Toen Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL) CEO Richard Anderson een paar weken geleden zei dat zijn luchtvaartmaatschappij geïnteresseerd zou kunnen zijn in de aankoop van gebruikte in plaats van nieuwe vliegtuigen, aandelen van zowel Boeing Co. (NYSE: BA) en Airbus met ongeveer 4% gedumpt. Het meer opvallende deel van Andersons opmerking was dat een 10 jaar oude 777 kon worden gekocht voor $ 10 miljoen, vergeleken met een nieuwe 777-200ER met een catalogusprijs van $ 277,3 miljoen en een waarschijnlijke aankoopprijs van ongeveer $ 194 miljoen, uitgaande van een korting van 30%.
Op de dag dat Anderson zijn opmerkingen maakte, vonden we een acht jaar oude 777-200ER in de aanbieding voor $ 68 miljoen, een verre schreeuw van $ 10 miljoen. Maandagochtend vonden we een 777-200ER die in 2002 in dienst kwam te koop voor iets minder dan $20 miljoen. Nog twee 777’s, gebouwd in 1997 en 1998, werden te koop aangeboden, maar er werd geen prijs genoemd.
In een presentatie vorig jaar, zette Ascend Advisory, een divisie van Flightglobal en een toonaangevende taxateur van gebruikte vliegtuigen, een waarde van ongeveer $ 65 miljoen op een zeven jaar oude 777-300ER (een grotere versie van de 200ER met een groter bereik). De catalogusprijs voor een nieuwe 777-300ER is 330 miljoen dollar. Het is na de 747-8 het duurste vliegtuig dat Boeing vandaag bouwt en verkoopt.
We hebben zes 777-300ER’s gevonden die uit de lease komen en te koop staan in het Verenigd Koninkrijk. Er werden geen prijzen vermeld, maar één ervan is een model uit 2007 met 34.000 vlieguren en 4.600 start- en landingscycli. Een gebruikte prijs voor dat vliegtuig ligt vandaag waarschijnlijk ergens tussen $55 miljoen en $60 miljoen.
In opmerkingen geciteerd door TheStreet.com, zei een analist van JPMorgan:
De gezondheid van de tweedehandsmarkt rechtvaardigt duidelijk een debat, maar de opmerkingen van Delta werden volgens ons uit hun verband gerukt, maar hadden wel een richtinggevende waarde gezien de taxaties die steeds meer te robuust lijken.
ALSO READ: Why Boeing Can Raise Dividends for a Decade
Een aanzienlijk aantal wide-body vliegtuigen, zoals de 777 en de Airbus 330, zal in de komende jaren uit de lease komen. Volgens een persbericht van Delta vorige week: “Een groot aantal geleasede widebody-vliegtuigen wordt teruggegeven aan verhuurders en fabrikanten, waardoor een overaanbod op de markt ontstaat.” Een leidinggevende van Delta licht toe:
Een van de factoren die het grote aantal leasevliegtuigen dat nu wordt verkocht, bepalen, is de vertraging van bijna vier jaar bij de levering van de 787-jet van Boeing … . De vertraging heeft veel luchtvaartmaatschappijen ertoe aangezet Airbus A330- en Boeing 777-vliegtuigen (links) te leasen om de kloof te overbruggen terwijl ze wachtten tot hun orders werden uitgevoerd. Veel van die toestellen zijn nu bijna aan het einde van hun leaseperiode en worden teruggegeven.
Waar is de waarheid? Waarschijnlijk ergens tussen de $10 miljoen en $60 miljoen voor een gebruikte 777-200ER. De lage prijs is waarschijnlijk te laag, net als de hoge prijs nu – of binnenkort – te hoog is. De analist van JPMorgan denkt dat een 10 jaar oude 777 nauwkeuriger is geprijsd op ongeveer 43 miljoen dollar.
Het is ook vermeldenswaard dat Boeing en Delta een ongemakkelijke relatie hebben. De twee bedrijven hebben onenigheid gehad over de Amerikaanse Export-Import Bank (Boeing voor, Delta tegen) en Delta koopt veel Airbus-vliegtuigen, bestelde onlangs 50 nieuwe A330’s en A350’s.
Boeing-aandelen werden maandagochtend ongeveer 0.4% op maandagochtend op $ 147,29 in een 52-week range van $ 115,14 tot $ 158,83.
Delta’s aandelen waren maandagochtend inactief, nadat ze vrijdag op $ 51,00 waren gesloten na het plaatsen van een nieuwe 52-week high van $ 51,66. De 52-week dieptepunt is $ 34.61.
ALSO READ: De 10 meest winstgevende bedrijven in de wereld