En mäklare måste ofta fatta ett snabbt beslut om att köpa, sälja eller behålla en aktie. Det finns ingen tid att konsultera aktieanalytiker, intervjua ledningen eller läsa långa forskningsrapporter. Men en snabb titt på viss nyckelinformation kan leda till ett bra beslut som fattas under press.
Säg att ett företag just har släppt ett pressmeddelande om sin kvartalsrapport. Hoppa över fyllnadsmaterialet och leta efter några av dessa nyckelfakta.
Key Takeaways
- Leta efter växande försäljning och om tillväxten tyder på långsiktighet kontra återspegling av en engångsboost.
- Förbättrade marginaler är vanligtvis ett tecken på att ett företag är välskött, men avfärda inte automatiskt ett företag med försämrade marginaler, eftersom det kan återspegla att företaget lanserar en ny produkt eller expanderar.
- Ta en titt på kvartals- och helårsprognoserna om framtida intäkter och notera hur dessa prognoser uppfyller eller missar Wall Streets förväntningar; genomsök sedan språket för att hitta subtiliteter och implikationer.
- Genomför om ett företags program för återköp av aktier återspeglar ledningens självförtroende, eller om det i huvudsak är ett PR-grepp för att imponera på investerare och Wall Street.
- Konsultera företag som utvecklar produkter som ser ut att fånga tidsandan, eller som är på väg att introducera produkter som är mycket efterlängtade.
- Se på aktiekartan för det senaste året och de senaste fem åren, lägg märke till säsongsvariationer och vad aktietrenden är, innan du gör ett eventuellt drag.
Ökad försäljning
Kontrollera om företaget ökar sin försäljning och i så fall om försäljningsökningen är hållbar eller om den är relaterad till en engångshändelse.
Förutom att kontrollera försäljningssiffrorna måste du skumma igenom hela pressmeddelandet för att se vad ledningen sa om kvartalet. Siffrorna plus kommentarerna kan tala om för dig om företaget upplevde tillväxt eller om det bara fick en oväntad vinst.
I allmänhet bör mindre företag, de som ligger i försäljningsintervallet 100 miljoner dollar till 1 miljard dollar, växa med mer än 10 % per år. Större företag bör växa med minst 3 % per år för att vara intressanta.
Sist, jämför ett företags försäljningstillväxt inte bara från förra året utan även från det senaste kvartalet. Om kvartalsförsäljningen visar en uppåtgående trend är det vanligtvis ytterligare ett gott tecken.
Tips för när man ska köpa, sälja eller behålla
Med undantag för mer djupgående undersökningsalternativ kan en investerare få reda på en hel del om ett företags värde och om dess aktie är värd att köpa genom att läsa pressmeddelanden och kvartalsvisa vinstrapporter.
Förbättrade marginaler
Ett företags marginaler förbättras eller försämras i allmänhet beroende på hur väl det förvaltas. Om försäljningslinjen går upp men kostnaderna ökar snabbare är det något som händer där.
Det är inte nödvändigtvis dåliga nyheter. Det kan vara att företaget går in i en ny verksamhet, lanserar en ny produkt eller expanderar sitt fotavtryck. Amazon, till exempel, retade upp investerare i åratal genom att investera kraftigt i lagerlokaler från kust till kust. Dessa infrastrukturutgifter började äntligen ge utdelning.
Å andra sidan kan det betyda att företaget bara gör ett dåligt jobb med att hantera sina utgifter. Företagsledningens diskussion om kvartalsresultaten hjälper dig att avgöra vad det är.
Guidance
Många företag erbjuder Wall Street någon form av vägledning om framtida intäkter, och den är nästan alltid viktig. Hur ”the Street” reagerar på nyheterna är lika viktigt.
Det vill säga, företagets vägledning för nästa kvartal kan vara bättre eller sämre än vad Wall Street-analytiker förväntar sig. Och dessa förväntningar kommer att flytta aktiekursen upp eller ner, åtminstone på kort sikt.
Om man går lite djupare in på psykologin bakom vinstprognoserna, om ett företag höjer sin prognos för det innevarande kvartalet men tonar ner förväntningarna bortom det, kommer aktien troligen att säljas ut. Om ett företag sänker sina prognoser för det innevarande kvartalet men höjer sina prognoser för helåret kommer aktien troligen att lyfta.
Som tumregel gäller att hålla ögonen på lång sikt. För det mesta kommer Wall Street att förbise en kortsiktig snubbla om de är övertygade om att det finns en uppåtgående katalysator vid horisonten.
Återköpsprogram för aktier
När ett företag använder sina likvida medel för att återköpa sina egna aktier är det vanligtvis ett bra tecken på att ledningen anser att aktien är undervärderad. Återköpsprogram kommer förmodligen att nämnas i företagets pressmeddelande.
Det sagt kan ledningen ha andra motiv. Den kan vilja minska det totala antalet aktier i den offentliga sektorn för att förbättra de finansiella nyckeltalen eller öka vinsten och därmed göra företaget mer attraktivt för analytiker. Det kan vara ett PR-trick för att få investerare att tro att aktien är värd mer.
Aktieråterköpsprogram bör vara ett tecken på att bättre tider ligger framför företaget.
I allmänhet vill man se att det totala antalet utestående aktier förblir oförändrat eller sjunker, kanske som ett resultat av ett återköpsprogram. Det innebär att framtida vinster fördelas på färre aktier, vilket gör att vinsten per aktie blir högre. När antalet utestående aktier ökar fördelas vinsten på en större grupp investerare och blir utspädd, vilket minskar din vinstpotential.
Nya produkter
Det är praktiskt taget omöjligt att förutsäga om en ny produkt kommer att bli en vinnare eller inte. Men det är ett stort misstag att förbise aktierna i de företag som tillverkar dem.
Nya produkter får ofta den största uppmärksamheten från konsumenter och investerare. Detta bidrar ofta till att aktiekursen stiger på kort sikt. Och företaget har förmodligen spenderat en enorm summa pengar på forskning och utveckling och marknadsföring när det positionerar sig för att ta in en hel del pengar.
Tänk till exempel på Apples lansering av iPod 2001. Till en början var vissa investerare och analytiker skeptiska till att företaget skulle kunna leverera meningsfulla intäkter från enheten. Det visade sig att enheten drev fram Apples tillväxt under hela decenniet.
Naturligtvis visar sig nya produkter inte alltid vara kassakor för de företag som tillverkar dem, men om du får tag på en bra produkt tidigt finns det en dramatisk vinstpotential.
Språkets subtiliteter
När du läser pressmeddelandet, fundera över ditt intryck av vad som hände under kvartalet. Ledningen kan ha talat om företagets många ”möjligheter” och njutit av dess tidigare tillväxt. Eller så kan den ha beskrivit de många ”utmaningar” som företaget står inför. Ledningen kanske identifierar potentiella katalysatorer för företaget, till exempel nya produkter eller förvärvskandidater.
I vilket fall som helst kan det språket vara lika viktigt som vinstprognossiffrorna.
Språket som används i dessa pressmeddelanden är mycket medvetet. Det granskas av många ögon på PR- och juridiska avdelningar. En optimistisk rapport är ett särskilt gott tecken, medan en rapport som innehåller dämpat språk bör betraktas med misstänksamhet.
Rapporter som är alltför optimistiska bör också betraktas med försiktighet. Om ett företag misslyckas med att leverera vad det tidigare har lovat eller inte når upp till sina framtida förväntningar är det troligt att aktien kommer att bli nedklottrad oavsett vad ledningen säger.
Tekniska indikatorer
Sluttligen ska du titta på aktiekortet för det senaste året och de senaste fem åren.
Har aktien säsongsvariationer i aktiekursen? Du kanske upptäcker att den rutinmässigt handlas högre eller lägre under vissa säsonger.
Detektera vilken trend aktien handlas i: Handlas aktien över eller under sina 50-dagars och 200-dagars glidande medelvärden? Är det en aktie med liten omsättning eller handlas det miljontals aktier per dag? Har volymen nyligen ökat eller minskat? En minskad volym kan vara ett tecken på mindre intresse för aktierna, vilket kan orsaka en nedgång i aktiekursen. Ökningar är i allmänhet gynnsamma om de underliggande fundamenta är solida, vilket innebär att företaget har solida tillväxtmöjligheter och är välkapitaliserat.
Att ta en helhetsbild, eller 10 000-fotssyn på ett företag, gör att du kan ta hänsyn till de externa faktorer som skulle kunna hindra aktien från att blomstra.
10 000-fotssynen
Bortom pressmeddelandet bör du ta hänsyn till de makrotrender som kan påverka aktien. Stigande räntor, högre skatter eller konsumentbeteende kan påverka aktien. Andra externa faktorer, t.ex. en nedgång i hela branschen, kan påverka företaget. Dessa överväganden kan vara lika viktiga som de grundläggande faktorerna och de tekniska indikatorerna.
Tänk till exempel på Continental Airlines år 2006. Företaget var i ganska gott skick, men högre bränslekostnader och ett antal konkurser inom flygbranschen verkade hålla tillbaka aktien. Continental förväntade sig att kraftigt öka sin vinst under det kommande året, men branschutsikterna verkade dystra. Continental slogs samman med United Airlines 2010.
The Bottom Line
Nödvändigtvis måste investerare och deras mäklare ofta analysera företag i farten och fatta snabba beslut om att köpa, sälja eller behålla. Genom att fokusera på den viktigaste informationen kan de undvika att fatta förhastade beslut.
För att handla eller investera behöver du förstås en mäklare. Om du inte redan har en och funderar på vilken mäklare du ska välja, gör lite forskning så att du kan hitta en mäklare som passar dina behov.