Nell’ultimo quarto di secolo, i piani 401(k) si sono evoluti nel piano di pensionamento dominante per la maggior parte dei lavoratori statunitensi. Anche se sono stati fatti molti miglioramenti alla struttura e alle caratteristiche dei piani 401(k) dalla loro creazione, non sono perfetti.
Ecco sei problemi con l’attuale struttura del piano 401(k), insieme ai modi per mitigarne gli effetti.
Punti chiave
- Mentre i piani 401(k) sono una parte importante della pianificazione della pensione per la maggior parte dei lavoratori americani, non sono perfetti.
- Il valore dei piani 401(k) si basa sul concetto del dollar-cost averaging, ma questa non è sempre una teoria affidabile.
- Molti piani 401(k) sono costosi a causa degli alti costi amministrativi e di registrazione.
Dollar-Cost Averaging
Potresti aver comprato il concetto di dollar-cost averaging perché ti è stato spiegato come un metodo di investimento prudente. Sfortunatamente, il dollar-cost averaging è semplicemente una soluzione conveniente per giustificare i contributi incanalati dal vostro datore di lavoro al vostro piano 401(k).
Per spiegare, i piani a contribuzione definita, come il vostro piano 401(k), richiedono contributi periodici da versare sul vostro conto pensione con ogni stipendio. Per questo motivo, senza una teoria come il dollar-cost averaging, incanalare denaro su base periodica dalla vostra busta paga alle vostre opzioni di investimento non avrebbe senso. Le tue opzioni di investimento potrebbero essere completamente valutate o, ancora peggio, sopravvalutate al momento in cui i contributi vengono effettuati.
Fortunatamente, puoi prendere il controllo del tuo processo di investimento dirigendo tutti i tuoi contributi in un’opzione di investimento conservativa che viene offerta nel tuo piano pensionistico. Poi, al momento giusto, puoi fare un’allocazione strategica degli investimenti in uno o più dei fondi meno conservativi offerti nel tuo piano 401(k).
Ovviamente, dovrai determinare quando il passaggio sembra interessante dal punto di vista degli investimenti. Tuttavia, dovresti aspettarti questo tipo di responsabilità se partecipi a un piano a contribuzione definita.
Orizzonti temporali di investimento lunghi
Ti è stato probabilmente detto che il tuo datore di lavoro ha istituito un piano 401(k) per tuo conto al fine di fornirti un piano di risparmio a lungo termine per la pensione. Data questa premessa, potreste credere che dovreste sviluppare un’asset allocation strategica a lungo termine basata su un orizzonte temporale che superi il decennio.
Purtroppo, è altamente improbabile che i gestori di portafoglio che attualmente gestiscono le vostre opzioni di investimento le gestiranno tra 10 o più anni. Quindi, per l’allocazione strategica con un focus a lungo termine, i fondi indicizzati possono mitigare il probabile mismatch tra la durata a breve termine dei vostri gestori di fondi e il vostro periodo di detenzione degli investimenti a più lungo termine.
La maggior parte dei fondi comuni attivi non superano il loro indice o benchmark, e vi conviene mettere i vostri soldi in un fondo indicizzato. Un risparmio dell’1% può significare decine di migliaia di dollari in più alla pensione.
Se i fondi indicizzati non sono offerti nel tuo piano 401(k), i tuoi attuali gestori di fondi gestiranno i tuoi soldi per molti anni a venire. Tuttavia, c’è un’altra opzione.
In primo luogo, è possibile sviluppare un piano di emergenza tattico di asset allocation nel caso in cui uno dei vostri gestori di portafoglio ceda la responsabilità. Poi, potresti aprire un IRA tradizionale o Roth IRA e contribuire fino al tuo limite legale attraverso vari fondi indicizzati non disponibili nel tuo piano 401(k).
401(k) Fees
Un piano qualificato 401(k) è un costoso beneficio per i dipendenti. I piani 401(k) comportano molte questioni di conformità che devono essere monitorate e una costante assistenza e amministrazione. Inoltre, una serie di servizi di educazione e comunicazione devono essere offerti ai partecipanti al piano.
Dati questi mandati, è molto probabile che stiate pagando per loro attraverso cose come:
- Oneri per i partecipanti
- Oneri supplementari basati sulle attività
- Costi specifici per servizi come prestiti, prelievi per difficoltà e ordini per relazioni domestiche qualificate
- Spese più alte per i fondi
I costi sono particolarmente ripidi per piccoli datori di lavoro e piani dove la mancanza di economie di scala favorisce spese più alte.
Fortunatamente, potete mitigare i costi negativi del vostro piano 401(k) sviluppando una strategia di pensionamento su misura. In primo luogo, dovresti sempre investire nel tuo piano 401(k) fino al punto in cui ricevi il 100% del contributo corrispondente del tuo datore di lavoro.
Poi, dovresti aprire un IRA tradizionale o Roth IRA e contribuire fino al tuo limite legale. Le opzioni di investimento disponibili attraverso un IRA saranno molto maggiori e meno costose delle opzioni di investimento disponibili attraverso un piano 401(k) sponsorizzato dal datore di lavoro.
Dopo aver esaurito il denaro che puoi versare in un IRA, dovresti aumentare il tuo tasso di contribuzione nel tuo piano 401(k) per raggiungere il livello di risparmio desiderato.
Tenuta dei registri
La tenuta dei registri delle attività nel tuo piano 401(k) è complessa e richiede tempo, anche con la tecnologia di oggi. Pertanto, pochi fornitori di piani pensionistici distribuiscono dichiarazioni favorevoli agli investitori. Invece, generano solo ciò che la legge richiede, che non è sufficiente per fare un’utile valutazione finanziaria della vostra strategia di investimento.
Per pianificare con successo la pensione, avete bisogno di sapere su base mensile il vostro saldo iniziale del conto, quanto voi e il vostro datore di lavoro avete contribuito, il numero di trasferimenti o prelievi che avete fatto, l’ammontare di qualsiasi guadagno o perdita e il vostro saldo finale.
Purtroppo, il vostro registratore probabilmente non fornisce queste informazioni in un modo facile da usare. Per ottenere i dati, potresti dover estrarre le informazioni dai tuoi estratti conto mensili o trimestrali e costruire un foglio di calcolo per tenere traccia dei dettagli.
Una volta che hai compilato correttamente le informazioni, dovresti calcolare manualmente il tuo tasso di rendimento annualizzato. Vale la pena cercare una consulenza esterna per ottenere una visione accurata di come i vostri investimenti stanno eseguendo.
“Spesso, è difficile passare attraverso la vostra dichiarazione trimestrale e decifrare quanto bene la vostra strategia di investimento sta funzionando”, dice Carlos Dias Jr, fondatore e managing partner di Dias Wealth LLC a Lake Mary, Fla.
“Consultando un consulente esterno a pagamento”, aggiunge Dias, “puoi vedere come i tuoi investimenti 401(k) stanno realmente eseguendo e quali modifiche possono essere fatte senza dover trasferire un IRA.”
Progettazione di piani di investimento sub-pari e opzioni di investimento di qualità marginale
In termini di progettazione del piano di pensionamento, la saggezza convenzionale nel settore degli investimenti del piano 401(k) è che “meno è meglio”. Per esempio, un piano di pensionamento completo offre un gruppo di opzioni di investimento che coprono approssimativamente cinque categorie di classi di attività. Queste categorie, in ordine di rischio teorico, sono le seguenti:
- Fondi del mercato monetario o fondi a valore stabile
- Fondi obbligazionari di base
- Fondi a grande capitalizzazione
- Fondi a piccola capitalizzazione
- Fondi internazionali
Il concetto dietro “meno è più” è di semplificare le vostre responsabilità decisionali di investimento per minimizzare la complessità delle vostre scelte di investimento. Puoi sviluppare un portafoglio diversificato investendo in fondi che rientrano in queste cinque categorie di asset-class.
Ma è probabile che tu abbia bisogno di accedere anche a Treasury Inflation-Protected Securities (fondi TIPS), fondi ad alto rendimento, fondi REIT (real estate investment trust), fondi azionari a media capitalizzazione, fondi dei mercati emergenti e fondi di materie prime per costruire un portafoglio completo per le tue esigenze finanziarie a lungo termine.
“Quando trovo che il 401(k) di un cliente ha scelte di investimento limitate (o subpar), cerco sempre di vedere se hanno a disposizione una finestra di brokeraggio auto-diretto”, dice Carol Berger, CFP® con Berger Wealth Management a Peachtree City, Ga.
“Questo permette loro di aprire un conto sul lato ‘finestra di brokeraggio’ e apre molte più scelte di investimento”, aggiunge Berger. “
La qualità delle opzioni di investimento offerte dal tuo piano potrebbe essere ben al di sotto della media, in particolare se sei un partecipante a un piccolo piano di pensionamento. Dovreste quindi valutare quanto sia completo il progetto del vostro piano pensionistico 401(k) e condurre un’approfondita analisi di due diligence prima di effettuare qualsiasi tipo di investimento.
Una volta completata questa valutazione, la vostra migliore linea d’azione è quella di comunicare al vostro dipartimento delle risorse umane qualsiasi miglioramento che dovrebbe essere fatto. Inoltre, dovreste compensare qualsiasi carenza del vostro piano 401(k) investendo in una serie di fondi indicizzati attraverso un IRA individuale.
Kirk Chisholm, Wealth Manager presso Innovative Advisory Group, Lexington, Mass
Un’opzione spesso trascurata per un investitore che ha una scarsa selezione di fondi è quella di parlare con il proprio datore di lavoro. Molte volte queste scelte vengono date dal consulente del piano.
Se si richiedono opzioni diverse o aggiuntive, è possibile che il datore di lavoro dica di sì. Molti datori di lavoro sono alla ricerca di questo tipo di feedback.
Implicazioni fiscali complesse
Sicuramente l’attributo del piano 401(k) più propagandato è il trattamento ante imposte dei flussi di cassa investiti. Questa caratteristica è importante perché se avete più soldi da investire in anticipo, dovreste avere una maggiore opportunità di migliorare i vostri rendimenti lungo la strada.
Tuttavia, prima di accettare la premessa che investire prima delle tasse sia un vantaggio per gli investimenti, tenete presente che quando ritirate i vostri soldi dal vostro piano 401(k), l’intero importo sarà tassato al vostro livello di imposta sul reddito personale.
Questo può essere uno svantaggio se la vostra strategia di investimento raggiunge guadagni sostanziali a lungo termine che avrebbero potuto essere tassati al livello più basso dell’aliquota fiscale sui capital gains. Poiché questi guadagni saranno tassati come reddito sotto la struttura di un piano 401(k), il vostro vantaggio percepito prima dell’imposizione fiscale sarà compensato in una certa misura dallo svantaggio fiscale sul retro.
Valutare le implicazioni fiscali è complesso perché il vostro stato fiscale e le leggi fiscali cambieranno nel tempo. Inoltre, nuovi schemi di piani pensionistici saranno sviluppati in futuro. Pertanto, quello che sembra un buon affare oggi potrebbe benissimo essere un cattivo affare domani.
La maggior parte dei fondi comuni attivi, su cui si basano i piani 401(k), non supera il loro indice o benchmark. È meglio mettere i vostri soldi in un fondo indicizzato.
La linea di fondo
Mentre i piani 401(k) sono una parte importante del vostro pacchetto di benefici per i dipendenti, le questioni associate ad alcune delle loro disposizioni sono problematiche. Ricordate che in un piano pensionistico a contribuzione definita come il 401(k), voi sostenete tutto il rischio di investimento.
La quantità di denaro che è nel fondo quando andate in pensione è quello che riceverete come pensione. Quindi, non c’è alcuna garanzia che riceverete qualcosa da questo piano a contribuzione definita.
Il fondo può perdere tutto (o una parte sostanziale) del suo valore sui mercati proprio quando siete pronti per iniziare a prendere le distribuzioni. Mentre questo è vero per qualsiasi investimento finanziario, il rischio è aggravato dalla relativa inaccessibilità del denaro 401(k) per tutta la durata del conto e della tua vita.
“Il problema finale è che il tuo patrimonio 401(k) non è liquido”, dice Dan Stewart, CFA®, presidente di Revere Asset Management, Inc. a Dallas, Texas. “Assicurati di risparmiare ancora abbastanza all’esterno per le emergenze e le spese che potresti avere prima del pensionamento. Non mettete tutti i vostri risparmi nel vostro 401(k) dove non potete accedere facilmente, se necessario.”
Considerate queste questioni e assumete un ruolo attivo nella preparazione del vostro futuro finanziario. Con un’attenta pianificazione, dovreste essere in grado di mitigare le caratteristiche negative del vostro piano 401(k) e raggiungere i vostri obiettivi di pensionamento.