Stop-limit-toimeksiannon käyttäminen on yksi tapa, jolla kauppias voi saada toimeksiantonsa paremmin hallintaan. Sen ymmärtäminen, mitä toimeksiantotyypit ovat, miksi ja milloin kauppiaat käyttävät niitä ja mitkä tekijät vaikuttavat niiden toteutukseen, voi auttaa sinua sovittamaan toimeksiantotyypin tiettyihin kaupankäyntitavoitteisiisi.
Stop-limit-toimeksianto
Stop-limit-toimeksianto laukaisee raja-arvotoimeksiannon lähettämisen, kun osake saavuttaa määritellyn stoppihinnan tai murtautuu sen läpi.
Stop-limit-toimeksianto koostuu kahdesta eri hinnasta, jotka ovat stoppi ja raja-arvohinta. Stop-hinta on hinta, joka aktivoi limit-toimeksiannon, ja se perustuu viimeiseen kauppahintaan. Rajahinta on hintarajoitus, joka vaaditaan toimeksiannon toteuttamiseen sen jälkeen, kun se on aktivoitu.
Aivan kuten limiittitoimeksiantojen kohdalla, ei ole mitään takeita siitä, että stop-limit-toimeksianto johtaa toimeksiannon toteuttamiseen sen jälkeen, kun se on aktivoitu. Tämä on tärkeä seikka, joka kannattaa toistaa. Stop-limit-toimeksianto ei takaa, että jokin kauppa toteutuu.
Milloin stop-limit-toimeksiantoja käytetään
Kun lähetät stop-limit-toimeksiannon, se lähetetään pörssiin ja sijoitetaan tilauskirjaan, jossa se pysyy, kunnes stop-toimeksianto laukeaa tai päättyy tai peruutat sen.
Stop-limit-toimeksiannot laukeavat vain tavanomaisen pörssi-istunnon aikana, kello 9.30 – 16.00 itäistä aikaa. Stop-limit-toimeksiannot eivät laukea tai toteudu pidennetyn kaupankäyntiajan istuntojen aikana, kuten pre-market- tai after-hours-istuntojen aikana, tai silloin, kun arvopaperilla ei käydä kauppaa, kuten pörssitauon aikana tai viikonloppuisin tai markkinapäivinä.
Voit päättää, kuinka kauan stop-limit-toimeksiantosi on voimassa – vain kuluvalla pörssi-istuntojaksolla tai myös tulevilla pörssi-istunnoilla. Stop-limit-toimeksiannot, jotka on määritetty päivätoimeksiannoiksi, päättyvät nykyisen markkinaistunnon lopussa, jos niitä ei ole käynnistetty. GTC-toimeksiannot (good-till-canceled) siirtyvät kuitenkin tuleviin tavanomaisiin istuntoihin, jos niitä ei ole käynnistetty. Schwabilla GTC-toimeksiannot pysyvät voimassa enintään 60 kalenteripäivää, ellei niitä peruuteta.
Miksi kauppiaat käyttävät stop-limit-toimeksiantoja
Jos et pysty seuraamaan salkkuasi tiiviisti, stop-toiminto voi auttaa sinua pysymään ajan tasalla markkinoiden kehityksestä laukaisemalla automaattisesti toimeksiannon, jos ja kun osake saavuttaa tietyn hinnan. Sanotaan esimerkiksi, että tunnistat tietyn kuvion ja päätät, että siirtyminen nykyisen hinnan ylä- tai alapuolelle tarjoaisi kaupankäyntimahdollisuuden. Voit käyttää tätä tietoa laukaisun tai stopin asettamiseen.
Buy stop-limit – Buy stop-limit -toimeksiannot voivat auttaa kauppiaita hallitsemaan maksamaansa hintaa, kun he ovat määritelleet suurimman hyväksyttävän osakekohtaisen hinnan. Jos hinta nousee stop-hintaan tai sen yli, se laukaisee ostotoimeksiannon.
Osto stop-limit-toimeksiantoon liittyy kaksi hintaa: stop-hinta, joka aktivoi ostorajoitustoimeksiannon, ja rajahinta, joka määrittää korkeimman hinnan, jonka olet valmis maksamaan kustakin osakkeesta.
Antaessasi stop-limit-ostotoimeksiannon kerrot markkinatakaajalle ostavasi osakkeita, jos kauppahinta saavuttaa stop-hintasi tai ylittää sen¬-mutta vain, jos voit maksaa tietyn dollarin määrän tai vähemmän osakkeelta.
Myynti stop-limit – Myynti stop-limit edustaa rajoitustoimeksiantoa myydä, jos arvopaperin hinta laskee stop-hintaan tai sen läpi.
Myynti-stop-limit-toimeksiantoon liittyy kaksi hintaa: stop-hinta, joka aktivoi myyntirajatoimeksiannon, ja limit-hinta, joka määrittää alimman osakekohtaisen hinnan, jonka olet valmis hyväksymään ostajalta.
Antaessasi sell stop-limit-toimeksiannon kerrot markkinatakaajalle, että sinun on myytävä osakkeesi, jos hinta laskee stop-hintaasi tai sen alle – mutta vain, jos voit ansaita tietyn dollarimäärän tai enemmän osaketta kohti. Koska on kuitenkin mahdollista, että myyntirajatoimeksiantoa ei toteuteta, monet kauppiaat eivät pidä stop-limit-toimeksiantoa tehokkaana tapana hallita riskiä myyntipuolella.
Kun annat myynti stop-limit-toimeksiannon, varmista, että sekä stop-hinta että limit-hinta ovat nykyistä ostotarjoushintaa alempana; muutoin toimeksianto voi laukaista välittömästi.
Stop-limit-toimeksiannon riskit
Stop-limit-toimeksiannot tarjoavat monia etuja, mutta vastineeksi siitä, että voit kontrolloida maksettavaa tai hyväksyttävää hintaa, joudut kohtaamaan joitakin kompromisseja. Niiden monien tekijöiden ymmärtäminen, jotka vaikuttavat siihen, miten stop-limit-toimeksianto toteutetaan tai toteutetaanko se, voi auttaa sinua määrittämään, mitä riskejä haluat ottaa.
Ei toteutusta – Stop-limit-toimeksiantojen avulla voit saavuttaa tietyn tai paremman hinnan. Ne eivät kuitenkaan takaa, että toteutus tapahtuu, koska hinta ei ehkä koskaan saavuta tai ylitä rajahintaasi. Vaikka kaupankäyntiaktiviteetti nostaisi hinnan hetkeksi rajoitustoimeksiannon hinnan tasolle, toteutusta ei välttämättä silti tapahdu, jos muut toimeksiantosi edellä olevat toimeksiannot käyttävät kaikki tai osan tämänhetkiseen hintaan saatavilla olevista osakkeista.
Täydentyminen osittain – Riskinä on myös ”osittainen täyttyminen” eli joidenkin toimeksiantoosi sisältyvien osakkeiden toteutuminen, mutta ei kaikkien, jolloin täyttymättömät osakkeet jäävät avoimeksi toimeksiannoksi. Koska jotkin välitysyhtiöt veloittavat edelleen palkkioita toteutuneista kaupoista, tämä voi olla tärkeä seikka palkkioihin liittyvien kustannusten suunnittelussa, riippuen käyttämästäsi välittäjästä, erityisesti GTC-toimeksiantojen kohdalla. Yhden toimeksiannon useat täytöt yhden kaupankäyntipäivän aikana aiheuttavat vain yhden palkkion, koska kaikki täytöt tapahtuvat samana päivänä. Yksittäisen toimeksiannon osien toteuttaminen useiden päivien aikana voi kuitenkin aiheuttaa palkkion jokaiselta sellaiselta kaupankäyntipäivältä, jona toteutus todella tapahtuu. Jos toimeksianto toteutetaan neljän päivän aikana, saatat joutua maksamaan neljä erillistä palkkiota.
Voit pienentää osittaisten toteutusten riskiä määrittelemällä tietyt ehdot rajatoimeksiannossasi. ”All or none”, ”fill or kill”, ”immediate or cancel” ja ”minimum quantity” ovat kaikki erityisehtoja, joilla voit tarkentaa toimeksiantoasi kaupankäyntistrategiaasi sopivaksi. Muista kuitenkin, että erityisehdot voivat edelleen vähentää toimeksiantosi toteutumisen mahdollisuutta.
Mitä tapahtuu seuraavaksi?
Stop-limit-toimeksianto laukaisee automaattisesti limit-toimeksiannon, jos ja kun osakkeen hinta saavuttaa tietyn määrän. Jos kaupankäyntiprioriteettisi on taattu hinta, tämä voi olla hyödyllinen työkalu. Ymmärrä riskit ja tutki, miten voisit käyttää stop-limittejä kaupankäyntitavoitteidesi tukemiseksi.