Resultater for de første ni måneder af 2020: SCOR leverer solide resultater i de første ni måneder af 2020

Pressemeddelelse 6. november 2020 – N° 23

Resultater for de første ni måneder af 2020

SCOR leverer solide resultater i de første ni måneder af 2020

SCOR fortsætter med at demonstrere sin evne til at absorbere chok og leverer positive resultater i de første ni måneder af 2020. På P&C-siden er der ikke sket nogen væsentlig ændring i vurderingen af kravene vedrørende koncernens eksponering for Covid-19-pandemien siden præsentationen af H1 2020-resultaterne den 23. juli 2020. På livssiden tegner de Covid-19-skader, som koncernen har modtaget, sig bedre end forventet for den genforsikrede portefølje i USA.

• De bruttopræmier, der er tegnet, udgør i alt 12 283 mio. euro i 3. kvartal 2020 YTD, en stigning på 2.3% ved konstante valutakurser sammenlignet med 3. kvartal 2019 YTD (op 1,9% ved løbende valutakurser).

• SCOR Global P&C bruttopræmier er steget med 2,9% ved konstante valutakurser sammenlignet med 3. kvartal 2019 YTD (op 1,9% ved løbende valutakurser). SCOR Global P&C’s tekniske rentabilitet for Q3 2020 YTD er påvirket af Covid-19 og en række naturkatastrofer med en kombineret nettorate på 100,7 %.

• SCOR Global Life’s bruttopræmier er steget med 1,9 % ved konstante valutakurser sammenlignet med Q3 2019 YTD (stigning på 1,9 % ved løbende valutakurser). SCOR Global Life opnår en teknisk margen på 5,8% i 3. kvartal 2020 YTD, inklusive virkningen af Covid-19-pandemien.

• SCOR Global Investments leverer et afkast af investerede aktiver på 2.6 % i 3. kvartal 2020 YTD

• Koncernens omkostningsgrad, som ligger på 4,4 % af de bruttopræmier, er bedre end “Quantum Leap”-antagelsen på ~5,0 %.

• Koncernens nettoresultat ligger på 135 mio. Det annualiserede afkast af egenkapitalen (ROE) ligger på 2,9 %, 235 bps over den risikofri rente1. Det normaliserede2 afkast af egenkapitalen er på 10,6 %, 1 004 bps over den risikofri rente3.

• Koncernen genererer høje pengestrømme med driftskassestrømme på 661 mio. euro i 3. kvartal 2020 YTD. Koncernens samlede likviditet er meget stærk og ligger på 2,4 mia. euro pr. 30. september 2020.

• Koncernens egenkapital ligger på 6 249 mio. euro pr. 30. september 2020, hvilket er et fald på 125 mio. euro i forhold til 31. december 2019, primært som følge af svækkelsen af dollaren. Dette resulterer i en stærk bogført værdi pr. aktie på 33,51 EUR sammenlignet med 34,06 EUR pr. 31. december 2019.

• Koncernens finansielle gearing ligger på 29,0 % den 30. september 2020, +2,6 %-point sammenlignet med 31. december 2019. Hvis der tages højde for den efterstillede gæld4, der blev indfriet den 20. oktober 2020, er den justerede finansielle gearingsgrad på 28,0 %.

• Den anslåede solvensprocent for koncernen er på 215 % den 30. september 2020, i den øverste del af det optimale solvensinterval på 185 % – 220 %, der er defineret i “Quantum Leap”. Stigningen i forhold til den 30. juni 2020, hvor den lå på 205 %, er primært relateret til en stærk generering af driftskapital i tredje kvartal 2020 og den vellykkede placering af en tier 2 efterstillet obligation på 300 mio. euro5.

Denis Kessler, bestyrelsesformand & administrerende direktør for SCOR, kommenterer:

Denis Kessler, bestyrelsesformand & administrerende direktør for SCOR, kommenterer: “SCOR fortsætter med at demonstrere relevansen af sin strategi og robustheden af sin forretningsmodel i de første 9 måneder af 2020. Koncernen fortsætter med at udvide sin franchise og leverer positive resultater på trods af de store chok, som branchen har været udsat for siden årets begyndelse, herunder Covid-19-pandemien samt en række naturkatastrofer og meget omfattende menneskeskabte begivenheder. Koncernen har fortsat en meget stærk kapitalposition, som for nylig er blevet anerkendt af alle fire store kreditvurderingsbureauer – A.M. Best, Fitch, Moody’s og Standard & Poor’s – og som bekræfter SCOR’s AA- kreditvurdering af finansiel styrke. Ved at udnytte sin optimale solvenssituation og sin Tier 1-franchise går koncernen ind i fornyelsessæsonen i en meget stærk position til at høste fordelene ved det skærpede prismiljø og forbedringen af vilkårene på P&C-markedet.”

***

opdatering om Covid-19-pandemien

De anslåede omkostninger ved Covid-19-pandemien, der blev bogført i 3. kvartal 2020 YTD, når op på 256 mio. euro (efter retrocession, genindtrædelsespræmier og før skat) på P&C-siden6 og 251 mio. EUR (netto efter retrocession og før skat) på livssiden7 , hvoraf 233 mio. EUR8 vedrører erstatningskrav fra U.USA’s dødelighedsportefølje og 18 mio. EUR til erstatninger modtaget på alle andre markeder.

• På P&C-siden er der ikke sket nogen væsentlig ændring i den overordnede vurdering af koncernens eksponering for Covid-19-pandemien siden præsentationen af H1 2020-resultaterne den 23. juli 2020, hvilket bekræfter SCOR’s forsigtige bogføringsstrategi. Pr. 30. september 2020 udgør de faktisk modtagne erstatningskrav i forbindelse med pandemien i alt 92 mio. euro, og kun 8 mio. euro er betalt på denne dato.

  • Kontingentforretning (aflysning af begivenheder): SCOR tegner ikke denne forretningsgren på selvstændig basis. Koncernens eksponering for denne risiko er meget begrænset og stammer fra flerlinjetraktater. Som følge heraf forventes virkningen af en “anden bølge” også at være meget begrænset;

  • Kredit, kaution &Politiske risici: Skader i forbindelse med Covid-19-pandemien udvikler sig i overensstemmelse med forventningerne;

  • Fejendomsretlige risici i forbindelse med afbrydelse af forretning (B.I.): SCOR’s eksponeringer for afbrydelse af forretningsaktiviteter på ejendomsområdet vedrører et meget lille beløb af positiv dækning af pandemier og afbrydelse af forretningsaktiviteter uden skade, hovedsagelig i Vesteuropa, mens afbrydelse af forretningsaktiviteter uden skade er sparsom i USA og stort set ubegrænset i APAC. Flere domstolsafgørelser bekræfter, at klausuler og kontraktformuleringer overholdes nøje. Med hensyn til sagen fra Financial Conduct Authority (FCA) i Det Forenede Kongerige er der en begrænset indvirkning af den afgørelse, som den britiske højesteret traf til fordel for forsikringstagerne, på grund af SCOR’s begrænsede eksponering på dette marked

• På livssiden er Covid-19-kravene i USA fortsat bedre end forventet, og vurderingen af SCOR Global Livs eksponering for Covid-19-pandemien er uændret:

  • Indvirkningen af Covid-19 på den portefølje, som koncernen har genforsikret, er fortsat betydeligt mindre alvorlig end for den generelle befolkning;

  • I 3. kvartal 2020 YTD er de afholdte Covid-19-skader, som koncernen har modtaget i U.S. portefølje fortsat fremkommer med et beløb, der er lavere end forventet, med et faktisk over forventet9 forhold på 67% (pr. 30. september 2020);

  • Den U.S. Covid-19-dødelighedspåvirkningen forventes at falde betydeligt i løbet af 2021, da en eller flere vacciner forventes at blive tilgængelige;

  • Den tekniske margen forventes at vende tilbage til “Quantum Leap”-antagelsesområdet i H2 2021.

SCOR-koncernens ni måneder og Q3 2020 vigtigste finansielle oplysninger

* Koncernnettoindtjening, koncernandel.

Trods Covid-19-pandemien er SCOR Global P&C’s underliggende fundamentale forhold fortsat stærke i løbet af 2020 i overensstemmelse med “Quantum Leap”-antagelserne

I Q3 2020 YTD leverer SCOR Global P&C en vækst på 2,9 % ved konstante valutakurser (+1,9 % ved løbende valutakurser) med bruttopræmier på 5.365 mio. euro. Uden den negative indvirkning af Covid-19 på præmierne10 ville væksten være på 5,7 % (ved konstante valutakurser), hvilket er i overensstemmelse med “Quantum Leap”-antagelserne11.

SCOR Global P&C nøgletal:

SCOR Global P&C leverer en combined ratio på 100,7 % i 3. kvartal 2020 YTD, inklusive en påvirkning på 5,5 % relateret til Covid-19-skader.

• Den nat cat ratio ligger på 6,5 % i 3. kvartal 2020 YTD. Dette er under budgetantagelsen på 7 % på trods af høj katastrofeaktivitet i 3. kvartal, primært i USA (orkanen Laura, Derecho i Midtvesten).

• Nettoskade- og provisionskvotienten ligger på 88,3 % i 3. kvartal 2020 YTD. Ud over Covid-19-skaderne blev nettoattritionsgraden også påvirket af eksplosionen i Beiruts havn (44 mio. EUR netto efter retrocession). Hvis man ser bort fra virkningen af Covid-19-relaterede skader, ville den attritionelle nettoskadeprocent ligge på 82,8 % YTD, 1,5 point over 2019, som var begunstiget af frigørelser af reserver på 60 mio.4 point)

• Forvaltningsomkostningsgraden ligger på 5,9 % i 3. kvartal 2020 YTD, hvilket er et fald på 0,9 point i forhold til sidste år (6,8 %)

Den normaliserede kombinerede nettorate for nat cat og Covid-19-relaterede påvirkninger ligger på 95.7%, hvilket er i overensstemmelse med “Quantum Leap”-antagelserne12 og en forbedring i forhold til 3. kvartal 2019 YTD, hvor den lå på 96,2%.

SCOR Global Life absorberer chokket fra Covid-19 og viser, at forretningsmodellen er modstandsdygtig

I 3. kvartal 2020 YTD ligger SCOR Global Lifes bruttopræmier på 6.918 mio. euro, hvilket er en stigning på 1,9% ved konstante valutakurser (en stigning på 1,9% ved løbende valutakurser) i forhold til 3. kvartal 2019 YTD. Denne volumenstigning er drevet af en fortsat strategisk franchiseudvikling, især på de asiatiske markeder. Væksten er opnået på trods af målrettede markedsafgange og Covid-relaterede forsinkelser i forbindelse med afslutningen af store transaktioner.

SCOR Global Life nøgletal:

Det tekniske nettoresultat når op på 361 mio. euro i 3. kvartal 2020 YTD (-20.3% til nuværende valutakurser i forhold til 3. kvartal 2019 YTD), hvilket er en fordel af aktiv porteføljeforvaltning og en stærk reservationsposition

De bogførte Covid-19-skader (inklusive IBNR13) i 3. kvartal 2020 YTD udgør 251 mio. euro (efter retrocession, før skat), hvoraf:

• 233 mio. euro for bogførte og estimerede tab ved dødelighed i U.USA;

• 18 mio. EUR for skader på alle andre markeder.

De nuværende skadesudsigter for 4. kvartal 2020 forventes at udmønte sig i en teknisk margen, der anslås til mellem 5,5 % og 6,0 % for FY 2020

SCOR Global Investments leverer et afkast på investerede aktiver på 2.6 % i 3. kvartal 2020 YTD

De samlede investeringer når op på 28,4 mia. euro, med samlede investerede aktiver på 20,4 mia. euro og tilbageholdte midler14 på 8,0 mia. euro

Efter en fastfrysning af geninvesteringerne mellem marts og maj 2020 blev SCOR’s investeringsstrategi genoptaget i juni 2020.

Den forsigtige aktivallokering afspejler det nuværende miljø og en forsigtig positionering af den fastforrentede portefølje:

• Liquiditeten ligger på 11 % (sammenlignet med 13 % i 2. kvartal 2020) af de samlede investerede aktiver;

• Selskabsobligationer udgør 43 % (sammenlignet med 41 % i 2. kvartal 2020) af de samlede investerede aktiver; og

• Den fastforrentede portefølje er af meget høj kvalitet med en gennemsnitlig rating på A+ og en varighed på 3.4 år15.

Investeringsporteføljen er fortsat meget likvid med finansielle pengestrømme16 på 8 EUR.4 mia. EUR forventes i løbet af de næste 24 måneder

SCOR Global Investments nøgletal:

(*) På årsbasis, inklusive renter på indlån (dvs. renter på tilbageholdte midler).

(**) På årsbasis, eksklusive renter på indlån (dvs. renter på tilbageholdte midler).

Indtægterne fra investeringer i investerede aktiver udgør 394 mio. euro i 3. kvartal 2020 YTD med realiserede gevinster på 116 mio. euro, der i høj grad stammer fra ejendomsporteføljen i 1. kvartal 2020 og fra porteføljen af fastforrentede aktiver i 3. kvartal 2020. Dette svarer til et afkast af investerede aktiver på 2,6 % i 3. kvartal 2020 YTD.

Indkomstafkastet ligger på 2,1 % i 3. kvartal 2020 YTD med begrænsede nedskrivninger på -0,3 %17.

Indkomstafkastet af geninvesteringer ligger på 1,4 % ved udgangen af 3. kvartal 2020 YTD18, hvilket afspejler det lavere rentemiljø (især i USA) og normaliseringen af kreditspændet.

Baseret på de nuværende markedsforhold forventes afkastet af investerede aktiver at nå op på ~2,3 % for hele 2020, inklusive hensættelse for nedskrivninger.

*

* *
BILAG

1 – P&L nøgletal Q3 2020 YTD og Q3 2020 standalone

1: Konsolideret nettoresultat, koncernens andel.

2 – P&L nøgletal 2020 YTD og Q3 2020 standalone

1: På årsbasis; 2: Eksklusive midler tilbageholdt af cedenter; 3: Den kombinerede nettorate er summen af de samlede skader, de samlede provisioner og de samlede P&C-forvaltningsomkostninger, divideret med SCOR Global P&C’s optjente nettopræmier; 4: Den tekniske margen for SCOR Global Life er det tekniske resultat divideret med SCOR Global Life’s nettopræmier; 5: Omkostningsgraden er de samlede administrationsomkostninger divideret med de bruttopræmier, der er tegnet brutto.

3 – Nøgletal for balancen pr. 30. september 2020 (i mio. EUR, til aktuelle valutakurser)

1 Den samlede investeringsportefølje omfatter både investerede aktiver og midler tilbageholdt af cedenter og andre indskud, påløbne renter, cat bonds, mortality bonds og FX-derivater; 2 Eksklusive 3rd party net insurance business investments; 3 Omfatter kontanter og likvide midler.

4 – “Quantum Leap”-mål

1 Baseret på et 5-årigt rullende gennemsnit af 5-årige risikofri renter.

5 – “Quantum Leap”-antagelser

1. Værdi af ny forretning efter risikomargin og skat

2. Annualiseret ROIA i gennemsnit over “Quantum Leap” under det økonomiske og finansielle miljø i sommeren 2019

*

* *
Kontaktoplysninger

Medier
+33 (0)1 58 44 76 62

Investor Relations
Olivier Armengaud
+33 (0)1 58 44 86 12

LinkedIn: SCOR | Twitter: @SCOR_SE

Generelt
Tallene i dette dokument svarer muligvis ikke nøjagtigt til totalerne i tabellerne og teksten. Procentdele og procentvise ændringer er beregnet på fuldstændige tal (herunder decimaler); derfor kan dokumentet indeholde uvæsentlige forskelle i summer og procentdele som følge af afrunding. Medmindre andet er angivet, er kilderne til virksomhedens rangordning og markedspositioner interne.

Forward-looking statements
Dette dokument indeholder forward-looking statements og oplysninger om SCOR’s målsætninger, navnlig vedrørende selskabets nuværende eller fremtidige projekter. Disse udsagn er undertiden identificeret ved brug af fremtidsform eller betinget tilstand samt udtryk som “skøn”, “mener”, “har til hensigt at”, “har til hensigt at”, “forventer”, “resulterer i”, “bør” og andre lignende udtryk. Det skal bemærkes, at opfyldelsen af disse mål og fremadrettede udsagn er afhængig af de omstændigheder og kendsgerninger, der opstår i fremtiden.
Fremadrettede udsagn og oplysninger om målsætninger kan påvirkes af kendte og ukendte risici, usikkerheder og andre faktorer, der kan ændre de fremtidige resultater, præstationer og præstationer, som SCOR planlægger eller forventer, betydeligt, og navnlig af virkningen af Covid-19-krisen, som ikke kan vurderes præcist på nuværende tidspunkt på grund af usikkerheden i forbindelse med omfanget og varigheden af Covid-19-pandemien og de mulige virkninger af fremtidige statslige foranstaltninger og/eller den juridiske udvikling.
Informationer om risici og usikkerheder, der kan påvirke SCOR’s virksomhed, er anført i det universelle registreringsdokument 2019, der blev indgivet den 13. marts 2020 under nummer D.20-0127 hos den franske Autorité des marchés financiers (AMF) og i SCOR SE’s foreløbige finansielle rapport for de seks måneder, der sluttede den 30. juni 2020, som er offentliggjort på SCOR’s hjemmeside www.scor.com.
Disse fremadrettede udsagn er desuden ikke “overskudsprognoser” i henhold til artikel 1 i Kommissionens delegerede forordning (EU) 2019/980.

Finansielle oplysninger

Koncernens finansielle oplysninger i dette dokument er udarbejdet på grundlag af IFRS og fortolkninger udstedt og godkendt af EU.
Medmindre andet er angivet, er tidligere års balancer, resultatopgørelsesposter og nøgletal ikke blevet omklassificeret.
Beregningen af finansielle nøgletal (såsom bogført værdi pr. aktie, afkast af investeringer, afkast af investerede aktiver, koncernens omkostningsgrad, afkast af egenkapital, combined ratio og livsforsikringsteknisk margen) er detaljeret beskrevet i bilagene til præsentationen for 3. kvartal 2020 (se side 15).
De finansielle oplysninger for tredje kvartal 2020, der er medtaget i dette dokument, er ikke reviderede. Medmindre andet er angivet, er alle tal præsenteret i euro. Alle tal for en periode efter den 30. september 2020 bør ikke opfattes som en prognose for de forventede finansielle resultater for disse perioder.

1 Baseret på et 5-årigt rullende gennemsnit af 5-årige risikofri renter (54 bps i tredje kvartal 2020)
2 Normaliseret for naturkatastrofer (7% budget cat ratio) og omkostningerne ved Covid-19 (eksklusive nedskrivninger på egenkapitalen)
3 Baseret på et 5-årigt rullende gennemsnit af 5-årige risikofri renter (54 bps i tredje kvartal 2020)
4 125 mio. CHF 125 mio. ubestemte efterstillede obligationslinjer, udstedt den 20. oktober 2014 og indløses i oktober 2020
5 Pressemeddelelse af 10. september, 2020
6 Sammenlignet med 248 mio. EUR i regnskabet for første halvår 2020
7 Sammenlignet med 194 mio. EUR i regnskabet for første halvår 2020
8 Inkluderer et skøn over indtrådte, men ikke anmeldte (IBNR) erstatninger for dødsfald før den 30. september 2020

9 “Det faktiske over det forventede forhold” pr. 30. september, 2020, måler forholdet mellem (i) Covid-19 samlede betalte erstatninger (kun USA) pr. 30. september 2020 (svarende til 111 mio. EUR) og (ii) den del af de påløbne erstatninger i forbindelse med Covid-19-pandemien (kun USA) i de første ni måneder af 2020, som forventedes at være betalt pr. 30. september 2020 (svarende til 167 mio. EUR). Dette beløb afspejler de antagelser, der er gjort vedrørende det forventede niveau af påløbne, men ikke anmeldte erstatninger og det forventede mønster for betaling af erstatninger.
10 GWP’erne er faldet med 147 mio. EUR pr. 3. kvartal 2020 YTD som følge af Covid-19, hovedsagelig på Global Lines (Aviation, Marine og Credit, Surety & politiske risici) og MGA-forretninger
11 Se side 42 i præsentationen af resultatet for 3. kvartal 2020 for nærmere oplysninger
12 Se side 42 i præsentationen af resultatet for 3. kvartal 2020 for nærmere oplysninger

13 På grund af typiske forsinkelser i rapporteringen af erstatninger omfatter dette beløb et skøn i forbindelse med incurred-but-not-rapporterede (IBNR) erstatninger for amerikanske dødsfald før 30. september 2020. De endelige omkostninger ved IBNR-skaderne kan afvige fra de anslåede IBNR-skader i 3. kvartal af forskellige årsager, herunder: i hvilket omfang dødeligheden fra Covid-19 i SGL’s amerikanske portefølje er lavere end blandt den generelle amerikanske befolkning; volatilitet i profilen af erstatningsbeløb pr. dødsfald
14 Tilbageholdte midler & andre indeståender
15 Sammenlignet med en varighed på den fastforrentede portefølje på 3.1 år i 2. kvartal 2020 (varighed på de samlede investerede aktiver på 3,4 år vs. 3,2 år i 2. kvartal 2020)
16 Pr. 30. september 2020. Investerbare likvide midler omfatter aktuelle kontantbeholdninger samt fremtidige kuponer og indfrielser
17 Nedskrivningsomkostninger eksklusive almindelig IFRS-afskrivning af ejendomsaktiver