Als Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL) CEO Richard Anderson vor ein paar Wochen sagte, dass seine Fluggesellschaft möglicherweise daran interessiert sei, gebrauchte statt neue Flugzeuge zu erwerben, wurden die Aktien von Boeing Co. (NYSE: BA) und Airbus um rund 4 % ein. Der auffälligste Teil von Andersons Kommentar war, dass eine 10 Jahre alte 777 für 10 Millionen Dollar gekauft werden könnte, verglichen mit einer neuen 777-200ER, die einen Listenpreis von 277,3 Millionen Dollar und einen wahrscheinlichen Kaufpreis von etwa 194 Millionen Dollar hat, wenn man einen Rabatt von 30 % annimmt.
An dem Tag, an dem Anderson seinen Kommentar abgab, fanden wir eine acht Jahre alte 777-200ER, die für 68 Millionen Dollar angeboten wurde, weit entfernt von 10 Millionen Dollar. Am Montagmorgen fanden wir eine 777-200ER, die 2002 in Dienst gestellt wurde, zum Verkauf für knapp 20 Millionen Dollar. Zwei weitere 777, die 1997 und 1998 gebaut wurden, standen zum Verkauf, ohne dass ein Preis genannt wurde.
In einer Präsentation im vergangenen Jahr bezifferte Ascend Advisory, eine Abteilung von Flightglobal und ein führender Gutachter für gebrauchte Flugzeuge, den Wert einer sieben Jahre alten 777-300ER (eine größere Version der 200ER mit größerer Reichweite) auf etwa 65 Millionen Dollar. Der Listenpreis für eine neue 777-300ER liegt bei 330 Millionen Dollar. Sie ist nach der 747-8 das teuerste Flugzeug, das Boeing heute baut und verkauft.
Wir haben sechs 777-300ER gefunden, die aus dem Leasing kommen und im Vereinigten Königreich zum Verkauf stehen. Es wurden keine Preise genannt, aber es handelt sich um ein Modell von 2007 mit 34.000 Flugstunden und 4.600 Starts und Landungen. Ein Gebrauchtpreis für dieses Flugzeug liegt heute wahrscheinlich irgendwo zwischen 55 und 60 Millionen Dollar.
In Bemerkungen, die von TheStreet.com zitiert wurden, sagte ein Analyst von JPMorgan:
Die Gesundheit des Gebrauchtmarktes rechtfertigt eindeutig eine Debatte, aber Deltas Kommentare wurden unserer Ansicht nach aus dem Zusammenhang gerissen, obwohl sie angesichts der zunehmend zu robust erscheinenden Bewertungen richtungsweisend waren.
ALSO READ: Why Boeing Can Raise Dividends for a Decade
Eine beträchtliche Anzahl von Großraumflugzeugen wie die 777 und der Airbus 330 werden in den nächsten Jahren aus den Leasingverträgen auslaufen. In einer Pressemitteilung von Delta hieß es vergangene Woche: „Eine große Anzahl geleaster Großraumflugzeuge wird an Leasinggeber und Hersteller zurückgegeben, was zu einem Überangebot auf dem Markt führt.“ Eine Delta-Führungskraft erklärt:
Ein Faktor, der die große Zahl geleaster Flugzeuge, die jetzt verkauft werden, verursacht, ist die fast vierjährige Verzögerung bei der Auslieferung des 787-Jets von Boeing … . Die Verzögerung veranlasste viele Fluggesellschaften, Flugzeuge vom Typ Airbus A330 und Boeing 777 (links) zu leasen, um die Zeit zu überbrücken, während sie auf die Erfüllung ihrer Bestellungen warteten. Viele dieser Flugzeuge nähern sich nun dem Ende ihrer Leasingverträge und werden zurückgegeben.
Wo liegt die Wahrheit? Wahrscheinlich irgendwo zwischen 10 Millionen und 60 Millionen Dollar für eine gebrauchte 777-200ER. Das untere Ende ist wahrscheinlich zu niedrig, so wie das obere Ende zu hoch ist – oder bald sein wird. Der Analyst von JPMorgan ist der Meinung, dass der Preis für eine 10 Jahre alte 777 eher bei etwa 43 Millionen Dollar liegt.
Es ist auch erwähnenswert, dass Boeing und Delta eine unangenehme Beziehung haben. Die beiden Unternehmen sind wegen der U.S. Export-Import Bank zerstritten (Boeing dafür, Delta dagegen), und Delta kauft viele Airbus-Flugzeuge und hat kürzlich 50 neue A330 und A350 bestellt.
Boeing-Aktien wurden am Montagmorgen um etwa 0.4% am Montagmorgen bei $147,29 in einer 52-Wochen-Spanne von $115,14 bis $158,83.
Deltas Aktie war am Montagmorgen inaktiv, nachdem sie am Freitag bei $51,00 geschlossen hatte, nachdem sie ein neues 52-Wochen-Hoch von $51,66 erreicht hatte. Das 52-Wochen-Tief liegt bei 34,61 $.
ALSO LESEN: Die 10 profitabelsten Unternehmen der Welt