I løbet af det sidste kvart århundrede har 401(k)-planer udviklet sig til at blive den dominerende pensionsordning for de fleste amerikanske arbejdstagere. Selv om der er blevet foretaget mange forbedringer af 401(k)-planernes struktur og funktioner siden deres oprettelse, er de ikke perfekte.
Her er seks problemer med den nuværende 401(k)-planstruktur sammen med måder at afbøde virkningerne på.
Nøglepunkter
- Selv om 401(k)-planer er en værdifuld del af pensionsplanlægningen for de fleste amerikanske arbejdstagere, er de ikke perfekte.
- Værdien af 401(k)-planer er baseret på begrebet dollar-cost averaging, men det er ikke altid en pålidelig teori.
- Mange 401(k)-planer er dyre på grund af høje administrations- og journalføringsomkostninger.
Dollar-Cost Averaging
Du har måske købt begrebet dollar-cost averaging, fordi det blev forklaret for dig som en forsigtig investeringsmetode. Desværre er dollar-cost averaging blot en bekvem løsning til at retfærdiggøre de bidrag, som din arbejdsgiver sender til din 401(k)-ordning.
For at forklare, kræver bidragsdefinerede ordninger, som din 401(k)-ordning, at der med jævne mellemrum indbetales bidrag til din pensionskonto med hver lønseddel. Af denne grund ville det uden en teori som dollar-cost averaging ikke give mening at kanalisere penge på periodisk basis fra din lønseddel til dine investeringsmuligheder uden en teori som dollar-cost averaging. Dine investeringsmuligheder kan være fuldt værdisat eller, endnu værre, overvurderet på det tidspunkt, hvor bidragene indbetales.
Glædeligvis kan du tage kontrol over din investeringsproces ved at dirigere alle dine bidrag til en konservativ investeringsmulighed, der tilbydes i din pensionsordning. Derefter kan du, når tiden er inde, foretage en strategisk investeringsallokering til en eller flere af de mindre konservative fonde, der tilbydes i din 401(k)-plan.
Du skal naturligvis selv afgøre, hvornår skiftet ser attraktivt ud fra et investeringssynspunkt. Ikke desto mindre bør du forvente denne type ansvar, hvis du deltager i en bidragsdefineret plan.
Lange investeringstidshorisonter
Du har sikkert fået at vide, at din arbejdsgiver har oprettet en 401(k)-plan på dine vegne for at give dig en langsigtet opsparingsplan til pensionering. På baggrund af denne forudsætning mener du måske, at du bør udvikle en langsigtet strategisk aktivallokering baseret på en tidshorisont, der overstiger et årti.
Det er desværre højst usandsynligt, at de porteføljeforvaltere, der i øjeblikket forvalter dine investeringsmuligheder, vil forvalte dem om 10 eller flere år fra nu af. Så for strategisk allokering med et langsigtet fokus kan indeksfonde afbøde det sandsynlige misforhold mellem dine fondsforvalteres kortere ansættelsesperiode og din mere langsigtede investeringsperiode.
De fleste aktive investeringsfonde klarer sig ikke bedre end deres indeks eller benchmark, og du er bedre tjent med at placere dine penge i en indeksfond. En besparelse på 1 % kan betyde titusindvis af ekstra dollars ved pensionering.
Hvis indeksfonde ikke tilbydes i din 401(k)-ordning, vil dine nuværende fondsforvaltere forvalte dine penge i mange år fremover. Der er imidlertid en anden mulighed.
Først kan du udvikle en taktisk aktivallokeringsplan i tilfælde af, at en af dine porteføljeforvaltere afgiver ansvaret. Dernæst kan du åbne en traditionel IRA eller Roth IRA og bidrage op til din lovbestemte grænse gennem forskellige indeksfonde, der ikke er tilgængelige i din 401(k)-ordning.
401(k)-gebyrer
En kvalificeret 401(k)-ordning er en dyr medarbejderydelse. 401(k)-planer medfører mange overholdelsesspørgsmål, der skal overvåges, og konstant service og administration. Dertil kommer, at der skal tilbydes en række uddannelses- og kommunikationstjenester til planens deltagere.
I betragtning af disse mandater er det meget sandsynligt, at du betaler for dem gennem ting som f.eks:
- Deltagergebyrer
- Supplerende aktivbaserede gebyrer
- Itemalagte omkostninger for tjenester som lån, udbetalinger i tilfælde af vanskelige situationer og kvalificerede hjemlige forholdsordrer
- Højere fondsudgifter
Kosterne er særligt stejle for mindre arbejdsgivere og planer, hvor manglende stordriftsfordele fremmer højere udgifter.
Glædeligvis kan du afbøde de negative omkostninger ved din 401(k)-plan ved at udvikle en skræddersyet pensionsstrategi. For det første bør du altid investere i din 401(k)-plan indtil det punkt, hvor du modtager 100 % af din arbejdsgivers matchende bidrag.
Dernæst bør du åbne en traditionel IRA eller Roth IRA og bidrage op til din lovbestemte grænse. De investeringsmuligheder, der er tilgængelige for dig gennem en IRA, vil være langt større og billigere end de investeringsmuligheder, der er tilgængelige for dig gennem en arbejdsgiverstøttet 401(k)-plan.
Når du har nået det maksimale beløb, som du kan bidrage til en IRA, bør du derefter øge din bidragssats i din 401(k)-plan for at nå dit ønskede opsparingsniveau.
Mangelfuld journalføring
Regnskabsføring for aktiver i din 401(k)-plan er kompleks og tidskrævende, selv med dagens teknologi. Derfor distribuerer kun få udbydere af pensionsordninger investorvenlige opgørelser. I stedet genererer de kun det, som loven kræver, hvilket ikke er tilstrækkeligt til, at du kan foretage en nyttig økonomisk vurdering af din investeringsstrategi.
For at kunne planlægge din pensionering med succes skal du hver måned kende din begyndelseskontosaldo, hvor meget du og din arbejdsgiver har bidraget med, antallet af overførsler eller udbetalinger, du har foretaget, størrelsen af eventuelle gevinster eller tab og din slutsaldo.
Der er desværre ikke sikkert, at din registerfører giver dig disse oplysninger på en brugervenlig måde. For at få dataene skal du muligvis udtrække oplysningerne fra dine månedlige eller kvartalsvise opgørelser og oprette et regneark til at spore detaljerne.
Når du har samlet oplysningerne korrekt, skal du manuelt beregne din annualiserede afkastprocent. Det er værd at søge ekstern rådgivning for at få et præcist overblik over, hvordan dine investeringer klarer sig.
“Ofte er det svært at gennemgå din kvartalsopgørelse og afkode, hvor godt din investeringsstrategi fungerer”, siger Carlos Dias Jr, grundlægger og administrerende partner i Dias Wealth LLC i Lake Mary, Fla.
“Ved at rådføre sig med en ekstern gebyr-only rådgiver,” tilføjer Dias, “kan du se, hvordan dine 401 (k) investeringer virkelig præsterer, og hvilke ændringer der kan foretages uden at skulle overføre til en IRA.”
Sub-Par Investment Plan Designs og Marginal Quality Investment Options
Med hensyn til pensionsplan design er den konventionelle visdom i 401 (k) plan investeringsindustrien, at “mindre er mere.” For eksempel tilbyder et omfattende pensionsplansdesign en gruppe af investeringsmuligheder, der dækker ca. fem aktivklassekategorier. Disse kategorier er i rækkefølge efter teoretisk risiko som følger:
- Pengemarkedsfonde eller stable value-fonde
- Kerneobligationsfonde
- Fonde med stor kapital
- Fonde med lille kapital
- Internationale fonde
Konceptet bag “less is more” er at strømline dit ansvar for investeringsbeslutninger for at minimere kompleksiteten af dine investeringsvalg. Du kan udvikle en diversificeret portefølje ved at investere i fonde, der falder ind under disse fem kategorier af aktivklasser.
Men det er sandsynligt, at du også skal have adgang til Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS-fonde), højrentefonde, REIT-fonde (real estate investment trust), mellemkapitaliseringsaktiefonde, emerging markets-fonde og råvarefonde for at opbygge en omfattende portefølje til dine langsigtede finansielle behov.
“Når jeg finder ud af, at en kundes 401(k) har begrænsede (eller undermådelige) investeringsmuligheder, ser jeg altid efter, om de har et selvstyret mæglervindue til rådighed”, siger Carol Berger, CFP® hos Berger Wealth Management i Peachtree City, Ga.
“Dette giver dem mulighed for at åbne en konto på “mæglervinduets” side og åbner op for mange flere investeringsmuligheder”, tilføjer Berger. “Kunden har derefter deres regelmæssige bidrag gå ind på denne konto i forhold til de ‘almindelige’ 401 (k) valgmuligheder.”
Kvaliteten af de investeringsmuligheder, der tilbydes i din plan, kan være langt under gennemsnittet, især hvis du er deltager i en lille pensionsordning. Du bør derfor vurdere, hvor omfattende din 401(k)-pensionsplan er udformet, og foretage en grundig due diligence-analyse, før du foretager nogen form for investering.
Når denne vurdering er afsluttet, er din bedste fremgangsmåde at underrette din personaleafdeling om eventuelle forbedringer, der bør foretages. Derudover bør du kompensere for eventuelle mangler i din 401(k)-plan ved at investere i et væld af indeksfonde gennem en individuel IRA.
Kirk Chisholm, Wealth Manager hos Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
En ofte overset mulighed for en investor, der har et dårligt udvalg af fondsmuligheder, er at tale med din arbejdsgiver.
Ofte forsøger arbejdsgiverne ikke bevidst at give dig dårlige valgmuligheder. Mange gange får de disse valgmuligheder af rådgiveren på planen.
Hvis du anmoder om andre eller yderligere valgmuligheder, er det muligt, at din arbejdsgiver vil sige ja. Mange arbejdsgivere er på udkig efter denne type feedback.
Komplekse skattemæssige implikationer
Den vel nok mest omtalte egenskab ved 401(k)-planen er behandlingen før skat af investerede pengestrømme. Denne egenskab er vigtig, fordi hvis du har flere penge at investere på forhånd, skulle du have større mulighed for at forbedre dit afkast senere hen.
Hvor du accepterer præmissen om, at investering før skat er en investeringsfordel, skal du imidlertid huske på, at når du hæver dine penge fra din 401(k)-plan, vil hele beløbet blive beskattet på dit personlige indkomstskatteniveau.
Dette kan være en ulempe, hvis din investeringsstrategi opnår betydelige langsigtede gevinster, som kunne være blevet beskattet på det lavere kapitalgevinstskatteniveau. Da disse gevinster vil blive beskattet som indkomst under en 401(k)-planstruktur, vil din opfattede fordel før skat på forsiden til en vis grad blive opvejet af den skattemæssige ulempe på bagsiden.
Vurdering af skattemæssige konsekvenser er kompleks, fordi din skattemæssige status og skattelovgivningen vil ændre sig over tid. Desuden vil der blive udviklet nye pensionsordninger i fremtiden. Derfor kan det, der ligner en god aftale i dag, meget vel være en dårlig aftale i morgen.
De fleste aktive gensidige fonde, som 401(k)-ordninger er baseret på, klarer sig ikke bedre end deres indeks eller benchmark. Du er bedre tjent med at sætte dine penge i en indeksfond.
Bundlinjen
Selv om 401(k)-planer er en vigtig del af din pakke af personalegoder, er de problemer, der er forbundet med nogle af deres bestemmelser, problematiske. Husk, at i en pensionsordning med defineret bidrag som 401(k) bærer du hele investeringsrisikoen.
Den mængde kontanter, der er i fonden, når du går på pension, er det, du vil modtage som pension. Der er således ingen garanti for, at du vil modtage noget fra denne bidragsdefinerede pensionsordning.
Fonden kan miste hele (eller en væsentlig del) af sin værdi på markederne, netop som du er klar til at begynde at modtage udbetalinger. Det gælder for alle finansielle investeringer, men risikoen forværres af den relative utilgængelighed af 401(k)-penge i hele kontoens – og din – levetid.
“Det sidste problem er, at dine 401(k)-aktiver ikke er likvide,” siger Dan Stewart, CFA®, formand for Revere Asset Management, Inc. i Dallas, Texas. “Sørg for, at du stadig sparer nok på ydersiden til nødsituationer og udgifter, du kan have før pensionering. Sæt ikke alle dine opsparinger ind i din 401(k), hvor du ikke let kan få adgang til dem, hvis det bliver nødvendigt.”
Tænk over disse spørgsmål, og tag en aktiv rolle i forberedelsen af din økonomiske fremtid. Med omhyggelig planlægning bør du være i stand til at afbøde de negative træk ved din 401(k)-plan og opfylde dine mål med pensionsordningen.