Return on Investment (ROI)

What Is Return on Investment (ROI)?

Il ritorno sull’investimento (ROI) è una misura di performance usata per valutare l’efficienza o la redditività di un investimento o confrontare l’efficienza di una serie di investimenti diversi. Il ROI cerca di misurare direttamente la quantità di ritorno su un particolare investimento, rispetto al costo dell’investimento.

Per calcolare il ROI, il beneficio (o ritorno) di un investimento è diviso per il costo dell’investimento. Il risultato è espresso come una percentuale o un rapporto.

Come calcolare il ROI

La formula del ritorno sull’investimento è la seguente:

ROI=Valore Attuale dell’Investimento-Costo dell’InvestimentoCosto dell’Investimento{aligned} & &Testo{ROI} = \dfrac{Valore corrente dell’investimento}-{costo dell’investimento}}{costo dell’investimento} \fine{aligned}ROI=Costo dell’investimento-Valore corrente dell’investimento-Costo dell’investimento

“Valore corrente dell’investimento” si riferisce al ricavo ottenuto dalla vendita dell’investimento di interesse. Poiché il ROI è misurato in percentuale, può essere facilmente confrontato con i rendimenti di altri investimenti, permettendo di misurare una varietà di tipi di investimenti uno contro l’altro.

Comprendere il Ritorno sull’Investimento

Il ROI è una metrica popolare per la sua versatilità e semplicità. Essenzialmente, il ROI può essere usato come un indicatore rudimentale della redditività di un investimento. Questo potrebbe essere il ROI su un investimento azionario, il ROI che una società si aspetta sull’espansione di una fabbrica, o il ROI generato in una transazione immobiliare. Il calcolo in sé non è troppo complicato, ed è relativamente facile da interpretare per la sua vasta gamma di applicazioni. Se il ROI di un investimento è netto positivo, probabilmente vale la pena. Ma se sono disponibili altre opportunità con ROI più alti, questi segnali possono aiutare gli investitori a eliminare o selezionare le opzioni migliori. Allo stesso modo, gli investitori dovrebbero evitare ROI negativi, che implicano una perdita netta.

Per esempio, supponiamo che Jo abbia investito $1.000 in Slice Pizza Corp. nel 2017 e abbia venduto le azioni per un totale di $1.200 un anno dopo. Per calcolare il rendimento di questo investimento, divide i profitti netti ($1.200 – $1.000 = $200) per il costo dell’investimento ($1.000), per un ROI di $200/$1.000, o 20%.

Con queste informazioni, si potrebbe confrontare l’investimento in Slice Pizza con qualsiasi altro progetto. Supponiamo che Jo abbia anche investito $2.000 in Big-Sale Stores Inc. nel 2014 e abbia venduto le azioni per un totale di $2.800 nel 2017. Il ROI sulle partecipazioni di Jo in Big-Sale sarebbe di $800/$2.000, o 40%.

Limiti del ROI

Esempi come quello di Jo (sopra) rivelano alcuni limiti dell’uso del ROI, in particolare quando si confrontano gli investimenti. Mentre il ROI del secondo investimento di Jo era il doppio di quello del primo investimento, il tempo tra l’acquisto e la vendita di Jo era di un anno per il primo investimento ma di tre anni per il secondo.

Jo potrebbe adattare il ROI dell’investimento pluriennale di conseguenza. Poiché il ROI totale era del 40%, per ottenere il ROI annuale medio, Jo potrebbe dividere il 40% per 3 per ottenere il 13,33% annualizzato. Con questo aggiustamento, sembra che anche se il secondo investimento di Jo ha guadagnato più profitto, il primo investimento era in realtà la scelta più efficiente.

Il ROI può essere usato insieme al tasso di rendimento, che prende in considerazione il periodo di tempo di un progetto. Si può anche usare il valore attuale netto (NPV), che tiene conto delle differenze nel valore del denaro nel tempo, a causa dell’inflazione. L’applicazione del NPV quando si calcola il tasso di rendimento è spesso chiamato tasso di rendimento reale.

Sviluppi nel ROI

Di recente, alcuni investitori e imprese si sono interessati allo sviluppo di una nuova forma della metrica ROI, chiamata “ritorno sociale sull’investimento” o SROI. SROI è stato inizialmente sviluppato alla fine degli anni ’90 e prende in considerazione impatti più ampi dei progetti utilizzando un valore extra-finanziario (cioè, metriche sociali e ambientali che attualmente non si riflettono nei conti finanziari convenzionali). SROI aiuta a capire la proposta di valore di alcuni criteri ESG (Environmental Social & Governance) utilizzati nelle pratiche di investimento socialmente responsabile (SRI). Per esempio, un’azienda può impegnarsi a riciclare l’acqua nelle sue fabbriche e sostituire la sua illuminazione con tutte le lampadine a LED. Questi impegni hanno un costo immediato che può avere un impatto negativo sul ROI tradizionale; tuttavia, il beneficio netto per la società e l’ambiente potrebbe portare a un SROI positivo.

Ci sono molti altri nuovi tipi di ROI che sono stati sviluppati per scopi particolari. La statistica dei social media ROI individua l’efficacia delle campagne di social media – per esempio quanti click o like sono generati per un’unità di sforzo. Allo stesso modo, le statistiche di marketing ROI cercano di identificare il ritorno attribuibile alla pubblicità o alle campagne di marketing. Il cosiddetto ROI dell’apprendimento si riferisce alla quantità di informazioni apprese e conservate come un ritorno sull’istruzione o sulla formazione delle competenze. Con il progresso del mondo e i cambiamenti dell’economia, molte altre forme di nicchia di ROI saranno sicuramente sviluppate in futuro.

Domande frequenti

Come si calcola il ritorno sull’investimento (ROI)?

Il ritorno sull’investimento (ROI) è calcolato dividendo il profitto guadagnato su un investimento per il costo di quell’investimento. Per esempio, un investimento con un profitto di 100 dollari e un costo di 100 dollari avrebbe un ROI di 1, o 100% se espresso in percentuale. Anche se il ROI è un modo facile e veloce per stimare il successo di un investimento, ha alcune serie limitazioni. Per esempio, il ROI non riflette il valore temporale del denaro, e può essere difficile confrontare in modo significativo i ROI perché alcuni investimenti impiegheranno più tempo di altri per generare un profitto. Per questo motivo, gli investitori professionali tendono ad usare altre metriche, come il valore attuale netto (NPV) o il tasso interno di rendimento (IRR).

Cos’è un buon ROI?

Quello che si qualifica come un “buon” ROI dipende da fattori come la tolleranza al rischio dell’investitore e il tempo necessario all’investimento per generare un ritorno. A parità di condizioni, gli investitori che sono più avversi al rischio probabilmente accetteranno ROI più bassi in cambio di un minor rischio. Allo stesso modo, gli investimenti che richiedono più tempo per essere ripagati richiedono generalmente un ROI più alto per essere attraenti per gli investitori.

Quali industrie hanno il ROI più alto?

Storicamente, il ROI medio per l’S&P 500 è stato di circa il 10% all’anno. All’interno di questo, però, ci può essere una notevole variazione a seconda del settore. Per esempio, nel corso del 2020, aziende tecnologiche come Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), e Amzon.com Inc. (AMZN) hanno generato rendimenti annuali ben al di sopra di questa soglia del 10%. Nel frattempo, le aziende di altri settori, come le aziende energetiche e le utility, hanno generato ROI molto più bassi e in alcuni casi hanno affrontato perdite su base annua. Nel corso del tempo, è normale che il ROI medio di un settore si sposti a causa di fattori quali l’aumento della concorrenza, i cambiamenti tecnologici e i cambiamenti nelle preferenze dei consumatori.