakom bitcoins pristopp, och en diskussion om varför det är osannolikt att den kommer att drabbas av en krasch liknande den som sågs för två år sedan.
(1) Rädsla för att missa
Men medan passionerade privatinvesterare drev bitcoins prisrally 2017, var det offentliga företag som utlöste pollettens senaste klättring. MicroStrategy startade en kedjereaktion när företaget köpte bitcoin för 425 miljoner dollar i augusti och september, berättade Jimmy Nguyen, ordförande för Bitcoin Association, för Insider. Åtgärden öppnade dörren för andra offentliga företag att se bitcoin som en livskraftig reservtillgång.
Square följde i oktober med ett eget köp på 50 miljoner dollar. Ändå var det inte förrän PayPal antog bitcoin som priserna började rusa högre. Företaget meddelade den 21 oktober att det skulle låta sina hundratals miljoner användare köpa, sälja och inneha bitcoin. Token hoppade till sin högsta nivå sedan juli 2019 då investerare såg antagandet som ett viktigt steg framåt för bitcoins utbredda användning.
Läs mer: CIO av en 500 miljoner dollar krypto tillgångsförvaltare bryter ner 5 sätt att värdera bitcoin och besluta om att äga den efter att den digitala tillgången bröt 40 000 dollar för första gången
”Människor ser en rörelse till det som en reservtillgång, vetande att det finns ett begränsat utbud av Bitcoin, och säger, ’okej, jag vill ha min bit av det innan det går för högt i pris'”, sade Nguyen.
Den efterföljande ökningen av Bitcoin-priserna drog sedan institutionella investerare in i striden. Fondförvaltare som tidigare skyggat för token och dess våldsamma prissvängningar fruktade att de gick miste om stark avkastning och började flytta en del kontanter till kryptovalutan.
Institutionella investerare har sedan dess tryckt in miljarder dollar på kryptovalutamarknaden. Deras engagemang har spelat den största rollen i tokens meteoriska uppgång fram till slutet av 2020, enligt Douglas Borthwick, marknadschef på handelsplattformen för digitala tillgångar INX.
”Om du inte har något i din portfölj som presterar bra, så kommer du inte att prestera bra. Folk kommer att lämna din fond”, säger Borthwick till Insider. ”Du har större och större positionsstorlekar som jagar ett mindre och mindre antal bitcoin i omlopp.”
(2) Efterfrågan på inflationssäkringar
Bitcoin kan först tyckas vara helt frikopplat från coronaviruspandemin, men hälsokrisens utfall har spelat en avgörande roll för att stödja tokenpriserna. Regeringar runt om i världen antog skattestimulanser till ett värde av flera biljoner dollar för att skydda sig mot pandemins ekonomiska skador.
Inflödet av ny valuta och lätta monetära villkor stärkte argumenten för bitcoin som en säkring mot inflation, sade JPMorgan-analytikern Nikolaos Panigirtzoglou i november. Ett begränsat utbud av 21 miljoner tokens och isolering från politiska beslut gjorde att token kunde fungera som ett alternativ till guld och andra säkringstillgångar.
”Denna pengatryckning har inneburit att alla i världen har sökt efter hårda tillgångar att investera i, något som inte ökar i termer av utbud”, sade Borthwick.
Läs mer: En tillväxtfondsförvaltare som har slagit 96 % av sina kollegor under de senaste 5 åren delar med sig av 6 aktier som han ser ”dominera sitt utrymme” under de kommande 5 till 10 åren – inklusive 2 som han tror kan växa med 100 %
(3) Öka legitimiteten
Företagen och de institutionella investerarna som värmer upp till bitcoin har gett legitimitet till en tillgång som nyligen var mer känd för sina dunkla användningsområden än för sin investeringspotential. Under tokens rally 2017 förknippade de som var mindre bekanta med kryptovalutor dem med ”skändliga aktiviteter”, sade Borthwick.
PayPal’s adoption och inflödet av institutionella medel ger bitcoin ny legitimitet och intresse bland privatinvesterare, tillade Borthwick. Och så sent som igår sade USA:s Office of the Comptroller of the Currency att nationella banker kan använda blockchain-nätverk och stablecoins för betalningar, vilket ytterligare legitimerar digitala valutor.
”Ju fler stora namn som engagerar sig i området och ju fler tillsynsmyndigheter som börjar skriva regleringar om det, desto mer blir det en mainstream-tillgång”, sade Borthwick.
Nyfikenheten bland vanliga investerare exploderade under slutet av förra året. Det globala sökintresset för bitcoin mer än tredubblades från början av oktober till början av januari, enligt uppgifter från Google Trends. Kändisar från skådespelerskan Maisie Williams till rapparen Meek Mill har twittrat om att ge sig in på kryptovalutamarknaden. På några månader har den skara som driver in pengar i bitcoin utvecklats från fondförvaltare och kryptofanatiker till praktiskt taget alla andra, sade Borthwick.
”Det finns en absolut markrusning för att investera i kryptoområdet”, tillade han. ”Det är inte längre vänner och familj och gamla vänner från college.”
Läs mer: BANK OF AMERICA: Köp dessa 8 amerikanska aktier som är redo att stiga under första kvartalet 2021- och undvik dessa 2 till varje pris
Vad väntar den glödheta kryptovalutan
Bitcoins snabba fördubbling har naturligtvis fått vissa investerare att betrakta tokenet som en bubbla. JPMorgan sade i måndags att tokens rally flyttar den ”in i ett mer utmanande område” och att en fortsatt klättring i nuvarande takt sannolikt skulle ”visa sig ohållbar.”
Marknaden kan mycket väl vara ”benägen för en slags korrigering”, men det är osannolikt att den kommer att likna den som sågs för tre år sedan, sade Nguyen. Institutionella investerare är redo att behålla sina bitcoinpositioner av rädsla för att sälja i förtid och gå miste om ytterligare avkastning.
Det växande intresset för blockkedjor och kryptovalutor skyddar också priserna från att återvända till de senaste lågpunkterna, sade Borthwick
”Vad du pratar om här är antagandet av något av alla i världen under en mycket kort tidsperiod”, sade han. ”När man talar om en ny teknik tror jag inte att det någonsin finns något sådant som en topp.”
Nu kan du läsa mer marknadsbevakning från Markets Insider och Business Insider:
Deutsche Bank säger köp dessa 14 slagna finansaktier som är redo för en uppåtgående återhämtning från 2020:s ”vilda utförsäljning” – inklusive en som skulle kunna rallya 30 %
US payrolls post surprise drop of 140,000 in December, den första nedgången sedan april som USA:s arbetsmarknadsstrider fortsätter
The S&P 500 kommer att klättra ytterligare 10 % när den demokratiskt kontrollerade regeringen antar nya stimulansåtgärder, säger Credit Suisse