A regra fiduciária está oficialmente morta. O que seu destino significa para você

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Por que matar a regra? O tribunal tinha concluído que o Departamento do Trabalho, que supervisiona a regra fiduciária, “superou” a sua missão. A regra fiduciária, também conhecida oficialmente como a regra do “Conflito de Interesses”, estabelece que os conselheiros têm que dar conselhos sem conflitos sobre contas de aposentadoria, colocando as necessidades de seus clientes à frente de suas próprias compensações potenciais. Isso significa afastar-se das comissões sobre vários produtos de investimento e tornar-se completamente transparente no que fazem e no aconselhamento que prestam.

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Veja:Respostas a 17 perguntas que você possa ter sobre a regra fiduciária

O governo Obama, que propôs a regra, alegou que economizaria aos americanos $17 bilhões por ano de conselhos conflituosos. A regra dos EUA era mais fraca do que a de outros países para proteger os investidores, como no Reino Unido, onde as comissões são proibidas e os conselheiros devem passar por testes mais difíceis, disse Betsey Stevenson, ex-membro do Conselho de Conselheiros Econômicos do Presidente que trabalhou na regra fiduciária e atualmente é professora de política pública e economia na Universidade de Michigan. “Com o tribunal desfazendo isso, significa que você tem que fazer perguntas realmente difíceis se você vai a um conselheiro financeiro”, disse ela.

Os conselheiros financeiros viram isso chegando, especialmente depois que a administração Trump atrasou a implementação da regra, e embora alguns digam que estão decepcionados com a virada dos acontecimentos, eles parecem esperançosos de que já se espalhou a notícia de que nem todos os conselhos financeiros são bons conselhos. “O facto de ter sido tão profundamente combatido por ambos os lados colocou-o na linha da frente”, disse Jeffrey Levine, o chefe executivo e director de planeamento financeiro da BluePrint Wealth Alliance. Anos atrás, potenciais clientes nunca lhe perguntaram se ele era fiduciário, mas hoje, o tema vem à tona com regularidade. Embora ninguém saiba ao certo o que será da regra, parece que o conceito de conselho sem conflitos está aqui para ficar, disse ele.

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Em sua decisão de março, o Tribunal da Quinta Circunscrição disse que a regra definiu o conselho financeiro e quem o dá de forma muito ampla, e que era “irracional”. Os opositores argumentam que será demasiado caro gerir as contas de pequenos investidores, e que é possível que os consultores possam cobrar comissões sem conflitos. (Alguns defensores da regra concordam que nem todas as comissões são más, como o Levine, mas dizem que a transparência das comissões é fundamental quando se cobra por conselhos). A Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), juntamente com a Câmara de Comércio dos EUA e o Instituto de Serviços Financeiros, disse em uma declaração no início deste ano que o tribunal decidiu do lado dos aforradores de aposentadoria dos EUA, e disse que a Comissão de Valores Mobiliários e Câmbio deveria trabalhar em uma regra que não “limite a escolha dos investidores”. Enquanto isso, críticos da derrubada da regra fiduciária, como Carolyn McClanahan, diretora de planejamento financeiro da Life Planning Partners, dizem se preocupar que a SEC liberará uma versão diluída, agora que não há pressão da regra do Departamento do Trabalho.

Treasurers from 11 states have written to the SEC asking for a more strict fiduciary rule, saying in a March 8 letter that “any standard less robust than does not provide adequate protection for investors”. Esses estados são Pennsylvania, Oregon, Iowa, Maryland, Rhode Island, Illinois, Washington, Carolina do Sul, Vermont, Utah e Wyoming. “Este atraso na implementação, e o acordo de não-execução que o acompanha, representam um passo atrás em termos de proteger os interesses dos aforradores e investidores aposentados”, escreveram eles.

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Os pequenos investidores correm o risco de serem mais afectados pela revogação da regra, pois podem não ser capazes de pagar a um planeador financeiro ou ter poupanças suficientes para se qualificarem para os serviços de alguns conselheiros e, portanto, ir ter com qualquer pessoa que possa acabar por lhes vender produtos desnecessários, disse McClanahan. Ela está avisando os investidores para que sejam discretos ao procurarem um profissional financeiro, e para instar os legisladores a encontrar um terreno comum que proteja os consumidores e proteja o consumidor de “pessoas inescrupulosas que se aproveitarão deles”.

Não tem a certeza do que fazer agora como investidor?

– Pergunte aos consultores financeiros pelas suas credenciais.
– Procure potenciais consultores e o que significam as suas certificações, bem como os seus antecedentes com ferramentas como o BrokerCheck da Autoridade Reguladora da Indústria Financeira, que mostra quaisquer reclamações e anos de serviço para corretores e empresas.
– Pergunte quanto eles são pagos, como são pagos e o que significam as várias taxas.
– Saiba quais produtos de investimento estão sendo sugeridos ou utilizados, e como são geridos.
– Conselhos de pesquisa, como rolar seus ativos de uma 401(k) para uma conta de aposentadoria individual.

“Pode ser uma boa escolha para você, mas talvez não”, disse Stevenson. “Você tem muitas opções quando se trata da sua poupança-reforma.”

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