Hvad er afkast af egenkapitalen?

Afkast af egenkapitalen (ROE), undertiden kaldet afkast af nettoformuen, er et rentabilitetsforhold, der gør det muligt for virksomhedsejere at se, hvor effektivt de penge, de har investeret i deres virksomhed, bliver brugt. Afkast af egenkapitalen ses normalt som det nederste mål for en virksomheds resultater.

Lær at beregne ROE og analysere resultaterne.

Hvad er afkast af egenkapitalforholdet?

Egenkapitalforrentning er en måde at måle, hvad en virksomhed gør med investorernes penge. Den sammenligner en virksomheds samlede overskud med den samlede egenkapitalfinansiering, som virksomheden har modtaget. Med andre ord fortæller ROE-forholdet investorerne, hvor meget overskud virksomheden har genereret for hver dollar, de har investeret.

Denne type måling, hvor overskuddet sammenlignes inden for en bestemt sammenhæng, kaldes et rentabilitetsforhold. Den måler en virksomheds resultater i form af overskud. Rentabilitetskvotienter hjælper med at sammenligne virksomheder i den samme branche, som sandsynligvis har lignende generalomkostninger og markedsforhold.

Hvordan beregner man afkastningsgraden?

For at beregne egenkapitalforrentningsprocenten skal man blot dividere nettoresultatet (normalt målt på årsbasis) med virksomhedens egenkapital.

Hvordan fungerer egenkapitalforrentningsprocenten?

For bedre at forstå egenkapitalforrentningsgraden kan det være nyttigt at genopfriske, hvad egenkapital er. Egenkapital henviser til investorernes ejerandel i en virksomhed. Ejerandel i virksomheden betyder, at den oprindelige virksomhedsejer ikke længere ejer 100 % af virksomheden, men deler ejerskabet med andre.

Mange virksomheder finansierer sig selv med egenkapital, hvilket betyder, at de sælger en del af virksomheden (f.eks. ved at udstede aktieaktier) til andre personer, der ønsker at blive investorer. Virksomheden får penge til at finansiere sin drift, og investorerne får en del af ejerskabet i virksomheden (med håb om, at virksomheden vil vokse i fremtiden).

På en virksomheds balance er egenkapitalen repræsenteret af ordinære aktier, præferenceaktier, indskudskapital og tilbageholdt overskud. Den samlede egenkapital kan beregnes ved at trække de samlede passiver fra de samlede aktiver.

DuPont-metoden

Mens ROE hurtigt kan beregnes ved hjælp af ovenstående formel, er der en anden vurderingsmetode, der forsøger at tilføje nogle detaljer til virksomhedens finansielle udsigter. Denne strategi blev introduceret af DuPont Corporation i 1920’erne, så den er blevet kendt som “DuPont-metoden”, “DuPont-modellen” eller “DuPont-analysen”

I stedet for at sammenligne nettoresultatet bredt med egenkapitalen, bliver denne model mere specifik ved at sammenligne tre separate finansielle nøgletal. De er:

• Aktivitetsomsætning
• Nettooverskudsmargenen
• Egenkapitalmultiplikatoren

Multiplicerer man disse tre nøgletal, får man ROE som målt efter DuPont-metoden. Dette giver virksomhedsejere mulighed for at lokalisere kilden til en virksomheds ROE og foretage mere specifikke sammenligninger med konkurrenterne.

Begrænsninger ved egenkapitalforrentningsforholdet

ROE er et nyttigt rentabilitetsforhold, men det bør ikke være det eneste forhold, der anvendes i analyser. Et andet nyttigt rentabilitetskvotient er afkast af aktiver (ROA). ROA fortæller virksomhedsejere, hvor effektiv en virksomhed er til at omsætte aktiver til overskud, ikke kun egenkapital. Det beregnes ved at dividere en virksomheds nettoindkomst med dens gennemsnitlige aktiver.

Både ROE og ROA vurderer bredt en virksomheds rentabilitet, men det fortæller dig ikke specifikt, hvilke aspekter af virksomheden der er rentable, og hvilke der ikke er det. Effektivitetskvotienter giver analytikere en bedre fornemmelse af, hvor effektivt en virksomhed bruger sine ressourcer, styrer lagerniveauer og reducerer overheadomkostningerne.