A Fidelity kötvényalapokat indít a bizonytalan piacok átvészelésére

A Fidelity Investments új módot kínál az ügyfeleknek a bizonytalan adósságpiacokon való boldogulásra.
A befektetési alapóriás kedden bejelentette három kötvényalap bevezetését, amelyek lehetővé tehetik a befektetők számára, hogy jobb eredményeket érjenek el annak ellenére, hogy a befektetők kivonják a pénzt a kötvényekből, különösen a szövetségi államadósságból.
A Fidelity három ajánlata – a Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), a Limited Term Bond Fund (FJRLX) és a Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX a lakossági befektetők számára és FMNDX a tanácsadói részvényosztály számára) – különböző típusú, viszonylag gyorsan lejáró adósságokba fektet be.
A kamatlábak emelkedésével a kötvények ára csökken. A rövid lejáratú kötvények azonban általában kevésbé érzékenyek a kamatlábak mozgására, mint a hosszabb lejáratú adósságpapírok.”
(Miért kell a befektetőknek jól érezniük magukat a mai fix kamatozású piacon)
Mégis a kategória az államadósság alternatíváinak széles skáláját kínálja a lehetséges kockázat különböző szintjein.
A Fidelity legújabb kínálatában szerepel egy viszonylag konzervatív alap, az FCRDX, amely főként jó minőségű önkormányzati adósságba és pénzpiaci értékpapírokba fektet, valamint egy magas jövedelemre összpontosító termék, az FSAHX, amely jellemzően “ócskavas” vagy alacsonyabb hitelképességű vállalati adósságba fektet. A harmadik alap, az FJRLX, eszközfedezetű értékpapírokba és állami jelzáloghitelekbe való kitettséget tartalmaz. A termékek éves költségei az eszközérték 0,40%-a és 0,80%-a között mozognak.
A kormányzati adósságokat leszámítva a rövidebb futamidejű termékek jól átvészelték a kötvénypiaci stresszt. Az ultra-short és egyéb rövid lejáratú kötvényalapok – az önkormányzati adósságok kivételével – október 31-ig 30,6 milliárd dollárnyi új pénzt vettek fel az ügyfelektől az év eddigi részében, a Morningstar Inc. adatai szerint. A rövid lejáratú önkormányzati kötvények 1,1 milliárd dollárnyi új pénzt kaptak ebben az időszakban.
Autnam Investments Inc., a Wells Fargo & Co. és a Dimensional Fund Advisors LP a többi alapszponzor között vannak, amelyek idén új termékeket vezettek be a 466,5 milliárd dolláros rövid lejáratú kötvényalapok piacára. A Fidelity most összesen 13 rövid lejáratú alapot kínál több mint 34 milliárd dollárnyi eszközzel az alapszponzor szerint.
“A Fidelity fix hozamú csapata általában nagyon erős” – mondta Katie Rushkewicz Reichart, a Morningstar elemzője, aki a céget követi. “Alapvetően elég konzervatív álláspontot képviselnek a befektetési alapjaikban, így általában jól tartják magukat.”
Az adósságpiacot részben a kormányzati politika alakítja. A Federal Reserve havonta 85 milliárd dollár értékben vásárol kötvényeket, és a tisztviselők azt mondták, hogy nem fogják lassítani ezeket a vásárlásokat, amíg a gazdaság nem lát további javulást.
A Fed esetleges döntése az eszközvásárlások csökkentéséről azonban a hosszú távú kamatok emelkedését okozhatja, még akkor is, ha a döntéshozók fenntartják a rekordalacsony szövetségi alapkamatot és más alkalmazkodó monetáris politikát. Ez a lehetőség a piacokra nehezedett, és idén milliárdokat vont ki az államadósságból a magasabb hozamú eszközökbe – az egyéb adósságoktól a részvényekig.
“Az ilyen típusú termékek olyan szintű kényelmet és stabilitást nyújtanak, amelyet a hosszabb lejáratú termékek nem biztos, hogy biztosítanak egy volatilis kamatkörnyezetben” – mondta Charlie Morrison, a Fidelity Fixed Income részlegének elnöke.
De néhány kötvényfigyelő szerint azoknak a befektetőknek, akik rövid lejáratú alapokkal akarnak időzíteni a piacon, újra kellene gondolniuk.
“A lehetőség a lejárat rövidítésére, ha valaki taktikusan akarná ezt megközelíteni, hat-18 hónappal ezelőtt volt, amikor a 10 éves kötvény 2% alatt volt” – mondta Robert Tipp, a Prudential Fixed Income vezető befektetési stratégája Newarkban, N.J. A tízéves amerikai kincstárjegy hozama 2,77% volt kedd délben a Bloomberg szerint. “Azt mondanám, hogy a ló már kint van az istállóból” – mondta Tipp úr.
Mégis a rövid lejáratú kötvénykitettség valószínűleg magasabb hozamot hoz, mint a készpénz – mondta.

Frissítésekről való leiratkozás