Att använda en stop-limit order är ett sätt för en näringsidkare att få bättre kontroll över sin order. Att förstå vad ordertyper är, varför och när handlare använder dem och vilka faktorer som påverkar deras utförande kan hjälpa dig att matcha en ordertyp till dina specifika handelsmål.
Stop-limit order
En stop-limit order utlöser inlämnandet av en limit order, när aktien når, eller bryter igenom, ett specificerat stopppris.
En stop-limit order består av två priser: stopppriset och limitpriset. Stopppriset är det pris som aktiverar limitordern och är baserat på det senaste handelspriset. Begränsningspriset är den prisbegränsning som krävs för att utföra ordern, när den väl har utlösts.
Just som med limitorder finns det ingen garanti för att en stop-limit-order, när den väl har utlösts, kommer att resultera i ett utförande av ordern. Detta är en viktig punkt som är värd att upprepa. En stop-limit-order garanterar inte att någon handel kommer att ske.
När du ska använda stop-limit-order
När du lämnar in en stop-limit-order skickas den till börsen och placeras i orderboken, där den finns kvar tills stoppet utlöses eller löper ut eller tills du avbryter den.
Stop-limit-ordrar utlöses endast under den vanliga marknadssessionen, kl. 9.30-16.00 östkusttid. Stop-limit-ordrar kommer inte att utlösas eller exekveras under sessioner med utökade öppettider, t.ex. förmarknads- eller eftermarknadssessioner, eller när värdepapperet inte handlas, t.ex. under aktiestoppar eller på helger eller marknadshelger.
Du kan bestämma hur länge din stop-limit kommer att gälla – endast för den aktuella marknadssessionen eller även för framtida marknadssessioner. Stop-limit-ordrar som har utsetts till dagsordrar upphör att gälla i slutet av den aktuella marknadssessionen om de inte har utlösts. Men stopporder som är giltiga tills de annulleras (good-till-canceled, GTC) kommer att överföras till framtida standardsessioner om de inte har utlösts. På Schwab förblir GTC-ordrar i kraft i upp till 60 kalenderdagar om de inte avbryts.
Varför handlare använder stop-limit-ordrar
Om du inte har möjlighet att övervaka din portfölj noga kan stop-funktionen hjälpa dig att hålla dig uppdaterad om marknadsutvecklingen genom att automatiskt utlösa en order om och när aktien når ett visst pris. Säg till exempel att du identifierar ett specifikt mönster och bestämmer dig för att en rörelse över eller under det aktuella priset skulle utgöra en handelsmöjlighet. Du kan använda den informationen för att ställa in utlösaren eller stoppet.
Buy stop-limit – Buy stop-limit-ordrar kan hjälpa handlare att kontrollera det pris de betalar när de väl har fastställt det maximala priset per aktie som är acceptabelt. Om priset stiger till, eller upp genom, stopppriset utlöses en köporder.
En buy stop-limit order involverar två priser: stoppriset, som aktiverar limitordern för att köpa, och limitpriset, som anger det högsta pris du är villig att betala för varje aktie.
Då du placerar en buy stop-limit-order säger du till marknadsgaranten att köpa aktier om handelspriset når eller överskrider ditt stoppris – men bara om du kan betala ett visst dollarbelopp eller mindre per aktie.
Sell stop-limit – En sell stop-limit representerar en limiterad order att sälja om värdepapperets pris sjunker ner till, eller ner genom, stoppriset.
En sell stop-limit-order involverar två priser: stoppriset, som aktiverar limitordern att sälja, och limitpriset, som anger det lägsta priset per aktie som du är villig att acceptera från en köpare.
Då du placerar en sell stop-limit order säger du till market maker att sälja dina aktier om priset sjunker till ditt stoppris eller lägre – men bara om du kan tjäna ett visst dollarbelopp eller mer per aktie. Men eftersom det finns en chans att limitordern för att sälja inte blir utförd, anser många handlare inte att en stop-limit-order är ett effektivt sätt att hantera risken på säljsidan.
När du lägger in en sell stop-limit-order ska du se till att både stopp- och limitpriset ligger under det aktuella budpriset, annars kan ordern utlösas omedelbart.
Risker med stop-limitorder
Stop-limitorder erbjuder många fördelar, men i utbyte mot att du har kontroll över det pris du betalar eller accepterar, måste du göra vissa kompromisser. Genom att förstå de många faktorer som påverkar hur eller om en stop-limit-order utförs kan du avgöra vilka risker du vill ta.
Inget utförande – Stop-limit-order gör det möjligt för dig att uppnå ett visst pris eller bättre. Men de garanterar inte att ett utförande kommer att ske eftersom priset kanske aldrig når eller slår ditt limitpris. Även om handelsaktiviteten får priset att stiga upp till gränsorderns pris under en kort tid kan det fortfarande hända att ett utförande inte sker om andra order före din order använder alla eller en del av de aktier som finns tillgängliga till det aktuella priset.
Partiell fyllning – Det finns också en risk för en ”partiell fyllning”, dvs. ett utförande av en del av aktierna i din order, men inte alla, vilket gör att de ofyllda aktierna lämnas kvar som en öppen order. Eftersom vissa mäklarfirmor fortfarande tar ut provisioner för utförda affärer kan detta, beroende på vilken mäklare du använder, vara en viktig punkt i planeringen av provisionskostnader, särskilt med GTC-ordrar. Flera fyllningar på en enda order under en enda handelsdag innebär endast en provision eftersom alla fyllningar sker på samma dag. Men om delar av en enskild order utförs under flera dagar kan det innebära en provision för varje handelsdag då ett utförande faktiskt sker. Om en order utförs under fyra dagar kan du bli tvungen att betala fyra separata provisioner.
Du kan minska risken för partiella utföranden genom att ange vissa villkor i din limitorder. ”All or none”, ”fill or kill”, ”immediate or cancel” och ”minimum quantity” är alla särskilda villkor som kan förfina din order så att den passar din handelsstrategi. Tänk dock på att särskilda villkor ytterligare kan minska chansen att din order utförs.
Vad händer härnäst?
En stop-limit-order utlöser automatiskt en limit-order om och när aktiekursen når ett visst belopp. Om din handelsprioritet är ett garanterat pris kan detta vara ett användbart verktyg. Förstå riskerna och utforska hur du kan använda stop-limits för att stödja dina handelsmål.