Fidelity lancia fondi obbligazionari per resistere ai mercati incerti

Fidelity Investments sta offrendo ai clienti un nuovo modo per prosperare nei mercati del debito incerti.
Il gigante dei fondi comuni ha annunciato martedì il lancio di tre fondi obbligazionari che potrebbero consentire agli investitori di ottenere risultati migliori nonostante gli investitori spingano il denaro fuori dalle obbligazioni, in particolare il debito pubblico federale.
Le tre offerte Fidelity – Short Duration High Income Bond Fund (FSAHX), Limited Term Bond Fund (FJRLX) e Conservative Income Municipal Bond Fund (FCRDX per gli investitori al dettaglio e FMNDX per la classe di azioni dei consulenti) – investono in diversi tipi di debito che maturano in tempi relativamente brevi. Ma le obbligazioni a breve termine sono generalmente meno sensibili ai movimenti dei tassi d’interesse rispetto agli strumenti di debito di più lunga durata.
(Perché gli investitori dovrebbero sentirsi a proprio agio con il mercato a reddito fisso di oggi)
Ancora, la categoria offre una vasta gamma di alternative al debito pubblico a diversi livelli di rischio possibile.
L’ultima serie di offerte di Fidelity include un fondo relativamente conservatore, FCRDX, che investe principalmente in debito municipale di alta qualità e titoli del mercato monetario, così come un prodotto ad alto reddito, FSAHX, che in genere investe in “spazzatura” o debito societario a basso credito. Il terzo fondo, FJRLX, include l’esposizione ai titoli garantiti da attività e ai mutui delle agenzie governative. Le spese annuali su questi prodotti vanno dallo 0,40% allo 0,80% del valore dell’attività.
Escludendo il debito pubblico, i prodotti a breve termine hanno superato bene lo stress del mercato obbligazionario. I fondi ultra-corti e altri fondi obbligazionari a breve termine – escluso il debito municipale – hanno raccolto 30,6 miliardi di dollari in nuovi fondi dai clienti fino al 31 ottobre, secondo i dati di Morningstar Inc. Le obbligazioni municipali a breve termine hanno ricevuto 1,1 miliardi di dollari di nuovo denaro in quel periodo.
Putnam Investments Inc., Wells Fargo & Co. e Dimensional Fund Advisors LP sono tra gli altri sponsor di fondi che hanno lanciato nuovi prodotti quest’anno per il mercato dei fondi obbligazionari a breve durata da 466,5 miliardi di dollari. Fidelity offre ora un totale di 13 fondi a breve termine con più di 34 miliardi di dollari in attività, secondo lo sponsor del fondo.
“Il team a reddito fisso di Fidelity è stato generalmente molto forte”, ha detto Katie Rushkewicz Reichart, un analista Morningstar che segue l’azienda. “Hanno fondamentalmente preso una posizione piuttosto conservativa nei loro fondi comuni, quindi hanno avuto la tendenza a reggere bene.”
Il mercato del debito è modellato in parte dalla politica del governo. La Federal Reserve sta comprando 85 miliardi di dollari in obbligazioni ogni mese, e i funzionari hanno detto che non rallenteranno questi acquisti fino a quando l’economia non vedrà un ulteriore miglioramento.
Ma un’eventuale decisione della Fed di ridurre gli acquisti di beni potrebbe causare un aumento dei tassi a lungo termine, anche se i politici mantengono un tasso di fondi federali basso come record e altre politiche monetarie accomodanti. Questo potenziale ha pesato sui mercati, spingendo miliardi fuori dal debito pubblico quest’anno e in attività a più alto rendimento – da altri debiti alle azioni.
“Questi tipi di prodotti forniscono un livello di comfort e stabilità che i prodotti a più lunga durata non possono in un ambiente di tassi di interesse volatili”, ha detto Charlie Morrison, presidente della divisione Fixed Income di Fidelity.
Ma alcuni osservatori obbligazionari dicono che gli investitori che cercano di cronometrare il mercato con i fondi a breve durata dovrebbero ripensarci.
“L’opportunità di accorciare la durata, se si volesse avere un approccio tattico a questo, era da sei a 18 mesi fa, quando la nota a 10 anni era sotto il 2%”, ha detto Robert Tipp, capo stratega degli investimenti per Prudential Fixed Income a Newark, N.J. Il rendimento del Tesoro decennale degli Stati Uniti era al 2,77% a mezzogiorno di martedì, secondo Bloomberg. Tipp ha detto: “Direi che il cavallo è fuori dalla stalla”.
Ancora, l’esposizione obbligazionaria a breve termine è probabile che fornisca rendimenti più elevati rispetto ai contanti, ha detto.