Le but de tout investisseur intelligent devrait être d’obtenir la meilleure affaire possible lors de l’achat d’actions. Plus l’affaire est bonne, plus le potentiel de profit est élevé. À cet égard, le ratio C/B et le cours de l’action d’une société peuvent donner un bon aperçu du moment opportun pour acheter une action donnée.
Le cours de l’action
Le cours de l’action est simplement la somme d’argent qu’il en coûtera pour acheter une action d’une société ou d’un fonds. Le prix des actions peut fluctuer en fonction d’un certain nombre de facteurs. Si une entreprise publie un excellent rapport sur ses résultats, les investisseurs seront probablement plus optimistes quant à sa rentabilité potentielle. La demande de l’action augmentera, et son prix aussi. En revanche, si une entreprise publie des bénéfices négatifs ou fait l’objet d’une mauvaise presse, son cours peut rapidement chuter.
Ratio P/E
Le ratio P/E mesure la relation entre le cours de l’action d’une entreprise et son bénéfice par action émise. Le ratio P/E est calculé en divisant le cours actuel de l’action d’une société par son bénéfice par action (BPA). Si vous ne connaissez pas le BPA, vous pouvez le calculer en soustrayant les dividendes privilégiés versés par une société de son bénéfice net, puis en divisant le résultat par le nombre d’actions en circulation.
Disons qu’une société a un bénéfice net d’un milliard de dollars, qu’elle verse 200 millions de dollars en dividendes privilégiés et qu’elle a 400 millions d’actions en circulation. Voici comment nous calculerions son BPA :
(1 milliard de dollars – 200 millions de dollars) / 400 millions d’actions = 2 $ par action
Maintenant que nous connaissons le BPA, nous pouvons calculer le ratio C/B. Si l’action se négocie actuellement à 30 $, le ratio P/E sera simplement de 30 $ divisé par 2 $, soit 15.
Cours boursier et ratio P/E
Alors que le cours boursier d’une société reflète la valeur que les investisseurs accordent actuellement à cet investissement, le ratio P/E d’une action indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de bénéfice. Le prix du marché d’une action donnée est nécessaire pour calculer son ratio C/B, mais à bien des égards, le ratio C/B offre un meilleur aperçu du potentiel de croissance de l’action.
En général, un ratio C/B élevé indique que les investisseurs s’attendent à des bénéfices plus élevés. Cependant, une action avec un ratio C/B élevé n’est pas nécessairement un meilleur investissement qu’une action avec un ratio C/B plus faible, car un ratio C/B élevé peut indiquer que l’action est surévaluée. Si vous investissez dans une action surévaluée, vous risquez de perdre de l’argent si elle ne répond pas aux attentes élevées des investisseurs en matière de bénéfices.
D’un autre côté, lorsque l’action d’une société a un faible ratio C/B, cela peut indiquer que l’action est sous-évaluée. Les investisseurs peuvent souvent acheter des actions sous-évaluées à un prix réduit, puis en profiter lorsque le prix de ces actions grimpe. Cela dit, il arrive qu’un faible ratio C/B reflète un véritable manque de potentiel de croissance.
Vous pouvez comparer le ratio C/B d’une entreprise à celui d’entreprises similaires dans son secteur d’activité pour savoir si l’action que vous cherchez à acheter est surévaluée ou sous-évaluée.
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