Im Laufe des letzten Vierteljahrhunderts haben sich 401(k)-Pläne zum vorherrschenden Altersvorsorgesystem für die meisten Arbeitnehmer in den USA entwickelt. Obwohl seit ihrer Einführung viele Verbesserungen an der Struktur und den Merkmalen der 401(k)-Pläne vorgenommen wurden, sind sie nicht perfekt.
Hier sind sechs Probleme mit der derzeitigen Struktur der 401(k)-Pläne sowie Möglichkeiten, die Auswirkungen zu mildern.
Key Takeaways
- Während 401(k)-Pläne für die meisten US-Arbeitnehmer ein wertvoller Teil der Ruhestandsplanung sind, sind sie nicht perfekt.
- Der Wert von 401(k)-Plänen basiert auf dem Konzept des Dollar-Cost-Averaging, aber das ist nicht immer eine verlässliche Theorie.
- Viele 401(k)-Pläne sind wegen der hohen Verwaltungs- und Buchführungskosten teuer.
Dollar-Cost Averaging
Sie haben sich vielleicht in das Konzept des Dollar-Cost Averaging eingekauft, weil es Ihnen als eine umsichtige Investitionsmethode erklärt wurde. Leider ist der Dollar-Cost-Averaging-Ansatz nur eine bequeme Lösung, um die Beiträge zu rechtfertigen, die Ihr Arbeitgeber in Ihren 401(k)-Plan einzahlt.
Zur Erläuterung: Bei beitragsorientierten Plänen, wie Ihrem 401(k)-Plan, müssen mit jedem Gehaltsscheck regelmäßige Beiträge auf Ihr Rentenkonto eingezahlt werden. Aus diesem Grund wäre es ohne eine Theorie wie die des Dollar-Cost-Averaging nicht sinnvoll, regelmäßig Geld von Ihrem Gehaltsscheck in Ihre Anlageoptionen zu leiten. Ihre Anlageoptionen können zum Zeitpunkt der Einzahlung voll bewertet oder, schlimmer noch, überbewertet sein.
Glücklicherweise können Sie die Kontrolle über Ihren Anlageprozess übernehmen, indem Sie alle Ihre Beiträge in eine konservative Anlageoption lenken, die in Ihrem Rentenplan angeboten wird. Wenn die Zeit reif ist, können Sie dann eine strategische Umschichtung in einen oder mehrere der weniger konservativen Fonds vornehmen, die in Ihrem 401(k)-Plan angeboten werden.
Natürlich müssen Sie selbst bestimmen, wann ein Wechsel aus Anlagesichtspunkten attraktiv ist. Dennoch sollten Sie mit dieser Art von Verantwortung rechnen, wenn Sie an einem beitragsorientierten Plan teilnehmen.
Lange Anlagezeithorizonte
Sie haben wahrscheinlich gehört, dass Ihr Arbeitgeber einen 401(k)-Plan für Sie eingerichtet hat, um Ihnen einen langfristigen Sparplan für den Ruhestand zu bieten. Unter dieser Prämisse sind Sie vielleicht der Meinung, dass Sie eine langfristige strategische Vermögensallokation auf der Grundlage eines Zeithorizonts von mehr als einem Jahrzehnt entwickeln sollten.
Leider ist es höchst unwahrscheinlich, dass die Portfoliomanager, die derzeit Ihre Anlageoptionen verwalten, diese auch in 10 oder mehr Jahren noch verwalten werden. Bei einer strategischen Allokation mit langfristiger Ausrichtung können Indexfonds also die wahrscheinliche Diskrepanz zwischen der kürzeren Amtszeit Ihrer Fondsmanager und Ihrer längerfristigen Anlagedauer ausgleichen.
Die meisten aktiven Investmentfonds schneiden nicht besser ab als ihr Index oder ihre Benchmark, und Sie sind besser dran, wenn Sie Ihr Geld in einen Indexfonds stecken. Eine Ersparnis von 1 % kann bei der Pensionierung Zehntausende von Dollar zusätzlich bedeuten.
Wenn Indexfonds in Ihrem 401(k)-Plan nicht angeboten werden, werden Ihre derzeitigen Fondsmanager Ihr Geld noch viele Jahre lang verwalten. Es gibt jedoch noch eine andere Möglichkeit.
Zunächst können Sie einen taktischen Notfallplan für die Vermögensaufteilung für den Fall entwickeln, dass einer Ihrer Portfoliomanager die Verantwortung abgibt. Als Nächstes könnten Sie eine traditionelle IRA oder Roth IRA eröffnen und bis zu Ihrem gesetzlichen Limit über verschiedene Indexfonds, die in Ihrem 401(k)-Plan nicht verfügbar sind, Beiträge leisten.
401(k)-Gebühren
Ein qualifizierter 401(k)-Plan ist eine teure Leistung für Arbeitnehmer. 401(k)-Pläne sind mit einer Vielzahl von Compliance-Fragen verbunden, die überwacht werden müssen, sowie mit ständiger Wartung und Verwaltung. Darüber hinaus muss den Planteilnehmern eine Reihe von Bildungs- und Kommunikationsdienstleistungen angeboten werden.
In Anbetracht dieser Verpflichtungen ist es sehr wahrscheinlich, dass Sie für sie durch Dinge wie:
- Teilnehmergebühren
- Zusätzliche vermögensabhängige Gebühren
- Kosten für Dienstleistungen wie Darlehen, Härtefallentnahmen und qualifizierte Verfügungen für häusliche Beziehungen
- Höhere Fondsausgaben
Die Kosten sind besonders hoch für kleinere Arbeitgeber und Pläne, bei denen fehlende Skaleneffekte zu höheren Ausgaben führen.
Glücklicherweise können Sie die negativen Kosten Ihres 401(k)-Plans abmildern, indem Sie eine maßgeschneiderte Strategie für die Altersvorsorge entwickeln. Zunächst sollten Sie immer in Ihren 401(k)-Plan investieren, bis Sie 100 % des entsprechenden Beitrags Ihres Arbeitgebers erhalten.
Dann sollten Sie eine traditionelle IRA oder eine Roth IRA eröffnen und bis zu Ihrem gesetzlichen Limit einzahlen. Die Investitionsmöglichkeiten, die Ihnen über eine IRA zur Verfügung stehen, sind viel größer und kostengünstiger als die Investitionsmöglichkeiten, die Ihnen über einen vom Arbeitgeber gesponserten 401(k)-Plan zur Verfügung stehen.
Nachdem Sie den Höchstbetrag, den Sie in eine IRA einzahlen können, ausgeschöpft haben, sollten Sie Ihren Beitragssatz in Ihrem 401(k)-Plan erhöhen, um Ihr gewünschtes Sparniveau zu erreichen.
Lückenhafte Aufzeichnungen
Die Aufzeichnung der Vermögenswerte in Ihrem 401(k)-Plan ist komplex und zeitaufwendig, selbst mit der heutigen Technologie. Daher geben nur wenige Anbieter von Altersvorsorgeplänen anlegerfreundliche Erklärungen ab. Stattdessen erstellen sie nur das, was gesetzlich vorgeschrieben ist, was nicht ausreicht, um eine nützliche finanzielle Bewertung Ihrer Anlagestrategie vorzunehmen.
Um erfolgreich für den Ruhestand planen zu können, müssen Sie monatlich wissen, wie hoch Ihr Kontostand zu Beginn war, wie viel Sie und Ihr Arbeitgeber eingezahlt haben, wie viele Überweisungen oder Abhebungen Sie getätigt haben, wie hoch Ihre Gewinne oder Verluste waren und wie hoch Ihr Endsaldo war.
Bedauerlicherweise stellt Ihr Datenverwalter diese Informationen wahrscheinlich nicht auf benutzerfreundliche Weise bereit. Um die Daten zu erhalten, müssen Sie die Informationen möglicherweise aus Ihren monatlichen oder vierteljährlichen Auszügen extrahieren und eine Tabelle erstellen, um die Details zu verfolgen.
Wenn Sie die Informationen richtig zusammengestellt haben, sollten Sie Ihre annualisierte Rendite manuell berechnen. Es lohnt sich, externen Rat einzuholen, um einen genauen Überblick über die Performance Ihrer Anlagen zu erhalten.
„Oft ist es schwierig, die vierteljährlichen Abrechnungen durchzugehen und zu entziffern, wie gut Ihre Anlagestrategie funktioniert“, sagt Carlos Dias Jr, Gründer und geschäftsführender Gesellschafter von Dias Wealth LLC in Lake Mary, Florida.
„Wenn Sie sich mit einem externen Honorarberater beraten“, fügt Dias hinzu, „können Sie sehen, wie Ihre 401(k)-Investitionen wirklich abschneiden und welche Änderungen vorgenommen werden können, ohne dass Sie zu einer IRA wechseln müssen.“
Minderwertige Anlagepläne und minderwertige Anlageoptionen
In Bezug auf die Gestaltung von Altersvorsorgeplänen gilt in der Branche für 401(k)-Pläne die gängige Weisheit, dass „weniger mehr ist“. Ein umfassender Altersvorsorgeplan bietet beispielsweise eine Reihe von Anlageoptionen, die etwa fünf Anlageklassen abdecken. Diese Kategorien lauten in der Reihenfolge ihres theoretischen Risikos wie folgt:
- Geldmarktfonds oder wertbeständige Fonds
- Rentenfonds
- Großkapitalisierungsfonds
- Kleinkapitalisierungsfonds
- Internationale Fonds
Das Konzept hinter „weniger ist mehr“ besteht darin, Ihre Verantwortlichkeiten für Anlageentscheidungen zu straffen, um die Komplexität Ihrer Anlageentscheidungen zu minimieren. Sie können ein diversifiziertes Portfolio aufbauen, indem Sie in Fonds investieren, die in diese fünf Anlageklassen fallen.
Aber wahrscheinlich benötigen Sie auch Zugang zu TIPS-Fonds (Treasury Inflation-Protected Securities), hochverzinslichen Fonds, REIT-Fonds (Real Estate Investment Trust), Aktienfonds mit mittlerer Marktkapitalisierung, Schwellenländerfonds und Rohstofffonds, um ein umfassendes Portfolio für Ihre langfristigen finanziellen Bedürfnisse aufzubauen.
„Wenn ich feststelle, dass die 401(k) eines Kunden nur eine begrenzte (oder unterdurchschnittliche) Anlageauswahl bietet, schaue ich immer, ob der Kunde ein selbstverwaltetes Brokerage-Fenster zur Verfügung hat“, sagt Carol Berger, CFP® bei Berger Wealth Management in Peachtree City, Ga.
„Dies ermöglicht es dem Kunden, ein Konto auf der Seite des ‚Brokerage-Fensters‘ zu eröffnen und eröffnet ihm viel mehr Anlagemöglichkeiten“, so Berger weiter. „
Die Qualität der im Rahmen Ihres Plans angebotenen Anlagemöglichkeiten kann weit unter dem Durchschnitt liegen, insbesondere wenn Sie an einem kleinen Pensionsplan teilnehmen. Sie sollten daher prüfen, wie umfassend Ihr 401(k)-Plan für die Altersvorsorge konzipiert ist, und eine gründliche Due-Diligence-Analyse durchführen, bevor Sie irgendeine Art von Investition tätigen.
Nach Abschluss dieser Prüfung sollten Sie Ihrer Personalabteilung mitteilen, welche Verbesserungen vorgenommen werden sollten. Darüber hinaus sollten Sie alle Defizite Ihres 401(k)-Plans ausgleichen, indem Sie über eine individuelle IRA in eine Reihe von Indexfonds investieren.
Kirk Chisholm, Wealth Manager bei Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Eine häufig übersehene Möglichkeit für einen Anleger, der eine schlechte Auswahl an Fonds hat, ist es, mit seinem Arbeitgeber zu sprechen.
Häufig versuchen die Arbeitgeber nicht absichtlich, Ihnen eine schlechte Auswahl zu bieten. Oft werden ihnen diese Möglichkeiten vom Berater des Plans vorgegeben.
Wenn Sie um andere oder zusätzliche Optionen bitten, ist es möglich, dass Ihr Arbeitgeber zustimmt. Viele Arbeitgeber sind an dieser Art von Feedback interessiert.
Komplexe steuerliche Auswirkungen
Das wohl am meisten angepriesene Merkmal des 401(k)-Plans ist die Vorsteuerbehandlung der investierten Cashflows. Dieses Merkmal ist wichtig, denn wenn Sie mehr Geld im Voraus investieren können, sollten Sie eine größere Chance haben, Ihre Renditen auf dem Weg zu verbessern.
Bevor Sie jedoch die Prämisse akzeptieren, dass das Investieren vor Steuern ein Investitionsvorteil ist, sollten Sie bedenken, dass, wenn Sie Ihr Geld aus Ihrem 401(k)-Plan abheben, der gesamte Betrag zu Ihrem persönlichen Einkommenssteuersatz besteuert wird.
Dies kann ein Nachteil sein, wenn Ihre Anlagestrategie beträchtliche langfristige Gewinne erzielt, die zu einem niedrigeren Kapitalertragssteuersatz hätten besteuert werden können. Da diese Gewinne im Rahmen einer 401(k)-Planstruktur als Einkommen besteuert werden, wird Ihr vermeintlicher Vorsteuervorteil am Anfang bis zu einem gewissen Grad durch den Steuernachteil am Ende wieder ausgeglichen.
Die Bewertung der steuerlichen Auswirkungen ist komplex, da sich Ihr Steuerstatus und die Steuergesetze im Laufe der Zeit ändern werden. Außerdem werden in der Zukunft neue Altersvorsorgemodelle entwickelt werden. Daher kann das, was heute wie ein gutes Geschäft aussieht, morgen schon ein schlechtes Geschäft sein.
Die meisten aktiven Investmentfonds, auf denen 401(k)-Pläne basieren, übertreffen ihren Index oder ihre Benchmark nicht. Es ist besser, wenn Sie Ihr Geld in einen Indexfonds investieren.
Das Fazit
Die 401(k)-Pläne sind zwar ein wichtiger Bestandteil Ihres Sozialleistungspakets, aber die mit einigen ihrer Bestimmungen verbundenen Probleme sind problematisch. Denken Sie daran, dass Sie bei einem beitragsorientierten Pensionsplan wie dem 401(k)-Plan das gesamte Anlagerisiko tragen.
Die Höhe des Bargelds, das sich bei Ihrer Pensionierung im Fonds befindet, ist das, was Sie als Rente erhalten. Es gibt also keine Garantie, dass Sie irgendetwas aus diesem beitragsorientierten Plan erhalten.
Der Fonds kann auf den Märkten seinen gesamten Wert (oder einen beträchtlichen Teil davon) verlieren, gerade wenn Sie bereit sind, mit der Auszahlung zu beginnen. Das gilt zwar für jede Finanzanlage, aber das Risiko wird durch die relative Unzugänglichkeit des 401(k)-Geldes während des gesamten Kontos – und Ihres Lebens – noch erhöht.
„Das letzte Problem ist, dass Ihr 401(k)-Geld nicht liquide ist“, sagt Dan Stewart, CFA®, Präsident von Revere Asset Management, Inc. in Dallas, Texas. „Vergewissern Sie sich, dass Sie immer noch genug für Notfälle und Ausgaben, die vor dem Ruhestand anfallen könnten, zurücklegen. Legen Sie nicht Ihr gesamtes Erspartes in Ihre 401(k) an, wo Sie im Bedarfsfall nicht leicht darauf zugreifen können.“
Berücksichtigen Sie diese Fragen und übernehmen Sie eine aktive Rolle bei der Vorbereitung Ihrer finanziellen Zukunft. Mit einer sorgfältigen Planung sollten Sie in der Lage sein, die negativen Merkmale Ihres 401(k)-Plans abzumildern und Ihre Ziele für die Altersvorsorge zu erreichen.