Die Eigenkapitalrendite (ROE), manchmal auch Nettowertrendite genannt, ist eine Rentabilitätskennzahl, die es Geschäftsinhabern ermöglicht zu sehen, wie effektiv das Geld, das sie in ihr Unternehmen investiert haben, genutzt wird. Die Eigenkapitalrendite wird in der Regel als Maß für die Leistung eines Unternehmens angesehen.
Lernen Sie, wie man die Eigenkapitalrendite berechnet und die Ergebnisse analysiert.
Was ist die Eigenkapitalrendite?
Die Eigenkapitalrendite ist eine Methode, um zu messen, was ein Unternehmen mit dem Geld der Investoren macht. Mit anderen Worten, die Eigenkapitalrendite sagt den Investoren, wie viel Gewinn das Unternehmen für jeden investierten Dollar erwirtschaftet hat.
Diese Art der Messung, bei der die Gewinne in einem bestimmten Kontext verglichen werden, ist als Rentabilitätskennzahl bekannt. Sie misst die Leistung eines Unternehmens in Form von Gewinnen. Rentabilitätskennzahlen helfen beim Vergleich von Unternehmen in derselben Branche, die wahrscheinlich ähnliche Gemeinkosten und Marktbedingungen haben.
Rentabilitätskennzahlen sind umfassender als Effizienzkennzahlen. Rentabilitätskennziffern messen die Gewinne anhand von Komponenten wie Umsatz, Bilanzaktiva und Betriebskosten. Effizienzkennziffern messen, wie effektiv ein Unternehmen bestimmte Vermögenswerte einsetzt, z. B. durch den Vergleich der Kosten der verkauften Waren mit dem durchschnittlichen Lagerbestand. Beide Arten von Formeln sind für Analysten wichtig.
Wie berechnet man die Eigenkapitalrentabilität?
Um die Eigenkapitalrendite zu berechnen, teilen Sie einfach den Jahresüberschuss (in der Regel auf Jahresbasis) durch das Eigenkapital des Unternehmens.
Wie funktioniert die Eigenkapitalrendite?
Um die Eigenkapitalrendite besser zu verstehen, kann es hilfreich sein, sich zu vergegenwärtigen, was Eigenkapital ist. Der Begriff Eigenkapital bezieht sich auf die Beteiligung der Investoren an einem Unternehmen. Eigenkapital bedeutet, dass der ursprüngliche Geschäftsinhaber nicht mehr 100 % des Unternehmens besitzt, sondern das Eigentum mit anderen teilt.
Viele Unternehmen finanzieren sich mit Eigenkapital, d. h. sie verkaufen einen Teil des Unternehmens (z. B. durch die Ausgabe von Aktien) an andere Personen, die Investoren werden wollen. Das Unternehmen erhält Geld, um seinen Betrieb zu finanzieren, und die Investoren erhalten eine Teilbeteiligung am Unternehmen (in der Hoffnung, dass das Unternehmen in Zukunft wachsen wird).
In der Bilanz eines Unternehmens wird das Eigenkapital durch Stammaktien, Vorzugsaktien, eingezahltes Kapital und Gewinnrücklagen dargestellt. Das Gesamteigenkapital kann berechnet werden, indem die Gesamtverbindlichkeiten von den Gesamtaktiva abgezogen werden.
Investoren, die Geld in ein Unternehmen stecken, wollen messen, wie gut ein Unternehmen dieses Geld verwendet, und deshalb verwenden sie die Eigenkapitalrendite.
Die DuPont-Methode
Während die Eigenkapitalrendite mit der obigen Formel schnell berechnet werden kann, gibt es noch eine andere Bewertungsmethode, die versucht, die finanziellen Aussichten des Unternehmens etwas detaillierter darzustellen. Diese Strategie wurde von der DuPont Corporation in den 1920er Jahren eingeführt und ist daher als „DuPont-Methode“, „DuPont-Modell“ oder „DuPont-Analyse“ bekannt geworden.
Anstatt den Nettogewinn allgemein mit dem Eigenkapital zu vergleichen, wird dieses Modell spezifischer, indem es drei separate Finanzkennzahlen vergleicht. Sie lauten:
- Anlagenumschlag
- Nettogewinnmarge
- Eigenkapitalmultiplikator
Multipliziert man diese drei Kennzahlen, so erhält man die nach der DuPont-Methode gemessene Eigenkapitalrendite. Auf diese Weise können Unternehmer die Quelle der Eigenkapitalrendite eines Unternehmens ermitteln und genauere Vergleiche mit den Wettbewerbern anstellen.
Einschränkungen der Eigenkapitalrendite
Die Eigenkapitalrendite ist eine nützliche Rentabilitätskennzahl, aber sie sollte nicht die einzige Kennzahl sein, die bei der Analyse verwendet wird. Eine weitere hilfreiche Rentabilitätskennzahl ist die Gesamtkapitalrentabilität (ROA). Die ROA gibt Auskunft darüber, wie effizient ein Unternehmen bei der Umwandlung von Vermögenswerten in Gewinne und nicht nur in Eigenkapital ist. Sie wird berechnet, indem der Nettogewinn eines Unternehmens durch sein durchschnittliches Vermögen geteilt wird.
Sowohl die Eigenkapitalrendite als auch die Gesamtkapitalrendite geben einen groben Überblick über die Rentabilität eines Unternehmens, aber sie sagen nichts darüber aus, welche Aspekte des Unternehmens rentabel sind und welche nicht. Effizienzkennzahlen geben Analysten einen besseren Eindruck davon, wie effektiv ein Unternehmen seine Ressourcen einsetzt, die Lagerbestände verwaltet und die Gemeinkosten reduziert.
Key Takeaways
- Die Eigenkapitalrendite (ROE) vergleicht den Nettogewinn mit dem gesamten Eigenkapital.
- Analysten können mit dieser Formel ermitteln, wie viel Gewinn ein Unternehmen mit jedem von den Anlegern eingebrachten $1 erwirtschaftet.
- Die ROE ist eine Rentabilitätskennzahl und wird daher nicht so spezifisch wie Effizienzkennzahlen.