Een makelaar moet vaak in een oogwenk beslissen of hij een aandeel koopt, verkoopt of aanhoudt. Er is geen tijd om analisten te raadplegen, het management te interviewen of lange onderzoeksrapporten te lezen. Maar een snelle blik op enkele belangrijke gegevens kan leiden tot een goede beslissing die onder druk wordt genomen.
Stel dat een bedrijf net een persbericht heeft uitgegeven over zijn kwartaalrapport.
Key Takeaways
- Let op een stijgende omzet en of de groei wijst op een lange levensduur in plaats van de weerspiegeling van een eenmalige meevaller.
- Verbetering van de marges is meestal een teken dat een bedrijf goed wordt geleid, maar wijs een bedrijf met verslechterende marges niet automatisch af, omdat dit erop kan wijzen dat het bedrijf een nieuw product lanceert of aan het uitbreiden is.
- Bekijk de kwartaal- en jaarrichtlijnen voor toekomstige winsten en merk op hoe die richtlijnen aan de verwachtingen van Wall Street voldoen of deze niet halen; zoek vervolgens de taal op voor subtiliteiten en implicaties.
- Bedenk of het aandeleninkoopprogramma van een bedrijf het vertrouwen van het management weerspiegelt, of in wezen een PR-zet is om indruk te maken op beleggers en Wall Street.
- Kijk naar bedrijven die producten ontwikkelen die de tijdgeest lijken te veroveren, of die op het punt staan producten te introduceren die lang verwacht worden.
- Kijk naar de aandelengrafiek van het afgelopen jaar en de afgelopen vijf jaar, let op seizoensgebonden variaties en wat de aandelentrend is, voordat u een mogelijke stap zet.
Toenemende omzet
Controleer of de omzet van het bedrijf toeneemt en zo ja, of de omzetgroei duurzaam is of gerelateerd aan een eenmalige gebeurtenis.
Naast het controleren van de verkoopcijfers, zult u het hele persbericht moeten doornemen om te zien wat het management over het kwartaal heeft gezegd. De cijfers plus de opmerkingen kunnen u vertellen of het bedrijf groei heeft doorgemaakt of gewoon een meevaller heeft gekregen.
In het algemeen moeten kleinere bedrijven, die in het verkoopbereik van $ 100 miljoen tot $ 1 miljard, jaarlijks meer dan 10% groeien. Grotere bedrijven moeten met ten minste 3% per jaar groeien om interessant te zijn.
Ten slotte, vergelijk de omzetgroei van een bedrijf niet alleen van vorig jaar, maar ook van het laatste kwartaal. Als de kwartaalomzet een opwaartse trend vertoont, is dat meestal nog een goed teken.
Tips For When To Buy, Sell Or Hold
Behoudens meer diepgaande onderzoeksmogelijkheden kan een belegger veel te weten komen over de waarde van een bedrijf en of het aandeel de moeite waard is om te kopen door persberichten en kwartaalberichten over de winst te lezen.
Verbetering van de marges
De marges van een bedrijf verbeteren of verslechteren over het algemeen, afhankelijk van hoe goed het wordt geleid. Als de omzet stijgt, maar de kosten gaan sneller omhoog, dan is daar iets aan de hand.
Het is niet per se slecht nieuws. Het kan zijn dat het bedrijf in een nieuwe business stapt, een nieuw product lanceert, of zijn voetafdruk uitbreidt. Amazon, bijvoorbeeld, maakte beleggers jarenlang woedend door zwaar te investeren in magazijnen van kust tot kust. Die infrastructuuruitgaven begonnen eindelijk vruchten af te werpen.
Aan de andere kant zou het kunnen betekenen dat het bedrijf gewoon slecht bezig is met het beheren van zijn uitgaven. De bespreking van de kwartaalresultaten door het management zal u helpen bepalen wat het is.
The Guidance
Veel bedrijven bieden Wall Street een soort van leidraad voor toekomstige winsten, en het is bijna altijd belangrijk. Hoe “the Street” reageert op het nieuws is even belangrijk.
Dat wil zeggen, de begeleiding van het bedrijf voor het volgende kwartaal kan beter of slechter zijn dan analisten van Wall Street verwachten. En die verwachtingen zullen de aandelenkoers omhoog of omlaag bewegen, in ieder geval op de korte termijn.
Duik wat dieper in de psychologie achter de winstverwachting, als een bedrijf zijn verwachting voor het huidige kwartaal verhoogt, maar de verwachtingen daarna afzwakt, zal het aandeel waarschijnlijk verkopen. Als een bedrijf zijn ramingen voor het huidige kwartaal verlaagt, maar zijn raming voor het hele jaar verhoogt, zal het aandeel waarschijnlijk stijgen.
Als vuistregel geldt: houd uw blik op de lange termijn gericht. Meestal zal Wall Street een kortetermijnstruikeling over het hoofd zien als het ervan overtuigd is dat er een opwaartse katalysator in het verschiet ligt.
Stock Buyback Programs
Wanneer een bedrijf zijn cash gebruikt om zijn eigen aandelen terug te kopen, is dat meestal een goed teken dat het management gelooft dat het aandeel ondergewaardeerd is. Terugkoopprogramma’s zullen waarschijnlijk worden vermeld in het persbericht van het bedrijf.
Dat gezegd hebbende, kan het management andere motieven hebben. Het kan het totale aantal aandelen in het publieke domein willen verminderen om de financiële ratio’s te verbeteren of de winst te verhogen, en zo het bedrijf aantrekkelijker te maken voor de analistengemeenschap. Het kan een public relations truc zijn om beleggers te laten denken dat het aandeel meer waard is.
Aandeleninkoopprogramma’s zouden een teken moeten zijn dat er betere tijden voor het bedrijf in het verschiet liggen.
In het algemeen wilt u zien dat het totale aantal uitstaande aandelen gelijk blijft of daalt, misschien als gevolg van een inkoopprogramma. Dat betekent dat toekomstige winsten over minder aandelen worden verdeeld, waardoor de winst per aandeel hoger wordt. Naarmate het aantal uitstaande aandelen toeneemt, wordt de winst verdeeld over een grotere groep beleggers en verwatert, waardoor uw winstpotentieel afneemt.
Nieuwe producten
Het is vrijwel onmogelijk om te voorspellen of een nieuw product een winnaar zal zijn of niet. Maar het is een grote fout om de aandelen van de bedrijven die ze maken over het hoofd te zien.
Nieuwe producten krijgen vaak de meeste aandacht van consumenten en beleggers. Dit helpt vaak de aandelenprijs op korte termijn te verhogen. En het bedrijf heeft waarschijnlijk een enorme hoeveelheid geld uitgegeven aan R&D en promoties, omdat het zichzelf positioneert om een heleboel geld binnen te halen.
Kijk bijvoorbeeld eens naar de introductie van de iPod door Apple in 2001. Aanvankelijk waren sommige beleggers en analisten sceptisch over de vraag of het bedrijf met dit apparaat een noemenswaardige omzet kon behalen, maar dat apparaat bleek de drijvende kracht achter de groei van Apple in de loop van het decennium.
Natuurlijk blijken nieuwe producten niet altijd melkkoeien te zijn voor de bedrijven die ze maken, maar als je er vroeg bij bent, is er een enorm winstpotentieel.
De subtiliteiten van taal
Als u het persbericht leest, bedenk dan wat uw indruk is van wat er in het kwartaal is gebeurd. Misschien heeft het management de vele “kansen” van het bedrijf aangeprezen en genoten van de groei in het verleden. Of het kan de vele “uitdagingen” hebben geschetst waarmee de onderneming wordt geconfronteerd. Het management zou potentiële katalysatoren voor het bedrijf kunnen noemen, zoals nieuwe producten of overnamekandidaten.
In elk geval kan die taal net zo belangrijk zijn als de winstcijfers.
De taal die in deze persberichten wordt gebruikt, is zeer opzettelijk. Het wordt beoordeeld door vele ogen in de public relations en juridische afdelingen. Een optimistisch rapport is een bijzonder goed teken, terwijl een rapport met gedempte taal met argusogen moet worden bekeken.
Rapporten die al te optimistisch zijn, moeten ook met de nodige voorzichtigheid worden bekeken. Als een bedrijf er niet in slaagt te leveren wat het eerder heeft beloofd of zijn toekomstverwachtingen niet waarmaakt, zal het aandeel waarschijnlijk een dreun krijgen, ongeacht wat het management zegt.
Technische indicatoren
Bekijk tot slot de aandelengrafiek van het laatste jaar en de laatste vijf jaar.
Zijn er seizoensgebonden variaties in de aandelenkoers? U kunt merken dat de koers in bepaalde seizoenen hoger of lager is.
Bepaal de trend waarin dit aandeel zich bevindt: Wordt het aandeel boven of onder de 50-daagse en 200-daagse voortschrijdende gemiddelden verhandeld? Is het een weinig verhandeld aandeel, of worden er miljoenen aandelen per dag verhandeld? Is het volume onlangs gestegen of gedaald? Een dalend volume kan een teken zijn van minder belangstelling voor de aandelen, wat een daling van de aandelenprijs kan veroorzaken. Stijgingen zijn over het algemeen gunstig als de onderliggende fundamenten solide zijn, wat betekent dat het bedrijf solide groeimogelijkheden heeft en goed gekapitaliseerd is.
Als u een bedrijf in zijn geheel bekijkt, kunt u rekening houden met externe factoren die de bloei van het aandeel kunnen belemmeren.
The 10,000-Foot View
Neem naast het persbericht ook de macrotrends in overweging die van invloed kunnen zijn op het aandeel. Stijgende rentetarieven, hogere belastingen of consumentengedrag kunnen van invloed zijn op het aandeel. Andere externe factoren, zoals een neergang in de hele sector, kunnen van invloed zijn op het bedrijf. Deze overwegingen kunnen even belangrijk zijn als de fundamentele en technische indicatoren.
Neem bijvoorbeeld Continental Airlines in 2006. Het bedrijf was in redelijk goede vorm, maar hogere brandstofkosten en een aantal faillissementen binnen de luchtvaartsector leken het aandeel tegen te houden. Continental verwachtte het komende jaar een aanzienlijke winstgroei te realiseren, maar de vooruitzichten voor de sector leken somber. Continental fuseerde met United Airlines in 2010.
The Bottom Line
Noodgedwongen moeten beleggers en hun makelaars bedrijven vaak snel analyseren en snelle beslissingen nemen om te kopen, verkopen of houden. Zich concentreren op de belangrijkste informatie helpt hen een overhaaste beslissing te voorkomen.
Natuurlijk, om te handelen of te investeren heeft u een makelaar nodig. Als u er nog geen hebt en overweegt welke makelaar te kiezen, doe dan wat onderzoek, zodat u een makelaar kunt vinden die aan uw behoeften voldoet.