Viimeisen neljännesvuosisadan aikana 401(k)-järjestelyt ovat kehittyneet hallitsevaksi eläkejärjestelmäksi useimmille yhdysvaltalaisille työntekijöille. Vaikka 401(k)-järjestelyjen rakenteeseen ja ominaisuuksiin on tehty monia parannuksia niiden perustamisen jälkeen, ne eivät ole täydellisiä.
Tässä on kuusi nykyiseen 401(k)-järjestelyjen rakenteeseen liittyvää ongelmaa ja keinoja niiden vaikutusten lieventämiseksi.
Keskeiset johtopäätökset
- Vaikka 401(k)-järjestelyt ovat arvokas osa eläkesuunnittelua useimmille yhdysvaltalaistyöntekijöihin sovellettaville järjestelyille, ne eivät ole täydellisiä.
- Monien 401(k)-järjestelyjen arvo perustuu dollarikustannusten keskiarvoistamisen käsitteeseen, mutta se ei ole aina luotettava teoria.
- Monet 401(k)-järjestelyt ovat kalliita korkeiden hallinto- ja kirjanpitokustannusten vuoksi.
Dollarikustannusten keskiarvoistaminen
Olet ehkä uskonut dollarikustannusten keskiarvoistamisen käsitteeseen, koska sinulle on selitetty, että se on varovainen sijoitusmenetelmä. Valitettavasti dollarikustannusten keskiarvoistaminen on vain kätevä ratkaisu, jolla perustellaan työnantajalta 401(k)-ohjelmaan kanavoituja maksuja.
Selitän, että maksupohjaiset järjestelmät, kuten 401(k)-ohjelmasi, edellyttävät, että eläketilillesi maksetaan säännöllisiä maksuja jokaisen palkkasekin yhteydessä. Tästä syystä ilman dollarikustannusten keskiarvoistamisen kaltaista teoriaa rahan kanavoiminen säännöllisesti palkastasi sijoitusvaihtoehtoihisi ei olisi järkevää. Sijoitusvaihtoehtosi saattavat olla täysin arvostettuja tai, mikä vielä pahempaa, yliarvostettuja silloin, kun maksuja tehdään.
Onneksi voit ottaa sijoitusprosessin hallintaasi ohjaamalla kaikki maksusi konservatiiviseen sijoitusvaihtoehtoon, jota eläkejärjestelyssäsi tarjotaan. Sitten, kun aika on oikea, voit tehdä strategisen sijoitusallokaation yhteen tai useampaan 401(k)-suunnitelmassasi tarjottavaan vähemmän konservatiiviseen rahastoon.
Tietysti sinun on määritettävä, milloin vaihto näyttää houkuttelevalta sijoitusnäkökulmasta. Sinun on kuitenkin syytä odottaa tämäntyyppistä vastuuta, jos osallistut maksupohjaiseen järjestelmään.
Pitkät sijoitusaikahorisontit
Sinulle on luultavasti kerrottu, että työnantajasi on perustanut puolestasi 401(k)-järjestelmän tarjotakseen sinulle pitkäaikaisen säästösuunnitelman eläkepäiviä varten. Tämän lähtökohdan perusteella saatat uskoa, että sinun pitäisi kehittää pitkän aikavälin strateginen varojen allokaatio, joka perustuu yli kymmenen vuoden aikahorisonttiin.
On valitettavasti hyvin epätodennäköistä, että sijoitusvaihtoehtojasi tällä hetkellä hoitavat salkunhoitajat hoitavat niitä vielä kymmenen tai useamman vuoden kuluttua. Pitkän aikavälin strategisessa allokaatiossa indeksirahastot voivat siis lieventää todennäköistä epäsuhtaa rahastonhoitajiesi lyhyemmän aikavälin toimikauden ja sijoitusten pidemmän aikavälin pitoajan välillä.
Useimmat aktiiviset sijoitusrahastot eivät ylitä indeksiään tai vertailuindeksiään, ja sinun on parempi sijoittaa rahasi indeksirahastoon. Yhden prosentin säästö voi merkitä kymmeniä tuhansia ylimääräisiä dollareita eläkkeellä.
Jos indeksirahastoja ei tarjota 401(k)-ohjelmassasi, nykyiset rahastonhoitajasi hoitavat rahojasi vielä monta vuotta. On kuitenkin toinenkin vaihtoehto.
Voit ensinnäkin laatia taktisen varallisuusallokaation varasuunnitelman siltä varalta, että yksi salkunhoitajistasi luopuu vastuusta. Seuraavaksi voisit avata perinteisen IRA:n tai Roth IRA:n ja sijoittaa lailliseen rajaan asti erilaisten indeksirahastojen kautta, joita ei ole saatavilla 401(k)-ohjelmassasi.
401(k)-maksut
Kelpuutettu 401(k)-ohjelma on kallis työntekijäetu. 401(k)-järjestelyihin liittyy monia sääntöjen noudattamiseen liittyviä kysymyksiä, joita on valvottava, sekä jatkuvaa palvelua ja hallinnointia. Lisäksi järjestelyyn osallistuville on tarjottava useita koulutus- ja viestintäpalveluja.
Kun otetaan huomioon nämä toimeksiannot, on erittäin todennäköistä, että maksat niistä esimerkiksi seuraavilla tavoilla:
- Osallistujamaksut
- Varallisuuteen perustuvat lisämaksut
- Kohtaiset kustannukset palveluista, kuten lainoista, vaikeuksien vuoksi tehdyistä nostoista ja luokitelluista kotimaisten sukulaissuhteiden määräyksistä
- Korkeammat rahastokulut
Kustannukset ovat erityisen jyrkkiä pienemmille työnantajille ja suunnitelmille, joissa mittakaavaetujen puute edistää korkeampia kustannuksia.
Onneksi voit lieventää 401(k)-ohjelman negatiivisia kustannuksia kehittämällä räätälöidyn eläkejärjestelystrategian. Ensinnäkin sinun pitäisi aina sijoittaa 401(k)-ohjelmaan siihen asti, kunnes saat 100 prosenttia työnantajasi vastaavasta maksusta.
Sitten sinun pitäisi avata perinteinen IRA- tai Roth IRA -rahasto ja tehdä maksuja lakisääteiseen rajaan asti. IRA:n kautta käytettävissäsi olevat sijoitusvaihtoehdot ovat paljon laajemmat ja edullisemmat kuin työnantajan tukeman 401(k)-ohjelman kautta käytettävissäsi olevat sijoitusvaihtoehdot.
Sen jälkeen, kun olet maksimoinut rahat, jotka voit maksaa IRA:han, sinun pitäisi sitten nostaa maksuprosenttiasi 401(k)-suunnitelmassasi saavuttaaksesi haluamasi säästötason.
Puutteellinen kirjanpito
Kirjanpito 401(k)-suunnitelman varoista on monimutkaista ja aikaa vievää, jopa nykyteknologian avulla. Siksi vain harvat eläkejärjestelyjen tarjoajat jakavat sijoittajaystävällisiä selvityksiä. Sen sijaan ne tuottavat vain sen, mitä laki edellyttää, mikä ei riitä, jotta voisit tehdä hyödyllisen taloudellisen arvion sijoitusstrategiastasi.
Jotta voisit menestyksekkäästi suunnitella eläkepäiviä, sinun on tiedettävä kuukausittain tilisi alkusaldo, kuinka paljon sinä ja työnantajasi olette maksaneet osuuksia, tekemiesi siirtojen tai nostojen määrä, mahdollisten voittojen tai tappioiden määrä ja loppusaldosi.
Valitettavasti kirjanpitäjäsi ei luultavasti tarjoa näitä tietoja käyttäjäystävällisellä tavalla. Saadaksesi tiedot sinun on ehkä poimittava tiedot kuukausittaisista tai neljännesvuosittaisista tiliotteistasi ja laadittava laskentataulukko yksityiskohtien seuraamiseksi.
Kun olet koonnut tiedot kunnolla, sinun on laskettava vuotuinen tuottoprosenttisi manuaalisesti. Kannattaa hakea ulkopuolista neuvontaa, jotta saat tarkan käsityksen siitä, miten sijoituksesi toimivat.
”Usein on vaikeaa käydä läpi neljännesvuosittainen tiliotteesi ja tulkita, miten hyvin sijoitusstrategia toimii”, sanoo Carlos Dias Jr, Dias Wealth LLC:n perustaja ja toimitusjohtaja Lake Maryssä, Flacon osavaltiossa.
”Konsultoimalla ulkopuolista neuvonantajaa”, Dias lisää, ”voit nähdä, miten 401(k)-sijoituksesi todella toimivat ja mitä muutoksia voit tehdä ilman, että joudut siirtämään IRA:han.”
Ala-arvoiset sijoitussuunnitelmat ja marginaalilaatuiset sijoitusvaihtoehdot
Eläkesuunnitelmien suunnittelun osalta 401(k)-suunnitelman sijoitusalan perinteinen viisaus on, että ”vähemmän on enemmän”. Esimerkiksi kattava eläkejärjestelysuunnitelma tarjoaa joukon sijoitusvaihtoehtoja, jotka kattavat noin viisi omaisuusluokkaa. Nämä luokat ovat teoreettisen riskin mukaisessa järjestyksessä seuraavat:
- Rahamarkkinarahastot tai vakaan arvon rahastot
- Ydinjoukkolainarahastot
- Suuren pääoman rahastot
- Pienen pääoman rahastot
- Kansainväliset sijoitusrahastot
Konseptin ”Vähemmän on enemmän” taustalla oleva konsepti on sijoituspäätöksentekovastuiden virtaviivaistaminen sijoitusvalintojesi monitulkintaisuuden vähentämiseksi mahdollisimman vähäiseksi. Voit kehittää hajautetun salkun sijoittamalla rahastoihin, jotka kuuluvat näihin viiteen omaisuusluokkaryhmään.
Mutta on todennäköistä, että tarvitset myös pääsyä valtion inflaatiosuojattuihin arvopapereihin (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS-rahastot), korkeatuottoisiin rahastoihin, REIT-rahastoihin (Real Estate Investment Trust, kiinteistösijoitusrahasto), keskisuuren pääoman ehtoisiin osakkeisiin perustuviin rahastoihin, kehittyville markkinoille sijoittaviin sijoitusrahastoihin ja hyödyke-etuuksien sijoitusrahastoihin, jotta voit rakentaa kattavan salkun pitkän aikavälin taloudellisia tarpeitasi varten.
”Kun huomaan, että asiakkaan 401(k)-rahastossa on rajalliset (tai ala-arvoiset) sijoitusvaihtoehdot, katson aina, onko heillä käytössään itseohjautuva välitysikkuna”, sanoo Carol Berger, CFP® Berger Wealth Managementin Berger Wealth Management -yhtiössä Peachtree Cityssä, G.A:ssa.
”Tämä mahdollistaa tilin avaamisen ’välitysikkunan’ puolella ja avaa paljon enemmän sijoitusvalikoimia”, Berger lisää. ”Asiakkaan säännölliset maksut menevät sitten tälle tilille verrattuna ’tavallisiin’ 401(k)-valintoihin.”
Sijoitussuunnitelmassasi tarjottujen sijoitusvaihtoehtojen laatu saattaa olla selvästi keskimääräistä huonompi, varsinkin jos olet pienen eläkejärjestelmän osallistuja. Sinun tulisi siis arvioida, kuinka kattava 401(k)-eläkejärjestelysi rakenne on, ja tehdä perusteellinen due diligence -analyysi ennen kuin teet minkäänlaisia sijoituksia.
Kun tämä arviointi on tehty, paras toimintatapasi on ilmoittaa henkilöstöosastollesi mahdollisista parannuksista, joita olisi tehtävä. Lisäksi sinun olisi korvattava 401(k)-ohjelman puutteet sijoittamalla moniin indeksirahastoihin yksilöllisen IRA:n kautta.
Kirk Chisholm, Wealth Manager Innovative Advisory Groupissa, Lexington, Mass
Yksi usein unohdetuksi jäävä vaihtoehto sijoittajalle, jolla on huono valikoima rahastovaihtoehtoja, on puhua työnantajallesi.
Työnantajat eivät useinkaan yritä tahallaan tarjota sinulle huonoja vaihtoehtoja. Usein näitä valintoja antaa suunnitelman neuvonantaja.
Jos pyydät erilaisia tai lisävaihtoehtoja, on mahdollista, että työnantajasi suostuu. Monet työnantajat kaipaavat tämäntyyppistä palautetta.
Monimutkaiset verovaikutukset
Väitteellisesti eniten mainostettu 401(k)-ohjelman ominaisuus on sijoitettujen rahavirtojen veroja edeltävä käsittely. Tämä ominaisuus on tärkeä, koska jos sinulla on enemmän rahaa sijoitettavaksi etukäteen, sinulla pitäisi olla paremmat mahdollisuudet parantaa tuottojasi myöhemmin.
Voit kuitenkin ennen kuin hyväksyt lähtökohdan, jonka mukaan ennakkoverotusta edeltävä sijoittaminen on sijoitusetu, pitää muistaa, että kun nostat rahojasi 401(k)-järjestelystäsi, koko summa verotetaan henkilökohtaisella tuloverotustasollasi.
Tämä voi olla haitta, jos sijoitusstrategiaasi liittyy huomattavia pitkäaikaisia myyntivoittoja, jotka olisi voitu verottaa alhaisemman myyntivoittojen verokannan tasolla. Koska näitä voittoja verotetaan tulona 401(k)-ohjelman rakenteen mukaisesti, ennakkoverotusta edeltävä etusi kompensoituu jossain määrin verotuksellisella haitalla jälkikäteen.
Verovaikutusten arviointi on monimutkaista, koska verotuksellinen asemasi ja verolainsäädäntö muuttuvat ajan mittaan. Lisäksi tulevaisuudessa kehitetään uusia eläkejärjestelyjä. Siksi se, mikä tänään näyttää hyvältä sopimukselta, voi hyvinkin olla huomenna huono sopimus.
Useimmat aktiiviset sijoitusrahastot, joihin 401(k)-suunnitelmat perustuvat, eivät päihitä indeksiään tai vertailuarvoaan. Sinun on parempi sijoittaa rahasi indeksirahastoon.
Bottom Line
Vaikka 401(k)-järjestelyt ovat tärkeä osa työntekijöiden etuuspakettia, joihinkin niiden määräyksiin liittyvät kysymykset ovat ongelmallisia. Muista, että 401(k):n kaltaisessa maksupohjaisessa eläkejärjestelmässä kannat kaiken sijoitusriskin.
Rahastossa eläkkeelle jäädessäsi oleva käteisvarojen määrä on se, mitä saat eläkkeenä. Näin ollen ei ole mitään takeita siitä, että saat mitään tästä maksupohjaisesta eläkesuunnitelmasta.
Rahasto voi menettää kaiken (tai merkittävän osan) arvostaan markkinoilla juuri silloin, kun olet valmis aloittamaan maksujen jakamisen. Tämä pätee mihin tahansa finanssisijoitukseen, mutta riskiä lisää 401(k)-varojen suhteellinen saavuttamattomuus koko tilin – ja sinun – eliniän ajan.
”Viimeinen ongelma on se, että 401(k)-varasi eivät ole likvidejä”, sanoo Dan Stewart, CFA®, Dallasissa, Texasissa toimivan Revere Asset Management, Inc:n johtaja. ”Varmista, että säästät vielä riittävästi ulkopuolelta hätätilanteita ja mahdollisia menoja varten ennen eläkkeelle jäämistä. Älä laita kaikkia säästöjäsi 401(k)-järjestelmään, jossa et pääse tarvittaessa helposti käsiksi niihin.”
Huomioi nämä asiat ja ota aktiivinen rooli taloudellisen tulevaisuutesi valmistelussa. Huolellisella suunnittelulla sinun pitäisi pystyä lieventämään 401(k)-järjestelmän kielteisiä piirteitä ja saavuttamaan eläkesuunnitelmasi tavoitteet.