Was ist die Formel für das unverwässerte Ergebnis je Aktie?
Das unverwässerte Ergebnis je Aktie ist der Betrag des Gewinns eines Unternehmens, der auf jede Stammaktie entfällt. Es ist ein nützliches Maß für die Leistung von Unternehmen mit vereinfachten Kapitalstrukturen. Wenn ein Unternehmen nur Stammaktien in seiner Kapitalstruktur hat, weist das Unternehmen nur sein unverwässertes Ergebnis je Aktie für das Ergebnis aus fortgeführten Geschäften und den Jahresüberschuss aus. Diese Informationen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Wenn es Situationen gibt, in denen mehr Aktien ausgegeben werden könnten, z. B. wenn Aktienoptionen im Umlauf sind, dann muss auch das verwässerte Ergebnis je Aktie ausgewiesen werden. Wie der Name schon sagt, stellt das verwässerte Ergebnis je Aktie das niedrigstmögliche Ergebnis je Aktie dar, das auf der Annahme beruht, dass alle möglichen Aktien ausgegeben werden.
Die Formel für das unverwässerte Ergebnis je Aktie lautet:
Gewichteter Gewinn oder Verlust, der den Stammaktionären des Mutterunternehmens zuzurechnen ist ÷
Gewichtete durchschnittliche Anzahl der während des Zeitraums im Umlauf befindlichen Stammaktien
Diese Berechnung sollte zusätzlich unterteilt werden in:
-
Gewinn oder Verlust aus fortgeführten Geschäftsbereichen, der dem Mutterunternehmen zuzurechnen ist
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Gesamtgewinn oder -verlust, der dem Mutterunternehmen zuzurechnen ist
Bei der Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie ist in den Zähler eine Anpassung für Dividenden einzubeziehen. Sie sollten vom Gewinn oder Verlust den Nachsteuerbetrag aller erklärten Dividenden auf nicht kumulative Vorzugsaktien sowie den Nachsteuerbetrag aller Vorzugsaktien-Dividenden abziehen, selbst wenn die Dividenden nicht erklärt werden; dies schließt keine in der laufenden Periode gezahlten oder erklärten Dividenden ein, die sich auf frühere Perioden beziehen.
Außerdem sollten Sie die folgenden Anpassungen in den Nenner der Berechnung des unverwässerten Ergebnisses je Aktie einbeziehen:
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Bedingte Aktien. Wenn es bedingt ausgabefähige Aktien gibt, behandeln Sie diese so, als wären sie zu dem Zeitpunkt im Umlauf, an dem es keine Umstände gibt, unter denen die Aktien nicht ausgegeben werden könnten.
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Gewichteter Durchschnitt der Aktien. Verwenden Sie im Nenner die gewichtete durchschnittliche Anzahl der Aktien während der Periode. Dazu wird die Anzahl der zu Beginn des Berichtszeitraums im Umlauf befindlichen Aktien um die im Berichtszeitraum zurückgekauften oder ausgegebenen Stammaktien bereinigt. Diese Anpassung basiert auf dem Anteil der Tage im Berichtszeitraum, an denen die Aktien im Umlauf sind.
Beispiel für das unverwässerte Ergebnis je Aktie
Lowry Locomotion erwirtschaftet im Jahr 1 einen Gewinn von 1.000.000 $ nach Steuern. Darüber hinaus schuldet Lowry den Inhabern seiner kumulativen Vorzugsaktien 200.000 $ an Dividenden. Lowry berechnet den Zähler seines unverwässerten Gewinns je Aktie wie folgt:
$1.000.000 Gewinn – $200.000 Dividende = $800.000
Lowry hatte zu Beginn des Jahres 1 4.000.000 Stammaktien im Umlauf. Darüber hinaus wurden am 1. April 200.000 Aktien und am 1. Oktober 400.000 Aktien verkauft. Außerdem wurden am 1. Juli 500.000 Aktien an die Eigentümer einer neu erworbenen Tochtergesellschaft ausgegeben. Schließlich kaufte es am 1. Dezember 60.000 Aktien zurück. Lowry berechnet die gewichtete durchschnittliche Anzahl der im Umlauf befindlichen Stammaktien wie folgt: