O rácio de retorno sobre o capital próprio (ROE), por vezes chamado de retorno sobre o património líquido, é um rácio de rentabilidade que permite aos proprietários de negócios ver o quão eficazmente o dinheiro que investiram na sua empresa está a ser utilizado. O retorno sobre o patrimônio líquido é geralmente visto como a medida de fundo do desempenho de uma empresa.
Saiba como calcular o ROE e analisar os resultados.
Qual é o Rácio de Retorno sobre o Patrimônio Líquido?
Retorno sobre o capital próprio é uma forma de medir o que uma empresa faz com o dinheiro dos investidores. Compara os lucros totais de uma empresa com o montante total de financiamento de capital próprio que a empresa recebeu. Em outras palavras, o rácio ROE diz aos investidores quanto lucro a empresa gerou por cada dólar investido.
Este tipo de medida, comparando lucros dentro de um contexto específico, é conhecido como rácio de rentabilidade. Ele mede o desempenho de uma empresa em termos de lucros. Os rácios de rentabilidade ajudam a comparar empresas do mesmo sector, que provavelmente terão custos gerais e condições de mercado semelhantes.
Rácios de rentabilidade são rácios mais amplos do que os rácios de eficiência. Os rácios de rentabilidade medem os lucros em relação a componentes como receitas, ativos do balanço e custos operacionais. Os rácios de eficiência medem a eficácia com que uma empresa utiliza ativos específicos, como comparar o custo dos bens vendidos com o estoque médio. Ambos os tipos de fórmulas são importantes para os analistas.
Como se calcula o Índice de Retorno sobre o Patrimônio Líquido?
Para calcular o rácio de retorno sobre o capital próprio, basta dividir o lucro líquido (normalmente medido numa base anual) pelo capital próprio da empresa.
Como funciona o rácio de retorno sobre o capital próprio?
Para compreender melhor o rácio de retorno sobre o capital próprio, pode ser útil actualizar-se sobre o que é o capital próprio. Equity refere-se ao interesse dos investidores em uma empresa de negócios. A participação no capital da empresa significa que o dono original do negócio já não é dono de 100% da empresa, mas sim dono de acções com outros.
Muitas empresas financiam-se com capital próprio, o que significa que vendem parte da empresa (por exemplo, através da emissão de acções) a outras pessoas que se querem tornar investidores. O negócio recebe dinheiro para financiar suas operações, e os investidores recebem a propriedade parcial da empresa (com a esperança de que a empresa cresça no futuro).
No balanço patrimonial de uma empresa, o patrimônio líquido é representado por ações ordinárias, ações preferenciais, capital integralizado e lucros acumulados. O patrimônio líquido total pode ser calculado pela subtração do passivo total do ativo total.
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Investidores que colocam dinheiro em uma empresa querem medir quão bem uma empresa usa esse dinheiro, e é por isso que eles usam o índice ROE.
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O Método DuPont
Embora o ROE possa ser calculado rapidamente usando a fórmula acima, há outro método de avaliação que tenta adicionar alguns detalhes às perspectivas financeiras da empresa. Esta estratégia foi introduzida pela DuPont Corporation na década de 1920, por isso ficou conhecida como o “método DuPont”, o “modelo DuPont” ou a “análise DuPont”.”
Em vez de comparar amplamente o lucro líquido com o patrimônio líquido, este modelo torna-se mais específico ao comparar três rácios financeiros separados. Eles são:
- Volume de negócios
- A margem de lucro líquido
- O multiplicador de capital próprio
Multiplicando estes três rácios obtém-se o ROE medido pelo método DuPont. Isto permite aos proprietários de negócios identificar a fonte do ROE de uma empresa e fazer comparações mais específicas com os concorrentes.
Limitações do Rácio de Rentabilidade do Capital Próprio
ROE é um rácio de rentabilidade útil, mas não deve ser o único rácio utilizado na análise. Outro índice de rentabilidade útil é o retorno sobre os ativos (ROA). O ROA diz aos proprietários de negócios quão eficiente é um negócio em transformar ativos em lucros, não apenas em patrimônio líquido. É calculado dividindo o lucro líquido de uma empresa pelos seus activos médios.
Bambos o ROE e o ROA avaliam amplamente a rentabilidade de uma empresa, mas não lhe dizem especificamente que aspectos da empresa são lucrativos e quais não o são. Os rácios de eficiência dão aos analistas uma melhor noção da eficácia com que uma empresa gasta os seus recursos, gere os níveis de inventário e reduz os custos gerais.
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Requisitos de análise
- O rácio de retorno do capital próprio (ROE) compara o lucro líquido com o total do capital próprio.
- Analistas podem usar esta fórmula para determinar quanto lucro uma empresa gera com cada $1 contribuído pelos investidores.
- ROE é um rácio de rentabilidade, por isso não é tão específico como os rácios de eficiência.