Investering i indeksfonde for begyndere

Du har måske hørt om indeksfonde fra en ven, i tv eller i en podcast. Men hvad er de egentlig? En indeksfond er en type gensidig fond eller en børshandlet fond (ETF). Den består af aktier eller obligationer, der forsøger at opnå det samme afkast som et bestemt indeks.

Men er indeksfonde det rigtige for dig? Lær fordelene og ulemperne, hvordan indeksfonde kan sammenlignes med aktivt forvaltede fonde, og hvordan du vælger en indeksfond til din portefølje.

Hvad er en indeksfond?

Tusindvis af indeks følger dagligt bevægelserne i forskellige sektorer, markeder og investeringsstrategier og bruges til at bestemme det pågældende markeds sundhed og ydeevne. F.eks. er Dow Jones Industrial Average et bredt markedsindeks, der består af 30 blue-chip-aktier, mens U.S. Global Jets Index følger den globale luftfartsindustri som et sektorindeks. Indekset kan også fungere som et markeds benchmark eller en måde at måle præstationerne på.

Du kan ikke investere direkte i et indeks, da det udelukkende er en matematisk konstruktion. Du kan dog investere i en indeksfond, enten gennem en indeksforeningsfond eller en ETF. De fleste indeksfonde kopierer indekset nøjagtigt ved at besidde alle indeksets værdipapirer, men nogle gange nærmer en fond sig indekset med et udsnit af værdipapirerne eller yderligere derivater som f.eks. optioner og futures.

Indeksfonde forvaltes passivt, hvilket betyder, at de typisk besidder det, der er i indekset (som sjældent ændres), for at maksimere afkastet og minimere omkostningerne. De fleste investeringsfonde og nogle få ETF’er forvaltes aktivt, hvilket giver fondsforvaltere mulighed for at handle med ethvert værdipapir i deres markedssegment så ofte de vil i et forsøg på at slå benchmarket.

Her er et par eksempler på indeksfonde, og hvad de hver især følger:

• Vanguard 500 Index Fund (VFIAX): 500 af de største virksomheder i USA.
• iShares Russell 2000 ETF (IWM): 2000 amerikanske small-cap-aktier
• Fidelity Sustainability Bond Index Fund (FNDSX): Obligationer, der opfylder miljømæssige, sociale og styringskriterier
• Global X Millennials Thematic ETF (MILN): Obligationer, der opfylder miljømæssige, sociale og styringskriterier
• Global X Millennials Thematic ETF (MILN): Amerikanske virksomheder, der nyder godt af millennial-generationens forbrugsvaner
• Direxion Work From Home ETF (WFH): Amerikanske virksomheder, der nyder godt af, at folk arbejder hjemme

Fordele og ulemper ved indeksfonde

Fordele ved indeksfonde

• Pålidelige resultater: Investorerne bør få det samme afkast som indekset, minus fondsforvaltningsomkostninger. Historisk set har indeksfonde haft bedre afkast end aktivt forvaltede fonde.
• Lavere omkostninger: Sammensætningen af en indeksfonds portefølje ændres sjældent, hvilket resulterer i lavere handelsomkostninger og lavere skatter for investoren. Ligeledes reduceres fondens driftsomkostninger, da der ikke er behov for at ansætte porteføljeforvaltere, aktieforskere og betale provisioner fra konstant handel. I gennemsnit er omkostningerne ved aktive fonde ca. 1,3 %, eller 1,30 USD for hver 100 USD i fonden.
• Gennemsigtighed: Mange indeksfonde holder blot det, der er i indekset (som sjældent ændres), så investorerne kan se fondens beholdninger når som helst. Denne gennemsigtighed gør det muligt bedre at vurdere en indeksfonds risiko på baggrund af disse beholdninger. F.eks. kan en indeksfond, der følger den volatile olie- og gassektor, være meget mere risikabel end en obligationsindeksfond.
• Simpel diversificering: I stedet for at købe individuelle aktier og forsøge at skabe din egen portefølje kan du købe dele af hundredvis eller tusindvis af virksomheder på én gang. Spredningen i denne færdige portefølje minimerer risikoen – hvis en aktie eller obligation er faldet (for en dag eller et år), er en anden sandsynligvis steget.

Ulemper ved indeksfonde

• Mangel på fleksibilitet: Fordi fondens mandat er at følge indekset, har fonden typisk de samme værdipapirer, uanset markedets retning. Fondsforvalteren kan ikke sælge aktier, der underpræsterer, især ikke under et bredt markedsfald.
• Overgår sjældent indekset: Den manglende fleksibilitet betyder, at det er usandsynligt, at indeksfonde opnår et afkast, der er højere end benchmark. Og selv om investorerne er garanteret indeksets afkast, når markedet (eller sektoren) stiger, er de også garanteret indeksets tab, når markedet falder.
• Tracking error: Forskellen mellem en indeksfonds afkast og resultatet af dens overordnede indeks er en afspejling af omkostningerne ved at drive en portefølje. Dette kaldes en “tracking error”. Når du sammenligner indeksfonde, der følger det samme indeks, skal du altid gå efter den med en mindre tracking error.
• Forskelle i forvaltningen: Indekser er ikke objektive videnskabelige målinger, men er skabt af virksomheder, som bestemmer sammensætningen af et indeks. Beslutningsprocessen er ikke stærkt reguleret og ikke altid gennemsigtig, og den kan påvirkes af overordnede forvaltningstilgange. Nogle gange har indeksfondene og indekset de samme forvaltere, hvilket kan skabe en interessekonflikt.

Hvordan skal jeg vælge en indeksfond?

Hvor de køber en indeksfond, skal investorerne vurdere et par vigtige faktorer:

• Risikotolerance: Hvor stor risiko er du villig til at tage for det forventede afkast, og hvad er de specifikke risici, der er forbundet med fonden? Passer denne fonds strategi til dine investeringsmål?
• Gebyrer: Hvor meget skal du betale for at købe, eje og sælge fonden? En sammenligning af fonde, der dækker den samme sektor, er en god måde at sammenligne omkostningerne på.
• Tidshorisont: Hvor hurtigt vil du få brug for pengene?

Bottom line: Er indeksfonde en god investering?

I løbet af de seneste 10 år har indeksfonde, ETF’er og investeringsforeninger konsekvent klaret sig bedre end aktivt forvaltede fonde. Generelt kan indeksfonde være en rigtig god investering. Før du investerer, skal du dog omhyggeligt undersøge mulige indeksfonde eller ETF-køb, da de ikke alle er ens. Nogle investorer kan selv finde deres egne svar, og andre har måske brug for hjælp fra en finansiel rådgiver.

Balancen yder ikke skatte-, investerings- eller finansielle tjenester og rådgivning. Oplysningerne præsenteres uden hensyntagen til investeringsmål, risikotolerance eller finansielle forhold for en specifik investor og er muligvis ikke egnede for alle investorer. Tidligere resultater er ikke vejledende for fremtidige resultater. Investering indebærer risici, herunder et muligt tab af kapital.